Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций на исходе недели благодаря влиянию технических факторов смог приукрасить самую мрачную торговую неделю за последние семь месяцев, пройдя через крайне волатильные торги
• Старт сезона квартальных отчетностей выдался смешанным: JPMorgan Chase (-1,1%) и Citigroup (+2,1%) представили результаты выше ожиданий, в то время ка Wells Fargo (+1,3%) не смог им соответствовать, что не помешало его акциям по итогам дня подняться в цене. Снижение стоимости акций JPM могло быть вызвано опасениями главы банка в отношении трений между США и Китаем
• Президент США Трамп в интервью Fox News дал понять, что он по-прежнему обладает большим запасом мер, который может нанести ущерб экономике КНР, тем самым нивелировав надежды на смягчение «торговой войны» после сообщений о проработке совместной встречи с Си Цзиньпинем на полях G-20 в конце ноября
• Европейские рынки акций в пятницу понизили темпы понижения после серии провальных дней до этого, вызванных увеличением доли более надежных активов
• Цены на нефть не смогли завершить торги в пятницу уверенным восстановлением, которое наблюдалось в течение дня – участники рынка предпочли сократить длинные позиции после предупреждений Международного энергетического агентства о том, что спрос на черное золото может оказаться ниже предыдущих оценок, в то время как рынок не испытывает дефицита поставок
• Страны ОПЕК в сентябре исполнили Венское соглашение на 121%, «не ОПЕК» – на 37% – МЭА
• МЭА понизило прогноз роста спроса на нефть в 2018-2019 гг. на 110 тыс. баррелей в сутки вследствие влияния «торговых войн», ослабления экономического роста и ослабления валют, которые вместе с ростом цен ограничили возможности покупателей
• Рубль продолжил игнорировать тенденции на рынке энергоносителей благодаря приближению крупных налоговых выплат и аккумулировании ликвидности под выплаты дивидендов: евро подешевел до 76,40 руб., доллар опускался ниже 66,0 руб., на утро понедельника вернулся к 66,20 руб.
• Акции Русала выросли на 5% на решении Минфина США отложить завершение сделок с компанией
• S&P поместило рейтинг НМТП «ВВ-» на пересмотр с позитивным прогнозом

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1141.35 (-1.6%)
Индекс MocБиржи: 2403.02 (-2.0%)
Курс доллара к рублю: 66.12 (-0.7%)
Нефть марки Brent: 80.54 (-4.2%)

Наиболее существенным событием прошедшей недели стал обвал на американском рынке. Как всегда, ничего не предвещало беды, … и в среду 10 октября, основные американские индексы рухнули на 3-4 %%. Столь массовый сброс биржевых позиций обусловлен сильными ожиданиями коррекции, которой в США не было, практически 10 лет. Уже давно пора.

Техническая картина по индексу Dow Jones Industrial Average разворотная. На weekly графике мы видим двойную вершину. Вчера в пятницу индексы DOW, SP500 и Nasdaq закончили торги на уровне техничкой поддержки по MA200. Если на будущей неделе, до среды, мы увидим пробой этого уровня, то сигнал на разворот тренд вниз можно будет считать подтвержденным.

Технический анализ индекса DOW.

Фундаментальной причиной к коррекции на мировых рынках является глобальный процесс deleverage – т.е. уменьшение финансового рычага, из-за повышения процентной ставки. Особенностью этого процесса является то, что количество продавцов, которые ранее приобретали и на свои и на маржинальные деньги, существенно превышает количество покупателей, которые теперь используют преимущественно свой капитал, не прибегая к займам.

Удивляет устойчивость курса рубля, которую мы наблюдали на прошедшей неделе. При падении котировок нефти за неделю более чем на 4%, курс рубля к доллару снизился менее чем на 1%. Может это приток иностранного капитала? ))) Но если без шуток, то рубль имеет хорошую фундаментальную поддержку, что бы быть стабильной валютой: из-за профицита госбюджета, который по вновь опубликованным данным составляет порядка 3,5%, а так же на фоне положительного сальдо текущего счета, которое увеличилось в 2018 году практически вчетверо, относительно 2017 года.

Наиболее вероятным рыночным сценарием видится снижение на западных рынках, в первую очередь на биржах в Северной Америки, и относительно спокойная динамика (умеренная коррекция) на российском рынке.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Рекомендации, в целом остаются неизменными. Покупать ОФЗ, они являются компромиссным вариантом между риском и доходностью, и способны принести доходность по купону + курсовому росту от 8% до 18% годовых с горизонтом 2 года.

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протэк, Сбербанк, Московская биржа.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Фондовая биржа

Ожидания

• Четверг не принес на Уолл-стрит вздох облегчения: обнадеживающий старт перешел в продолжение стремительного отступления; индекс S&P 500 довел недельные потери до 5,5% и отошел от рекордных значений на 6,9%
• По информации Washington Post, лидеры США и Китая Дональд Трамп и Си Цзиньпинь договорились провести встречу на полях саммита G-20 в Аргентине, что позволило смягчить падение котировок к концу сессии
• Европейские рынки акций в четверг продолжили резко терять высоту в рамках глобальной волны бегства от риска
• Цены на нефть были отброшены на минимумы за две недели на фоне глобального снижения риск-аппетитов и большего чем ожидалось роста коммерческих запасов сырой нефти
• Ураган Майкл начал терять силу и был переквалифицирован в тропический шторм, рабочие нефтяных месторождений в Мексиканском заливе стали возвращаться к работе; ранее 42% производства региона было приостановлено
• ОПЕК понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2018 году на 80 тыс. баррелей в сутки – до 1,54 млн баррелей. Прогноз организации по мировому спросу на нефть в 2019 году понижен на 50 тыс. баррелей в сутки – до 1,36 млн баррелей.
• По оценкам ОПЕК, по итогам 2018 года не входящие в ОПЕК страны увеличат производство на 2,22 млн баррелей в сутки, прогнозирует картель. Это на 200 тысяч баррелей больше, чем ОПЕК ожидала месяц назад. В 2019 году дисбаланс сохранится, считает ОПЕК: поставки из не входящих в организацию стран увеличатся на 2,12 млн баррелей в день. Это на 180 тысяч больше предыдущего прогноза
• Добыча нефти странами ОПЕК в сентябре выросла на 132 тыс. баррелей в сутки по сравнению с августом и составила 32,76 млн баррелей
• Снижение цен на нефть не сказалось на позициях рубля – корректировка доллара на FOREX и продажа валютной выручки в преддверии крупных выплат дивидендов и налогов привели к понижению доллара до 66,05 руб., евро – до 76,60 руб.
• Санкции против Русала направлены на Дерипаску, а не на компанию – глава Минфина США
• Северсталь за 9 месяцев увеличила производство стали на 5%, чугуна – на 1%
• Лукойл обсудит дивиденды за 9 месяцев 19 октября

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок в среду обрушился, отыграв постфактум состоявшийся резкий рост доходностей на долговом рынке.
• Европейские рынки акций в среду поддались глобальной волне распродаж
• Президент США Трамп выразил мнение, что ФРС допускает ошибку и сходит с ума повышая ключевую ставку и он категорически не согласен с проводимой политикой. В отношении происходящего на рынке он отметил, что это коррекция, которую все давно ждали
• Цены на нефть подчинились панике на финансовых рынках и ушли на минимумы с начала месяца, невзирая на сокращение добычи в Мексиканском заливе из-за урагана Майкл
• Из-за урагана Майкл, который усилился до четвертой категории, добыча нефти в Мексиканском заливе сократилась на 40%, рынок перестал получать порядка 670 тыс. барр/сутки
• Нефтетрейдер Trafigura: Потеря нефти из-за санкций против Ирана может составить 2млн б/с. Рынок закладывает потерю только в 1млн б/с.
• Ослабление склонности к риску на мировых рынках и понижение цен на нефть сказались на позициях российской валюты – доллар повысился до 66,85 руб., евро – до 77,15 руб.

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций во вторник не смог определиться с вектором движения поскольку продолжение роста доходностей на рынке госдолга США и сохранение неопределенности в отношении Китая и Италии лишило стимулов к покупкам после сильной просадки котировок на предыдущей неделе
• Трамп требует признать Китай валютным манипулятором
• Трамп выразил недовольство темпами ужесточения ФРС монетарной политики
• Европейские рынки акций двинулись во вторник в северном направлении отыгрывая перепроданность предыдущей недели в отсутствие урегулирования спора по параметрам бюджета Италии между Римом и Брюсселем
• Министр по делам ЕС Италии Паоло Савона заявил о том, что он уверен, что правительство достигнет согласия с Еврокомиссией по поводу бюджета Италии
• Цены на нефть во вторник отыграли усиление сформировавшегося в Мексиканском заливе тропического шторма Майкл, который привел к уменьшению добычи на 20% в регионе
• По предварительным оценкам на конец вторника в результате шторма Майкл была приостановлена работа на нефтяных установках, которые дают ежедневный дебит в 324 тыс. барр. Тропический шторм, как ожидается, в ближайшее время усилится до третьей категории и по словам президента США Трампа может нанести больший ущерб, чем прошедший ураган Флоуренс
• У России нет необходимости вступления в ОПЕК – Новак
• Рост цен на нефть под влиянием урагана Майкл способствовал продаже валюты и уходу в рубль – доллар в среду опустился до 66,15 руб., евро – до 76,15 руб.
• Fitch считает маловероятным введение жестких санкций в отношении российских банков
• Команда Дерипаски готова отдать пакет En+ в траст США: источники
• Лукойл в рамках buy back 1-5 октября выкупил акции на $63,7 млн
• Акции НМТП выросли на 12% на фоне увеличения доли Транснефти в компании
• Газ по «Турецкому потоку» может пойти с 1 января 2020 года – Новак

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций продолжил по инерции «тонуть» под прессом резко возросших доходностей на рынке госдолга США, однако к концу дня положение дел выправилось и индекс SP 500 завершил день немногим ниже нулевой отметки
• Европейские рынки акций в понедельник окрасились в насыщенный яркий цвет от охвативших игроков страхов за состояние китайской экономики в условиях отсутствия подвижек в торговых спорах с США
• Доходности 10-летних облигаций Италии выросли до максимума за 4,5 года на фоне критики Еврокомиссией бюджета Италии. Вице-премьер Италии Маттео Сальвини назвал главу Еврокомиссии Жан-Клода Юнкера и еврокомиссара по экономики Пьера Московиси «врагами Европы» и отметил, что Рим не отступит от текущих ориентиров по госрасходам
• МВФ понизил прогноз по росту мирового ВВП в 2018 г. и 2019 г. на 0,2 п. п., до 3,7%
• МВФ назвал эскалацию торговой напряженности одной из ключевых угроз для мировой экономики
• Цены на нефть в пятницу продолжили корректироваться после достижения ранее в рамках недели новых максимумов за последние четыре года; ослабление доллара после данных по рынку труда США не оказало должной поддержки
• В США шторм “Майкл” перерос в ураган, который набирает силу в Мексиканском заливе. На данный момент, 19% всех нефтяных операций в заливе остановлены.
• На внутреннем валютном рынке торги прошли без эксцессов – котировки зеркально повторили движения на рынке энергоносителей, вернувшись к исходным отметкам. Доллар во вторник можно приобрести за 66,60 руб., евро по 76,60 руб. немногим ниже понедельника за счет ослабления евро против доллара
• Цены на нефть поддались в понедельник общему пессимизму на рынках, однако к концу для выправили положение, посчитав, что озвученные меры Народным банком Китая смогут поддержать спрос на топливо во второй экономике мира
• МВФ повысил прогноз по росту ВВП РФ в 2019 году на 0,3 п.п., до 1,8%
• Транснефть завершила сделку по увеличению доли в НМТП до 60,6% за $750 млн

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в пятницу не смог извлечь пользы от отчета по занятости в США, поскольку менее агрессивный подъем зарплат не остановил рост доходностей на рынке госдолга США, который по десятилетним бумагам достиг уровней, наблюдавшихся в последний раз в 2011 году
• Зарплаты американцев в годовом выражении в сентябре повысились на 2,8% такими же темпами, как и в августе, в то время как экономисты рассчитывали на ускорение до 2,9-3,0
• Европейский рынок акций завершил неделю в негативном ключе, продолжая ощущать давление растущих ставок на рынке гособлигаций США
• Народный банк Китая четвертый раз в этом году понижает норму резервирования для коммерческих банков для смягчения негативного влияния «торговой войны» с США – с 15 октября она опустится на 100 б. п.
• Цены на нефть в пятницу продолжили корректироваться после достижения ранее в рамках недели новых максимумов за последние четыре года; ослабление доллара после данных по рынку труда США не оказало должной поддержки
• США готовы рассмотреть послабления для некоторых импортеров иранской нефти
• После существенного ослабления днем ранее участники внутреннего рынка менее эмоционально подошли к оценке угрозы расширения санкций, восстановлению позиций рубля также способствовало корректировка доллара на FOREX после неоправдавшего ожидания отчета по рынку труда – доллар опустился до 66,60 руб., евро – до 76,75 руб.
• Интер РАО рассчитывает на рост выручки и EBITDA в 2018 г. в сравнении с прошлым годом
• Интер РАО надеется на поддержку в рамках инициативы Белоусова проектов модернизации ТЭС
• Магнит увеличит объем выкупа акций до 22,2 млрд руб. для покупки СИА Групп
• Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 9 месяцев выросла на 23,5%, до 612,7 млрд руб.
• Русгидро до конца 2018 г. продаст 40% Волгагидро машиностроительному концерну Voith
• Газпром энергохолдинг и Ренова до ноября примут решение по сделке с Т Плюс

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1159.33 (-2.7%)
Индекс MocБиржи: 2450.90 (-1.0%)
Курс доллара к рублю: 66.60 (+1.6%)
Нефть марки Brent: 84.06 (+1.3%)

По итогам прошедшей недели мы наблюдали умеренную коррекцию по индексам. Лучше индекса были бумаги Газпрома и Новатэка, но они не смогли противостоять остальному рынку.
Основными причинами коррекции были: новости о депортации российских кибер-шпионов из Гааги; коррекция на западных биржах.
Новый виток шпиономании грозит возможными новыми санкциями в отношении России. И спекулянты отреагировали на это продажами.
В свою очередь на западе вышли слабые данные по рынку труда, и продолжается падение американских казначейских облигаций, на фоне роста инфляции и ожиданий повышения учетной ставки ФРС.

Рынок акций перекуплен, и коррекция величиной 10-15% от максимума будет нормальной. При этом, макроэкономических предпосылок к обвалу или кризису нет. Нефть в среду обновила многолетний максимум, а корреляция индекса РТС и графиком нефти более 75%. Кроме того, нет макроэкономических предпосылок к девальвации рубля, при текущей тенденции роста сальдо внешней торговли и сальдо текущего счета. При этом, спекулятивные риски остаются. Нужно остерегаться вывода капитала нерезидентами из российских акций и облигаций.

Наиболее интересные новости за неделю

• Рейтинг 600 крупнейших компаний России. (КоммерсантЪ)
• Газпром прекратил продажи газа на СПбМТСБ (КоммерсантЪ)
• Газпром нефть: финансовые показатели и дивиденды (КоммерсантЪ)
• РусГидро планирует до конца года продать за 450 млн руб. 40% в машиностроительном СП «ВолгаГидро» (КоммерсантЪ)
• Минэнерго изучает возможность приватизации ТЭС РусГидро на Дальнем Востоке (КоммерсантЪ)
• Приток капитала на развивающиеся рынки сократился на 40% г/г. (КоммерсантЪ)
• Совокупный годовой доход российских инвестбанков упал за 10 лет более чем в 6 раз (КоммерсантЪ)
• Профицит торгового баланса России за восемь месяцев вырос на 61,3% (КоммерсантЪ)
• Структура российского ВВП. Доля внутреннего потребления сокращается, экспорта растет. (КоммерсантЪ)
• Фосагро подписало контракт на экспорт удобрений в Индию. Обсуждается снижение Индией ввозных пошлин на удобрения до 0%. (КоммерсантЪ, Ведомости)
• Магнит приобретает фармдистрибутора СИА Групп за 5,7 млрд руб. Для этого он увеличил программу обратного выкупа акций с рынка. (КоммерсантЪ, Ведомости)
• Газпром обсуждает увеличение контрактных поставок газа в Китай. (КоммерсантЪ, Ведомости)
• Население снимает валюту со счетов в Сбербанке, опасаясь ее национализации. За август-сентябрь, выведено $2 млрд. (КоммерсантЪ)
• Нефтяники получат помощь из бюджета. (Ведомости)

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протэк, Сбербанк, Московская биржа.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в четверг не смог проявить равнодушие к разгрому на рынке госдолга США, где доходности за последние два дня подскочили сразу на 16 б. п. по десятилетним бумагам
• Фондовые рынки Европы в четверг отыграли «жесткий» месседж главы ФРС Джерома Пауэлла в отношении перспектив монетарной политики
• Вице-президент США Майкл Пенс вслед за Дональдом Трампом обвинил Китай в «злонамеренном влиянии и вмешательстве» в текущую избирательную кампанию в Конгресс, подрывая шансы республиканцев в качестве отместки за трения в торговой сфере
• Цены на нефть в четверг вернулись к уровням предыдущего дня, которые предшествовали публикации данных о существенном росте запасов сырой нефти
• Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сообщил о том, что добыча нефти в Королевстве достигла рекордных значений и в ноябре они будут вновь превышены
• Власти США обвинили семь российских граждан в ряде хакерских атак – на антидопинговые организации, Международную федерацию футбола и энергокомпанию Westinghouse Electric Corp.
• Угроза новых санкций вслед за обвинениями в хакерских атаках, а также провальные аукционы ОФЗ и коррекция цен на нефть способствовали резкому ослаблению рубля. В пятницу утром доллар можно купить по 66,90 руб., евро – по 77 руб.
• Украина пригрозила Газпрому новым иском на $12 млрд в случае запуска «Северного потока-2»
• Минфин раскритиковал предложенные Минэнерго льготы для нефтяников
• ТМК разработает для Газпрома инновационные трубы со встроенными сенсорами
• Магнит в рамках программы buy back выкупил с рынка 1,029% своих акций с целью вознаграждения менеджмента
• Лукойл не будет менять дивидендную программу из-за повышения цен на нефть – Алекперов
• Лукойл ожидает добычу нефти в 2018 году на уровне 86 млн тонн – Алекперов
• Лукойл и Eni на следующей неделе подпишут контракт по СП для работы в Мексике
• Рост поставок газа Газпрома в КНР по «Силе Сибири» оценивается в 5-10 млрд куб. м в год
• Газпром и Китай активизировали переговоры по «западному маршруту» «Силы Сибири» – Миллер
• Газпром через 2 месяца закончит строительство морской части «Турецкого потока» – Миллер
• Выплата промежуточных дивидендов Россетей не является приоритетом – Минэнерго

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в среду не решился на штурм исторических высот: после высокого открытия благодаря успокоению относительно Италии последовала фиксация прибыли, которая привели к скромным достижениям по итогам дня
• Индекс деловой активности в непроизводственной сфере в сентябре подскочил до рекордных 61,6 п. после 58,5 п. в августе
• Глава ФРС Пауэлл: Нам пока «далеко» до нейтральных процентных ставок
• Европейские рынки акций в среду выкинули из головы страхи по ренессансу кризиса суверенных долгов на фоне разрядки ситуации с бюджетом Италии
• Цены на нефть в среду переписали максимальные уровни за последние четыре года, невзирая на отчет о росте запасов сырой нефти в США и сигналов наращивания добычи в России и Саудовской Аравии
• По данным Минэнерго США, коммерческие запасы сырой нефти по итогам прошедшей недели подскочили на 8 млн барр., что вчетверо оказалось выше прогноза и стало крупнейшим приростом с марта 2017 гола
• Президент РФ Путин назвал Трампа виновником в росте цен на нефть
• Рубль проигнорировал новый виток роста цен на нефть, невзирая на благоприятную ситуацию с риск-аппетитами: в четверг утром доллар поднялся до 65,85 руб.; евро из-за понижения EUR/USD подешевел до 75,50 руб.
• Президент РФ Путин призвал всех желающих сразу ввести все санкции против России
• МЭР, Минфин и ЦБ подготовили предложения по дедолларизации экономики – глава МЭР Максим Орешкин
• МЭР ждет возвращения рубля к фундаментальным значениям даже на фоне волатильности рынков – глава МЭР Максим Орешкин
• Экспорт Газпрома в Европу в 2018 году превысит 200 млрд кубометров газа
• Растущий спрос на газ в Европе требует строительства новых газовых маршрутов – замглавы правления Газпрома Александр Медведев.
• Совет директоров Газпром нефти планирует обсудить в ноябре повышение дивидендных выплат по итогам 2018 года до 35% от чистой прибыли.
• Газпром нефть планирует увеличивать добычу на 1,5-2% в год после достижения 100 млн т
• РФПИ предложит ряд мер для повышения капитализации Транснефти – Дмитриев
• Мощность 4-й линии «Ямал СПГ» может достичь 1 млн т – глава Новатэка
• Русгидро повысила прогноз по выработке и финпоказателям по итогам 2018 г.
• Россети изучают возможность проведения допэмиссии
• S&P повысило рейтинги банка Возрождение с B до B+ с «позитивным» прогнозом
• Татнефть за 9 месяцев увеличила добычу нефти на 0,6%, до 21,8 млн т
• Автоваз увеличил продажи автомобилей в сентябре на 10,3%, за 9 месяцев – на 17,1%

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций во вторник вновь проявил глухоту к нарастающей тревоге в отношении ситуации на долговом рынке Италии, индекс Dow переписал исторический максимум, коррекция продолжилась преимущественно в технологических бумагах
• Европейские рынки акций во вторник не смогли обнаружить себе тягу к росту на фоне мрачных новостных заголовков, касающихся Италии и Китая
• Руководитель экономического направления партии Лига Севера в Италии Клаудио Борги озвучил мнение, что проблемы Италии могли бы быть решены в случае возврата к лире, чем вызвал серьезный переполох на рынке – доходности 10-летних гособлигаций выросла до максимума с февраля 2014 г. в 3,48% Впоследствии это предложение была отвергнуто премьером Джузеппе Конте и его замом Луиджи
• Власти Китая решили запретить негативные новости об экономике
• Цены на нефть во вторник взяли паузу в росте после покорения свежих максимумов за четыре года в ожидании нехватки предложения после ввода санкций против Ирана
• Американский доллар опускался в ходе торгов на внутреннем валютном рынке во вторник ниже 65 руб., однако в дальнейшем начало отката цен на нефть выступило толчком для фиксации прибыли по длинным позициям по рублю – утром в среду доллар вернулся к 65,50 руб., евро дорожает до 75,80 руб.
• ЕС ввел пошлины до 35,8% на импорт определенных бесшовных труб из РФ
• НОВАТЭК запланировал запуск третьей линии “Ямала СПГ” на декабрь 2018.
• Аэрофлот переведут под прямое управление правительства
• ВТБ рассчитывает закрыть сделку с Согазом по объединению страховщиков в ближайший месяц
• ВТБ закрыл сделку по покупке 85% акций банка «Возрождение»
• Лукойл в рамках buy back 24-28 сентября выкупил акций на $29,7 млн
• Акции Россетей взлетели почти на 13% на новостях о возможной допэмиссии

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Перезаключение торгового соглашения между США, Мексикой и Канадой обеспечило уверенный старт нового квартала на Уолл-стрит, однако к концу дня большая часть оптимизма сошла на нет
• Помощник президента США Ларри Кадлоу сообщил о том, что Трамп не доволен прогрессом переговоров с Китаем и соглашение не выглядит «неминуемым»
• Европейские рынки акций в понедельник сдержанно приветствовали уменьшение неопределенности в торговых взаимоотношениях США, Канады и Мексики
• Цены на нефть в понедельник показали свежие максимумы с ноября 2014 года после того, как перезаключения соглашения NAFTA уменьшило неопределенность в мировой торговле и соответственно сократило опасения в уменьшении темпов роста потребления энергоносителей
• Крупнейшая китайская нефтяная компания Sinopec сократила покупки иранской нефти вдвое по мере приближения даты вступления в силу санкций против исламского государства
• Новые рекорды на рынке углеводородов привели к формированию нового витка укрепления рубля – доллар опустился до 65 руб., евро – приблизился к 75 руб.
• Газпром за 9 месяцев увеличил добычу газа на 7,2%, экспорт – на 5,8%
• Роснефть с партнерами расширят сеть АЗС Essar в Индии в 1,5 раза, до 7 тыс. станций
• Глава Лукойла рассчитывает на объективное решение ФАС по жалобе Роснефти

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в пятницу отмахнулся от негатива, пришедшего из Италии, где бюджет на следующий год вытащил из шкафа скелет кризиса суверенных долгов
• Европейские рынки акций в пятницу оказались в эпицентре римейка кризиса суверенных долгов после того, как предложенный размер дефицита бюджета Италии на следующий год в 2,4% оказался выше прогнозов и породил опасения по поводу способности третьей экономики еврозоны обслуживать свой долг
• Индекс делового оптимизма в производственном секторе Китая по версии Caixin в сентябре опустился с 50,6 п. до 50,0 п. при прогнозе в 50,5 п.
• Цены на нефть в пятницу обновили максимумы за последние четыре года, поскольку опасения в отношении нехватки предложения после ввода санкций против Ирана остались непоколебимыми, невзирая на спекуляции о готовности Саудовской Аравии заметно нарастить добычу
• В пятницу диспозиция на внутреннем валютном рынке принципиальным образом не изменилась, высокие цены на нефть способствовали выработке иммунитета у рубля к укреплению доллара на рынке FOREX. Утром в понедельник на фоне отката черного золота национальная валюта немного сдает позиции – доллар вернулся к уровню в 65,70 руб., евро торгуется на уровне в 76,15 руб.
• Чистая прибыль ВТБ за 8 месяцев по МСФО выросла на 85%, до 127,1 млрд руб.
• У ВТБ и Согаза возникли разногласия о цене сделки по объединению страховщиков – источник
• НМТП выплатит промежуточные дивиденды за I полугодие из расчета 0,52 руб. на акцию
• Консорциум «Сахалин-1» согласился выплатить Роснефти $230 млн по спору о перетоках нефти

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1192.04 (+3.7%)
Индекс MocБиржи: 2475.36 (+2.0%)
Курс доллара к рублю: 65.54 (-1.3%)
Нефть марки Brent: 82.96 (+5.3%)

Индекс Московской биржи обновил свой абсолютный исторический максимум. На первый взгляд, на российском фондовом рынке все очень хорошо …

Но если посмотреть внимательно, рост индекса в последние недели обеспечен всего четырьмя бумагами: Лукойл, Роснефть, Новатэк, и подключившийся к ним в последние дни Газпром, которые имеют совокупный вес в индексе 39,8%. (См. http://fs.moex.com/files/15237) При этом, если смотреть на результаты остального рынка, а это ещё 250 бумаг, то результат инвестиций удручающий – очередная неделя принесла снижение стоимости активов, а не рост.

Видится, что основные индексы МосБиржи (Индекс ММВБ и Индекс РТС) утратили свое предназначение – как сбалансированный индикатор российского фондового рынка, и превратились в маркетинговый прием, который помогает отрапортовать, что на российском рынке акций все прекрасно. Но это, далеко не так … Ликвидность сконцентрирована в очень ограниченном перечне тиккеров. Все отчетливее проявляется эффект обратной связи – покупаем те, где выше ликвидность, и продаем бумаги второго эшелона. Результатом является рост волатильности российского рынка акций в целом, рост риска, перекос в сторону краткосрочных спекулятивных стратегий, распределение прибыли в сторону крупных институциональных игроков имеющих активы манипулировать рынком, и дальнейшее падение ликвидности в бумагах второго эшелона.

Новости

• АвтоВАЗу идет на делистинг после того, как Alliance Rostec Auto B.V (Renault + «Ростех») увеличил долю в капитале а с 83,5% до 96,64%. (КоммерсантЪ)
• Московская биржа (MOEX) отказывается от выплаты промежуточных дивидендов и покупает 20% Казахстанской фондовой биржи (KASE). (Ведомости)
• Total увеличила долю в «Новатэке» до 19,4%. (Ведомости)
• Статистика о движения капитала нерезидентов по российским акциям и облигациям (КоммерсантЪ)
• Наблюдательный совет ВТБ одобрил покупку банка «Возрождение» (Ведомости)
• Ростелеком провел ребрендинг, и переходит на новый логотип. (Ведомости)
• ЦБ подал заявление на Кэшбери в правоохранительные органы (Ведомости)
• К 2035 г. производство Россией СПГ увеличится в 4 раза (Ведомости)
• Нарастание конкуренции на рынке СПГ. Планы Катара. (КоммерсантЪ)
• 250 крупнейших энергетических компаний мира (Ведомости)
• Суд признал банк «Югра» банкротом (КоммерсантЪ)
• Результаты, планы и стратегия Татнефти (КоммерсантЪ)
• ФРС повысила базовую процентную ставку на 0,25 пп. (Ведомости)
• Цель по инфляции в 2% перестает быть главным приоритетом для центральных банков. (Ведомости)

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

В целом, обновившая многомесячный максимум цена на нефть обеспечивает поддержку российскому фондовому рынку. Гособлигации, где начались покупки, все еще остаются сильно недооцененными. Вероятно, нефтяные компании останутся какое-то время лидирующим сектором на российском рынке акций. При этом фундаментальный потенциал роста больше в бумагах второго эшелона.

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протэк, Сбербанк, Московская биржа.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок в четверг попытался компенсировать потери после заседания ФРС и снять техническую перепроданность после четырех сессий понижения кряду, однако большая часть достижений к концу дня была нивелирована
• Европейские рынки акций в четверг вновь порадовали позитивной динамикой невзирая на политическую неопределенность
• Лидеры пришедших к власти в Италии популистских партий оказывают давление на министра финансов Триа, чтобы он предусмотрел реализацию предвыборных обещаний, в то время как Брюссель может быть недоволен расширением госрасходов
• Цены на нефть в четверг приближались к максимуму за четыре года, поскольку опасения в нехватке предложения из-за санкций против Ирана оказались весомее неоднозначного отчета по запасам от Минэнерго США, однако решили отложить штурм
• Согласно источникам в Саудовской Аравии, в сентябре-октябре добыча увеличится на 200-300 барр./сутки, при этом она может быть увеличена вплоть до 550 тыс. барр./сутки
• Возврат цен на нефть к максимумам за четыре года создал предпосылки для укрепления рубля на внутреннем валютном рынке – доллар подешевел до 65,60 руб., евро – до 76,35 руб.
• Акции Магнита подешевели на 3,8% после презентации стратегии
• Акрон может выплатить дивиденды из прибыли прошлых лет в размере 40 руб. на акцию
• Аэрофлот утвердил обновленную стратегию до 2023 г.

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций растерял устойчивость под занавес торгов после ожидаемого решения ФРС повысить диапазон ключевой ставки
• Диапазон ключевой ставки ФРС был повышен на 25 б. п. до 2,00-2,25% в рамках ожиданий, из сопроводительного комментария была убрана фраза про «стимулирующий» характер монетарной политики; в 2019 году в ФРС ожидают три повышения ставки, в 2020 году – одно
• Вероятность повышения ключевой ставки в декабре согласно рынку фьючерсов оценивается в 79,2%.
• Европейские рынки акций предпочли закрыть день на положительной территории в ожидании вердикта от ФРС
• Цены на нефть в среду продлили растущую серию до трех дней, невзирая на неоднозначный отчет по запасам от Минэнерго США
• На внутреннем валютном рынке благодаря высоким ценам на нефть и отказу ЦБ от покупки валюты ситуация остается спокойной – рост доллара на FOREX способствует и его укреплению против рубля до 65,95 руб., евро из-за понижения EUR/USD дешевеет до 77,15 руб.
• Магнит планирует в дальнейшем выплачивать дивиденды 2 раза в год
• Магнит не планирует дальше развивать сеть гипермаркетов – гендиректор
• Президент Лукойла Вагит Алекперов купил акции компании на 99,5 млн руб.
• Вхождение DP World в капитал Fesco будет рассматриваться на следующей правкомиссии – ФАС
• Татнефть планирует увеличить добычу нефти к 2030 году на 33% – до 38,4 млн тонн

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций во вторник не стал усиливать проявление негативной реакции на вторую фазу «торговой войны» между США и Китаем, показав разнонаправленную динамику в ожидании сигналов от заседания ФРС
• Выступление президента США Трампа на Генассамблее ООН, где он подчеркнул достижения своей администрации, которые были недостижимы для его предшественников, не привело к реакции рынка
• Президент США Трамп с трибуны Генассамблеи ООН указал на то, что его страна более не намерена терпеть злоупотребления в мировой торговле
• Европейские рынки акций во вторник отыграли неблагоприятный старт торговой недели за счет акций горнорудных и нефтяных компаний, которые прибавили 1,8% и 1,7% соответственно
• Цены на нефть во вторник обновили максимум за последние четыре года, но проявили уважение к недовольству президента США действиями ОПЕК
• В ходе своего выступления Дональд Трамп констатировал, что ОПЕК «грабит» мир и призвал нефтяной картель нарастить нефтедобычу. Также он напомнил о том, что 4 ноября вступят в силу санкции в отношении Ирана и они будут носить жесткий характер
• Рубль притормозил после уверенного укрепления в предыдущие дни: в среду утром доллар остается вблизи 65,8 руб., евро подорожал до 77,40 руб.
• Fitch не считает вероятными санкции США на госдолг РФ и операции банков в долларах
• Минфин отменил последний аукцион ОФЗ квартала вопреки ожиданиям
• Лукойл в рамках buyback 17-21 сентября купил акций на $47,8 млн
• Акции Автоваза выросли на 4% на сообщении о делистинге с Московской биржи
• Акционеры Детского мира обновили совет директоров, введя в него четверых новых членов
• Группа Аэрофлот в январе – августе увеличила перевозки пассажиров почти на 10%

Развернуть пост и читать дальше …


Динамика индексов за неделю:

Индекс РТС: 1149.53 (+5.0%)
Индекс MocБиржи: 2426.80 (+2.8%)
Курс доллара к рублю: 66.41 (-2.4%)
Нефть марки Brent: 78.78 (+0.9%)

На минувшей неделе индекс Московской биржи уверенно обновил свой годовой и одновременно исторический максимумы. Способствовала этому, во-первых, нефть, цены на которую бьют многомесячные рекорды. Во-вторых, понимание того, что за воинственной американской риторикой о введении против России экономических санкций, следует существенно более мягкий вариант их реализации на практике.

При текущих, относительно высоких, ценах на нефть девальвация рубля маловероятна. Скорее всего, мы увидим снижение курса доллара за рубль в зону технической поддержки 61-63.

Технический анализ курса рубля.

Следует учитывать, что рост индексов Московской биржи был обеспечен только тремя бумагами: Новатэком, Роснефтью и Лукойлом, которые имеют совокупный вес в индексе 27%. ПРи этом весь остальной рынок существенно с корректировался и только сейчас демонстрирует попытки восстановления. Если рост бумаг Сбербанка, Газпрома и второго эшелона в целом возобновится (вероятность чего высокая), мы можем увидеть дальнейшую тенденцию роста по российским биржевым индексам.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протэк, Сбербанк, Московская биржа.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Фондовая биржа

Ожидания

• Американские рынки акций на исходе недели испугались своей наглости и к концу дня после обновления рекордных отметок в преддверии официального вступления в силу второй фазы «торговой войны» между США и Китаем отошли к нейтральным либо отрицательным уровням
• Власти США не выражают искренних намерений приступить к проведению на равноправной и конструктивной основе переговоров по устранению торговых противоречий с Китаем. Об этом заявил в пятницу официальный представитель МИД КНР Гэн Шуан
• Европейские рынки акций в пятницу попытались угнаться за уходящими вверх по экспоненте «коллегами» из США
• Глава Еврокомиссии Дональд Туск сообщил премьер-министру Великобритании Терезе Мэй, что ее план по выходу Великобритании из ЕС не будет реализован, в свою очередь Мэй подтвердила, что переговоры зашли в тупик
• Цены на нефть в пятницу отразили готовность ОПЕК прислушаться к гневной отповеди президента США Трампа сделать что-то с высокими ценами на нефть, сказались и технические факторы
• По информации Reuters, страны ОПЕК и Россия были готовы рассмотреть вариант увеличения добычи нефти на 500 тыс. барр/сутки
• В пятницу рубль перешел в плавную коррекцию после незаурядной в последнее время динамики в лучшую для себя сторону, однако гэп нефти в понедельник на открытии вверх вновь заставляет его укрепляться: доллар откатывается к 66,40 руб., евро вновь стоит ниже 78 руб.
• ЦБ РФ не будет покупать валюту для Минфина в 2018 г. даже при укреплении рубля – зампред ЦБ Юдаева
• Российский алюминиевый гигант Русал намерен создать торговую компанию в Китае.
• Камаз договорился с Cummins Inc. о совместной работе в сфере создания электромобилей
• S&P повысило рейтинги ТГК-1 до ВВВ- с ВВ+ со «стабильным» прогнозом

Развернуть пост и читать дальше …


Фондовая биржа

Ожидания

• Американский рынок акций в четверг обновил максимумы за всю истории наблюдений в отсутствие новостей; в роли катализатора продолжили выступать несбывшиеся в полной мере опасения игроков в развитии «торговой войны» между США и Китаем
• Европейские рынки акций в четверг развили успех предыдущего дня, уменьшая степень тревоги в отношении дальнейшего развития ситуации в торговой сфере между США и Китаем
• Цены на нефть остались на подступах к годовым пикам после сокращения в США запасов сырой нефти пятую неделю подряд
• В четверг российский рубль продолжил наращивать преимущество благодаря продаже валютной выручки экспортеров для предстоящих налоговых выплат и уплаты дивидендов – доллар подешевел до 66,25 руб., а евро остался вблизи 78 руб.

Развернуть пост и читать дальше …