RSS статьи
Ожидания
• Американский рынок акций продлил коррекционное движение за счет технических факторов (пробой вниз 50-дневной скользящей средней), чему способствовал рост опасений более резкого ужесточения монетарной политики, чем ранее ожидалось
• Европейские рынки акций в среду получили возможность отразить возросшие опасения более резкого ужесточения монетарной политики в США по сравнению с предыдущими преставлениями
• Цены на нефть в среду рухнули, не увидев ноток оптимизма в еженедельном отчете от Минэнерго США
• Ослабление цен на нефть и укрепление доллара привели к ослаблению рубля против доллара: на утро среды доллар стоит 56,4 руб., курс евро/рубль остался вблизи прежних уровней и составляет 68,7 руб.
• Норма выплаты дивидендов госкомпаний в 50% от прибыли сохранится в 2018 г. – глава Росимущества Дмитрий Пристансков
• Стокгольмский арбитраж обязал Газпром выплатить неустойку Нафтогазу Украины за недопоставку газа для транзита. Сумма выплаты должна составить 4,6 млрд долларов.
• Чистая прибыль Сбербанка МСФО в 2017 году выросла на 38,2% по сравнению с показателем 2016 года, до 748,7 млрд рублей.
• ExxonMobil выходит из всех совместных проектов с Роснефтью из-за санкций
• Fitch поместило рейтинги Норникеля и Русала на пересмотр на фоне спора акционеров
• Приватизацию Алросы целесообразно отложить до восстановления рудника «Мир» – Трутнев
• Аэрофлот нарастил пассажиропоток в январе на 6,6%
• Газпром вновь установил суточный рекорд экспорта газа в Европу в 695,1 млн куб. м.
Развернуть пост и читать дальше …
Ожидания
• Американские фондовые индексы свели достижения предыдущего дня к нулю после слов главы ФРС Пауэлла об улучшении его оценок состояния экономики после декабря, что привело к опасениям, что ключевая ставка может быть повышена не три, а четыре раза в этом году
• Согласно рынку фьючерсов на процентные ставки, вероятность такого сценария повысилась с 24,4% до 33,1%. Вероятность повышения ставки в марте увеличилась с 78,9% до 87,4%
• В своем выступлении глава ФРС отметил, что ожидает постепенного повышения ключевой ставки на фоне баланса рисков ускорения инфляции и замедления роста экономики. Волатильность рынков в феврале на эти планы на повлияет
• Европейские фондовые индексы во вторник не успели отразить предательский «нырок» заокеанских «коллег», показав на закрытии слабый минус за счет разнонаправленной динамики секторов рынка
• Цены на нефть в среду продолжают оставаться под давлением крепкого доллара, не получив поддержку от данных по запасам от Американского института нефти
• Ослабление цен на нефть и укрепление доллара привели к ослаблению рубля против ведущих валют: доллар на утро среды стоит 56,3 руб., евро – 68,8 руб.
• Вслед за суверенным рейтингом России в “инвестиционную” категорию из “мусорной” агентством S&P были перемещены Газпром, Транснефть, Русгидро, Россети, ФСК ЕЭС, Газпром нефть. В то же время рейтинг Роснефти оставлен без изменений – на спекулятивном уровне “BB+”.
Ожидания
• В понедельник американские фондовые индексы развили успех концовки предыдущей недели благодаря выправлению ситуации на долговом рынке
• Европейские фондовые индексы отыграли уверенное закрытие Уолл-стрит в пятницу
• Цены на нефть в понедельник достигли трехнедельных максимумов благодаря сохранению эффекта сокращения поставок из Ливии и вербальным интервенциям ОПЕК
• Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих отметил, что в январе-марте добыча нефти в его стране будет ниже согласованных квот, что приведете к сокращению экспорта до уровня меньше, чем в 7 млн барр/сутки
• Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих дал прогноз, что ОПЕК постепенно отойдет от текущих договоренностей и перейдет к долгосрочному соглашению о балансировке рынка
• Внутренний валютный рынок с некоторой заминкой, но все же отыграл решение агентства S&P повысить суверенный рейтинг России до инвестиционной категории: доллар подешевел до 55,60 руб., евро – до 68,60 руб.
• S&P повысило кредитный рейтинг РФ до инвестиционного уровня BBB- со «стабильным» прогнозом
• Чистая прибыль ВТБ по МСФО в 2017 году выросла до 120,1 млрд руб., выше ожиданий
• ВТБ не исключает договоренности по продаже страхового бизнеса – пресс-служба
• Фосагро направит на дивиденды 2,72 млрд руб. или 21 руб. на акцию из нераспределенной прибыли
• Чистый убыток Мечела по РСБУ в 2017 г. вырос в 1,9 раза, до 15,2 млрд руб.
• Интер РАО изучает покупку трех энергетических активов Газпром установил новый рекорд по суточному экспорту газа в дальнее зарубежье – 660,6 млн кубометров, говорится в сообщении российского газового холдинга
Ожидания
• Американские фондовые индексы за счет ударного роста в пятницу смогли нивелировать потери предыдущих дней и выбраться в умеренный плюс
• Европейские фондовые индексы в пятницу перешли в консолидацию с преимуществом на стороне «быков» в ожидании ключевых новостей из США на грядущей неделе
• Цены на нефть завершили неделю в позитивном ключе благодаря новым вербальным интервенциям ОПЕК и сокращению поставок из Ливии
• «Ралли» на нефтяном рынке отправило рубль к недавним максимумам против ведущих валют: доллар подешевел до 56,12 руб., евро до 69,12 руб.
• S&P повысило кредитный рейтинг РФ до инвестиционного уровня BBB- со «стабильным» прогнозом
• Fitch подтвердило кредитный рейтинг РФ на инвестиционном уровне BBB- с «позитивным» прогнозом
• Чистая прибыль Новатэка по МСФО в 2017 г. сократилась в 1,64 раза, до 156,4 млрд рублей
• ФАС будет следить, чтобы на рынке ритейла не появился «монстр» после покупки ВТБ пакета в Магните
• Чистая прибыль Русала по МСФО в 2017 году выросла в 3,7 раза – до $1,08 млрд
• Русал готов участвовать в дуэли за акции Норникеля, оценивает пакет не менее $9,7 млрд
• Перепродажа в Китай госпакета акций Роснефти, от которого отказались катарский фонд QIA и швейцарский сырьевой трейер Glencore, откладывается на полгода
• EN+ Group не планирует в 2018 году проводить вторичное размещение акций
Индекс РТС: 1301.01 (+3.0%)
Индекс ММВБ: 2336.82 (+3.6%)
Курс доллара к рублю: 56.52 (+0.2%)
Нефть марки Brent: 67.30 (+3.7%)
Уже после завершения короткой торговой недели на Московской бирже, вышла новость о повышении России рейтинга до инвестиционного уровня “BBB-“, агентством Standard & Poors (см. kommersant.ru). Очевидно, что инсайдеры знали об этом событии еще за две недели – иначе сложно объяснить масштабные покупки в голубых фишках. Эта новость повлияет позитивно на котировки банков (в первую очередь Сбербанка и ВТБ), и государственные долговые бумаги (ОФЗ).
По итогам недели индексы РТС и ММВБ обновил свой исторический максимум. Однако, говорить о продолжении роста российского рынка акций пока преждевременно, так как рост не подкреплен, ни конъюнктурой на мировых финансовых рынках, ни ценой на нефть. Рост индексов обеспечили лишь ограниченное количество ценных бумаг в его составе: Сбербанк, Лукойл, Яндекс, Татнефть. Остальные российские акции не пользуются инвестиционным спросом, и пребывают в лучшем случае в “боковике”, но чаще в нисходящем тренде. Более того, есть признаки, что активно покупает акции Сбербанка сам Сбербанк, через свой пенсионный фонд и ПИФы, на фоне притока денег от населения. То есть, говорить об реальном инвестиционном спросе на российские акции пока не приходится.
Технически: индексы РТС и ММВБ сейчас находятся на исторических уровнях сопротивления, что создает риски коррекции.
Одним из значимых событий в корпоративном секторе является обострение борьбы за контроль за ГМК “Норильский никель” (см. kommersant.ru). Этот процесс может вытолкнуть котировки акций компании вверх на новые уровни. Событие можно использовать, как идею для краткосрочной спекулятивной игры на повышение в акциях ГМК НН (GMKN), а заодно и в акциях RUSAL(а) (RUAL). Тем более, чистая прибыль UC Rusal выросла в 3,7 раза по итогам 2017оода (см. vedomosti.ru). Еще отмечу, что на стороне Олега Дерипаски его тесть Валентин Юмашев (см. kommersant.ru).
Другая новость: получение Транснефтью контрольного пакета Новороссийском морском торговом порту (НМТП) (см. kommersant.ru). Очевидно, что денежные потоки НМТП теперь изменятся, и высоковероятно не в пользу порта. Инвесторам рекомендуется продать акций NMTP, тем более акции продемонстрировали восьмикратный рост в течение последних 5 лет.
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке с инвестиционными целями
Облигации: ОФЗ дальних выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.
Акции: Yandex, Лента, Магнит, Полиметалл, Московская биржа, ОАК, ВСМПО Ависма, Северсталь, ТМК, Акрон, ВТБ, Соллерс, РусГидро, ОВК.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Американские фондовые индексы в среду вновь зафиксировали существенные потери после того, как опубликованные протоколы к последнему заседанию ФРС создали ощущение готовности Федрезерва ускорить процесс ужесточения монетарной политики
• Протоколы к последнему засаднию ФРС показали, что большинство членов комитета полагают, что улучшение прогноза по росту экономики повышает вероятность, что продолжение роста процентных ставок выглядит целесообразным
• Европейские фондовые индексы в среду закрыли день умеренным ростом на фоне позитивной динамики оппонентов за океаном
• Цены на нефть в четверг реагирует на укрепление доллара, что мешает отыграть новость о снижении коммерческих запасов по данным Американского института нефти
• На внутреннем валютном рынке соотношение рубля против ведущих валют изменилось вслед за изменением ситуации на рынке FOREX. Доллар подорожал до 56,75 руб., евро подешевел до 69,65 руб.
Ожидания
• Американские индексы после праздничных выходных прервали шестидневную череду роста, завершив день с заметными потерями
• Европейские фондовые индексы во вторник укрепили позиции, нивелировав слабое начало недели
• Цены на нефть в среду испытывают давление от усиления доллара на международном валютном рынке и на ожиданиях увеличения запасов в предстоящем отчете Минэнерго США
• Генеральный секретарь картеля, экс-министр нефтяной промышленности Нигерии Мохаммед Баркиндо в ближайшие 3 недели отправится с визитом в США, где проведет отдельную встречу с представителями сланцевой отрасли.
• На внутреннем валютном рынке соотношение рубля против ведущих валют изменилось вслед за изменением ситуации на рынке FOREX. Доллар подорожал до 56,65 руб., евро подешевел до 69,80 руб.
• Магнит потратит $200 млн на поддержку купленных ВТБ акций
• Совет директоров Газпрома 5 марта обсудит возможный buy back акций и GDR компании
• Чистая прибыль НЛМК по МСФО за 2017 год выросла на 55% до $1,45 млрд, выручка на 32% – до $10,1 илрд
• НЛМК планирует выплатить дивиденды за 2017 г. выше 50% от чистой прибыли по МСФО
• НЛМК представит стратегию развития до 2022 г. в середине этого году
• НЛМК планирует вложить до $400 млн в производство электротехнической стали в Индии
• Юнипро рассчитывает включить в новую программу модернизации обновление трех ГРЭC
• Юнипро оценивает восстановление третьего блока Березовской ГРЭС после пожара в 36 млрд руб.
Ожидания
• Торги на американском рынке акций не проводились в связи с празднованием Дня Президента
• Европейские рынки акций в понедельник закрылись понижением на сократившись объемах на сомнениях, что подъём рынка акций в США продолжится после праздничных выходных
• Сокращение объемов прокачки сырой нефти по трансамериканскому нефтепроводу Keystone в результате утечки способствовали в понедельник росту стоимости североамериканской нефти WTI, в то же время котировки европейской Brent на это отреагировали сдержанно
• На внутреннем валютном рынке волатильность также упала: доллар на утро вторника стоит 56,45 руб, евро – 69,90 руб
• Русал, владеющий 27,8% акций в ГМК Норникель, получил от Crispian Investments Романа Абрамовича, которая владеет 4,95% в ГМК, уведомление о продаже своей доли другому акционеру Норникеля – Интерросу Владимира Потанина (30,3%). Считает его недействительным
• Объем buy back Магнита может составить порядка $200 млн – глава ритейлера
• Министерство торговли США подготовило пакет предложений по защите внутреннего рынка стали и алюминия, доля импорта на котором взлетела с 66% до 90% за последние 5 лет
• Северсталь сможет перенаправить поставки стали с американского рынка в случае введения США пошлин
• Новатэк выиграл аукцион по газовым активам Алросы, предложив 30,3 млрд руб.
• Суммарный ресурсный потенциал газовых активов Алросы составляет 1086 млрд руб. – Новатэк
• Активы Алросы позволят Новатэку поддерживать добычу газа на уровне 60 млрд куб. м – Fitch
• Алроса может увеличить добычу до 37,5-38,0 млн карат в 2019 году – глава компании
• Алроса потратит часть средств от продажи газовых активов на акции компании Алроса-Нюрба
Ожидания
• Продолжительные выходные в связи с празднованием Дня Президента в понедельник не смутили инвесторов на американском фондовом рынке – после пяти дней роста фиксация прибыли приняла умеренный характер, индекс Dow продолжил рост
• Европейские фондовые индексы в пятницу, не встречая препятствий в новостном фоне, продолжили восстановление после провала на предыдущей неделе
• Цены на нефть в пятницу обновили недельный максимум на фоне сохранения высоких аппетитов к риску и ослабления доллара до трехлетнего минимума
• В пятницу на внутреннем валютном рынке подъем цен на нефть позволил рублю сохранить статус-кво против доллара (56,40) и укрепить позиции против евро (70,00) на фоне снижения курса EUR/USD на FOREX
• Галицкий продает 29% Магнита банку ВТБ
• Магнит планирует рассмотреть возможность реаоизации плана обратного выкупа акций в 018 года, намерен сохранить дивидендную политику и выплатить дивиденды во второй половине 2018 года
• Глава ВТБ Костин не исключил дальнейшую экспансию Магнита и слияния с другими игроками ритейла
• Интеррос предложил структуре Абрамовича выкупить его долю в Норильском никеле
• Русал пытается заблокировать покупку Романом Абрамовичем пакета акций Норникеля, который может стоить более $1,5 млрд, и подал соответствующий иск в суд Лондона.
• Лукойл начнет погашение казначейских акций во второй половине 2018 года
• Лукойл планирует дивиденды за 2017 год на уровне 2016 г. с поправкой на инфляцию
• Чистая прибыль Полюса по МСФО за 2017 г. сократилась на 24,2%, до 72,19 млрд руб.
• ТМК запустила комплекс термообработки бесшовных труб в Румынии мощностью 165 тыс. т в год
• Проект «Арктик СПГ-2» Новатэка может стать частью газовой стратегии Saudi Aramco
• Чистая прибыль Алросы по РСБУ в 2017 г. снизилась в 8,8 раз до 16,9 млрд. руб.
Индекс РТС: 1263.27 (+6.5%)
Индекс ММВБ: 2255.27 (+2.6%)
Курс доллара к рублю: 56.40 (-3.4%)
Нефть марки Brent: 64.91 (+3.4%)
На прошедшей неделе, курс рубля стал зеркальным отражением котировок нефти.
Индексы РТС и ММВБ практически полностью отыграли падение предыдущей недели, которое было весьма существенным. И в итоге, техническая картина рынка стала неочевидной: и падение захлебнулось, и роста нет.
Под занавес недели, участников рынка озадачила новость о продаже 29%-ного пакета акций Магнита. Мотивы сделки не понятны для широкой группы инвесторов. Соответственно, пока рано делать выводы относительно будущей капитализации Магнита. Однако, вероятность дальнейшего роста – более вероятный сценарий, если исходить из постулата о новом акционере, как о эффективном собственнике, который знает зачем он потратил 138 млрд руб., и который наверняка знает, как увеличить стоимость этих инвестиций. Частным инвесторам, которые имеют бумаги Магнита в своих портфелях, рекомендуется сейчас придерживаться выжидательной тактики, до момента, пока не появится ясность относительно новой стратегии дальнейшего развития этой крупнейшей в России розничной сети.
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке с инвестиционными целями
Облигации: ОФЗ дальних выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.
Акции: Yandex, Лента, Магнит, Полиметалл, Московская биржа, ОАК, ВСМПО Ависма, Северсталь, ТМК, Акрон, ВТБ, Соллерс, РусГидро, ОВК.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Американский рынок акций в четверг продлил позитивную динамику до пяти дней после того, как накануне ускорение инфляции не вернуло прежние страхи в том, что Федрезерв ускорит ужесточение монетарной политики
• Европейские фондовые индексы в четверг укрепили позиции на фоне глобального усиления спроса на риск и благоприятных квартальных отчетов
• Цены на нефть стремятся завершить неделю в приподнятом настроении после того, как в четверг к концу сессии лишились внутридневных достижений, вернувшись к исходным позициям
• Ослабление доллара на рынке FOREX привело к его снижению и против рубля на фоне умеренного повышения цен на нефть – в пятницу доллар стоит 56,30 руб.
13 февраля 2018, состоялась конференция “Основные мАКРАтренды”, организатором которой стали: российское рейтинговое агентство АКРА и Московская биржа.
Было представлено независимое и достаточно квалифицированное мнение АКРА на российский долг, валютный и процентный риски, санкции. Все материалы конференции см. ниже в файлах.
Для себя я отметил несколько тезисов и выводов:
1) Доля внешних займов для России оценивается на сегодня на уровне 13% от всего российского долга. Это некритическая для экономики величина. При этом, даже он не весь в долларе и евро, поэтому даже полное блокирование внешнего заимствования со стороны США неспособно вызвать коллапс в экономики, максимум – временные трудности. Ситуация менее болезненная чем раньше, внешний долг снизился за 2014 -> 2017 годы с 15% до 13%.
2) При этом, долг в валюте составляет для российской экономики достаточно большую долю в 35% (иными словами, валютный долг вдвое меньше рублёвого долга). Из общей массы валютного долга 13% приходится на внешний долг и 22% на внутренний долг. У участников экономических отношений сохранилась устойчивая привычка давать в долг в долларах.
3) В связи с введение в 2018 году нового бюджетного правила, эластичность курса рубля от цены на нефть снизилась вдвое. Теперь при, практически любом негативном или позитивном сценарии на мировом углеводородном рынке курс доллара к рублю останется в диапазоне от 67 до 54 руб/usd, против эластичности в диапазоне 80 – 50 в 2017 году. В целом курс рубля к доллару будет менее волатилен.
4) Доля нерезидентов в ОФЗ выросла в общем объеме выпуска с 22% (1,1 трл. руб.) в 2016 году, до 32% (2,2 трл. руб.) на конец 2017 года. Т.е. вопреки дискуссиям об уходе резидентов с российского рынка, их инвестиции за два года увеличились вдвое. Более того, по данным Московской биржи, на слухах о вводе новых санкций против России в январе и феврале 2018 года, нерезиденты не ушли из России, а лишь перевели свои пакеты ОФЗ со счетов иностранных компаний на счета их российских дочек.
5) На облигационном рынке средняя срочность займов 9 лет. 70% выпуска облигаций приходится на банки.
6) По данным Московской биржи, Количество физ.лиз приобретших ОФЗ (в том числе ОФЗ-Н) в 2017 году на первичном рынке выросло за год в 27 раз (21’790 против 817 человек). На вторичном рынке выросло в 2 раза до 59’377 человек.
7) По мнению АКРА, реальные банковские ставки будут положительными (процент по депозиту минус инфляция) еще 2-3 года. После этого, реальная доходность банковского вклада будет отрицательной. На фоне низкой доходности банковских вкладов, среди внутренних инвесторов растет аппетит к риску.
8) В связи с вступлением в силу закона № 218-ФЗ от 29.07.2017 «О публично-правовой компании по защите прав граждан …”, с 1 июля 2018 года долевое строительство с привлечением застройщиками денег частных инвесторов прекратит свое существование, и финансирование жилых новостроек от фундамента до сдачи объекта перейдет к банкам. Цена вопроса: 4 триллиона. В такую сумму оценивается объем долевого строительства на сегодня, и 4-трилионыый кредитный портфель в строительстве теперь получат банки. Это очень лакомый кусок для банковского сектора. Эффекта в виде роста прибыли у банков можно ожидать уже чрез 1-2 года.
При этом процентная маржа по банковскому сектору на 2018-2020 годы останется неизменной, на уровне 4,4%, таким образом эффект в виде дополнительной прибыли для банков можно примерно посчитать, он составит:
4 трлн * 6,0% (ставка фондирования) * 4,4% (процентная маржа) = 10,6 млрд руб.
9) В банковском секторе не все благополучно. Объем проблемных активов вырос с 1,6 трлн. руб. в 2014 году до 3,2 трл. в 2017 году. При этом проблемный долг практически полностью зарезервирован в ЦБ, и его списание не нанесет ущерба балансу банковского сектора. Следствием из этой ситуации может стать дальнейшее усиление процесса санации со стороны ЦБ, которое возьмет на свой баланс (или баланс вновь созданного банка плохих активов) вышеуказанный проблемный долг.
Материалы и презентации конференции:
АКРА: Основные мАКРАтренды.
Московская биржа: Долговой рынок.
© Дмитрий Сухов / Plan.ru
Ожидания
• Американские фондовые индексы в среду сумели преодолеть страхи в растущей инфляции и продолжить череду растущих сессий до четырех
• Первоначальная негативная реакция во фьючерсах, которые в моменте снижались на 1%, была связана с неверной интерпретацией данных: сильный рост в помесячном выражении на 0,5% в совокупном показателе и на 0,3% в стержневом просто подтянул оба индикатора в годовом сопоставлении до 2,1% и 1,8% там, где они и находились на протяжении большей части предыдущего года
• Европейские фондовые индексы в среду прервали негативную тенденцию, воодушевившись восстановлением Уолл-стрит после выхода инфляционных данных
• Цены на нефть в четверг развивают отскок среды после выхода данных по запасам в рамках прогноза, ослабления доллара и сигналов готовности Саудовской Аравии поддерживать усилия в том, чтобы рынок приблизился и оставался в состоянии сбалансированности
• Глава Минэнерго Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что допускает, что ограничения нефтедобычи ОПЕК и России могут привести к недостатку предложения и что лидер нефтяного картеля готов на это пойти. Также он отметил, что текущее соглашение будет выполняться на протяжении всего года
• Рост цен на нефть не оставил доллару никаких шансов против рубля, тем более, что он стал терять позиции на рынке FOREX – доллар/рубль подешевел до 56,7 руб.
Ожидания
• Американские фондовые индексы во вторник довели серию повышений до трех дней кряду, преодолев слабость в начале дня
• Европейские фондовые индексы во вторник завершили торги в слабом плюсе, опасаясь развития коррекции на Уолл-стрит на фоне слабого старта американских площадок
• Цены на нефть в среду вновь не торопятся развивать назревший технический отскок, который поддерживается ослаблением американского доллара, в ожидании публикации свежего отчета от Минэнерго США
• Добыча сланцевой нефти в США в марте вырастет на 110 тыс. барр., до 6,76 млн – Минэнерго
• Международное энергетическое агентство повысило прогноз мирового спроса на нефть в этом году на 100 тыс. барр. до 99,2 млн барр.
• Страны ОПЕК добывали в январе 32,16 млн барр/сутки, уровень исполнения сделки составил 137%
• Запасы нефти в странах ОЭСР в декабре превышали 5-летний средний уровень на 52 млн барр., избыток сократился в 5 раз
• Российский рубль сошел с траектории роста на фоне коррекции цен на нефть. Отскок цен на рынке энергоносителей может привести к аналогичной реакции на внутреннем валютном рынке
Ожидания
• Американские фондовые индексы продолжили по инерции подъем, возникший в пятницу во второй половине сессии после тестирования сверху-вниз двухсотдневной скользящей средней, что многие воспринимают как «бычий» сигнал
• Инфраструктурный план, представленный президентом Трампом, предполагает увеличение расходов на $1,5 трлн в ближайшие десять лет, из которых $200 млрд. будут профинансированы за счет федерального бюджета
• Европейские фондовые индексы в понедельник включились в глобальную волну восстановления склонности к риску
• Цены на нефть во вторник предпринимают повторную попытку сформировать отскок после снижения в течение шести торговых сессий подряд по итогам предыдущей недели
• Обновленный отчет ОПЕК содержал более оптимистичную оценку роста спроса на нефть в этом году, оценка была улучшена на 60 тыс. барр./сутки до 98,6 млн барр./сутки, в то же время прогноз по росту добычи нефти в США был также пересмотрен вверх на 250 тыс. барр/сутки до 1,4 млн. барр/сутки (в ноябре в ОПЕК ожидали лишь 870 тыс. барр/сутки)
• По ожиданиям аналитиков ОПЕК рынок перейдет в состояние сбалансированности спроса и предложения к концу года
• Провалившаяся попытка цен на черное золото выправить положение после снижения на протяжении предыдущих шести сессий не помешала рублю отыграть часть понесенных потерь: подешевел как доллар до 57,70 руб., так и евро – до 70,90 руб.
• Чистая прибыль Камаза за 2017 г. выросла по МСФО в 4 раза, до 2,5 млрд рублей
• Камаз в 2017 году увеличил инвестиции в производство и освоение нового модельного ряда на 68% до 15,4 млрд руб.
• Алроса получит субсидию в 8,5 млрд руб. на дорогу до Верхне-Мунского месторождения
• Алроса в январе продала алмазов на $499 млн, бриллиантов – на $5,5 млн
Ожидания
• Инвесторы на американском рынке акций в пятницу смогли справиться с эмоциями и вывести фондовые индексы на положительную территорию к финалу торгов. Волатильность вновь оказалась существенной – диапазон колебаний индекса S&P 500 превысил 4,1%. Поддержку оказало снижение доходностей гособлигаций
• Конгресс США принял решение о повышении лимита госдолга США до конца года, а также об увеличении расходов на оборону, инфраструктуру и на компенсацию последствий прошедших ураганов в совокупном размере $380 млрд
• Европейские фондовые индексы завершили торги в пятницу на отрицательной территории, не успев отразить улучшение настроений за океаном
• Цены на нефть в пятницу не смогли ничего противопоставить растущим опасениям перехода рынка в состояние переизбытка на фоне ускорения роста нефтедобычи в США. Статистика по числу буровых установок в США подлила масла в огонь.
• По данным Baker Hughes количество буровых установок подскочило сразу на 26 штук до 791 единиц, максимума с апреля 2015 г
• Снижение цен на нефть подбрасывала в пятницу доллар до 58,70 руб., евро до 71,80 руб. На утро понедельника обменные курсы стабилизировались на отметках в 58,30 руб. и 71,60 руб. соответственно
• АФК Система обсуждает продажу акций Детского мира и БЭСК
• SPO Детского мира произойдет в марте, объем размещения будет увеличен – глава АФК Система Евтушенков
• Выплаты по мировому соглашению Роснефти негативно скажутся на компании, но она выживет глава АФК Система Евтушенков
• Доля Новатэка в проекте по разработке углеводородов на шельфе в Ливане составила 20%
• Газпром нефть допускает пересмотр чистой прибыли, которая будет направляться на дивиденды глава компании Дюков
• Fitch повысило рейтинг Фосагро до «BBB-» с «BB+» со «стабильным» прогнозом
• Сенатор Сулейман Керимов обсудит в пятницу с ЦБ выкуп акций банка Возрождение
• ТМК отложил IPO американского дивизиона на фоне обвала рынков
• Чистая прибыль Интер РАО по РСБУ за 2017 г. упала в 6,2 раза, до 15,67 млрд руб.
• Выработка электроэнергии Интер РАО в 2017 году выросла на 0,7%, до 134,8 млрд кВт/ч
Индекс РТС: 1185.79 (-6.8%)
Индекс ММВБ: 2197.12 (-3.7%)
Курс доллара к рублю: 58.40 (+3.3%)
Нефть марки Brent: 62.75 (-8.2%)
Как по календарю: закончился январь – закончился рост на российском рынке акций. В январе индекс ММВБ лишь незначительно обновил свой исторический максимум, и приступил к коррекции. Сценарий на бирже в первые недели 2018 года, очень похож на то, что мы наблюдали в прошлом году: краткосрочный рост в январе и затяжная коррекция в течение 5 месяцев до конца июня.
Вместе с тем, пока нет предпосылок к столь масштабной коррекции по российским акциям, такой, как год назад. Уровнями поддержки видятся зоны 2100-2000 пунктов по индексу ММВБ, и 1100-1000 пунктов по индексу РТС, это соответствует потенциалу снижения от текущего уровня: -10% по рублевому индексу и -15% по долларовому индексу РТС. Главной причиной ограничивающей потенциал коррекции валяется является процентная ставка, которая в России находится в циклической фазе снижения. И в минувшую пятницу Центральный банка России вновь ее снизил на 0,25 пп до 7,5%. Высокие корпоративные прибыли и дивидендная доходность, будут являться стимулом для активной скупки российских ценных бумаг на коррекциях всеми группами инвесторов.
Потенциал девальвации рубля, по всей вероятности, будет ограничен. Уровнем консенсуса – баланса спроса и предложения – в течение 2017 года стала зона 58 – 59 руб/usd, от которой в 2018 году курс вряд ли будет откланяться более чем на 5 руб. в обе стороны. То есть зона изменения куса рубля к доллару вероятнее всего будет находиться в ближайшие месяцы в диапазоне 53 … 64 руб/usd.
Вместе с тем риски есть. Источником тотальной биржевой паники может стать Wall Street, где после смены председателя ФРС начался масштабный сброс акций. Напомню, что с этой недели, 6 февраля, свой пост покинула 71-летняя Джанет Йеллен, и председателем стал 65-летний Джером Пауэлл. Участники рынка ожидают, что новый глава регулятора примет линию на более агрессивную политику повышения процентной ставки. За четыре года при Йеллен, ставка ФРС была увеличена лишь на 1,25% (с 0,25% до 1,50%).
Риск того, что у американских финансистов скоро не будет даровых денег, стал поводом к масштабной коррекции по индексу DOW. За две недели индекс американских голубых фишек упал в моменте более чем на 13% от январского максимума, а закончил неделю отскочив, с итоговой коррекцией -9,0%. Технической целью коррекции по индексу Dow Jones видится зона в районе 19 000 пунктов. А это предполагает падение еще на 20% от текущего уровня, и на 25% – 30% от исторического максимума.
Текущую коррекцию на российском рынке акций рекомендуется использовать, как возможность для формирования и пополнения инвестиционных портфелей. Снижение индекса ММВБ до 2050 пунктов будет сигналом для начала покупок российских акций.
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке с инвестиционными целями
Облигации: ОФЗ дальних выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.
Акции: Yandex, Лента, Магнит, Полиметалл, Московская биржа, ОАК, ВСМПО Ависма, Северсталь, ТМК, Акрон, ВТБ, Соллерс, РусГидро, ОВК.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• На американский фондовый рынок в четверг вернулись панические настроения на фоне возобновления роста доходностей на долговом рынке
• Катализатором ухудшения настроений могли стать: ястребиные комментарии Банка Англии о готовящемся ужесточении политики, дискуссии на тему повышения расходов на инфраструктуру и оборону, что еще больше раздует дефицит бюджета США и повысит величину госдолга, а также комментарии представителей ФРС Каплана и Дадли о том, что три повышения ключевой ставки выглядят уместными в этом году, в то время как рынок мог счесть это чересчур жестким сценарием
• Продажи на американском рынке акций успели омрачить финал торгов на европейских площадках, которые почти свели на нет отскок предыдущего дня
• Цены на нефть в пятницу пытаются восстановиться после того, как скачок добычи в США и планы Ирана по наращиванию производства продавили котировки до минимумов с 20 декабря
• Иран анонсировал планы по увеличению нефтедобычи на 700 тыс. барр/сутки в следующие четыре года
• Российский рубль сошел с траектории роста на фоне коррекции цен на нефть. Отсутствие расширение США санкций на российский госдолг привело к быстротечной и малозаметной реакции. Предстоящее заседание Банка России, где возможно понижение ключевой ставки на 25 б. п., может стать дополнительным аргументом в пользу ослабления национальной валюты
Ожидания
• Американский фондовый рынок в среду остановил отскок и перешел в боковое движение в ожидании четких ориентиров нового вектора
• Европейские фондовые рынки в среду «догнали» Уолл-стрит и азиатские фондовые индексы в восстановлении после мрачного начала недели
• Цены на нефть в четверг остаются вблизи минимальных значений с начала года после резкого увеличения нефтедобычи в США, что следовало из опубликованного отчета Минэнерго этой страны
• По данным Минэнерго США по итогам предыдущей недели добыча нефти в США подскочила с 9,92 млн барр./сутки до 10,25 млн барр/сутки, новый рекорд с 1970-х годов
• Ухудшение конъюнктуры на рынке энергоносителей не могло не повлиять на устойчивость курса рубля против ведущих валют: на утро четверга доллар оценивается в 57,7 руб., евро – 70,80 руб.
Ожидания
• Американский фондовый рынок во вторник смог восстановить равновесие и отчасти скрасить ошеломительный старт недели, когда ведущие фондовые индексы потеряли за день 3,8-4,6%, их отскок оказался в пределах 1,7-2,3%
• Палата представителей Конгресса США одобрила законопроект, продлевающий временное финансирование правительства на очередные шесть недель. Финансирование строительства стены на границе с Мексикой и вопросы, связанные с иммиграцией не затронуты в законопроекте. Сенат как ожидается примет свою версию закона, что потребует дополнительных согласований. Дедлайн по решению задачи истекает в четверг.
• Европейские фондовые рынки во вторник не успели отразить улучшение настроений за океаном после низкого старта из-за провала Уолл-стрит днем ранее
• Цены на нефть в среду нивелируют потери предыдущего дня после неожиданного сокращения коммерческих запасов сырой нефти по данным API
• Восстановление риск-аппетитов и подъем цен на нефть вернули доллар к отметке в 57 руб., в евро продавили ниже 71 руб. до 70,62 руб.
• Газпром в 2018 году ожидает роста добычи газа до 476 млрд куб м
• Газпром считает, что санкции США и ЕС могут затронуть менее 1% добычи компании
• Пик погашения долга Газпрома придется на 2018 г., составит $13 млрд – замглавы холдинга
• Газпром построил 1480 км газопровода «Сила Сибири» на начало февраля
• Проект Nord Stream 2 реализуется по графику
• Позитивный эффект Nord Stream 2 для Газпрома может существенно превысить $1 млрд в год
• Газпром намерен сохранить дивиденды в 190 млрд руб., но допускает гибкость после пика инвестиций
• Чистая прибыль Газпром нефти в 2017 г. по МСФО выросла на 26,5% – до 253 млрд руб.
• Газпром нефть считает реалистичным повышение дивидендов до 20 руб. на акцию – замглавы компании
• Газпром нефть планирует выплатить за 2017 год дивиденды в размере 14 руб. на акцию – замглавы компании
• Чистая прибыль ММК за 2017 г. по МСФО выросла на 7% до $1,19 млрд
Последние комментарии
“Выход из треугольника : вниз или вверх вот в чем вопрос В целом конечно позорно все это выглядит. ”
— Onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“ВТБ конечно дно . Прямо перед отсечкой увеличивают риск по своей же бумаге . Это конечно дно брокер и банк. ”
— Onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“порт Роттердама готовится на случай войны с Россией – FT. ----- Не новость. Каждый объект стратегической инфраструктуры обязан иметь план на случай …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Прошлым летом, в частности ровно год назад, торги проходили намного динамичнее. Сейчас реально рынок задр##или за полгода этими истерическими торгами …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian, да вышли новости, а двигались заранее... ”
— onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Тем временем порт Роттердама готовится на случай войны с Россией - FT. Крупнейший порт Европы начал резервировать места для кораблей снабжения …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Правильно. Все устали как Онегин кричать: Ракета! Бежать куда то и... смотреть как тебя отвозят на поддержку + Лето Но именно в такие моменты …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Да никто никуда не ставит. Нет денег, нет участников. Опять всё основное движение на вечёрке, причём против всего движения основной …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Ну почему Вот сегодня например Лучок пришел таки к минимумам 24 года 6050+- И как раз в это время Трамп Я всерьёз рассматриваю …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Биржу пора закрывать на х-р за полной бессмысленностью происходящего на т.н. "торгах". Невероятное унылое говно. ”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Как пояснил источник “Ъ” на банковском рынке, последние несколько месяцев в МКБ проходила углубленная проверка представителями ВБРР, который, как говорится …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“До конца июля самый пик В СПБ отменён парад к дню ВМФФ Потом станет легче Все как и писалось: "..В ночь с 6-ого …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian,думаю июль могут даже подрасти.А падеж с августа или с конца июля. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Онегин,в инфляции виновно правительство,раздающие вертолетные деньги четвертый год,для нужд СВО.Как раз в размере 20% от бюджета.Ровно настолько растет и инфляция …”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“В чём? ”
— Devon — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“на хаи ставка вниз дивиденды покупки на дивиденды да и вообще возможен конец конфликта на украине (типа паузу) рост тарифов ps цб виновен ”
— onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Ну что товарищи Завтра июль Пора ”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Интересно с какого уровня и когда ,дадут отмашку играть на повышение валют?С середины июля и с контрольного прокола вниз? ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Какие на фондовом рынке могут быть инвесторы?)))Дурь несусветная,которую повторяют 30 лет. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Онегин,вообще то трамп работает над 18-м пакетом санкций к России.До конца его срока появится и 21-й пакет. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?