Масштабная коррекция по итогам недели

Индекс РТС: 1185.79 (-6.8%)
Индекс ММВБ: 2197.12 (-3.7%)
Курс доллара к рублю: 58.40 (+3.3%)
Нефть марки Brent: 62.75 (-8.2%)

Как по календарю: закончился январь – закончился рост на российском рынке акций. В январе индекс ММВБ лишь незначительно обновил свой исторический максимум, и приступил к коррекции. Сценарий на бирже в первые недели 2018 года, очень похож на то, что мы наблюдали в прошлом году: краткосрочный рост в январе и затяжная коррекция в течение 5 месяцев до конца июня.

Вместе с тем, пока нет предпосылок к столь масштабной коррекции по российским акциям, такой, как год назад. Уровнями поддержки видятся зоны 2100-2000 пунктов по индексу ММВБ, и 1100-1000 пунктов по индексу РТС, это соответствует потенциалу снижения от текущего уровня: -10% по рублевому индексу и -15% по долларовому индексу РТС. Главной причиной ограничивающей потенциал коррекции валяется является процентная ставка, которая в России находится в циклической фазе снижения. И в минувшую пятницу Центральный банка России вновь ее снизил на 0,25 пп до 7,5%. Высокие корпоративные прибыли и дивидендная доходность, будут являться стимулом для активной скупки российских ценных бумаг на коррекциях всеми группами инвесторов.

Потенциал девальвации рубля, по всей вероятности, будет ограничен. Уровнем консенсуса – баланса спроса и предложения – в течение 2017 года стала зона 58 – 59 руб/usd, от которой в 2018 году курс вряд ли будет откланяться более чем на 5 руб. в обе стороны. То есть зона изменения куса рубля к доллару вероятнее всего будет находиться в ближайшие месяцы в диапазоне 53 … 64 руб/usd.

Вместе с тем риски есть. Источником тотальной биржевой паники может стать Wall Street, где после смены председателя ФРС начался масштабный сброс акций. Напомню, что с этой недели, 6 февраля, свой пост покинула 71-летняя Джанет Йеллен, и председателем стал 65-летний Джером Пауэлл. Участники рынка ожидают, что новый глава регулятора примет линию на более агрессивную политику повышения процентной ставки. За четыре года при Йеллен, ставка ФРС была увеличена лишь на 1,25% (с 0,25% до 1,50%).

Риск того, что у американских финансистов скоро не будет даровых денег, стал поводом к масштабной коррекции по индексу DOW. За две недели индекс американских голубых фишек упал в моменте более чем на 13% от январского максимума, а закончил неделю отскочив, с итоговой коррекцией -9,0%. Технической целью коррекции по индексу Dow Jones видится зона в районе 19 000 пунктов. А это предполагает падение еще на 20% от текущего уровня, и на 25% – 30% от исторического максимума.

Текущую коррекцию на российском рынке акций рекомендуется использовать, как возможность для формирования и пополнения инвестиционных портфелей. Снижение индекса ММВБ до 2050 пунктов будет сигналом для начала покупок российских акций.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке с инвестиционными целями
Облигации: ОФЗ дальних выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.
Акции: Yandex, Лента, Магнит, Полиметалл, Московская биржа, ОАК, ВСМПО Ависма, Северсталь, ТМК, Акрон, ВТБ, Соллерс, РусГидро, ОВК.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.