Ожидания

• Вчера был “черный понедельник” для компаний микроэлектронного сектора, спровоцированный снижением заказов на комплектующие со стороны Apple. В целом, в микроэлектронном сегменте все признаки кризиса перепроизводства.
• Трамп высказался в традиционном для него формате в Twitter против снижения объемов добычи , и за более низкие цены на нефть – что подоткнуло нефтяные котировки дальше вниз.
• Традиционно, на фоне снижения цен на сырьевые товары, валюты и биржевые индексы развивающихся стран снижаются. Россия не исключение.
• Общерыночный новостной фон оценивается как негативный.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: На понижение по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Вне рынка.
• С инвестиционными целями: Продавать акции нефтяных компаний. Покупать ОФЗ дальних выпусков.

Индексы РТС и ММВБ.

Развернуть пост и читать дальше …


Ожидания

• Сегодня, в понедельник, вероятно, будет затишье на мировых рынках, так как в США банковский выходной день – государственный праздник – День ветеранов. Вероятен отскок “вверх”, после эмоционального обвала в пятницу.
• Вместе с тем, новости последних дней носят сильный негативный макроэкономический контекст, и нисходящий тренд на мировых биржах имеет все шансы сохраниться до конца недели.
• Отскок в цене на нефть, который мы сегодня наблюдаем, спровоцирован заявлением из Саудовской Аравии, о намерении сократить добычу нефти, с целью устранить дисбаланс перепроизводства на рынке углеводородного сырья. Однако, “обещать, не значит жениться” – подкрепить слова делом будет не просто и не быстро.
• Сегодня в 20-й раз отмечается “День работника Сбербанка” (см. http://www.calend.ru). Беспроигрышная торговая идея для дейрейдеров – покупать акции Сбербанка, в такую дату они не могут упасть.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вряд ли утренний “отскок” вверх получит дальнейшее развитие. На фоне выходного в США вероятнее всего мы увидим сценарий “боковика”, и низкую ликвидность. Рекомендация – вне рынка.
• Позиционно: Вне рынка.
• С инвестиционными целями: Продавать акции нефтяных компаний. Покупать ОФЗ дальних выпусков.

Индексы РТС и ММВБ.

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1121.38 (-1.2%)
Индекс MocБиржи: 2403.47 (+1.1%)
Курс доллара к рублю: 68.01 (+2.7%)
Нефть марки Brent: 69.73 (-3.9%)

Рыночная ситуация

Наиболее существенным рыночным событием прошедшей недели стал выход курса рубля к доллару из зоны консолидации, в которой он находился шесть недель. Весь этот период нефть безоткатно падала с 85,5 до 69,7 (это более чем 20%), а рубль сопротивлялся негативу. Но, чудес не бывает. Курс рубля резко обвалила на этой неделе, не имея никаких стимулов противостоять негативной конъюнктуре рынка углеводородного сырья.

Рынок акций в России не мог остаться в стороне от коррекции.
На сегодня, основные индексы Московской биржи (РТС и IMOEX) на 66,4% состоят из компаний сырьевого сектора. Странно было бы наблюдать рост котировок сырьевых компаний, и рост индексов, на фоне падения цен на сырье.

Между тем, для экспортно ориентированных компаний, негативного эффекта на прибыль от падения цен на сырье, может помочь избежать девальвация рубля. И подобный эффект мы наблюдали в декабре 2014 года, когда на фоне обвала рубля корпорации нарастили прибыль, а индекс ММВБ обновлял свои исторические максимумы. В таких условиях, объективным индикатором будет являться индекс РТС, который рассчитывается в долларах.

Среднесрочные ожидания

С высокой вероятностью, цена на нефть BRENT, пробившая свой сильный технический уровень поддержки в районе 75-73 $/bbl продолжит падение в зону 60-65, т.е. -15%.

Учитывая, новое бюджетное правило, действующее с 2018 года, и снижающее эластичность курса рубля от цены на нефть (см. http://www.plan.ru/?p=23618), мы имеем все шансы увидеть курс доллара к рублю в районе 70 RUB/USD, но вряд ли на много выше. А если и выше, то на очень непродолжительный период. Текущий курс рубля является заниженным (примерно на 5 … 8 руб.), и уже учитывающим в себе и геополитические (санкционные) риски.

Рублевые котировки акций вряд ли продемонстрируют сильное падение, до тех пор, пока курс рубля к доллару остается свободно плавающий. Кроме того, спрос на российские акции поддерживается их высокой текущей дивидендной доходностью, достигающей по отдельным бумагам первого эшелона 15% годовых от среднегодовой цены.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Ожидания

• Трейдеры с Wall Street, на главное событие месяца – итоги заедания ФРС по процентной ставки, никак не отреагировали. Индексы даже не дернулись. На североамериканских биржах вчера был самый спокойный день за месяц. Решение регулятора не менять ставку было уже в цене.
• Между тем, ФРС дала четкие разъяснения, что процентная ставка будет повышаться в ближайшем будущем (в декабре?), и экономика сильна, что бы это принять.
• Однако, в Азии сегодня резко негативная реакция рынка: падение котировок по всему фронту.
• Цена на нефть подтвердила пробой уровня поддержки по МА 200, и продолжила нисходящий тренд, пройдя отметку -20% за месяц.
• Курс рубля к доллару, после трех недель консолидации, сдался под напором негативных факторов.
• Вновь начались продажи в ОФЗ, где доходность приблизилась к 9%.
• Индекс мексиканской биржи рухнул вчера на 5,8%. По развивающимся рынкам идут фронтальные продажи.
• Индекс РТС вчера протестировал сопротивление по МА200 и развернулся вниз.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Играть на понижение фьючерсом на индекс РТС. На повышение фьючерсом на USDRUB.
• Позиционно: Вне рынка.
• С инвестиционными целями: Продавать акции нефтяных компаний. Покупать ОФЗ дальних выпусков.

Индексы РТС и ММВБ.

Развернуть пост и читать дальше …


Ожидания

• На Wall Street решили использовать результаты голосования в Конгресс, как повод к спекуляциям. Однако, тренд рост был подхвачен в Азии сегодня без особого энтузиазма, и скорее всего затухнет.
• Риски создает ФРС, которая объявит решение по итогам двухдневного заседания сегодня в 22 мск. – и это главное ожидаемое сбытые дня.
• Но и днем следует ждать всплеска активности и волатильности – в 12:00 ЕЦБ, а в 13:00 мск. Еврокомиссия опубликую экономические отчеты.
• По российскому рынку, очень странно выглядит резкий рост индекса МосБиржи, на фоне падения цен на нефть. Явно появился новый инвестиционный капитал. Однако, его природа не ясна в полной мере. Вероятнее всего это квазигосударственные деньги ВЭБа или Стабилизационного фонда.
• Индекс РТС вырос до сильного уровня сопротивления по МА200, что может стать сигналом к развороту рынка вниз.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Технические сигналы к развороту рынка вниз. На понижение по индексу РТС.
• Позиционно: Вне рынка.
• С инвестиционными целями: Продавать акции нефтяных компаний. Покупать ОФЗ дальних выпусков.

Индексы РТС и ММВБ.

Развернуть пост и читать дальше …


Ожидания

• Итоги вчерашнего голосования в США по выборам в Конгресс создали риск правительственного коллапса, когда принятие значимых экономических решений будет затруднено.
• На этом фоне возобновился негативный рыночный тренд в Азии.
• Кроме того, торговавшаяся вчера последней Латинская Америка, задала негативный тренд для развивающихся рынков.
• Для России дополнительным негативным фактором становится снижение цен на нефть, график цены которой пробил техническую поддержку по МА200. В целом на рынке углеводородного сырья складывается ситуация перепроизводства.
• Макроэкономический новостной фон оценивается как негативный, после появления новостей о проблемах в строительном секторе Европы.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: На понижение по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Без покупок.
• С инвестиционными целями покупать ОФЗ дальних выпусков: 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.

Индексы РТС и ММВБ.

Развернуть пост и читать дальше …


Ожидания

• В начале недели, перед выборами в конгресс США, на мировых рынках затишье. Объемы торгов низкие.
• Глобальные проблемы перепроизводства в высокотехнологичном секторе, где слабый спрос на продукцию Apple спровоцировал продажи акций и самой компании и акций его поставщиков.
• На сырьевом рынке складывается ситуация избытка предложения, после того, как американские санкции против Ирана оказались косметическими, и не препятствующими ему сохранять экспорт в Китай, Японию и страны Европы.
• Российский рынок акций находится под смешанными сигналами: падением цен на нефть, и притоком капитала на развивающиеся рынки. Пока сложно сделать вывод, что окажется сильнее. Бумаги российских нефтяных компаний видятся перекупленными, и по ним вероятна коррекция. Вместе с тем, вероятно, сохранятся точечные покупки в таких бумагах, как Сбербанк, РусАЛ, ряда других.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать: акции Сбербанка, РусАЛа.
• С инвестиционными целями: Продавать акции нефтяных компаний. Покупать ОФЗ дальних выпусков.

Индексы РТС и ММВБ.

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1134.80 (+3.3%)
Индекс MocБиржи: 2377.95 (+3.7%)
Курс доллара к рублю: 66.20 (+0.7%)
Нефть марки Brent: 72.58 (-6.6%)

Рыночная ситуация

Ситуация на российском рынке акций, по итогам прошедшей недели, мягко скажем, выглядит необычной. Мы наблюдаем рост индексов МосБиржи более чем на 3%, при падении котировок нефти более чем на 6%. При этом, коэффициент корреляция нефти и индекса РТС исторически очень большой и положительный на уровне 0,75. Причина такой аномалии не совсем понятна. Вероятно, мы наблюдаем приток капитала из-за рубежа, который компенсирует негативный эффект от падения нефти.

Из американских ценных бумаг выводится капитал темпами $15 млрд. в неделю. Эти средства, в первую очередь, идут в Азию, но, похоже, и нам немного перепадает. См. (КоммерсантЪ)

Приток и отток капитала на фондовых рынках.

Фактором стабилизации курса рубля, так же, стал приток капитала.

Между тем, на Wall Street развивается коррекция. И пока нет сигналов к ее окончанию. В таких условиях, продолжение роста российского рынка акций маловероятно. Вероятно, индекс IMOEX вновь вернется к поддержке по своему среднегодовому значению (МА200) в районе 2300 пунктов.

Рост процентных ставок по банковским депозитам до 7% – 8% становится фактором сдерживающим приток средств населения на биржу. С большой вероятностью, по итогам 4 кв., мы увидим падение темпов роста притока средств в ПИФы облигаций и ПИФы акций. Это будет дополнительным фактором сдерживающим рост российского рынка акций.

Стремительное снижение нефтяных цен происходит из-за роста объемов добычи в США и Саудовской Аравии, а также на фоне смягчения санкции в отношении поставок нефти из Ирана. Учитывая, что это долгосрочные факторы, есть все шансы увидеть дальнейшее падение нефтяных котировок.

Новости

Рейтинговое агентство Moody’s допустило повышение суверенного рейтинга России до инвестиционного уровня, в следующем году. (Ведомости)
UC Rusal: чистая прибыль за 9 мес. выросла на 98,1% с $782 млн в 2017 г. до $1,549 млрд в 2018 г. Заработать сверхприбыль помогли санкции США. Из-за чего цены на алюминий выросли более чем на 20%. (Ведомости)
В России за год резко сократился уровень сбережений (КоммерсантЪ)
Профицит госбюджета России по итогам 2018 года ожидается на уровне 2,1 трлн. руб. (КоммерсантЪ)
Лукойл завершил обратный выкуп акций с рынка и погасил 11,82% казначейских акций. Однако, в ближайшие три года «Лукойл» намерен продолжить обратный выкуп акций на общую сумму $3 млрд. (Ведомости)
Чистая прибыль Сбербанка за 9 мес. составила 655,5 млрд руб. (+13,7% г/г). (Ведомости)

Рекомендации

Рекомендация по акциям нефтяных компаний: продавать.
Позиции нефтяных компаний выглядят слабыми, как в краткосрочной перспективе, на фоне падения цен на нефть, и последующим снижением прибыли по итогам 4 кв. Так и с долгосрочными целями: 2019 год обещает стать пиковым по добыче нефти в России, после чего, на фоне снижения дебета нефтяных месторождений (при отсутствии новой ресурсной базы) мы увидим невозвратный тренд снижения добычи нефти в России.
Исключением видятся акции НОВАТЭКа (и с 2019 года ГАЗПРОМа), Компании имеют сильную ресурсную базу, достаточную для продолжения бизнеса еще на нескольких десятилетий.

Рекомендация покупать:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протэк, Сбербанк, Московская биржа, Яндекс.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в четверг продлил растущую тенденцию до трех дней, укрепившись в надеждах, что торговые распри между США и Китаем перейдут в конструктивное русло после саммита G-20 в конце ноября
• Президент США Трамп в Twitter написал, что у него была «продолжительная и хорошая дискуссия», которая будет продолжена на полях G-20, лидер КНР Си Цзиньпинь подтвердил состоявшийся диалог и выразил надежду на стабильные отношения с США
• Европейские рынки акций в четверг смогли прибавить в весе благодаря позитивным квартальным отчетам и снижению неопределенности в отношении Brexit
• Акции поставщиков Apple демонстрируют смешанную динамику после того, как понижение крупнейшей по капитализации компанией прогноза по выручке на IV квартал способствовало понижению стоимости ее акций более, чем на 7%. Отчасти это обусловлено крайне позитивным закрытием дня на Уолл-стрит для акций чипмейкеров
• Цены на нефть в четверг продолжили резко терять высоту, продолжив двигаться по инерции вниз после наихудшего с июля 2016 года месяца
• Президент США Трамп по сообщениям СМИ готов дать послабления для покупателей иранской нефти из Индии и Кореи
• Существенное понижение цен на нефть продолжает быть вне фокуса внимания внутреннего валютного рынка, который больше ориентируется на настроения на финансовых рынках – курс доллара остается вблизи 65,60 руб., евро – чуть ниже 75,0 руб.

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в среду продлил отскок второй день подряд, скрасив концовку самого мрачного за последние десять лет месяца
• По данным ADP, число рабочих мест в частном секторе в октябре выросло на 227 тыс. после роста на 218 тыс. в сентябре
• Европейские рынки акций перешли в режим «ралли», воодушевившись примером своих коллег с Уолл-стрит
• Министр по Brexit Великобритании сообщил о том, что финализация соглашения с ЕС должна быть завершена к 21 ноября
• Цены на нефть в среду увеличили свои потери до $11 с пиков в сентябре после того, как отчет по запасам сырой нефти показал их рост шестую неделю подряд
• По данным Минэнерго США, коммерческие запасы сырой нефти по итогам прошедшей недели выросли на 3,2 млн барр при ожиданиях роста на 4,1 млн барр
• Добыча нефти в США по итогам прошедшей недели повысилась на 300 тыс. барр/сутки до 11,2 млн барр/сутки
• Добыча нефти в России вышла на новый постсоветский рекорд в 11,41 млн барр/сутки
• Рубль не торопится расставаться с накопленными в налоговый период достижениями благодаря улучшению склонности к риску на мировых рынках, что перевесило откат цен на нефть – в четверг утром можно купить по 65,65 руб., евро – по 74,50 руб.

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок во вторник смог вздохнуть с облегчением, поверив на слово Дональду Трампу, который в интервью Fox News пообещал подписать с Китаем «великую сделку»
• Европейский рынок акций во вторник провел крайне волатильный день, на исходе которого удача улыбнулась «быкам»
• ВВП еврозоны в III кв. повысился на 1,7% против прогноза в 1,8% и 2,2% во II кв.
• Цены на нефть проигнорировали восстановление аппетитов к риску, чувствуя дискомфорт от приближения данных по запасам в США, которые могут показать их прирост шестую неделю подряд
• Главный экономист МЭА Фатих Бироль отметил, что в настоящее время спрос на нефть оказывается под давлением замедления темпов роста мировой экономики и высоких цен на нефть, которые делают сырую нефть дорогой для потребителей
• Рубль не торопится расставаться с накопленными в налоговый период достижениями благодаря улучшению склонности к риску на мировых рынках, что перевесило откат цен на нефть – в среду утром можно купить по 65,60 руб., евро – по 74,40 руб.
• Группа Аэрофлот планирует существенно увеличить контроль над рынком авиаперевозок. Через 5 лет компания ставит задачу перевозить по 90-100 млн человек в год – гендиректор Виталий Савельев

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в понедельник был напуган перспективой увеличения масштаба ущерба от противостояния с Китаем в торговой сфере
• По информации Bloomberg, президент США Трамп намерен повысить пошлины на весь оставшийся импорт, который ранее оказался вне списка санкционных товаров, в размере $267 млрд. в случае если предстоящая встреча с лидером КНР Си Цзиньпинем на полях G20 в конце ноября окажется безрезультатной
• Европейские рынки акций в понедельник ухватились за новость о смягчении фискальной нагрузки на покупателей автомобилей в Китае в качестве повода для снятия перепроданности и к концу торгов не успели отразить новости о новых залпах в торговой войне США и Китая
• Канцлер Германии Ангела Меркель объявила о том, что не планирует принять участие в выборах главы возглавляемой ей партии ХДС, однако собирается остаться канцлером Германии вплоть до конца срока в 2021 года, после чего завершит политическую карьеру
• Цены на нефть в понедельник завершили день снижением на фоне ослабления аппетитов к риску на финансовых рынках и сигналах о сохранении уровня добычи в России
• Министр энергетики РФ Александр Новак сообщил о том, что текущая ситуация на рынке энергоносителей не заставляет пересматривать позицию по добыче нефти – ее уровень должен остаться прежним, поскольку нет рисков того, что в мире будет наблюдаться дефицит
• Министр нефти Ирана Зангане сообщил о том, что Иран в условиях санкций сможет поставлять на рынок не менее 1 млн барр/сутки
• Восстановление цен на нефть сдержало ослабление рубля – во вторник утром доллар остается вблизи 65,80 руб., евро – 74,80 руб.
• Лента запускает программу buyback GDR на год объемом до 11,6 млрд руб.
• Лента может вдвое сократить открытие новых гипермаркетов в 2019 г. – гендиректор
• Яндекс в третий раз повысил прогноз по росту выручки в 2018 г. – до 35-38%
• Капитализация Аэрофлота к 2023 году может вырасти до 400 млрд рублей – Савельев
• Скорректированная чистая прибыль «Детского мира» по МСФО за 9 месяцев выросла в 1,5 раза до 4,4 млрд рублей

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в пятницу расстался с достижениями предыдущего дня после того, как отчетности двух гигантов Amazon и Alphabet не смогли оправдать ожидания, что оказалось весомее чем более сильные чем прогнозировалось данные по ВВП
• Предварительная оценка ВВП США за III квартал показала рост экономики на 3,5% г/г при прогнозе в 3,3% г/г; реальные конечные продажи показали наименьший прирост с IV кв. 2016 года в 1,4%; рост потребительских расходов оказался максимальным с IV кв. 2014 г. в 4,0%
• Дефлятор потребительских цен в годовом выражении понизился до 1,6%, стержневой показатель остался на уровне 2,1%
• Европейские рынки акций в пятницу ушли глубоко в отрицательную область, предвидя негативную концовку недели на Уолл-стрит
• Цены на нефть в пятницу повысились благодаря переключению внимания рынка на предстоящее вступление в силу санкций против Ирана после того, как опасения в замедлении спроса привело к откату цен более, чем на $10 за последние три недели
• Страны ОПЕК+ в сентябре исполнили соглашение по сокращению добычи нефти на 111%
• Стратегия ОПЕК+ пока не нуждается в пересмотре – Новак
• Ирак продолжит наращивать добычу газа и нефти – новый министр нефти аль-Гадбан
• Налоговый период на внутреннем валютном рынке постепенно начинает утрачивать свою роль основного драйвера – в пятницу на фоне подъема цен на нефть доллар остался на 65,60 руб., а евро поднялся до 74,85 руб.
• Кабмин вернулся к обсуждению «плана Белоусова», который предполагал налоговые изъятия у 14 горнодобывающих и химических компаний на сумму 512 млрд рублей.
• Polymetal подтвердил возможную продажу месторождения Капан в Армении
• Газпром построил 95,5% «Силы Сибири»
• Транснефть уверена в необходимости проведения buyback – глава компании
• Роснефть сохраняет планы до конца года сократить чистый долг на 500 млрд руб. – Сечин
• Газпром нефть в 2018 г. увеличит добычу углеводородов на 2,5-3%
• Совет директоров группы компаний Обувь России одобрил программу обратного выкупа акций на общую сумму, не превышающую 900 млн рублей.

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1098.31 (-2.5%)
Индекс MocБиржи: 2293.22 (-2.2%)
Курс доллара к рублю: 65.72 (+0.4%)
Нефть марки Brent: 77.71 (-2.9%)

Новости
Наиболее интересные новости за прошедшую неделю.

Sberbank CIB закрывается. (Источник)
• Ростеху передают 92,31% акций ОАК, принадлежащих Росимуществу, оставшиеся доли сохранятся у прежних владельцев в лице ВЭБа (5,11% акций) и частных акционеров. (КоммерсантЪ)
“Транснефть” планирует потратить на обратный выкуп акций до 20 млрд рублей. (Источник)
• Международное рейтинговое агентство Moody`s пересмотрело прогноз по кредитоспособности российского банковского сектора на ближайшие 12–18 месяцев со «стабильного» до «позитивного». (КоммерсантЪ)
• Генпрокуратура отменила уголовное дело обвиненного в инсайде трейдера Элвиса Марламова. (Ведомости)
• ЦБ планирует охранить ключевую ставку до декабря. (Ведомости)
• «Норникель» заключил крупный контракт на поставку металла немецкой BASF. (Ведомости)
• Чистая прибыль X5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») в третьем квартале 2018 года выросла на 11,1%, до 8,08 млрд руб., сообщила в среду компания. Показатель EBITDA увеличился на 23,7%, до 27,68 млрд руб., валовая прибыль — на 22,1%, до 92,48 млрд руб. Выручка компании за тот же период выросла на 17,6%, до 375,5 млрд руб., год к году. (КоммерсантЪ)
Новатэк резко увеличил продажи СПГ. (КоммерсантЪ)
• Повышение надбавки к тарифу РЖД на экспортные грузы обойдется промышленным и добывающим компаниям в 250 млрд. руб. до 2025 года. (КоммерсантЪ)
• В октябре усилились опасения инвесторов относительно перспектив мировой экономики (КоммерсантЪ)
• Показатели деятельности крупнейших управляющих компаний (КоммерсантЪ)
• ЦБ передаст роботам надзор за раскрытием информации. (КоммерсантЪ)

Рыночная ситуация

Поступательное нисходящее движение сохраняется на российском рынке акций четвертую неделю подряд. Помимо ожидания новой порции экономических санкций в отношении России, давление оказывает общая негативная конъюнктура на мировых биржах: индекс DAX обновил свой минимум с декабря 2016 года; индекс DOW и NASDAQ на многомесячных минимумах.
Продаж по российскому рынку акций идут по всему фронту бумаг: и по первому, и по второму эшелону.

Причиной глобальной коррекции видится начавшийся в мировом масштабе процесс Deleverage. На фоне роста процентных ставок, закрываются маржинальные рыночные позиции, и сворачиваются операции carry trade. Объективно, денег в мировой экономике становится меньше. В первую очередь ликвидируются позиции на наиболее ликвидном рынке – фондовом.

Учитывая ожидания, что ФРС сохранит цикл повышения ставок в следующем 2019 года, а следом, вероятно, и ЕЦБ запустит аналогичный процесс, нисходящий тренд на биржевых рынках может сохраниться на месяцы.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протэк, Сбербанк, Московская биржа, Яндекс.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в четверг сподобился на отскок благодаря успокаивающим отчетностям некоторых флагманов и ожиданий продолжения этой тенденции в следующей порции квартальных итогов
• Европейские рынки акций в четверг повысились благодаря отскоку Уолл-стрит и сильным квартальным данным
• Европейский центральный банк не изменил параметры монетарной политики и подтвердил сворачивание покупки активов к концу года
• Цены на нефть в четверг прервали трехдневное отступление вместе с восстановлением фондовых рынков
• Представитель ОПЕК в Саудовской Аравии сообщил, что нефтяной рынок в IV квартале может столкнуться с ситуацией избытка поставок
• Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих допустил возможное изменение политики, в случае если будет наблюдаться рост запасов
• Китайские Sinopec и CNPC отказались от покупки иранской нефти в ноябре из-за опасений негативного влияния санкций США
• Уплата НДС и восстановление цен на нефть сорвали планы валютных «быков» на внутреннем валютном рынке в четверг: доллар, почти достигавший планки в 66 руб., утром в пятницу торгуется по 65,60 руб., евро подешевел до 74,50 руб., прежде чем отскочить до 74,70 руб.
• НЛМК за 9 месяцев увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,7 раза, до $1,73 млрд
• НЛМК планирует выплатить дивиденды за 9 месяцев в размере 6,04 руб. на акцию

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в среду «поплыл» – «сдав» ключевые важные высоты, продажи усилились к финалу торгов
• Европейские рынки акций в среду вновь не смогли обнаружить в себе желание перенаправить вектор движения на фоне неопределенности, спровоцированной отказом Еврокомиссии правительством Италии сократить дефицит бюджета
• Цены на нефть в среду провалили попытку отскока после публикации очередного разочаровывающего отчета по запасам от Минэнерго США
• Cоветник Белого дома по национальной безопасности Джон Болтон: США не планируют в ближайшее время вводить новые санкции против России.
• Советник Трампа Болтон заявил о провале попытки договориться с Путиным по ракетам
• Ситуация на внутреннем валютном рынке осталась стабильной благодаря налоговому периоду и сигналам из США об отсутствии намерения расширять санкционный пакет – доллар в четверг стоит 65,60 руб., евро – 74,80 руб.
• ТМК за 9 месяцев увеличила отгрузку труб на 7%, до 3,004 млн т
• Чистая прибыль X5 Retail Group по МСФО снизилась за 9 месяцев на 13,8%, до 22,4 млрд руб.
• Новатэк в январе – сентябре увеличил чистую прибыль по МСФО на 8,1%, до 121,06 млрд руб.
• Газпром нефть сохраняет интерес к проектам в Иране – замглавы компании
• ВТБ стал владельцем 24,84% акций Трансконтейнера
• Газпром и «Ренова» обсудили взаимодействие в области электроэнергетики

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций во вторник проявил твердый характер, сократив потери более, чем втрое после провального старта торгов, обусловленного негативным настроем на внешних рынках и разочаровывающими квартальными результатами
• Европейские рынки акций во вторник опустились до минимальных с конца 2016 года уровней на фоне роста политической неопределенности в Италии и Великобритании
• Еврокомиссия заблокировала предложенный Италией проект бюджета на следующий год, а вице-премьер Луиджи Ди Майо отметил, что Рим намерен придерживаться озвученных Брюсселю параметров
• Цены на нефть во вторник рухнули более, чем на 4% на фоне ослабления аппетитов к риску на финансовых рынках и заявлениях министра энергетики Саудовской Аравии
• Министр энергетики Саудовской Аравии Халед аль-Фалих заявил о том, что Королевство намерено вести себя ответственно на рынке и не стоит предполагать повторение ввода эмбарго на поставки нефти как это было в 1970-е годы, объем добычи нефти будет повышен с 10,7 млн барр/сутки до 11 млн барр/сутки
• Налоговый период продолжает давать иммунитет рублю – невзирая на резкое ухудшение конъюнктуры на рынке энергоносителей и падение риск-аппетитов доллар вырос лишь незначительно до 65,60 руб., евро – до 74,70 руб.
• Дивиденды ВТБ за 2018 г. могут быть меньше 50% от прибыли по МСФО – Костин
• Северсталь ждет роста финпоказателей по итогам 2018 г.
• Северсталь рассматривает варианты создания новых СП с партнерами из РФ и из-за рубежа
• Новатэк продлил до 2021 года сделку с Энел Россия на поставку газа
• Роснефть и ExxonMobil построят СПГ-завод вместе с партнерами из Японии и Индии
• Россети сохраняют прогноз по объему дивидендов в 2018 г.

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в понедельник разбазарил высокое открытие дня и погрузился на отрицательную территорию, не пожелав придавать должное неплохим квартальным отчетностям
• Европейские рынки акций в понедельник не смогли проявить выдержку и удержать плюс, имевшийся в течение дня из-за усилившегося пессимизма в отношении среднесрочных перспектив рисковых активов
• Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй сообщила о том, что 95% соглашения уже достигнуто, однако противоречия сохраняются в отношении границы между Ирландией и Северной Ирландией
• Италия отказалась менять проект бюджета, который предполагает дефицит в размере 2,4% от ВВП, в то же время выразила готовность к переговорам с Еврокомиссией
• Цены на нефть в понедельник не претерпели значительных изменений, сумев устоять в условиях новостей о планах Саудовской Аравии нарастить производство до рекордных значений
• Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сообщил о том, что его страна не планирует развязывать эмбарго на поставки энергоносителей, как это было в 1973 году, когда произошел нефтяной шок на фоне заявлений некоторым американских законодателей, что необходимо ввести санкции против королевства на фоне устранения оппозиционного журналиста Хашгогги
• По словам министра энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха, добыча нефти в королевстве повысится с 10,7 млн. барр/сутки до 11 млн барр/сутки, свободные мощности составят при этом 1 млн барр/сутки
• Налоговый период продолжает давать иммунитет рублю к ухудшению риск-аппетитов на внешних рынках и слабости цен на нефть – доллар подешевел до 65,25 руб., евро опустился до 74,75 руб.
• Магнит не планирует в 2019 г. наращивать темпы открытия магазинов, откроет 2 тыс. аптек
• Выручка Магнита выросла за 9 месяцев на 7,7%, до 905,3 млрд руб.
• Русгидро за 9 месяцев увеличило выработку электроэнергии на 5,3%, до 99,62 млрд кВт.ч
• Транснефть в среднесрочной перспективе рассматривает возможность buyback на 20 млрд руб.
• Транснефть в 2018-2023 гг. планирует сокращение капзатрат на 120 млрд руб.
• Группа Аэрофлот увеличила перевозки в январе – сентябре на 10,2%, до 42,2 млн пассажиров
• Юнипро за 9 месяцев снизила выработку электроэнергии на 8,3%, до 32,8 млрд кВт ч
• Алроса за 9 месяцев сократила добычу алмазов на 11%, до 26,4 млн карат

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций завершил торги в пятницу вблизи нейтральной отметки, показав аналогичный результат и по итогам недели, получив поддержку от отскока китайских «коллег» и новой порции благоприятных квартальных отчетностей
• На фоне неоднозначных макроэкономических данных главы ЦБ Китая, местной комиссии по ценным бумагам и помощника главы КНР по экономическим вопросам попытались в серии выступлений вернуть пошатнувшуюся уверенность участников фондового рынка страны
• Европейские рынки акций в пятницу смогли выправить положение к концу торгов после выступление еврокомиссара по экономике с примирительным тоном в отношении бюджета Италии
• Еврокомиссар по экономике Пьер Московиси выразил желание уменьшить разногласия между Римом и Брюсселем. Ранее Еврокомиссия направила уведомление о том, что бюджет на следующий год противоречит ранее взятым правительством обязательств поэтому не может быть одобрен, после чего появились слухи о том, что власти страны готовы пойти на встречу евробюрократам, что впоследствии было опровергнуто
• Агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг Италии на одну ступень до Baa3, оставив его выше «мусорной» категории, при этом повысив прогноз до «стабильного», что предполагает снижение рейтинга в дальнейшем
• Согласно Bloomberg, на фоне критики евроскептиков премьер Великобритании Тереза Мэй готов отказаться от своей жесткой позиции в отношении границы между Ирландией и Северной Ирландией. Ранее главный переговорщик от ЕС Мишель Барнье сообщил о том, что этот нерешенный пункт может привести к срыву переговорного процесса, который был завершен на тот момент на 90%
• Цены на нефть в пятницу повысились благодаря признакам растущего спроса в Китае, подъем сдерживала информация о продаже США сырой нефти из стратегических резервов в преддверии проведения промежуточных выборов в Конгресс
• Восстановление цен на нефть и ослабление доллара на FOREX простимулировали покупки рубля на внутреннем валютном рынке у рубля тягу к росту в условиях налогового периода – в понедельник утром доллар понизился до 65,65 руб. (в пятницу опускался до 65,30 руб.) Евро ввиду восстановления EUR/USD после снижения к 75,10 руб. повысился на 50 коп.
• Госдеп пообещал России новые санкции каждые два месяца
• США выходят из Договора о ракетах средней и меньшей дальности с Россией
• Правительство пока не сформировало единой позиции по дивидендам госкомпаний
• Лукойл может выплатить дивиденды за 9 месяцев 2018 г. в размере 95 руб. на акцию
• Лукойл надеется согласовать контракт с Eni о создании СП для работы в Мексике в октябре
• Лукойл начнет разработку Meleiha в Египте совместно с Eni после переговоров с властями
• Падение акций Яндекса на Мосбирже ускорилось до 17,2%
• Русал может закрыть завод в Швеции из-за санкций – представитель завода
• Чистая прибыль Северстали по МСФО за 9 месяцев выросла в 1,9 раза, до $1,47 млрд
• Чистая прибыль Русснефти по РСБУ за 9 месяцев выросла в 1,9 раза, до 12,59 млрд руб.
• Газпром нефть пересмотрит планы по добыче нефти при принятии стимулирующих мер
• Чистая прибыль Россетей по РСБУ за 9 месяцев выросла в 2,6 раза, до 19,21 млрд руб.

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1126.97 (-1.3%)
Индекс MocБиржи: 2344.79 (-2.4%)
Курс доллара к рублю: 65.49 (-0.9%)
Нефть марки Brent: 80.00 (-0.7%)

Главное событие

Технический анализ акций Яндекс (YNDX)

Акции Яндекса на Московской бирже рухнули в пятницу, в моменте, на 25%, после того, как в ночь с четверга на пятницу Ведомости опубликовали материал в котором “ знакомый топ-менеджеров банка ” рассказал, что Сбербанк ведет переговоры о покупке блокирующего пакета в поисковике. И, якобы, покупка мотивирована задачей поучения государственного контроля над “строптивым” провайдером поиска и других интернет сервисов, но не напрямую, а через госбанк. Сбербанк и Яндекс официально эту информацию не подтвердили, и даже опровергли, но процесс панического сброса был запущен.

Квалификация журналистов Ведомостей в последнее время оставляет желать лучшего. Вчерашние студентки-журналистки, часто, очень поверхностно понимают экономические процессы, термины и нормативные документы о которых пишут. И совсем не понимают рыночные последствия, от информации, которую они публикуют, под видом фактов. Но зато знают, как сделать сенсацию на ровном месте. Поражает достоверность источников информации: “… рассказал «Ведомостям» знакомый топ-менеджеров банка. Схему возможной сделки он не знает, предложения на бумаге не сделано, …”; “… сказали федеральный чиновник и человек, знающий это от другого федерального чиновника …”.

“Бог бы с ними” с этими журналистами, да кроме Ведомостей и Коммерсанта, корпоративные новости брать неоткуда. И не только нам, тем, кто живет, и пытается инвестировать в России, но и нерезидентам, которые черпают информацию о российских эмитентах из подобных статей. Нерезиденты, кстати оказались умнее: на торгах на Nasdaq в Нью-Йорке акции Yandex N.V. упали на 7,02%. Это втрое меньше, чем падение на МосБирже.

Спровоцированный статьей в Ведомостях ущерб инвесторов от падения капитализации Яндекса (-19,9%), а заодно и Сбербанка (-3,7%), составил 149+155=305 млрд. руб.

Видится, что подобная статья должна быть поводом к расследованию регулятора о манипулировании рынком. И хорошо бы, что бы оштрафовали на деньги и газету и персонально журналистов, может быть в следующий раз более ответственно подходили к тому, что пишут. Будь я регулятором, я бы их вообще посадил, как того предусматривает УК РФ Статья 185.3. Манипулирование рынком. (Часть. 2) … совершенные организованной группой или причинившие ущерб в особо крупном размере гражданам … лишением свободы на срок до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей.

Рыночная ситуация

На российском рынке акций развивается коррекция. Снижаются котировки по всему фронту голубых фишек. Downside по индексам РТС и ММВБ до значимых технических уровней поддержки оценивается в размере 10% и 15%, соответственно. Сценарий дальнейшей коррекции имеет высокий шанс реализоваться. В первую очередь благодаря нисходящему тренду, который формируется на крупнейшем биржевом рынке – в США.

На российском рынке акций аутсайдерами могут стать компании нефтяного сектора (Новатэк, Роснефть, Лукойл, Сибнефть, Татнефть, Башнефть), вслед за коррекцией цен на нефть, и после того, как они продемонстрировали существенный тренд роста в последние месяцы.

Во втором эшелоне “выстреливают” отдельные истории. В частности, на прошедшей неделе мы увидели рост котировок Объединённой авиастроительной корпорации (ОАК) с 0,7 до 0,853 руб. за акцию (+12,2%). И это не предел, потенциал роста по этой бумаге от текущей цены – кратный.

В целом, акции второго эшелона уже давно торгуются ниже справедливой цены, имеют низкую бету, и видятся защитной идеей на российском рынке акций.

Есть признаки того, что сломлен нисходящий тренд по ОФЗ: многие выпуски протестировали МА200 на weekly графике; в отличие от рынка акций, в них преобладают покупатели; укрепление рубля, на фоне падения нефти, с одновременным ростом ОФЗ, можно трактовать как признак притока капитала идущего на покупку российского госдолга.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

В связи с падением котировок на 20%, рекомендуются к покупке акции Яндекса (YNDX).

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протэк, Сбербанк, Московская биржа, Яндекс.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.