Ожидания
• Американский рынок акций в четверг совладал с эмоциями и сумел компенсировать весомую часть внутридневных потерь после того, как в моменте индекс широкого рынка S&P 500 терял порядка 1,6%
• Европейский рынок акций в четверг растерял накопленные достижения предыдущего дня, отыграв слабое закрытие Уолл-стрит, которое усугубила безрадостная динамика инфляции в еврозоне
• Цены на нефть в четверг вернулись к максимальным отметкам предыдущего дня в ожидании выхода США из ядерной сделки с Ираном, справившись с негативом в виде отчета по запасам от Минэнерго США
• Иран отказался обсуждать дополнительные условия к соглашению по ядерной программе – глава МИД Ирана Джавад Зариф
• Ослабление доллара на международном валютном рынке и стабилизация динамики рынка энергоносителей в четверг выступили триггером для продаж подорожавшей валюты на внутреннем валютном рынке: доллар в пятницу утром вернулся к отметке в 63 руб., евро в 75,6 руб.
• Чистый убыток Аэрофлота по РСБУ вырос в I квартале в 1,9 раза г/г, до 8,75 млрд руб.
• Президент РФ Путин одобрил допэмиссию Русгидро, обозначив минимум участия РФ в компании в 60,56%
• Совет директоров Соллерс рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 год
• Новатэк продлил программу обратного выкупа акций и GDR до 7 июня 2019 г.
• Чистая прибыль Камаза по МСФО в 2017 г. выросла в 5,3 раза, до 3,4 млрд руб.
• Уралкалий зафиксировал новую воронку в районе провала на руднике «Соликамск – 2»
• Совет директоров МОЭК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 г.
Ожидания
• Впечатляющие корпоративные новости от лидера по капитализации компании Apple не смогли «зажечь» покупателей на американском фондовом рынке в среду, которые остались в стороне на фоне заседания ФРС
• Как и ожидалось, Федрезерв оставил ключевую процентную ставку в диапазоне 1,50-1,75%, отметив, что ожидает инфляцию вблизи целевого порога в 2% в среднесрочном периоде. Рынок фьючерсов на процентные ставки с вероятностью в 50% ждет еще три повышения ключевой ставки, убежден, что первое состоится в июне
• Европейские рынки акций в среду завершили торги на положительной территории на фоне позитивного старта торгов на Уолл-стрит и благоприятных событий в сезоне квартальных отчетов
• Цены на нефть в среду были поддержаны ослаблением доллара, что позволило смягчить негатив от вышедших данных по запасам от Минэнерго США
• Откат цен на нефть, покупки Минфина и беспокойство в отношении судьбы лидера алюминиевой отрасли Русала способствуют давлению в российской валюте: доллар поднимался выше 64 руб., утром в четверг торгуется по 63,60 руб., евро можно купить за 76,25 руб.
• Роснефть намерена направить в 2018-20 гг $2 млрд на выкуп акций
• Минфин США дал американским инвесторам еще месяц на продажу активов En+, «Русала» и ГАЗ
• Лондонская биржа перенесла приостановку торгов бумагами En+ до 1 июня
Насыщенный на события постпраздничный день переводит глобальные рынки акций в состояние консолидации
Ожидания
• Американский фондовый рынок во вторник развернул вектор следования вниз на противоположный в ожидании благоприятной отчетности от компании Apple
• Европейские фондовые индексы во вторник не показали яркой динамики в виду праздничного дня труда на большинстве площадок
• Президент США Трамп решил отложить введение повышенных пошлин на поставки стали и алюминия их Европы, Канады и Мексики до 1 июня
• Цены на нефть в среду остаются вблизи уровней закрытия вторника, когда резкое укрепление доллара оказалось весомее ожиданий возвращения в силу санкций против Ирана, что может стать реальностью после 12 мая
• Укрепление доллара на FOREX, откат нефтяных цен и «двойные» покупки валюты Минфином подбросили доллар на внутреннем «тонком» валютном рынке до 63,40 руб., евро стоит 76,1 руб.
По итогам недели + 1 день:
Индекс РТС: 1153.96 (+0.7%)
Индекс ММВБ: 2307.02 (+3.3%)
Курс доллара к рублю: 62.97 (+2.6%)
Нефть марки Brent: 73.15 (-0.8%)
Рублевый индекс Московской биржи продолжил рост, и достиг уровней выше, чем до объявления нового пакета антироссийских санкций в начале апреля. Такая динамика говорит о том, что направление потока новостей и направление денежных потоков может не совпадать. Не смотря на страхи и риски – деньги на российский рынок акций приходят. Вместе с тем, курс доллара к рублю растет, что является признаком вывода капитала. Вероятно, мы наблюдаем процесс замещения иностранного капитала на Московской бирже внутренними источниками.
Вместе с тем, повода для оптимизма не видно. Текущие рыночные риски видятся высокими. Это обусловлено слабой динамикой на биржах США: индекс DOW опустился на поддержку по МА200 и вероятно пробьёт ее вниз. А так же сезонным фактором – майской-июньской коррекцией. Инвесторам, на май, рекомендуется выжидательная тактика. Оправданы покупки в бумагах машиностроительных компаний, в акциях компаний экспортеров (кроме Русала, и нефтяного сектора).
Наиболее интересные новости последних дней
X5 Retail Group финансовые результаты 1Q2018
Газпром финансовые результаты 2017
АвтоВАЗ в 1Q2018 получил прибыль, впервые с 2012 года
Роснефть направит на дивиденды 50% прибыли
Роснефть планирует buyback на $2 млрд
Яндекс и Сбербанк создали СП для интернет-торговли
Монетарная политика Банка Японии не достигла результата
В пятницу ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%
Производители сланцевой нефти вышли на положительный денежный поток
США на месяц до 6 июня продлили срок продажи активов En+, Русала и ГАЗа
На счетах ИИС за три года аккумулировано 43,4 млрд руб.
Доходность НПФ за 2018 год была меньше 4%
Правительство анонсировало начало разработки нового пенсионного закона
БКС Глобал Маркетс (BCS GM) выделяется в отдельное юр.лицо
Динамика развития альтернативной энергетики в Германии
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)
Облигации: ОФЗ-ИН выпусков 52001 и 52002.
Акции: Полиметалл, ВСМПО Ависма, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон.
Технический анализ
Текущими уровнями поддержки/сопротивления для рынка видятся зоны, отмеченные зелеными полями на графиках.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Инвесторы на американском фондовом рынке решили не переносить риски через выходные, решив воспользоваться высоким открытием для фиксации прибыли, доведя индексы до нейтральных отметок
• Европейские рынки акций развили успех предыдущего дня, получив поддержку от новой порции квартальных отчетов
• Четверг сложился для благоприятно для американского рынка акций за счет позитивно воспринятых квартальных отчетов – ведущие индексы прибавили свыше 1%
• Европейские рынки акций в четверг перешли в рост, иначе расставив акценты в сезоне квартальных отчетов
• Цены на нефть в пятницу испытали давление укрепляющегося доллара, но продолжили ощущать поддержку от вероятного возврата санкций в отношении Ирана
• Госсекретарь США Помпео: только существенная корректировка сохранит ядерную сделку с Ираном
• Решение Банка России ограничить потенциал снижения ключевой процентной ставки оказало поддержку рублю: доллар ослабел до 62,15 руб., евро – до 75,40 руб.
• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,25 процента дав понять, что из-за ослабления рубля и геополитических рисков может вскоре завершить цикл снижения стоимости займов.
• Инфляция в РФ в 2018 г. составит 3-4%, будет находиться вблизи 4% в 2019 г. – ЦБ
• Минфин США: Сокращение доли Дерипаски в En+ не гарантирует отмену санкций
• Прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ за I квартал составила 62 млрд руб. против убытка ранее
• Прибыль Сургутнефтегаза по МСФО за 2017 г. составила 194,7 млрд руб. против убытка в 62,47 млрд руб. ранее
Ожидания
• Инвесторы на американском фондовом рынке решили не переносить риски через выходные, решив воспользоваться высоким открытием для фиксации прибыли, доведя индексы до нейтральных отметок
• Европейские рынки акций развили успех предыдущего дня, получив поддержку от новой порции квартальных отчетов
• Четверг сложился для благоприятно для американского рынка акций за счет позитивно воспринятых квартальных отчетов – ведущие индексы прибавили свыше 1%
• Европейские рынки акций в четверг перешли в рост, иначе расставив акценты в сезоне квартальных отчетов
• Цены на нефть в пятницу испытали давление укрепляющегося доллара, но продолжили ощущать поддержку от вероятного возврата санкций в отношении Ирана
• Решение Банка России ограничить потенциал снижения ключевой процентной ставки оказало поддержку рублю: доллар ослабел до 62,15 руб., евро – до 75,40 руб.
• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,25 процента дав понять, что из-за ослабления рубля и геополитических рисков может вскоре завершить цикл снижения стоимости займов.
• Инфляция в РФ в 2018 г. составит 3-4%, будет находиться вблизи 4% в 2019 г. – ЦБ
• Из 66% акций En+ Дерипаска готов оставить себе “менее 50%”
• S&P подтвердило рейтинг Лукойла на уровне «ВВВ» со «стабильным» прогнозом
• S&P подтвердило рейтинг Русгидро на уровне «ВВВ-»
• Сбербанк и Яндекс закрыли сделку по созданию СП на базе «Яндекс.Маркет»
• ТМК может выплатить дивиденды за 2017 г. из расчета 2,28 руб. на акцию
• Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за I квартал в размере 5,73 руб. на акцию
• Акционеры О’Кей утвердили параметры программы buyback на 500 млн руб.
• Полюс может выплатить дивиденды за 2017 г. из расчета 147,12 руб. на акцию
• Акрон в I квартале 2018 г. увеличил выпуск продукции на 7,1%, до 1,9 млн т
• Мосэнерго в I квартале увеличила выработку электроэнергии на 3,9% – до 19,11 млрд кВт.ч
Ожидания
• Четверг сложился для благоприятно для американского рынка акций за счет позитивно воспринятых квартальных отчетов – ведущие индексы прибавили свыше 1%
• Европейские рынки акций в четверг перешли в рост, иначе расставив акценты в сезоне квартальных отчетов
• Цены на нефть в пятницу откатываются после роста днем ранее на фоне скепсиса в отношении продлении США ядерной сделки с Ираном
• Главный советник президента Ирана дал понять, что Тегеран не приемлет никаких изменений в подписанное в 2015 году соглашение
• Президент Франции Макрон: Трамп выйдет из соглашения по Ирану
• Рубль вошел в новый этап ослабления, чему не воспрепятствовала благоприятная конъюнктура на рынке энергоносителей: доллар в пятницу утром можно купить за 62,7 руб., евро – по 75,90 руб.
• Чистая прибыль X5 Retail Group в I квартале по МСФО снизилась на 32,6%, до 5,6 млрд руб.
• ОПЕК+ в июне рассмотрит альтернативный текущему целевой ориентир для сделки – Новак
• Норильский никель в I кв. увеличил выпуск никеля на 1%, меди – на 18%
Ожидания
• Американский фондовый рынок в среду справился с психологическим давлением продолжившегося роста доходностей на рынке госдолга США и смог завершить день вблизи нулевой отметки
• Европейские рынки акций в среду ощутили сполна давление растущей стоимости заимствований на долговых рынках, что перевесило влияние позитивных квартальных отчетностей
• Цены на нефть в среду завершили день в слабом плюсе, невзирая на рост коммерческих запасов США и перспективы сохранения ядерной сделки с Ираном в силе
• Ослабление рубля на внутреннем валютном рынке возобновилось, восстановление нефтяных цен дает слабый отклик обменному курсу: доллар в четверг утром стоит 62,2 руб., евро – 75,70 руб.
• Санкции могут привести к потерям банковского сектора РФ в размере 100 млрд руб. – РАНХиГС
• РФ может разрешить Транснефти и Газпрому дивиденды менее 50% от прибыли – Дворкович
• Совет директоров Роснефти рекомендовал направить 70,5 млрд. руб. на финальные дивиденды за прошлый год
• Лондонская биржа отказалась снимать запрет на торги алюминием Русала
• У РФ нет задачи поддержать Русал за счет закупок продукции – Мантуров
• Rio Tinto может возобновить поставки бокситов на завод Русала в Ирландии – FT
• ФАС не исключает возможности выкупа государством доли Дерипаски в Русале, но только на время
• Чистая прибыль Новатэка в I квартале по МСФО снизилась в 1,6 раза, до 43,1 млрд руб.
• Новатэк в рамках buyback 24 апреля выкупил акции на 92 млн руб.
• Яндекс повысил прогноз роста выручки в 2018 году до 28-32%
• Скорректированная чистая прибыль Яндекса в I кв. выросла на 7% до 4 млрд руб. РУБ.
• Чистая прибыль Россетей за I квартал достигла 21,5 млрд руб. против убытка годом ранее
• МОЭК не будет платить дивиденды за 2017 год
Ожидания
• Американский фондовый рынок во вторник рухнул под давлением опасений дальнейшего роста доходностей гособлигаций США (по бондам с 10-летним сроком обращения был протестирован психологический рубеж в 3%, пик за четыре года), которые заставили проигнорировать в целом неплохие квартальные итоги компаний
• Европейские рынки акций во вторник вновь не продемонстрировали единой динамики, сдерживающее влияние оказал рост доходностей на долговом рынке США
• Цены на нефть во вторник упали, не ожидая подвох от президента США Трампа, который просигнализировал о готовности сохранить ядерную сделку с Ираном после внесения в нее поправок
• После заявлений о том, что Иран ждут «большие проблемы», если будет возобновлена ядерная программа, Трамп дал понять, что США и Франция смогли найти общий язык в вопросе сохранения договоренностей с Тегераном
• Утренний разгон котировок на внутреннем валютном рынке не получил продолжения, рубль больше подчинялся техническим факторам и не торопился отыгрывать события на рынке энергоносителей: в среду утром доллар стоит 61,70 руб, евро – 75,30 руб.
• Газпром не исключает, что Европе потребуются новые газопроводы для поставок газа из России
• Глава BP назвал «очень крепким» сотрудничество с Роснефтью
• Лукойл может увеличить дивиденды за 2017 г. на 8% – до 130 рублей на акцию
• Газпром ожидает от Швеции разрешения на строительство «Северного потока – 2» в апреле
• Газпром не исключает транзит газа через Украину после 2019 г. при определенных условиях
• Выкуп доли Дерипаски в Русале государством возможен, вопрос еще не обсуждался – глава Минпромторга Мантуров
• Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды по итогам прошлого года из расчета 12,16 руб. на акцию
• Чистая прибыль НЛМК в I кв. по МСФО выросла на 56% до $502 млн.
• Новатэк в рамках buyback 23 апреля выкупил акции на 118,6 млн руб.
Ожидания
• Американский фондовый рынок в понедельник ощутил демотивирующее влияние роста доходностей гособлигаций США, который заставил задуматься об устойчивости текущих корпоративных прибылей
• Европейские рынки акций смогли записать понедельник себе в актив за счёт корпоративных отчетностей, которые перевесили влияние роста стоимости заимствований на долговом рынке США
• Цены на нефть вышли на более высокие уровни за последние три года в ожидании вердикта США по пересмотру ядерной сделки с Ираном, а также на фоне геополитической напряжённости на Ближнем Востоке.
• Выход цен на нефть к новым максимумам вернул во вторник утром уверенность рублю, который ранее ощутил влияние покупок валюты Минфином: доллар вновь стоит 61,60 руб., евро – 75,2 руб.
• Министр нефти Ирана: продлевать сделку ОПЕК+ не нужно при росте цен на нефть
• Путин готовит новые «майские указы» на 10 триллионов рублей
• «Большая семерка» задумалась о новых санкциях против России
• США заявили о готовности снять санкции с Русала
• Российские компании, пострадавшие от последнего раунда санкций США, попросили у правительства помощь в размере около 100 миллиардов рублей – Силуанов.
• Новатэк в рамках buyback выкупил акции на 68 млн руб.
• Дерипаска провел консультации с китайскими алюминиевыми компаниями – Bloomberg
• Минфин РФ не отмечает массового сброса бумаг РФ иноинвесторами – глава департамента Вышковский
• Чистый убыток Камаза по РСБУ в I кв. составил 214,9 млн руб.
Ожидания
• Американский рынок акций в пятницу не отыскал в себе желание прервать крен вниз, чему в немало степени поспособствовала ситуация вокруг «тяжеловесных» акций компании Apple
• Глава Минфина США Стивен Мнучин на выходных дал понять, что готов включить в рабочий график поездку в Китай, в то же время министр торговли этой страны сообщил, что будет приветствовать представителей американских властей для диалога по изменению торговых отношений
• КНДР прекратит ядерные и ракетные испытания, демонтирует полигон
• Торговые споры могут привести к утрате доверия со стороны инвесторов – Лагард
• Европейские рынки акций в пятницу остались в состоянии замешательства, так и не сумев определиться с направлением до конца сессии
• Цены на нефть в понедельник вновь пытаются уйти в рост, невзирая на рост числа буровых в США и проявления силы американским долларом
• Министерский комитет ОПЕК+ поручил секретариату ОПЕК представить новые целевые ориентиры для сделки
• Восстановление цен на нефть прервало ослабление рубля на внутреннем валютном рынке: доллар в понедельник подешевел до 61,20 руб., евро – до 75,10 руб.
• Минфин не будет сокращать общий объем закупок валюты в апреле – Силуанов
• ЦБ предупредил о рекордных выплатах по внешнему долгу
• Банк России не исключает более быстрого приближения инфляции к 4% в 2018 году
• Акции En+ упали на 15% – до минимума с начала торгов на Мосбирже
• Прибыль и дивиденды Новатэка в будущем ежегодно будут расти – Михельсон
• Роснефть планирует выплатить промежуточные дивиденды за 2018 год
• Газпром готов вести переговоры с Нафтогазом о транзите газа после 2019 года – Миллер
• Газпром направил в Стокгольмский суд документы для расторжения контрактов с Украиной
• Чистая прибыль Магнита в I кв. 2018 г. снизилась на 1,8% до 7,4 млрд руб.
• Магнит готовит новую стратегию развития после сделки с ВТБ
• Магнит может направлять на дивиденды более 40% чистой прибыли – гендиректор компании
• Магнит может открыть торговые точки в почтовых отделениях
По итогам недели:
Индекс РТС: 1145.80 (+3.7%)
Индекс ММВБ: 2232.66 (+2.6%)
Курс доллара к рублю: 61.40 (-1.0%)
Нефть марки Brent: 73.71 (+1.6%)
Поведение российского фондового рынка в течение последних двух недель немного озадачило: биржевая паника продолжалась всего одни день (понедельник 9 апреля), в дальнейшем на российский рынок акций нахлынула эйфория, и котировки немалого количества ценных бумаг (GAZP, LKOH, SNGS, ROSN, TATN, CHMF, NLMK, MAGN, etc.) оказались даже выше уровней, чем были до обвала.
Вместе с тем, такой оптимизм видится преждевременным. Впереди месяц май – традиционно один из самых опасных на бирже, на который часто приходится сезонная коррекция. Нельзя исключать, что отскок котировок вверх будет использован, как удачная возможность для продаж российских акций иностранными институциональными инвесторами. В пользу такого сценария говорит текущая динамика доллара к рублю, курс которого откатился назад несущественно, что подтверждает сохранение тенденции на вывод капитала. Не помогает курсу рубля даже нефть, котировки которой обновили многолетние максимумы. Общий объем вывода средств из российских акций и облигаций оценивается в объеме $20 млрд, и на текущий момент из этой суммы выведено, оценочно, не более $5 млрд.
Из той информации, которой я владею, складывается, что крупные российские участники рынка полностью приостановили свою активность. Свободные денежные средства придерживаются, нет никаких новых покупок ни в облигациях, ни в акциях. Последние облигационные размещения Минфина провалились из-за полного отсутствия спроса.
Текущий рыночный риск оценивается, как существенно превышающий обычный уровень. Инвесторам рекомендуется взять паузу, до конца майских праздников. Текущие позиции не трогать, но и новые покупки не совершать.
Наиболее интересные новости за неделю
Цены на цветные металлы и глинозем стремительно растут
Финансовые показатели Магнита за 1Q2018
Финансовые показатели Мостотреста 1Q2018
ЦБ РФ может приостановить цикл снижения ключевой ставки
Вероятность повышения ставки ФРС возросла
Развивающиеся страны достигли пределов роста
Зампред ЦБ Сергей Швецов заработал в 2017 году 88,6 млн рублей
Банк «Санкт-Петербург» планирует проведение buy-back
Ставки по банковским депозитам в рублях продолжили снижение
Клиенты «Финама» следовали стратегии инсайдера
Основные правила поведения инвестора в кризис
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)
Облигации: ОФЗ-ИН выпусков 52001 и 52002.
Акции: Полиметалл, ВСМПО Ависма, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон.
Технический анализ
Текущими уровнями поддержки/сопротивления для рынка видятся зоны, отмеченные зелеными полями на графиках.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Американский фондовый рынок в четверг прервал серию из растущих дней под влиянием технических факторов, а также ряда разочаровывающих корпоративных отчетов
• Европейский рынки акций завершили день разнонаправленно в ожидании более явных драйверов
• Цены на нефть в четверг продолжили бить рекорды за последние три года, барьером для которого к концу дня стал крепнущий доллар
• Председатель комитета Сената по зарубежным отношениям Боб Коркер выразил мнение, что Трамп выйдет из соглашения с Ираном по ядерной сделке, в случае если до 12 мая не будет прорыва в переговорах об его ужесточении, ведущихся сейчас с ЕС
• Возобновление Минфином покупок валюты на внутреннем валютном рынке в рамках реализации бюджетного правила, укрепление доллара на FOREX и технические факторы способствовали возвращению курса доллар/рубль выше 61 руб., евро в пятницу утром оценивается в 75,4 руб.
• Выручка ритейлера Лента в I квартале выросла на 19,9%, до 93,4 млрд руб.
• Русал обсуждает сделки в КНР, чтобы смягчить санкции: источники
• Лукойл в 2018 г. может увеличить добычу газа в Узбекистане на 60%
Ожидания
• Американский фондовый рынок в среду не смог развить успех предыдущего дня, проведя весь день в боковике на пониженных оборотах в ожидании прояснения общей картины
• Европейские фондовые рынки в среду умудрились продолжить подъем благодаря весомому вкладу ресурсных секторов
• Цены на нефть вышли на новые пики с 2014 года благодаря снижению коммерческих запасов черного золота в США, что стало приятным «довеском» к имеющейся комбинации «бычьих» геополитических факторов
• МВФ в обновленном отчете отметил финансовую турбулентность, геополитические трения и торговые пошлины в качестве потенциальных рисков для роста мировой экономики, однако оставил свои прогнозы на этот и следующий год без изменений
• Сообщения от источников российского МИДа что США пока не планируют расширение санкций и «ралли» на рынке энергоносителей способствовали откату доллара до 60,7 руб., евро – до 75,3 руб.
• США известили посольство РФ, что не планируют новых санкций: МИД
• SWIFT подтвердила нейтральный статус в РФ и намерение держаться вне политики – сообщение
• Россия не намерена запрещать поставки титана в США – Мантуров
• Кредитоспособность большинства российских банков устойчива к действию санкций – Moody’s
• Президент Лукойла Вагит Алекперов купил акции компании на 296 млн руб.
• М.Видео увеличила продажи в I квартале на 17,4%, до 61 млрд руб.
• Структура Магнита может привлечь у ВТБ кредит на 60 млрд руб.
Ожидания
• Американский фондовый рынок во вторник отбросил геополитически страхи и риски, развязывания торговой войны, сосредоточив внимание на стартовавшем сезоне квартальных отчетов
• Глава МИД Саудовской Аравии заявил о готовности направить войска в Сирию
• Европейские рынки акций включились в волну позитивного настроения, переключив внимание на сезон квартальных отчетов
• Цены на нефть в среду пытаются закрепиться выше $72/барр. по сорту Brent в ожидании публикации отчета по запасам от Минэнерго США
• Волатильность на внутреннем валютном рынке постепенно приходит в норму. В ожидании новых новостных поводов рубль слегка слабеет после укрепления в понедельник. В среду утром доллар стоит 61,6 руб., евро – за 76,2 руб.
• Министр финансов США Мнучин назвал твит Трампа предупредительным выстрелом по РФ, КНР
• Банки РФ в состоянии «переварить» потенциальные потери от новых санкций США – Fitch
• МВФ улучшил прогноз по росту ВВП РФ в 2018 г. до 1,7% с 1,6%, прежний в 2019 г. – 1,5%
• Минфин возобновит аукционы ОФЗ
• Советник Трампа объяснил «кратковременной путаницей» заявления о санкциях против РФ
• АвтоВАЗ приостановил выпуск самого популярного в России автомобиля семейства Lada
Ожидания
• Инвесторы на американском рынке акций смогли вернуться к планам о покупках акций в понедельник после того, как ракетные обстрелы территории Сирии не привели к непоправимым последствиям
• Европейские фондовые рынки остались охвачены защитными настроениями на фоне геополитических и торговых рисков
• Президент Дональд Трамп обвинил Китай и Россию в девальвации своих национальных валют
• Цены на нефть во вторник пытаются отыграть откат предыдущего дня, состоявшегося на фоне снижения геополитической премии после не столь активного ракетного обстрела территории Сирии по сравнению с первоначальными ожиданиями
• Комментарии президента США Трампа о желании не торопиться с введением нового раунда санкций против России, а также обвинения в девальвации рубля способствовали его укреплению. Во вторник утром доллар можно купить за 61,3 руб., евро – за 75,9 руб.
• Президент США Дональд Трамп решил отложить введение нового раунда антироссийских санкций, подготовленных его администрацией в связи с поддержкой Кремлем режима Башара Асада в Сирии.
• Вице-премьер Дворкович призвал готовиться к санкциям против российского госдолга
• ЦБ обсуждает дополнительные ограничения валютного кредитования – зампред ЦБ Юдаева
• Северсталь может выплатить дивиденды за I квартал 2018 г. из расчета 38,32 руб. на акцию
• Набсовет ВТБ рекомендовал дивиденды за 2017 г. в 0,00345 рубля на обыкновенную акцию
• Прибыль девелопера ГК ПИК по МСФО за 2017 г. составила 3,2 млрд руб.
• Совет директоров Детского мира рекомендовал дивиденды за 2017 год в размере 3,88 руб. на акцию
• ФСК не исключает, что дивиденды-2017 превысят объем выплат за 2016 г. – глава компании
• Газпром за 3,5 месяца увеличил экспорт газа в Европу на 6,3% до 62,2 млрд куб. м.
• Газпром за 3,5 месяца увеличил добычу на 7,5% до 155,8 млрд куб. м.
По итогам недели:
Индекс РТС: 1104.51 (-10.7%)
Индекс ММВБ: 2175.16 (-4.6%)
Курс доллара к рублю: 62.05 (+6.7%)
Нефть марки Brent: 72.53 (+8.1%)
Неделю назад, в своем обзоре я написал, что плохо было в прошлую пятницу …
По-настоящему плохо было в понедельник. Обвал российского рынка акций 9 апреля 2018 года можно назвать одним из мощнейших за последние годы.
За время с последнего обвала фондового рынка в 2008 году, прошло уже почти десять лет, и за это время появилось немало новых инвесторов, для которых увиденное падение котировок на Московской бирже стало откровением. Первой реакцией стала паника. Через день мы увидели жажду легкой наживы – рухнувшие акции выкупались на огромных объемах. Но это были не ресурсы частных инвесторов, а, по всем признакам, квазигосударственные деньги, брошенные на поддержку фондового рынка. Потому, что у частных инвесторов в таких объемах просто на прост нет средств , а нерезиденты распродавали все без оглядки, скупали доллары и евро и убегали из России.
Курс рубля
Еще больше, чем российские частные инвесторы, перепугались нерезиденты. В последние два года они явно расслабились и потеряли чувство опасности. Доля нерезидентов в ОФЗ за два года увеличилась с 21,5% на 01.03.2016, до 34,2% на 01.03.2018, по данным ЦБ РФ (cbr.ru/… ).
Видится, что испугались они не столько падения котировок ценных бумаг – мировым игрокам к этому не привыкать, а того что их активы в России будут заблокированы, в качестве зеркального ответа на последние санкции США и Великобритании.
Следует ожидать, что доля нерезидентов в ОФЗ вернётся на уровни трехлетней давности, а именно в зону 20%, а может и даже 15%, то есть уменьшится вдвое от текущей. Опираясь на свежий расчет ЦБ РФ от 12 апреля 2018 (cbr.ru/…) текущая доля нерезидентов в ОФЗ составляет сейчас ровно $40 млрд. Таким образом, мы можем ожидать резкий вывод капитала до конца апреля в объемах не менее $20 млрд, что сопоставимо с объемом вывода за весь 2016 год, или с половиной объёма вывоза за 2017 года, но это далеко от рекордного 2014-го, когда из страны за год вывели более 150 миллиардов долларов.
В таких обстоятельствах, не следует ждать скорого возврата курса рубля к доллару по 55, вероятнее всего на неделе начинающейся 16 апреля давление на курс рубля возобновится. Справедливой видится зона 62-65 руб. за доллар.
Влияние вывода капитала на ценообразование курса рубля сейчас доминирующее. Котировки нефти, обновившие, на геополитическом обострении, свои более чем трехгодовые максимумы, казалось бы, должны быть учтены участниками рынка, но не до этого: унести бы ноги …
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)
Меняется рекомендация по долговым бумагам.
Остававшаяся неизменной более трех лет (с января 2015 года) рекомендация покупать ОФЗ “дальних” выпусков – снимается. Теперь не приходится ждать дальнейшего снижения ключевой ставки от ЦБ, и есть все основания ждать резкого всплеска инфляции. С текущего момента инвесторам рекомендуется покупать ОФЗ-ИН (индексируемые по инфляции) выпусков: 52001, 52002.
Изменяется рекомендация по акциям.
Рекомендуется покупать акции экспортеров не нефтяного сектора.
Акции: Полиметалл, ВСМПО Ависма, Северсталь, НЛМК, ММК, ТМК, Акрон.
Технический анализ
Текущими уровнями поддержки/сопротивления для рынка видятся зоны, отмеченные зелеными полями на графиках.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Американский фондовый рынок перед выходными предпочел занять консервативный подход и скорректировать рост на фоне возможного обострения ситуации вокруг Сирии
• США, Франция и Великобритания нанесли ракетные удары по Сирии
• Президент РФ Владимир Путин: Для атаки на Сирию была использована инсценировка применения отравляющих веществ
• Генштаб РФ: Cредства ПВО Сирии перехватили 71 крылатую ракету из 103
• По информации WSJ в числе возможных целей удара США по Сирии рассматривались российские и иранские объекты, однако министр обороны Мэттис выступил против, опасаясь «опасного» ответа
• Президент РФ Владимир Путин в разговоре с лидером Ирана Хасаном Роухани отметил, что новые удары приведут к мировому хаосу
• Европейский рынок акций в пятницу подтянулся и закрыл день немного выше закрытия предыдущего дня, не успев отразить ухудшение настроения на американских площадках.
• Цены на нефть в пятницу завершили день на позитивной волне, не исключая реализации угрозы по ракетному обстрелу территории Сирии. Поддержку оказывал и опубликованный отчёт МЭА, который указал на приближение рынка в состояние сбалансированности.
• МЭА сохранило прогноз роста спроса на нефть в мире в 2018 г. в объеме 1,5 млн барр./сутки
• Ожидание новых санкций привело к формированию нового импульса к ослаблению рубля: доллар утром в понедельник превысил 63 руб., евро – приблизился к 78 руб.
• Власти Великобритании готовы в ближайшее время ввести новые санкции против российских бизнесменов – The Times
• США в понедельник могут ввести санкции против компаний, которые поставляли в Сирию технологии, способствовавшие производству химического оружия.
• Минфин третий день подряд не покупал валюту на внутреннем рынке – данные ЦБ РФ
• Русгидро будет ждать реакции Русала о перспективах Тайшетского проекта на фоне санкций США в отношении компании
Ожидания
• В четверг американский фондовый рынок вернулся к реализации позитивного сценария в отсутствие силового ответа стран Запада на события в Сирии, а также в виду высоких ожиданий в отношении стартующего сезона квартальных отчётов
• По информации в СМИ, США выбрали 8 целей для ударов по Сирии
• Министр обороны США Мэттис: США еще не приняли решение об ударе по Сирии
• Министр обороны США Мэттис пожелал Владимиру Путину удачной гонки вооружений с самим собой
• Европейские рынки акций в четверг закрыли день на положительной территории в отсутствие негативного развития событий на Ближнем Востоке и благодаря позитивному старту сезона квартальных отчётов
• Цены на нефть в пятницу корректируют бурный рост с начала недели в рамках которого были обновлены максимумы за последние три года
• ОПЕК повысила оценку мирового спроса на нефть в 2017-2018 гг. на 30 тыс. барр/сутки и 60 тыс. барр/сутки
• Добыча ОПЕК впервые за год опустилась ниже 32 млн барр. в день за счет Анголы и Венесуэлы до 31,96 млн баррелей
• Снижение вероятности столкновения США и России на Ближнем Востоке и заявления Банка России о готовности вернуться к практике предоставления валютного РЕПО вернули уверенность российской валюте: доллар опустился до 61,8 руб., евро – до 76,2 руб.
Ожидания
• В среду американский рынок акций решил взять паузу в восстановлении после снятия напряженности в торговых спорах между США и Китаем из-за неопределенности в дальнейшем развитии событий вокруг Сирии
• Трамп предложил России приготовиться к ракетным ударам по Сирии
• Россия пригрозила ударом по американским силам в Средиземном море
• Россия ведет переговоры с Пентагоном и НАТО по ситуации в Сирии
• Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй готова санкционировать участие страны в ракетном ударе по Сирии без согласия парламента.
• Будущий госсекретарь США Помпейо заявил о завершении мягкой политики в отношении России
• Протоколы к последнему заседанию ФРС показали, что некоторые участники комитета ожидают, что фактическая траектория ключевой процентной ставки окажется выше, чем ее «точечный прогноз», который ФРС обновляет каждый квартал. Вдобавок к этому «минутки» показали широкую дискуссию в отношении торговых разногласий, которые по оценкам членов комитета могут замедлить темпы роста экономики
• Европейские рынки акций завершили торги в среду на отрицательной территории, поскольку неопределенность на Ближнем Востоке перевесила появление предпосылок для урегулирования торговых споров и хорошие новости с корпоративного фронта
• Цены на нефть в среду вышли на новые максимальные за последние три года уровни на фоне роста геополитической неопределенности на Ближнем Востоке после предупреждения президента США Трампа о готовящихся ракетных ударах по Сирии и взрывах в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде после предположительного пуска хуситами в Йемене
• Существенная волатильность не покинула внутренний валютный рынок: в среду доллар достигал отметки в 65 руб. на фоне «твитов» Трампа о готовящихся ракетных обстрелах Сирии, однако к настоящему моменту курс опустился к 62,30 руб. на фоне информации о ведущихся переговорах России и США, что оставляет надежду на исключение силового сценария. В свою очередь евро дорожал до 80 руб., сейчас стоит 77 руб.
• Внутренние инвесторы могут заместить долю иностранцев на рынке ОФЗ
• Минфин контролирует ситуацию на валютном рынке на наблюдающейся волатильности – Силуанов
• Минфин РФ разумно подойдет к покупкам валюты, чтобы не подогревать спрос – Силуанов
• Нью-Йоркская товарная биржа ввела ограничения на поставки алюминия Русала
• Fitch изменило прогноз по рейтингам Русала и отозвало их
• Государство не планирует входить в капитал Русала, но поддержит предприятие – Силуанов
• МТС может выплатить дивиденды за 2017 год из расчета 23,4 руб. на акцию
• Ростех и Renault завершат рекапитализацию Автоваза на 107 млрд. руб. в октябре 2018 года
• Ростех внесет дополнительно 20 млрд руб. в уставный капитал Автоваза без увеличения доли в нем
• Новатэк в рамках buyback выкупил акций на 356 млн рублей
Последние комментарии
“Да никто никуда не ставит. Нет денег, нет участников. Опять всё основное движение на вечёрке, причём против всего движения основной …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Ну почему Вот сегодня например Лучок пришел таки к минимумам 24 года 6050+- И как раз в это время Трамп Я всерьёз рассматриваю …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Биржу пора закрывать на х-р за полной бессмысленностью происходящего на т.н. "торгах". Невероятное унылое говно. ”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Как пояснил источник “Ъ” на банковском рынке, последние несколько месяцев в МКБ проходила углубленная проверка представителями ВБРР, который, как говорится …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“До конца июля самый пик В СПБ отменён парад к дню ВМФФ Потом станет легче Все как и писалось: "..В ночь с 6-ого …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian,думаю июль могут даже подрасти.А падеж с августа или с конца июля. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Онегин,в инфляции виновно правительство,раздающие вертолетные деньги четвертый год,для нужд СВО.Как раз в размере 20% от бюджета.Ровно настолько растет и инфляция …”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“В чём? ”
— Devon — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“на хаи ставка вниз дивиденды покупки на дивиденды да и вообще возможен конец конфликта на украине (типа паузу) рост тарифов ps цб виновен ”
— onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Ну что товарищи Завтра июль Пора ”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Интересно с какого уровня и когда ,дадут отмашку играть на повышение валют?С середины июля и с контрольного прокола вниз? ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Какие на фондовом рынке могут быть инвесторы?)))Дурь несусветная,которую повторяют 30 лет. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Онегин,вообще то трамп работает над 18-м пакетом санкций к России.До конца его срока появится и 21-й пакет. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Российский фондовый рынок сейчас испытывает трудности с привлечением инвесторов по ряду причин, среди которых сложная геополитическая ситуация, отсутствие гарантий прав …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Сигнал: США УЖЕ не против постройки Россией АЭС в Венгрии... "США отменили санкции против России, мешавшие осуществлению строительства АЭС "Пакш-2" в …”
— Onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Вау До Онегина дошло Опять небось во всем Эля виновата, правда Онегин? Ставку не ту сделала и пришлось ртом Ме говорит, что мы …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Cub, слили мы и Иран де факто. ”
— onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Приходит в голову словосочетание-Многополярный мир.Куда он делся?Один полюс херачит Иран,а другие полюса попрятались.))А куда делись "мощные" организации ШОС и БРИКС?Мочат …”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Глядишь экономику опять "разорвет в клочья" а нефтегаз на мамбе вырастет от 1.5 до 2 раз, после операции товарища Трампа …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Cub провидец. Под экспирацию гонят наверх. Глядишь, до 2850 дойдём за сегодня-завтра. ”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?