От работе банков в период карантина

Банк России рекомендует всем некредитным финансовым организациям в период с 30 марта по 3 апреля 2020 года осуществлять текущую деятельность в режиме, аналогичном работе в новогодние праздничные дни, при необходимости определить перечень дежурных офисов и разместить информацию о графике работы на официальном сайте организации.
Полный текст пресс-релиза Банка России: http://www.cbr.ru/


От каждого по способностям, каждому по потребностям.
(Этьенн-Габриэль Морелли, Кодекс природы: Основные и священные законы, которые уничтожили бы в корне пороки и несчастья общества, 1755 г.)

По ситуации

• Логика вчерашних торгов, по меньшей мере, озадачивает. Резкий рост на биржах в США в четверг начался после того, как был опубликован отчет о резком росте до 3,28 миллионов за неделю новых заявок на пособие по безработице. Карантин остановил экономику США, и вызвал волну массовых увольнений. Но трейдеры решили, что очень плохая новость станет поводом к очень большим стимулам для фондового рынка. Индекс DOW вырос на 6% за вчерашний день, и на 21% от минимумов понедельника. Такой эйфории на Wall Street не было с 1931 года.
• На Московской бирже, так же, вчера была эйфория. Основным внутридневным ориентиром для российских спекулянтов стали западные индексы: своих мыслей нет.
• С понедельника страна выходит на карантин. Пока на неделю. Для экономики это будет огромный ущерб. В спокойной обстановке, надеемся, придет осознание этого.
• Дополнительно, как уже указывалось ранее, хаос в сложившийся экономический уклад вносит позавчерашнее обращение президента к россиянам. Отсекая лирику – основной посыл обращения – изменение структуры перераспределения доходов. Отберем у тех, кто имеет деньги (у инвесторов), и отдадим нуждающимся. Через налоги. Если идеи, заложенные в посыл президента, будут реализованы, это, безусловно, станет фактором диссимулирующий инвестиционную и предпринимательскую активность. Приходится констатировать, что страна стала ближе к коммунистической идее: От каждого по способностям, каждому по потребностям.
• В свете последних новостей наиболее уязвимой отраслью видится банковская. Инвесторам рекомендуется избавиться от акций российских банков в своих портфелях.
• Вторым рискованным сектором является нефтяной. Дисбаланс производства и спроса усугубляется. Все складывается к возобновлению нисходящего тренда в нефтяных котировках. Есть риск побития уровня поддержки 25 $/bbl.
• Если нефть сорта Brent на следующей неделе опустится ниже 25 долларов за баррель, мы столкнемся с риском девальвации рубля. Вероятно его приближение к курсу 100 руб/usd.
• Пандемия коронавируса распространяется по миру. Динамика заболевших остается экспоненциальной. Ущерб экономике то же растет с каждым днем по экспоненте. См. график. Источник …
• В целом, тренд индексов на Московской бирже на пятницу, и на начало следующей недели видится нисходящим.
• По индексам РТС и IMOEX сформировались уровни сопротивления по значениям 1000 и 2500 пунктов, от которых графики разворачиваются вниз. Индекс Dow восстановился до первого уровня сопротивление по Фибоначчи, и демонстрирует разворот вниз.
• Страна на следующей неделе уходит на карантин, но Московская биржа будет работать. В условиях чрезвычайной ситуации, сотрудников биржи можно ставить в один ряд с пожарными, врачами и военными.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: на понижение по рублевому фьючрсу на индекс IMOEX (MMM0), и фьючерсу на акции Сбербанка (SRM0).
• Позиционно: Закрыть все позиции.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Лучший способ организовать панику — попросить всех сохранять спокойствие.

По ситуации

• Два важнейших события вчерашнего дня: обращение президента Путина к стране, и одобрение американским сенатом экстренного финансирования на $2 триллиона.
• По первому событию. Мое мнение/ Новеллы, которые были предложены российским президентом, только усилили хаос, творящийся сейчас в России.
Первое. Отсрочка по кредитам. Бытовой опыт показывает, что там, где заемщик попросил об отсрочке, жди дальнейшего его дефолта. Сейчас, даже те, кто мог обслуживать долг, “под шумок”, перестанут платить. Следует ждать резкого падения прибылей в банковском секторе, если не убытков.
Второе. Налоговые поправки для инвесторов.
Повышение налога на дивиденды до 15% для нерезидентов. В целом, это известная проблема, что иностранцы инвестируют в России через Кипр, Нидерланды, Германию, США, … и всего более 20 стран, имеющих соглашения об избежании двойного налогообложения с Россией cо ставкой 5% или 0% (см. Источник …). Нововведение явно ухудшит инвестиционную привлекательность России. 15% это много. Даже США берут налог на дивиденды с нерезидентов по ставке 10%.
Введение налога на процентный доход с ценных бумаг и вкладов, при вложениях превышающих 1 млн. руб. Это вызывает множество вопросов. Что такое процентный доход? Дивиденды, по которым уже берется налог у источника, процентный доход? А как быть, с два года назад введенной, по требованию того же самого президента России, нулевой ставкой на купоны по корпоративным облигациям? А как быть с действующей сейчас нулевой ставкой купонов по ОФЗ? Будут ли инвесторы покупать ОФЗ после введения налога с таким же желанием, как сейчас? Вопросов больше чем ответов.
Снижение единого социального налога (ЕСН) с 30% до 15%. Выглядит, как манипулирование цифрами. Социального бюджета и так ни на что нахватало, ни на медицину, ни на пенсию, ни на пособия по безработице, а теперь его сократили вдвое. Откуда взять деньги? Очевидно, списать с тех же самых компаний и населения, но уже под другим предлогом. Перекладывание из пустого в порожнее …
По меньшей мере, предложения президента выглядят неподготовленными. По большей – разваливают и так неустойчивую экономку и сложившиеся деловые отношения в стране.
Видится, что нововведения – отрицательная новость.
• Второе. Экстренное финансирование экономики США в суме $2 триллиона.
Это не менее значимое событие, но уже для глобальной экономики. Видится, следствием резкого схлопывания производства (из-за карантинных мер) при одновременном вливании неограниченных денежных средств на рынок, станет инфляция, а может быть даже гиперинфляция. А это то, чего много лет так безнадежно пытались достигнуть монетарные власти США, Европы, Японии, и ряда других стран. Может быть, мы, даже, наблюдаем момент, когда США обнулят свой гигантский долг девальвацией – резким скачком курса доллара.
• Ожидания по рынку:
– Коррекция на бирже в России, на фоне неактивных для инвесторов новостей, а так же перед объявленными недельными каникулами по всей стране.
– Падение курса доллара корзине мировых валют.
• Инвесторам рекомендуется избавиться от акций российских банков в своих портфелях.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: на понижение по рублевому фьючрсу на индекс IMOEX (MMM0).
• Позиционно: Закрыть все позиции.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


stock market coronavirus

По ситуации

• Вчера мы наблюдали 10% рост индексов , сначала на бирже в России, а затем в США.
• Обещания ФРС (а заодно и практически всех других финансовых регуляторов и правительств) неограниченного вливания на рынок денежной ликвидности, заметно ободрили биржевых спекулянтов.
• Может быть, это пойдет на пользу. А именно, позволит, наконец-то, увеличить темпы инфляции, за что так долго и безуспешно борются регуляторы в США, Европе, Японии. Подстегнет потребительский спрос.
• Между тем, до конца I квартала осталась неделя. Уже сейчас можно сказать, что корпоративные отчеты будут провальными по компаниям из многих отраслей, за редким исключением тех, кто в он-лайне.
• Видится, что по российскому рынку акций, спекулятивного запала покупателей хватит в среду еще на пол дня.
• Наиболее вероятный рыночный сценарий до конца недели – снижение волатильности, и консолидация рынка на текущих уровнях.
• Негативные экономические фундаментальные факторы никуда не делись: падение производства/выручки, и падение цен на промышленное сырье и энергоносители. И это должно учитываться при планировании инвестиций.
• В моменте, лучше рынка будут розничные продуктовые сети. В России это X5 Retail Group (FIVE), Магнит (MGNT) и Лента (LNTA), в акциях которых можно попробовать позиционно сыграть на повышение с горизонтом два месяца.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции, МТС (MTSS), Сбербанк преф (SBERP), Сургутнефтегаз (SNGS), X5 Retail Group (FIVE), Магнит (MGNT), Лента (LNTA).
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Краткосрочная аналитика рынка сводится сейчас к ответу на вопрос: Угадай направление утреннего гэпа. Вверх или вниз?
• Сегодня 5%-ный гэп верх.
• На 7,13% вырос японский индекс Nikkey, более чем на 4% в Гонге, и более 2,5% индексы бирж в Китае.
• Причиной оптимизма стало вчерашнее обещание ФРС США о неограниченном финансировании, путем выкупа активов с рынка. Специалисты оценивают возможный объем вливаний до 4 триллионов долларов.
• Однако. На прошлой неделе данные заявки на пособие по безработице в США выросли на 1 миллион, и по прогнозам могут скоро достигнуть 4 миллионов. Экономисты JPMorgan ожидают падение ВВП США на 14% в годовом исчислении во втором квартале. Они видят, что европейский ВВП снизился почти на 24%, а в Латинской Америке – на 12%. Падение ВВП России никто не подсчитывал.
• В целом, на фондовом рынке сейчас краткосрочная спекулятивная волна позитивных сантиментов.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Покупать акции, МТС, Сбербанк преф, Сургутнефтегаз.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


График роста больгых коронавирусом. Coronavirus graph of the number of births.

На графике: Динамика зараженных и больных коронавирусом.
Источник: Johns Hopkins University (JHU)
https://gisanddata.maps.arcgis.com/

Изменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 924.22 (-6.8%)
Индекс MocБиржи: 2331.61 (+0.7%)
Курс доллара к рублю: 79.93 (+10.1%)
Нефть марки Brent: 27.37 (-21.2%)
Индекс DOW JONES: 18836.50 (-17.6%)

По ситуации

• В течение прошедшей недели мы продолжили наблюдать масштабно снижение котировок.
• Сильнейшее падение зафиксировано по нефти, где на фоне обвального падения спроса развивается демпинговая война между Россией и Объединенными Арабскими Эмиратами.
• На российском рынке акций в четверг была предпринята попытка к игре на повышение, однако, запала хватило лишь на полтора дня, и во второй половине дня пятницы вновь начались распродажи.
• Индикаторы на начало дня в понедельник демонстрируют умеренно динамику. При нынешней волатильности, ее можно даже назвать умеренной: Китай (-2,85%), Япония (+2,02%), Индия (-12,09%), фьючерс на индекс S&P500 (-3,6%), нефть (-1,85%).
• Больше всего тревожит 13%-ный обвал на Бомбейской бирже. Индия – втора по населению страна мира, которая еще только входит в фазу активного развития эпидемии.
• Хаос в мировой экономике растет пропорционально количеству инфицированных. И пока нет признаков к развороту тенденции в обратную сторону. По всему миру останавливается деловая и социальная жизнь. В Германии, Франции и других странах в выходные введен комендантский час: людям запрещено выходить на улицу.
• Прямой и косвенный ущерб наносимый корпорациям растет, и в настоящий момент его масштаб еще очень сложно оценить.
• В пятницу мы ждали от ЦБ РФ снижения процентной ставки. Однако регулятор на это не пошел. Ключевая ставки сохранна на уровне 6%. И как заметили некоторые, слава богу, не поднял ставку до 17%, как было в 2014 году на аналогичном росте курса доллара к рублю, что уже хорошо.
• Вероятнее всего, нас ждет снижение индексов Московской биржи в течение начавшейся сегодня недели.
• Видится, что признаком прекращения нисходящего тренда на биржевых рынках станет изменение динамики заболевших коронавирусом. Но на сегодня это еще растущая по экспоненте тенденция.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Текущие рыночные сантименты оцениваются как: “Срочно откупать подешевевшие акции”!
• Учитывая масштаб коррекции, которая составила -50% за месяц, потенциал восстановления рынка есть и очень большой. Ближайшей технической целью видится уровень 2500 (+7%) по индексу IMOEX, и полноценной целью восстановления уровень 61,8 по Фибоначчи в районе 2800 (+20%). Для индекса DOW уровень восстановления видится в районе 25 000 (+25%).
• Первая волна периода спекулятивного восстановления оценивается длительностью до конца следующей недели.
• Никаких новых фундаментальных причин к росту нет, кроме того, что денег на рынке и так было в избытке, а за последние две недели их стало еще больше, и их просто – непросто некуда девать.
• Целью коррекции курса рубль/доллар видится возврат к среднегодовому уровню 65.
• Предположу, что причиной начала роста в России в четверг, стали ожидания (а может у кого кого-то уже есть и точная информация) в том, что ЦБ РФ сегодня снизит процентную ставку. Если это произойдет, одним из самых привлекательных инвестиционных инструментов в России вновь станут дальние выпуски ОФЗ, которые с минимальным риском способны дать более 20% общей доходности до конца года. Их перечень ниже в рекомендациях. Обратите внимание на эту инвест-идею.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Покупать акции Яндекс, Магнит, АФК Система, Сбербанк.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Вчера приостанавливались на 15 минут торги на NYSE после падения индексов более чем на 7%.
• Так же, вчера, NYSE объявила, что с понедельника полностью перейдет на электронные торги, и закроет торги “с пола”, после того, как у двух биржевых трейдеров был обнаружен коронавирус, и их не пустили в здание биржи.
• На торгах в Америке в среду под обвальные продажи попали акции гостиничных операторов, аэропортов и авиакомпаний, по которым котировки снизились до 20%.
• На мировых биржах сохраняются панические распродажи. Уже сегодня на 24% рухнул индекс Филиппинской биржи, до своего 8-летнего минимума.
• Специалисты называют одной из основных причин обвала мировых бирж – вывод средств вкладчиков из индустрии американских взаимных фондов, объем которых превышает 3,5 триллиона долларов.
• Беспрецедентные меры Центробанков по снижению процента, выкупа активов и стимулированию рынка деньгами не помогают.
• На нефтяном рынке, помимо резкого падения спроса на углеводородное сырье, из-за сворачивания перевозок, идет демпинговая война нефтедобывающих стран. Котировки нефтяных компаний в эпицентре распродаж. Рейтинговые агентства начали понижать их кредитный рейтинг до “мусорного уровня”, так как это произошло вчера с Occidental Petroleum (OXY), акции которой схлопнулись за последние недели в 8 раз, с 80$ до 10$.
• Российский рынок акций не остается в стороне от этих событий – дружно падает со всеми.
• Однако, по динамке котировок в среду, можно предположить, что российские ценные бумаги, выборочно, стал скупать крупный инвестор. Вероятнее всего это деньги Фонд Национального Благосостояния. Аналогично тому, как в кризис 2008 года выкупались на государственные деньги, обесценившиеся российские акции.
• Текущие ценники на российские ценные бумаги оцениваются как достаточно низкими, чтобы возобновить их покупки с долгосрочными инвестиционными целыми, а так же с позиционными стратегиями на несколько дней.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на индекс РТС, фьючерсу на акции Сбербанка.
• Позиционно: Покупать акции Яндекс, Магнит, АФК Система, Сбербанк.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Российский рынок акций был вчера хуже, чем глобальный рынок в целом. Причиной этого стали новости о введении противоэпидемиологических мер – закрытии общественных заведений, школ, вызов, отмене публичных мероприятий, запрете въезда в страну, и другие карантинные меры. Еще, тревогу взвыло падение цен на нефть, после данных о резком падении импорта углеводородов Китаем, а так же, ожидаемое падение спроса на нефть на фоне падения перевозок по всему миру.
• Однако и на западе не все хорошо. Казалось бы, индексы США выросли во вторник более чем на 6%, однако, уже сегодня мы наблюдаем падение фьючерсов на них на 4%. Вчерашний рост был связан с решением ФРС предоставить дополнительную ликвидность финансовым институтам под залог расширенного списка ценных бумаг.
• Европейские акции выросли во вторник, с своего почти семилетнего минимума по широкому индексу STOXX 600. Оптимизм спровоцировало заявление правительства Испании о плане стимулирующих мер по борьбе с экономическим шоком от коронавируса. Лучше рынка были защитные акции телекоммуникационных компаний. Рухнули на 8,6% акции Airbus, после того, как он объявил о остановке своих заводов во Франции и Испании. Еще более падают по всем биржевым площадкам Европы акции компаний секторов: развлечения, выставки, туризм и гостиничный бизнес, авиа- и других перевозчиков.
• В среду возобновилось падение азиатского рынка акций, с ускорением к закрытию торгов. Причиной этого стала статистика о падении экспорта в США и Европу. Между тем, социальная и деловая активность в Китае восстанавливается см. Reuters …. Эпидемия в Азии пошла на спад.
• Цены на нефть обновили свой 4-хлетний минимум на фоне падения спроса на топливо. Проблема избытка предложения нефти усугубляется распадом соглашения о сокращении нефти между нефтедобывающими странами. Вчера мы получили данные о падении спроса на нефть со стороны Китая на 30%, а сегодня о падении закупок нефти на 9% за два месяца объявила Япония. На фоне этого, Саудовская Аравия сообщила что увеличит экспорт сырой нефти до рекордных 10 миллионов баррелей в сутки.
• Несмотря на то, что в Азии пик эпидемии прошел, вирус еще только набирает обороты в Европе и Америке. По аналогии с Китаем, людям и бизнесу в развитых экономиках придется еще только столкнуться с замораживанием активности на несколько недель.
• В России, если верить официальной статистике, чуть более 100 заразившихся коронавирусом и ни одного умершего. Особый национальный иммунитет? Вряд ли. Мой личный опыт человека который вернулся из Европы две недели назад, позвонил по телефону горячей линии по пандемии, и попросил объяснить где и как сдать анализы на коронавирус говорит о том, что учет заразившихся и больных просто непросто не ведется, а диагностика не проводится. Так как после того, как девушка-оператор методично записала все мои данные и, обязательно, номер медицинского полиса, она посоветовала мне сидеть дома и ждать звонка от врача “в течение 24 часов”, но никакой обратной связи не последовало: ни обратных звонков, ни врачей, ни анализов, ничего. Такая у нас медицина …. и медицинская статистика.
• Российский рынок акций находится под давление продавцов. Видится, что продажи “по рынку” провоцируют фонды, как внутренние, так и международные, столкнувшиеся с оттоком средств пайщиков. Реализуется сценарий цепной реакции, отзыв средств влечет распродажи и падение котировок, что провоцирует еще больший по объему отзыв средств из фондов и т.д. по кругу …
• Надежды на то, что среда станет разворотным (к росту) днем, не подтверждаются. До конца недели на Московской бирже более вероятен нисходящий тренд. При этом, темпы снижения ожидаются более умеренными, без панических обвалов.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Все три основных американских индекса в понедельник завершили сессию с овалом 12% или более, на минимуме дня. Котировки рухнули в последний час торгов после того, как президент Дональд Трамп сказал, что вспышка может продлиться до июля или августа. Вирус “не под контролем” и признал, что экономика США может впасть в рецессию. VIX (VPD) – один из индикаторов волатильности фондового рынка, вырос в понедельник на 43% до 86,69 пунктов, что перебило предыдущий рекорд, установленный 24 октября 2008 года.
• При этом в самой Азии, индексы китайских бирж демонстрирую более умеренное снижение чем в США и Европе. Снижение от январских максимумов в Азии составляет на сегодня в среднем 15%, при том что в США индекс DOW упал на 30%, немецкий DAX на 40%, а российский индекс РТС на 45%.
• Сейчас, во вторник, фьючерс на индекс S&P 500 торгуется с приростом +3,5%, после падения на 11,98% накануне.
• Индекс деловой активности в производственном секторе США упал на -34,4 пункта до 11-летнего минимума. Кроме того, промышленное производство в Китае в феврале упало на -13,5% с начала года, что ниже ожиданий на -3,0%, так же в Китае в феврале розничные продажи упали на -20,5% с начала года, что ниже ожиданий на -4,0%. Вышеназванные показатели худшие с 1998 года.
• Нефть Brent сегодня выше вчерашнего закрытия на 2,65% при том, что в понедельник она обвалилась на 14,07% до 4-хлетнего минимума. Формируется техническая поддержка в районе 30 $/bbl. Резко снизился спрос на топливо, в европейских странах и США, где закрыты школы, рестораны и бары, кинотеатры, общественные заведения, отменены мероприятия. Аналитики HS Markit сегодня предупредили, что в случае продолжения ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией и снижения мировой экономики из-за коронавируса мировой избыток нефти может увеличиться до 0,8-1,3 млрд. баррелей в первые шесть месяцев этого года. Так же в понедельник, были опубликованы комментарии финансового директора Saudi Aramco, крупнейшего производителя нефти в Саудовской Аравии, который сказал, что компания “очень довольна” нефтью по 30 долларов за баррель, что сигнализирует о ценовой войне между Саудовской Аравией и Россией.
• Moody’s прогнозирует, что от обвала цен на нефть поступления налога на прибыль в добывающих странах может сократиться на 30%. Ведомости …
• Видится, что основная фаза паники заканчивается. На этих уровнях рынка нахолодится не мало желающих купить подешевевшие акции. В отличии от 2008 года, дефицита денег нет. Кроме того. по тогам I-II кв стоит ожидать всплеска инфляции, что повлечет и инфляционный спрос/рост на ценные бумаги.
• На начало дня о-вторник сигналы противоречивые. И поэтому, пока рекомендуется выжидательная тактика в позиционных и внутридневных стратегиях. Со среды имеет смысл возобновить покупки с долгосрочными инвестиционными целями, а так же позиционно в голубых фишках с горизонтом до 2-х недель.
• Полностью говорить о восстановлении рынка и экономики пока не приходится, так как Европа, США и Россия еще только входят в фазу ограничения социальной и деловой активности, которая продлится, минимум, один месяц, до апреля.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Изменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 991.69 (-21.2%)
Индекс MocБиржи: 2316.38 (-14.8%)
Курс доллара к рублю: 72.60 (+5.9%)
Нефть марки Brent: 34.72 (-23.8%)
Индекс DOW JONES: 22852.00 (-11.5%)

По ситуации

• Несмотря на “отскок” в пятницу, за прошедшую неделю мы увидели одно из самых масштабных падений финансовых индикаторов за последние годы. На конец дня четверга, в моменте, биржевые индексы и в США и в России теряли более 20% н/н.
• В пятницу на Wall Street произошел масштабный отскок, практически, на 10% за сессию, и можно было бы подумать, что настроения трейдеров изменились, и начался растущий тренд. Однако, в понедельник, динамика торгов в Азии и фьючерсы на американские индексы вновь разочаровывает. Падающий тренд возобновился.
• Нефть вновь на минимумах.
• Несмотря на рост АДР в пятницу, в понедельник конъюнктура на мировых биржах негативная. Следует ждать возобновление падения.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Развернуть пост и читать дальше …


Картина рынка

По ситуации

• Была надежда, что среда станет днем разворота на рынке. Но этого не случилось.
• В четверг мировые финансовые рынки продолжили падение.
• На 10:30 мск падение на биржах в Азии от -1,5% в Шанхае до -4,4% в Токио. В Индии индекс Бомбейской биржи -6,5%. Фьючерсы на американские индексы теряют от -4,9% до -5,9%. Нефть -4,8%. Все “в насыщенно красном цвете”.
• Распоряжением президента США остановлено авиасообщение с Европой. Но трейдеров на Wall Street это не успокоило. Есть ожидание, что пандемия коронавируса перекинется из Азии и Европы в США, и существующие меры недостаточны, что бы ее предотвратить.
• На ожиданиях дальнейшего падения спроса на топливо продолжают снижение нефтяные котировки.
• В России, “под шумок” идет перекраивание конституции. Экстренными темпами, всего за месяц, в кулуарах Госдумы, Кремля и правительства, без широкого обсуждения, изменен основной закон. И не важны детали, ясно, что сделанное наспех, будет сделано криво. Изменение Конституции, и ожидание изменения других нормативных актов в угоду экономическим экспериментам нового правительства, создает негативные ожидания и у населения, и в бизнесе, и у инвесторов.
• Возвращаясь к финансовым рынкам, падение котировок по всему перечню финансовых активов, говорит о глобальном деливередже. Глобальные инвесторы закрывают carry trade позиции, сбрасывают ничем не обеспеченные производные инструменты.
• Учитывая набранную в последние годы популярность инструментов коллективных инвестиций, индексных фондов и ETF, мы видим как выход инвесторов из них играет “злую шутку”. На выводе средств индексные фонды обрушивают индексы, т.е. наносят ущерб самим себе, создавая эффект цепной реакции.
• Есть опасения, что худшее для финансового рынка еще впереди, так как основной мировой экономике – США – еще только придётся столкнуться с вирусом. Вслед за тем, как это было в Азии и Европе, наверняка, будут приняты подобные же меры: запрещены массовые мероприятия, парки, развлеченья, рестораны, отменены выставки и конференции, свернута транспортная активность, закрыты предприятия. В итоге: падение потребления и производства.
• Учитывая панический характер падения рынка, говорить о каких-то точных уровнях коррекции не приходится.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Индекс Dow достиг уровня 61,8% коррекции по Фибоначчи, от своей годовой волны роста. Это значение в районе 24500 пунктов. Таким образом, полноценная коррекция состоялась. Если, только, мы не увидим новую порцию негативных новостей, и перехода американского рынка за рамки нормальной коррекции, в панику.
• В России, в течение последних двух недель, состоялась именно паника. Индексы РТС и IMOEX, вернулись в зону консолидации конца 2018 года. Маловероятно, что индексы IMOEX и РТС уйдут ниже отметок 2250 и 1050 соответственно.
• Основной ажиотаж улегся. Все кто хотел продать – продали свои акции. К концу недели, волатильность должна снизиться до нормальных параметров, и можно начинать покупки акций с долгосрочными инвестиционными целями. Приоритет рекомендуется отдавать российским акциям с традиционно высокими дивидендами.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Изменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 1257.96 (-3.2%)
Индекс MocБиржи: 2719.51 (-2.4%)
Курс доллара к рублю: 68.57 (+2.5%)
Нефть марки Brent: 45.55 (-8.8%)
Индекс DOW JONES: 25823.50 (+2.9%)

По ситуации

• Проблема коронавируса перекинулась из стран Азиатского региона в Европу и Америку. Можно спорить насколько опаснее или нет новый вирус вируса обычного гриппа, однако, фактом остается то, что из-за него отменяются массовые мероприятия, выставки, конференции, поездки, а так же приостанавливается работа предприятий. Все это наносит экономический ущерб: снижает производство, снижает объемы спроса на промышленное сырье, на топливо, энергию, услуги.
• Помимо медицинских аспектов, видится, что вирус стал удобным оправданием для многих коммерческих и государственных структур, на который можно списать накопившиеся проблемы, главной из которых, видится кризис перепроизводства. Теперь есть повод остановить предприятие, ссылаясь на вирус, что бы распродать остатки на складах, а заодно и повысить отпускные цены на свою продукцию. Кроме того, очень удобно списать накопившиеся макроэкономические проблемы не на экономические ошибки правительства, ЦБ, ФРС, ЕЦБ, и тд. а на абстрактный вирус. Провести непопулярные государственные решения. В общем, вирус стал удобной отговоркой для многих слоев общества. От председателя ФРС, который понижает ставку ссылаясь на вирус, до ученика, который в вирусе нашел объяснение не ходить в школу.
• Последствием замедления социальной и деловой активности стал резкий спад спроса на энергоносители, который усугубился низким спросом из-за аномально теплой зимы. Россия одна из стран, для экономики которой это очень чувствительно. По сути, нефтегазовый – один из немногих прибыльных сейчас секторов российской экономики. Проблемы у нефтяников создадут проблемы с госбюджетом. Поэтому при обсуждении вопроса с членами картеля ОПЕК, Россия, поставленная перед выбором: продавать меньше нефти по большей цене, или больше нефти но дешевле, выбрала второй вариант. Видится, что идя на сокращение добычи, Россия безвозвратно уступила бы долю рынка арабам или американским сланцевым производителям. Ситуация с выходом России из соглашения, спровоцировала резкое обострение конкуренции в неэластичном и насыщенном рынке углеводородного сырья. Похоже, начинается борьба за сохранение доли рынка, невзирая на цену. Если нефтепроизводители вновь не договорятся, мы можем увидеть на нефтяном рынке демпинг и жесткую борьбу за устранение конкурентов. В этом случае стоимость нефти может быть сколь угодно низкой 30, 25, 20, 10 и даже ниже, долларов за баррель.
• Последствием более чем 30%-ного падения цены на нефть за несколько последних дней станет новая волна девальвации рубля.
• Похоже, что сегодня, после трехдневных выходных на Московской бирже мы увидим массовые маржин-коллы в первую очередь на рынке ФОРТС. И лучше бы, Московская биржа совсем не начинала сегодня торги, в условиях паники – все равно придется останавливать их по ходу.
• Для инвесторов рекомендую покупать, наверное уже ближе к концу недели, когда волатильность уляжется.
• Спекулянтам – вне рынка. Так как высокая волатильность не позволяет применять во время внутридневных торгов никакой риск-менеджмент и стоп-лоссы.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• В четверг на американском рынке тренд вновь развернулся вниз. Индексы упали более чем на 3%, и продолжают падать сегодня, демонстрируя на перемараете -0,9%.
• В пятницу падает Азия.
• Падает нефть. Котировки Brent вновь ниже критически важного уровня 50 $/bbl. ОПЕК панирует новое сокращение добычи, но есть большие сомнения в исполнительской дисциплине членов картеля.
• Новостной фон по России оценивается как умеренно негативный. Отменен Санкт-Петербургский экономический форум. В газетах прогнозы об усилении налоговой нагрузки на бизнес …
• Плохим сигналом является рост курса доллара к рублю. Локальные инвесторы, предпочли придерживаться проверенной годами стратегии и купить доллар, вместо подешевевших акций. Так же, спрос на доллар может быть признаком очередной волны вывода активов из России.
• Сегодня, в пятницу, следует ждать падения российского рынка акций, на выходе из позиций участников рынка перед трехдневными выходными.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• В среду вновь резко вырос американский рынок акций, на новостях о том, что кандидатом в президенты США от Демократической партии стане Джо Байден (ex. вице-президент в правительстве Обамы). Инвесторам нравится экономическая программа Байдена. В среду, на риторике кандидатов в президенты США, вырос на 12,4% индекс акций страховых медицинских компаний. Так же, в среду были опубликованы хорошие статданные по сектору услуг. Днем ранее, ФРС неожиданно, на внеочередном своем заседании, снизила процентную ставку на 0,5 пп, чем удивила и напугала участников рынка. Экстремально высокая волатильность на Wall Street говорит об отсутствии ориентиров у биржевых трейдеров, и сводит эффективность краткосрочного прогнозирования до нуля.
• В Европе консолидация на биржах, но без такого же оптимизма как в США. В странах Евросоюза массово отменяются массовые мероприятия, промышленные выставки, конференции, спортивные соревнования из-за вспышки коронавируса на ее территории. Уже заметны перебои в работе европейских компаний мелкого, среднего и крупного уровня из=за перебоев с поставками товаров из Китая.
• На утро четверга в Азии восстановление индексов вслед за ростом накануне на Wall Street.
• Российский рынок акций демонстрирует признаки технической консолидации, после сильнейшей воны распродаж в течение прошлой недели. Техническая поддержка по МА200 пробита. Есть высокая вероятность второй волны коррекции. При этом, и денег для покупок и желания покупать остается еще очень много. А снижение ставки в США сделало российские ОФЗ еще более привлекательными, из=за своей высокой реальной процентной доходности, которой вряд ли можно найти еще на каком то другом рынке, кроме российского.
• На начало торгов в четверг вновь падают фьючерсы на американские акции, что не позволяет говорить о устойчивом тренде роста в течение торгового дня. Вероятно, мы увидим открытие с гэпом вверх и откат вниз в течение торговой сессии.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Изменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 1299.69 (-14.8%)
Индекс MocБиржи: 2785.08 (-10.3%)
Курс доллара к рублю: 66.88 (+4.4%)
Нефть марки Brent: 49.92 (-14.5%)
Индекс DOW JONES: 25085.50 (-13.4%)

По ситуации

• На прошлой неделе мы увидели самую масштабную коррекция за всю обозримую прошлую историю рынка.
• При этом коррекция по российским акциям была адекватной или даже более умеренной, чем на Wall Street, что необычно. Традиционно падение индексов Московской биржи имеет вдвое больший масштаб чем в США, соответственно высокой бете нашего.
• В понедельник, очевидно, будет отскок примерно на 1% вверх. Так как мы наблюдаем консолидацию в Азии, приостановление падения нефти на сильной поддержке в 50 $/bbl, а так же позитивный премаркет в США.
• Сантименты оцениваются: Срочно покупать, так как все сильно упало, и ценники на нации очень привлекательные!
• Но, традиционный сценарий коррекции предусматривает вторую волну коррекции. Вероятно, так же будет и в этот раз.
• Поэтому, рациональной видится стратегия покупать, но не более чем на половину свободного капитала. И в любом случае не на маржинальные/заемные деньги.
• На то, что бы паника улеглась потребуется еще две-три недели, минимум.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Коронавирус в Европе

По ситуации

• В четверг индексы на Wall Street падали шестую торговою сессию подряд, и зафиксировали самую быструю коррекцию за всю историю. Надежд на то, что пандемия вируса быстро закончится уже нет. Вирус стремительно распространяется по миру, вовлекая новые страны в борьбу с ним. Участники рынка ожидают рецессии в экономике из-за остановки деловой активности в связи с эпидемией.
• Наибольший ущерб нанесен акциям авиакомпаний, перевозчиков, туристических и круизных компаний, гостиниц.
• Российский рынок акций, относительно США, выглядит тихой гаванью. Масштаб снижения меньше.
• Более того, российский регулятор – ЦБ, находится в более выгодных условиях относительно ФРС, ЕЦБ и азиатских регуляторов. У нас процентная ставка 6% и ее есть куда понижать для поддержки рынка. В США потенциал снижения ставки меньше, а в Европе и Японии процентная ставка уже нулевая.
• Видится сильная поддержка по российским индексам: на уровне 1300 для индекса РТС и 2800 для индекса IMOEX.
• Параллельно вирусу идет негативный информационный поток из Сирии. Это локальный негатив для России, который дополнительно оказывает давление на курс рубля. Рост курса видится до 67 на сегодня на пятницу, и в целом до 70, если мы увидим дальнейшее падение котировок нефти и ухудшение новостного фона по Сирии. При значениях 70 руб/usd ЦБ, по всей вероятности, будет осуществлять интервенции по сглаживанию паники на валютном рынке.
• Учитывая то, что уже сегодня нефть теряет еще 2,8%, премаркет в США -1,8%, а падение азиатских индексов достигает 4%, шансов на рост котировок акций в пятницу в России нет.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Вчера мы наблюдали, как российские инвесторы выкупали акции на поддержке МА200 по индексу РТС. И это неудивительно, так как за прошлый год на Московской бирже было открыто 1,9 новых инвестиционных счетов, и у этих инвесторов еще не выработано чувство опасности: они видели только растущий рынок.
• Однако, на Wall Street аналогичный уровень МА200 был прошит, практически, без остановки.
• На утро четверга падают индексы в Азии (Nikkei: -2%), премаркет в США (-1,4%), нефть (-1,6%).
• Страхи по поводу глобальной пандемии коронавируса растут, так же как и растёт уже нанесенный и прогнозируемый ущерб от него мировой экономике.
• Каких либо хороших новостей по России, которые могли бы компенсировать общерыночной негатив, нет.
• Шансов на рост сегодня нет. Складываются предпосылки к развитию дальнейшей коррекции.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ, Аэрофлот, Сургутнефтегаз преф, НОВАТЭК.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Мировые биржевые индексы продолжают стремительно падать на серии плохих новостей:
Распространение пандемии коронавируса за пределы Китая в Южную Корею, Италию, и, вероятно, еще шире.
Прогнозы о падении темпов роста мирового ВВП в первом полугодии с 3% до 0%. И, как следствие, падение спроса на базовые промышленные товары, рабочую силу, энергоносители.
Падение на 15% экспорта из Великобритании, при бездоговорном сценарии BREXIT.
Ожидания нового пакета американских санкций против российских компаний: вероятно, Роснефти, из-за ее контрактов на продажу Венесуэльской нефти.
Ожидание объявления дефолта Аргентиной.

Видится, что волна распродаж на финансовых рынках еще не достигла своего апогея. Следует ждать вовлечения участников рынка в дальнейшие продажи на фоне деливереджа (добровольного и принудительного закрытия маржинальных позиций).
Пока не видно большого количества желающих выкупать упавшие акции.