Ожидания

• После выходного понедельника в США и Лондоне, пока еще не сформировался тренд на биржах развитых рынков.
• Однако, в Азии сегодня был сильный рост, на фоне хорошей макроэкономической статистики по Японии.
• По России новости умеренно позитивные. А именно, по данным ЦБ РФ, ВВП продемонстрирует рост уже по итогам второго квартала.
• Ситуация на Московской бирже характеризуется, как консолидация. Сильных широких сигналов ни к продажам, ни к покупкам нет. В ближайшее время инвесторы будут концентрироваться, вероятнее всего, только на точечных идеях роста.
• Горизонт позитивной динамики на российском рынке акций, скорее всего, будет ограничен датами 14-16 июня. До момента очередного заседания ФРС, на котором, как ожидается, будет очередное повышение ставки. Так же в эти даты пройдет экспирация по фьючерсам и опционам. Вторая половина июня и до сентября, вероятнее всего будут иметь сценарий консолидации или умеренной коррекции. К масштабному обвалу российского фондового рынка предпосылок нет.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции: Сургутнефтегаз (пр.), Яндекс, Московская биржа, Фармстандарт, Мосэнерго, МТС, АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ, ТМК, Е-ОН Россия, Магнит, Дикси Групп, Лента.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков: 26207, 26211, 26212, 26215, 46020.
• С целями долгосрочных накоплений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Ожидания

• Учитывая, что сегодня два основных мировых финансовых центра в Лондоне и Нью-Йорке закрыты в связи с выходным днем, торги ожидаются с низким оборотом и в боковике.
• Новостной фон нейтральный.
• Техническая картина по индексам ТРС и ММВБ, на начало недели, так же нейтральная.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции: Сургутнефтегаз (пр.), Яндекс, Московская биржа, Фармстандарт, Мосэнерго, МТС, АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ, ТМК, Е-ОН Россия, Магнит, Дикси Групп.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков: 26207, 26211, 26212, 26215, 46020.
• С целями долгосрочных накоплений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


Индекс РТС: 917.52 (+2.7%)
Индекс ММВБ: 1927.58 (+1.9%)
Курс доллара к рублю: 66.14 (-1.0%)
Нефть марки Brent: 49.46 (+1.4%)

В прошлую пятницу я обращал внимание на дивергенцию (расхождение) растущих цен на нефть и сагнирующих российских биржевых индексов, и вероятный резкий рост, подобно пружине (см. http://www.plan.ru/?p=20330) … Именно этот сценарий реализовался.
Складываются предпосылки к продолжению роста (если не будет существенного отката нефтяных котировок вниз).

Лидером рынка всю неделю были акции Сбербанка, котировки которых обновили абсолютный исторический максимум. За ростом стоят новости фундаментального характера: банк объявил о своих финансовых результатах за первые 4 кв. 2016 года, которые по прибыли оказались вчетверо лучше прошлогодних.

Новости

По данным ЦБ, по итогам 2015 года количество профессиональных участников рынка ценных бумаг существенно сократилось: на 21,8%, до 501 компании. По информации НАУФОР, бизнес-модели российских брокеров убыточны в 70% случаев. (КоммерсантЪ)

Российский рынок вновь теряет инвесторов. За неделю нерезиденты вывели $116 млн. (КоммерсантЪ)

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Аналитиками компании АТОН на этой неделе выпущен большой труд на 58 страниц по российским банкам и финансовым компаниям. Сбербанк остается фаворитом, ВТБ аутсайдером. Представляю его вашему вниманию.
Скачать 2016-05-23-ATON-RUSSIAN-BANKS.pdf


Российские компании розничного сектора.

Сегодня АТОН провел День компаний потребительского сектора. Это было закрытое мероприятие для аналитиков, перед которыми выступили и ответили на вопросы топ менеджеры: ПАО “ДИКСИ Групп”, ПАО “Магнит”, ПАО “Лента”, ПАО “М.Видео” и ГК “О’КЕЙ”.

Не пересказывая подробности, по итогам мероприятия были сделаны следующие выводы:

Дикси (DIXY) – компания с амбициями, которая настроена на расширение бизнеса. Сделала ставку но новую команду европейских топ-менеджеров, так как опыт передачи бизнеса в руки российских управленцев привел в прошлом году к множеству дорогостоящих ошибок. Ошибки быстро осознаны – принимаются меры к их исправлению. Общее впечатление и по финансам и по перспективам позитивное.
Скачать 2016-05-26-DIXY-Investor-Presentation.pdf

Магнит (MGNT) – Менеджмент компании считает, что у них все хорошо. Магнит отходит от модели роста, к модели извлечения прибыли из бизнеса – до 80% прибыли направляется теперь на дивиденды. Спад прошлого года менеджеры относят исключительно на снижение потребительского спроса – кризис. На замечания из зала по поводу финансов и стратегии компании – надменная реакция. Выступление произвело больше негативное впечатление, чем позитивное. Складывается впечатление, что компанию ждут проблемы в будущем, в первую очередь – потеря доли рынка и снижение рентабельности.
Скачать 2016-05-26-MAGNIT-Investor-Presentation.pdf

М.Видео (MVID) – Выступление было монологом, и заняло весь лимит времени, что даже на единственный вопрос аналитиков времен не хватило. Менеджеры полностью удовлетворены положением дел. Компания – лидер сегмента, идет в отрыве от конкурентов и выдерживает дистанцию. Компания говорит о сильных финансовых показателях, не смотря на девальвацию рубля, так как переложила проблемы обменного курса на поставщиков. Однако, по цифрам все выглядит не так оптимистично: прибыль снизилась фактически вдвое с 8,2 до 4,5 млрд руб по итогам 2015 года, но есть рост выручки в 1Q2016 на 20% г/г. При этом достаточно убедительно было показано, что под солнцем еще есть место для роста. Итоговое впечатление смешанное, с небольшим перевесом в позитивное.
Скачать 2016-05-26-M-VIDEO-Investor-Presentation.pdf

Лента (LNTA) – произвела очень сильное позитивное впечатление. Более 80% торговых площадей в собственности, компания фокусируется на развитии сетей гипермаркетов, активно строит и вводит эксплуатацию новые площади темпами +20%..+30% г/г. При этом сохраняет низкий уровень долга. За компанией стоят американский фонд TPG и ЕБРР, которые сформировали очень сильную команду западных менеджеров. Лента выглядит на голову выше конкурентов.
Скачать 2016-05-26-LENTA-Investor-Presentation.pdf

О’КЕЙ (LSE:OKEY) – Перспективы компании вызывают большие сомнения. Компания имеет высокий и растущий уровень долга, резко снизила на 63% чистую прибыль по итогам 2015 года. Менеджмент активно экспериментирует с торговыми форматами – пытается изобрести велосипед. Риски появления финансовых проблем у компании оцениваются как очень высокие.
Скачать 2016-05-26-OKEY-GROUP-Investor-Presentation.pdf

Дополнительные материалы: Аналитика АТОНа по розничному сектору.
Скачать 2016-05-23-ATON-RUSSIAN-RETAIL-SECTOR.pdf

Вывод. В целом – розница остается одним из немногих российских секторов роста, не смотря на снижение покупательской способности населения и инфляцию.

Рекомендации Plan.ru по акциям российских компаний розничного сектора:

• Лента – активно покупать
• Дикси – покупать
• Магнит – держать
• M.Bидео – держать
• О’KEY – продавать

© Дмитрий Сухов / Plan.ru


Биржевые маклеры.

Индекс ММВБ: 1898.75 (+0,78%)
Индекс РТС: 907,97 (+1,85%)

Среда подтвердила свой статус разворотного дня.

Целый ряд факторов стал причиной оптимизма инвесторов.

Во-первых. Гандикапом выступила самая ликвидная российская голубая фишка – Сбербанк (+3,54%). Банк опубликовал отчёт за 1 кв 2016 по МСФО, из которого чистая прибыль выросла в четыре раза (на 284,6%) – до 117,7 млрд руб, так же как существенно улучшились и все другие его финансовые показатели. На этой новости акции Сбербанка обновили исторический максимум, достигнув отметки 128,55 руб.

Во-вторых. Новости о размещении Россией суверенных евробондов. Объем небольшой ($1,75 млрд) и ставка высоковата (4,75%). Однако, важен сам факт размещения, так как наличие свободно обращающегося долга является одним из важнейших атрибутов свободно конвертируемой валюты, в данном случае – Рубля. Создан прецедент, на фоне санкций запада. Протестирован спрос и рынок.

В-третьих. Новости с Донбасса. Сначала мы получили информацию о переговорах “Нормандской четверки” по урегулированию конфронтации на востоке Украины, а на следующий день президент России помиловал Савченко. И слава богу. Иначе мы имели бы риск получить еще одного “узника совести”, как Магнитский или Ходорковский. И не дай бог бы она стала “украинским патриотом заморенным голодом в застенках режима” …

Кроме того. Помогла нефть. Которая, вернулась к максимумам года $50 bbl по сорту Брент, после публикации данных о более резком, чем ожидалось, объеме падения ее складских запасов в США.

К этому моменту торги на Wall Street уже закончились. Индекс S&P 500 вырос более чем на 2% за два последних дня на акциях банковского и нефтяного секторов. Биржевые спекулянты мирового масштаба продолжают играть на повышение.

Наиболее вероятный сценарий по российскому рынку акций до конца недели: рост.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Индекс ММВБ: 1884.12 (+0,84%)
Индекс РТС: 891,48 (+1,36%)

Резкий рост биржевых индексов во вторник в Европе и Америке, а так же цен на нефть, помог и российскому рынку акций сломить нисходящий тренд.

Неожиданно сильно, на 5.1 млн барелей до 536.8 млн, сократились складские запасы нефти в США, по данным American Petroleum Institute (API). Причиной снижения стали перебои поставок из Канады, где продолжаются сильные лесные пожары.

Помимо нефти, настроения инвесторов были подкреплены комментариями от Европейского центрального банка, который заявил, что работает над новыми предложениями по необслуживаемым кредитам – одной из самых больших текущих проблем для экономики Европы.

Оптимизм передался и на среду – фьючеры на американские и европейские индексы выше вчерашнего закрытия на 0,4%.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Ожидания

• Текущий новостной фон оценивается, как смешанный.
• Объемы торгов на Московской бирже ниже средних.
• Нет активных продавцов или покупателей, так же как и нет сильных торговых идей.
• Технические сигналы изменились от нейтральных к умеренно негативным. Индексы РТС и ММВБ вышли ниже поддержек по уровням 900 и 1900, а так же поддержек по МА50. Вероятна коррекция в следующую зону поддержки по МА200 (downside: -7%…-8%).
• Краткосрочная динамика рынка не очевидна.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции: Сургутнефтегаз (пр.), Яндекс, Московская биржа, Фармстандарт, Мосэнерго, МТС, АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ, ТМК, Е-ОН Россия, Магнит, Дикси Групп.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков: 26207, 26211, 26212, 26215, 46020.
• С целями долгосрочных накоплений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …


По итогам прошлого и начала 2016 года, российский рубль продемонстрировал наибольшую волатильность (изменение курса) по отношению к доллару США, среди валют развивающихся стран.

Динамика валют развивающихся стран к доллару США

Так же см. Валютная весна >


Деввушки на фондовй бирже.

Ожидания

• На начало дня, в понедельник, конъюнктура на внешних рынках негативная: снижение нефти и рынков в Европе.
• Новостной фон оценивается, как нейтральный. Однако, в обзоре есть ряд ссылок на свежие интересные новости (см. ниже).
• Графики индексов РТС и ММВБ пока еще удерживаются на уровнях своих поддержек по МА50, однако, есть риск пробоя этого уровня.
• Краткосрочная динамика рынка не очевидна.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции: Сургутнефтегаз (пр.), Яндекс, Московская биржа, Фармстандарт, Мосэнерго, МТС, АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ, ТМК, Е-ОН Россия, Магнит, Дикси Групп.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков: 26207, 26211, 26212, 26215, 46020.
• С целями долгосрочных накоплений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …