Хиллари Клинтон посетила Нью-Йоркскую биржу (NYSE / Wall Street)

Ожидания

• Сегодняшний день, и конец недели, характеризуются сильными разнонаправленными новостями. С одной стороны, резкое обострение геополитического фона вокруг России в связи с противостоянием с США в Сирии, и вышедший доклад голландцев с выводами о том, что малазийский пассажирский самолет рейса MH17 был сбит над Донбассом российской ракетой. С другой стороны, первое за восемь лет решение ОПЕК о сокращении добычи странами картеля, моментально вздернувшее котировки нефти.
• Краткосрочная динамика рынка остается не очевидной. А всплеск волатильность еще более затрудняет прогнозирование внутри дня.
• Среднесрочно, риск введения новых санкций против России возрос. И самый уязвимый сектор – финансовый.
• В целом же, видится, что для возобновления роста на российском рынке акций необходима техническая коррекция, либо несколько недель консолидации.
• На российском рынке акций, вероятно, мы сегодня увидим спекулятивный гэп вверх утром, с дальнейшим его закрытием, и возобновлением негативного тренда.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Русская ракета сбила рейс MH17.

Итогами официального расследования стали выводы о том, что российская ракета сбила рейс MH17. Подробности в материале Bloomberg.
Следует ждать очередной волны антироссийских настроений на западе, и, очень вероятно, новых экономических санкций.


• Вчера на Московской бирже были размещены трамвайные облигации. Кто-то, прочитав трилогию Драйзера, пошел по стопам Френка Каупервуда )) (КоммерсантЪ)

• Россия в рейтинге конкурентоспособности. (Ведомости)
Рекомендации по акциям от ВТБ капитал. (Ведомости)
• Прогноз динамики биржевых индексов развивающихся стран. (Ведомости)
• Мировая статистическая доходность акций госкомпаний. (Ведомости)
Заработки инвестбанков на акциях минимальные за 20 лет. (Ведомости)
Растрата на 2,3 млрд и уголовный иск к НПФ «Стратегия». (КоммерсантЪ)


Трамп на бирже Nasdaq.

Ожидания

• По итогам мировых торгов во-вторник, выделяется отрицательная динамика по ETF, инвестирующих в Россию, а так же АДР. Что является негативным рыночным сигналом.
• Так же, исходя из текущего контекста новостей, вряд ли мы увидим в ближайшие дни сигналы к росту по нефти.
• Вероятно, нисходящая динамика по российскому рынку акций сегодня сохранится.
• Слабым утешением может служить то, что индекс ММВБ опустился на техническую поддержку по МА50, а индекс РТС в одном проценте от нее.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на курс рубля к доллару (SiZ6). От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


• Вся правда о структурных продуктах (нотах). (Ведомости)
ИИС стали использовать для ухода от налогов. (Ведомости)
• ЦБ ужесточает требования по капиталу для профучастников. (Ведомости)
Экономический прогноз по России на 2017-2019 гг (КоммерсантЪ)
Чистый финансовый результат компаний РФ: +4,7% г/г (КоммерсантЪ)
Рынок дорожно-строительной техники в РФ в стагнации. (КоммерсантЪ)


Ожидания

• Нет ярко выраженной тенденции на рынке акций. Биржевые индексы в России и на внешних рынках находятся в широком диапазоне консолидации.
• Внимание приковано к собранию членов ОПЕК, которое проходит в эти дни. Эксперты сходятся во мнении, что решение о заморозке добычи маловероятно.
• На российском рынке акций, на фоне консолидации в бумагах первого эшелона, начался избирательный рост в бумагах второго эшелона. Выделяются второй день: АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ.
• Сигналы по рынку на начала дня во вторник смешанные.
• Сценарий внутри дня ожидается такой: На фоне ночного роста фьючерсов на американские индексы следует ожидать гэп верх на открытии российского рынка, порядка +1% по индексам, однако, во второй половине, вероятнее всего будет коррекция, и закрытие гэпа.
• В целом же краткосрочная динамика не очевидна.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на курс рубля к доллару (SiZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Электричество несет свет
В прошлую среду АТОН проводил закрытую встречу для аналитиков с компаниями электроэнергетического сектора. О своих показателях и планах рассказали: Enel Russia, РусГидро, ИНТЕР РАО ЕЭС, Россети / МРСК ЦЕНТРА.

Краткое резюме и выводы по итогам презентаций:

ИНТЕР РАО ЕЭС: 3-я по мощностям российская генерация. Контролирует объем розничного рынка 15% – 16%. Рост EBITDA +41,9% г/г. Чистый долг -50,9 млрд руб (кэшь). Компания запустила двухлетнюю опционную программу, в которой участвует 100 топ менеджеров, цель повысить капитализацию. Компания серьезно настроена на повышение своей инвестиционной привлекательности. Планирует серию roadshow по Европе и США, с целью привлечения западных портфельных инвесторов, а так же включения акций компании в индексы и фонды. Компания меняет политику продаж, и теперь концентрируется на развитии внутри России, сворачивает большинство экспортных направлений.
Скачать 2016-09-21-IRAO-investor-presentation.pdf

РОССЕТИ / МРСК: Ожидается резкое снижение чистой прибыли за счет погашения долга, пик которого приходится на 2017 – 2018 год. Компания зажата в тиски регулирования тарифов, которые ограничивают рентабельность маржой не более 10% на капитал. Госкомпания, с долей РФ 87,9%, что отражается на корпоративной культуре менеджмента – близкой духу советского времени. Менеджмент компании заявил, что горизонт планирования в компании не более двух-трех лет: “Текущие проблемы разбираем. Что будет дальше – потом посмотрим”. Компания сворачивает инвестпрограмму с 328 млрд руб в 2012 до 170 млрд руб в 2016 г. Маржа по чистой прибыли 6,0%.
Скачать 2016-09-21-RSTI-investor-presentation.pdf

РусГидро: Текущую работу акцентирует на борьбе с издержками и оптимизаций производственно-финансовой структуры. Менеджмент видит задачу – повышение эффективности. Компания фокусирует свой бизнес на российских потребителях. Консультант компании PWC. РусГидро входит в топ-20 мировых энергокомпаний в сегменте “зеленой” энергетики. На 2016 год ожидается рост выработки +12% г/г. Менеджмент ожидает хорошие финпоказатели по итогам этого года. Ожидается рост дивидендов по итогам 2016 года. Компания проводит программу распродажи непрофильных активов. Компания сейчас имеет отрицательный денежный поток. Выход на положительный денежный поток планируется в 2018 году.
Скачать 2016-09-21-HYDR-investor-presentation.pdf

ENEL RUSSIA: Генерация 47% / 52% угольно/газовая, что позволят пользоваться текущей конъюнктурой падения цен на углеводородное сырье. У компании падение выработки и продаж на 7,2% и 6,5% соответственно. Производственно-финансовые показатели компании стагнируют. Компания мотивирована платить максимально высокие дивиденды своим акционерам, в большей доли иностранным.
Скачать 2016-09-21-ENEL-investor-presentation.pdf

Дополнительные аналитические материалы от АТОНа:

Скачать 2016-09-21-ATON-Russian-Power-Generation.pdf
Скачать 2016-09-21-ATON-Russian-Power-Generation-V2-ENG.pdf
Скачать 2016-09-21-ATON-Russian-Utilities.pdf

Рекомендации Plan.ru по акциям электроэнергетических компаний:

Интер РАО ЕЭС – Лучше рынка. Покупать. Горизонт – 2 года.
РусГидро – По рынку. Покупать. Горизонт – 4 года.
E.ON Russia – Хуже рынка. Держать, как дивидендную бумагу.
Россети – Хуже рынка. Продавать.


• Все сделки с ценными бумагами будут безналичными. (КоммерсантЪ)
• Московская вводит уровни листинга по облигациям. (КоммерсантЪ)
• Начинающим инвесторам запретят рисковать. (КоммерсантЪ)
• Разработана замена накопительной пенсионой системы. (Ведомости)
Коксующийся уголь подорожал втрое с начала года. (Ведомости)


Волатильность.

Ожидания

• Прошедшие на прошлой недели заседания ФРС и Банка Японии не привнесли чего-то нового.
• Сейчас мы ждем итоги совещания ОПЕК проходящего в Алжире 26-28 сентября.
• Российский рынок акций, пока еще, демонстрирует позитивную динамику, в целом. Однако, технически, графики индексов РТС и ММВБ выглядят перекупленными, что создает риск коррекции.
• Краткосрочный рыночный тренд не очевиден.
• На утро понедельника мы имеем умеренно негативные сигналы для рынка акций.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: от продаж по индексу РТС (RIZ6). От покупок по фьючерсу на курс рубля к доллару (SiZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Индекс РТС: 993.94 (+3.4%)
Индекс ММВБ: 2011.83 (+1.5%)
Курс доллара к рублю: 64.06 (-1.6%)
Нефть марки Brent: 46.19 (+0.4%)

За прошедшую неделю индексы РТС и ММВБ восстановили потери, которые были неделей накануне. Котировки нефти практически не изменились, а курс рубля вновь торгуется близко к своим годовым минимумам. Может показаться, что на рынке сложилось равновесие.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Ожидания

• Причина вчерашнего оптимизма на мировых биржах, видится, спекулятивная. Наркоману, подсевшему на бесплатные деньги, центробанки Японии, ЕС и США объявили, что он и дальше он может колоться бесплатно.
• Технически, графики биржевых индексов перекуплены. Риски коррекции оцениваются, как высокие.
• Укрепление рубля до уровней близких к минимальным годовым, рекомендуется использовать для покупок валюты.
• Учитывая, что сегодня пятница, и часть инвесторов будет фиксировать позиции после роста, есть смысл попробовать сыграть стратегии на разворот рынка – откат.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: от продаж по индексу РТС (RIZ6). От покупок по фьючерсу на курс рубля к доллару (SiZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Вчерашнее решение ФРС оказало позитивное, но ограниченное влияние на рынок. Американский регулятор предпочел сохранить status quo. Соответственно, получен нейтральный рыночный сигнал.

Сегодня без обзора рынков.


Ожидания

• Картина рынка фондового, валютного и сырьевого рынка оценивается как нейтральная.
• Среднесрочный тренд на рынка задаст ФРС, решение по монетарной политике которой, будет опубликовано сегодня в 21 мск.
• Индексы РТС и ММВБ вчера продемонстрировали устойчивость на технической поддержке по МА50 (см. график ниже по тексту). Возможны попытки спекулянтов играть на повышение от этого уровня.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Ожидания

• После краткосрочного оптимизма, традиционного для понедельника, биржевые индексы вновь снижаются.
• Особую тревогу вызывает ситуация на рынке нефти. Во-первых, информагентства распространили оценку министра нефти Венесуэлы о том, что для достижения баланса спроса и предложения поставки на рынок должны сократиться примерно на 10%. Во-вторых, технически, график нефти Брент пробил поддержку по МА50 и ЕМА 200 и начал новую волну снижения, с потенциалом снижения еще 7%, до МА200.
• Так же, не взывают оптимизма локальные макроэкономические новости, особенно по потребительскому сектору.
• На текущей неделе ожидается давление на курс рубля, а так же развитие дальнейшей коррекции по российскому рынку акции.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: играть от покупок по фьючерсу на курс рубля к доллары (SiZ6), и от продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Реальные доходы населения снизились на 8,3% г/г. (КоммерсантЪ / Ведомости)
Экономический прогноз ЦБ РФ. (Ведомости)
• НПФ сократят долю средств размещаемых в депозитах. (КоммерсантЪ)
Газпром вернулся в Топ-3 крупнейших мировых энергокомпаний. (Ведомости)


• ЦБ планирует ограничить доступ инвесторов на биржу. (Ведомости)
• Корпорациям разрешили прямой доступ на Московскую биржу. (Ведомости)
• ЦБ понизил ключевую ставку до 10,0%. (КоммерсантЪ 1, 2)
Уровень бедности в России. (КоммерсантЪ)
Купонные облигаций ЦБ РФ на 3, 6 и 12 месяцев. (Ведомости)
• S&P повысило прогноз рейтинга России. (КоммерсантЪ) (Ведомости)
• Зафиксирован приток капитала в Россию. (КоммерсантЪ)
• Новая дивидендная политика Аптек 36,6. (Ведомости)
• Ситуация в урановой отрасли. (Ведомости)


Пандора / PANDORA. Уолл Стрит.

Ожидания

• Неделя начинается позитивными сигналами с внешних рынков: нефть (+1,7%) и премаркет в США (+0,4%).
• Так же, небольшой поддержкой может стать пятничное решение ЦБ РФ о снижении ключевой ставки до 10,0%.
• Сегодня выходной день на бирже в Японии.
• Мировые инвесторы ожидают решений Банка Японии и ФРС по монетарной политике, которые будут оглашены в среду. До этого момента, вероятнее всего, активность на биржах будет слабая, без существенных движений.
• Российский рынок акций, несмотря на коррекцию в течение прошлой недели, все-еще остается в растущем тренде.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать позици в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


По итогам недели, индексы РТС и ММВБ умеренно скорректировались, пока не выйдя за рамки из среднесрочного растущего тренда.

Картина рынка.


• Рост мирового спроса на природный газ. (Ведомости)
Фармстандарт: хорошие корпоративные новости. (Ведомости)
• Строительство Турецкого потока начнется в 2017 году. (Ведомости)
Промышленное производство в России выросло на +0,4%. (КоммерсантЪ)
• Отмена программы выкупа старых авто. (КоммерсантЪ)
Производство золота в России упало на 8,4%. (РИА Новости)


Желтые биржевые трейдеры кричат и растопыривают пальцы.

Ожидания

• Вчера на биржах развитых стран Европы и Америки, а сегодня на биржах Азии был краткосрочный подъем, вызванный хорошим начало продаж iPhone 7, и плохими статданными (!), которые снижают вероятность повышения учетной ставки ФРС на следующей неделе.
• Обращаю внимание, что, несмотря на вчерашний отскок вверх нефтяных котировок, и рост в акциях американских энергетических компаний более чем на 1% по отраслевому индексу, российские АДР были под давлением продавцов.
• Кроме того, началась коррекция на латиноамериканских рынках, где катастрофически девальвируется национальная валюта. Эта тенденция может распространиться на Россию, Китай и другие ЕМ.
• Нефть, так же, возобновила движение вниз сегодня, после новостей о возобновлении ее экспорта из Туниса.
• Баланс рыночных сигналов на начала дня в пятницу оценивается, как негативный.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Играть от продаж по декабрьскому фьючерсу на индекс РТС (RIZ6). Играть на повышение по фьючерсу на курс рубля к доллару и/или евро (SiZ6, EuZ6).
• Позиционно: Не покупать. Фиксировать прибыль: сокращать позиции в “Голубых фишках”.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …