RSS статьиКак ни парадоксально, реальных экономических новостей в последние дни мы видим мало – вся пресса сконцентрирована вокруг санкций, «дела Скрипаля» и Сирии.
Проблема тарифов и отложенных доходов электросетей (КоммерсантЪ)
Зафиксирован нетто отток прямых инвестиций из России (КоммерсантЪ)
МосБиржа планирует начать торги иностранными акциями (КоммерсантЪ)
Биткоин теперь стали называть финансовым пузырем. (КоммерсантЪ)
Росимущество направило предписание о 50%-ных дивидендах (Ведомости)
Макроэкономические данные не оправдывают ожиданий (Ведомости)
Интересно: Тупиковая ветвь развития (КоммерсантЪ)
Ожидания
• Во вторник американский фондовый рынок вернулся к максимумам предыдущего дня после того, как выступление лидера Китая Си Цзиньпиня развеяло страхи торговой войны между США и Китаем
• Президент США Трамп похвалил Си Цзиньпиня, сказав, что два лидера могут достичь большого прогресса вместе
• Европейские рынки акций во вторник отыграли, как и весь мир, выступление главы КНР Си Цзиньпиня, которое создало предпосылки для урегулирования торговых споров между США и Китаем в конструктивном русле
• Цены на нефть в среду перешли к коррекции после стремительного роста днем ранее благодаря появлению признаков вероятного столкновения сил США и России из-за разной трактовки якобы имевшей место химатаки в Сирии
• Европейское агентство авиационной безопасности предупредило о возможных авиаударах в небе над Сирией течение ближайших 72 часов
• США направили ударную группу к побережью Сирии
• РФ наложила вето на проект США резолюции СБ ООН по расследованию химатак в Сирии
• Активная покупка долларов и евро за рубли продолжилась во вторник в ожидании вероятного столкновения вооруженных сил США и России в Сирии, а также на фоне проявления последствий новых более суровых санкций. В среду утром доллар стоит 63,2 руб., евро – 78 руб.
• США готовят санкции против госдолга и госбанков РФ
• Инвестбанки запретили клиентам покупать акции Русала в Гонконге
• США предостерегли банки от дел с попавшими под санкции против РФ
• РФ не планирует менять правила на валютном рынке из-за санкций – Минфин
• В России создадут псевдоофшоры для попавших под санкции олигархов
• Банки не фиксируют роста спроса населения на валюту, в отдельных случаях есть интерес к рублю
• Минфин отменил аукцион по размещению ОФЗ из-за волатильности на финансовых рынках
• В Госдуме предложили национализировать активы Дерипаски
• Русал проводит оценку ограничения Лондонской биржи на торговлю алюминием компании
• Потанин уверен, что акции Норникеля в долгосрочной перспективе вырастут до прежних уровней
• Газпром может сохранить транзит через Украину при экономической целесообразности
• Новатэк в I кв. увеличил добычу газа на 2,2% до 16,51 млрд куб м.
• Новатэк возобновил выкуп акций в рамках buyback
• ФАС признала Tele2 нарушившим законодательство из-за тарифов в национальном роуминге
• Северсталь в I кв. увеличила выпуск стали на 6% до 3,03 млн тонн
Индекс РТС: -11,44%
Индекс ММВБ: -8,34%
USDRUB_TOM: +4,27%
В понедельник 9 апреля 2018 года мы наблюдали крупнейший обвал на российском рынке акций со времен финансового кризиса 2008 года. Ничего подобного не было 10 лет. Справедливости ради вспомним, что два дня подряд 15 и 16 декабря 2014 года индекс РТС демонстрировал падение на 10,2% и в моменте на 19,4%. Однако тогда это было связано с обвалом курса рубля, но не акций. В тот момент индекс ММВБ даже не падал, а рос.
Героем дня стали акции РУСАЛа, акции которого на МосБирже в течение 2-х дней падали с 34 до 15 рублей, т.е. более чем на 50%.
Видится, что продажи носили, больше эмоциональный характер, чем рациональный. И были спровоцированы самой компанией, которая подыграла падению, пригрозив инвесторам дефолтом. Однако для дефолта Русала очень далеко, компания имеет стабильную структуру баланса, и финансовый ресурс в достатке.
На то, что бы эмоции на российском рынке акций улеглись, потребуется дня три, т.е. завтра к среде, вероятнее всего мы получим локальное дно.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Американский фондовый рынок в понедельник сбросил тяжесть опасений за судьбу мировой экономики после смягчения риторики президента США Трампа и его окружения в отношении Китая, но не смог удержаться на достигнутых уровнях и растратил большую часть роста в ожидании выступления лидера КНР Си Цзиньпиня.
• Ухудшению настроений способствовала неопределенность вокруг реакции США на химическую атаку в Сирии и обыски в офисе личного адвоката Трампа Майкла Коэна
• Министр финансов США Стивен Мнучин допустил, что США могут начать торговую войну с Китаем, но не ожидает реализации такого сценария
• Выступая на Boao Forum, глава Китая Си Цзиньпиня озвучил меры, которые среди прочего подразумевают снижение импортных тарифов на автомобили и улучшение защиты прав по защите интеллектуальной собственности иностранных организаций – то, что от Пекина требовал Вашингтон. Цзиньпинь подчеркнул, что открытость и реформы Китая будут успешнее, чем ментальность холодной войны, попытка использовать изоциолянизм и мышление игры с нулевой суммой
• Европейский рынок акций довольствовался минимальным приростом в понедельник из-за остающихся переживаний, что ситуация в отношении торговых разногласий между США и Китаем будет развиваться в негативном ключе
• Цены на нефть во вторник продолжают подъем после «ралли» в начале неделе на фоне разрядки в отношениях США и Китая, что снижает опасения в снижении глобального спроса на энергоносители
• Трамп намерен в течение 48 часов принять решение в отношении Сирии
• Мэй потребовала привлечь Россию к ответственности за химическую атаку в Сирии
• Глава МИД РФ Сергей Лавров: военные специалисты из России посетили место предполагаемой химической атаки в Сирии, не обнаружив там следов применения хлора.
• Россия ответит жестко на новые санкции, которые были введены США – российский МИД
• Торговые дома приостановили закупки алюминия у «Русала» на фоне санкций – Bloomberg
• Правительство России начнет подготовку мер государственной поддержки компаний, попавших под новые санкции США
• Широкомасштабным разгромом завершились торги в понедельник на внутреннем валютном рынке: на фоне угрозы прямого вооруженного столкновения США и России в Сирии и фактического разрушения акционерной стоимости одной из крупнейших публичных компаний, принадлежащей попавшему под санкции Олега Дерипаски, доллар преодолел рубеж в 60 руб., а евро – в 74 руб., которые были в последний раз зафиксированы в прошлом и позапрошлом годах
Ожидания
• Американский рынок акций не смог поддержать почин предыдущих дней, вновь свалившись в пике на фоне новых радикальных односторонних действий президента США во внешней торговле
• Президент США Трамп призвал своих подчинённых рассмотреть возможность увеличения объема товаров из Китая, на которые будут распространены повышенные пошлины с $50 млрд до $100 млрд., на что Китай отреагировал что будет идти в борьбе США с Китаем идти до последнего любой ценой. Вдобавок к этому он оставил в списке исключений по пошлинам на сталь и алюминий только Мексику и Канаду, поставки этих товаров из остальных стран, включая ЕС и Корею отныне будут дороже для покупателей из США
• Министр финансов США Стивен Мнучин отметил, что его не беспокоят краткосрочные колебания рынка акций и что он видит потенциал торговой войны США и Китая
• Министр коммерции Китая Гао Фенг дал понять, что Китай не будет колебаться в случае, если США введут новые пошлины и он исключил ведение переговоров каких-либо переговоров в таких обстоятельствах
• Президент США Трамп на выходных написал в Twitter, что Китаю следовало бы убрать торговые барьеры поскольку это было бы «правильное дело»
• Глава ФРС Джером Пауэлл выразил мнение, что инфляция усилится весной и что монетарные власти продолжат постепенное повышение ключевой процентной ставки
• Цены на нефть в пятницу не удержались на достигнутых уровнях после новых угроз президента США Трампа увеличить объем импорта из Китая, подпадающего под более высокие пошлины, что может замедлить рост экономики и сказаться на спросе на энергоносители; в понедельник демонстрируют отскок вместе с фьючерсами на фондовые индексы
• Министр энергетики РФ Новак: Сотрудничество ОПЕК+ по балансировке рынка может быть продлено на неограниченное время
• Администрация Дональда Трампа расширила санкции против России, включив в «черный список» 7 магнатов, 12 компаний и 17 высокопоставленных должностных лиц, включая глав крупнейших госкорпораций и двух генералов.
• Резкое снижение цен на нефть и новые ограничительные меры США против крупных бизнесменов и чиновников из России подбросило рубль к новым максимумам: доллар вырос выше 58 руб., евро – выше 71,3 руб.
• Акции Русала и EN+ на Мосбирже упали на 10-20% после попадания в санкционный список США
• Русал обсудит включение компании в новый санкционный список США с юристами – компания
• США пообещали усилить изоляцию России
• Еврокомиссия отказалась поддержать строительство Nord Stream 2
• Инвестпрограмма Россетей в 2018 г. ожидается на уровне 290 млрд руб.
• Россети прогнозируют чистую прибыль по итогам 2018 г. в объеме 147 млрд руб.
• Россети не исключают выплату дивидендов по итогам I квартала
• Транснефть сохраняет прогноз по транспорту нефти на экспорт в 2018 г. в 226,8 млн тонн
• Россети в 2017 г. увеличили чистую прибыль по МСФО на 40%, до 137,1 млрд рублей
• Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ в I квартале выросла на 26,4%, до 195,9 млрд руб.
• Планы Русгидро по изменению дивидендной политики не коснутся выплат за 2017 г. – Минэнерго
• Новатэк начал первые поставки с «Ямал СПГ» по крупным контрактам
По итогам недели:
Индекс РТС: 1236.48 (-1.0%)
Индекс ММВБ: 2281.23 (+0.5%)
Курс доллара к рублю: 58.18 (+1.8%)
Нефть марки Brent: 67.07 (-3.4%)
На российском рынке акций все было не плохо, пока не наступила пятница. Новость о новом пакете антироссийских санкций, хотя и была ожидаема в целом, стала шоком. “Дьявол кроется в деталях” …
В санкционном списке оказались до сих пор “неприкасаемые” люди: Миллер, Дерипаска, Богданов, Костин, Керимов, …
Исходя из того, что известно на сегодняшний момент, компаниям связанным с вышеназванными людьми, а это Газпром, Русал, Сургутнефтегаз, ВТБ, Уралкалий и ряду других, предстоит вскоре столкнуться с серьезными проблемами в бизнесе. По крайней мере, в течение нескольких месяцев, пока не будут выстроены новые цепочки их производственных и финансовых взаимоотношений. Таким образом, сложно ожидать роста биржевых котировок по акциям вышеуказанных компаний.
Акции Русала, который был прямо упомянут в пятничном санкционном списке, рухнули на 16% на ММВБ уже в пятницу. Олегу Дерипаска дорого обошлась его любовь к “Рыбкам”.
См. по теме:
https://www.kommersant.ru/doc/3597731
https://www.kommersant.ru/doc/3597822
Вероятно, под прессингом будет какое-то время и курс рубля, из-за очередной волны вывода капитала.
Другими событиями пошедшей недели стали новости об эскалации торговой войны между США и Китаем, из-за чего лихорадит мировые биржи. На этой же новости, помимо биржевых индексов, упали и котировки нефти.
Российским инвесторам остается сейчас только молиться на “благодатный огонь”, что бы он спустится в эти пасхальные выходные непосредственно на Московскую биржу. Во всех остальных случаях нам нам не удастся избежать ускорения коррекция по российскому рынку акций, которая до сих пор находилась лишь в вялотекущей фазе.
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке с инвестиционными целями
Облигации: ОФЗ дальних выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.
Акции: Yandex, Лента, Магнит, Полиметалл, Московская биржа, ОАК, ВСМПО Ависма, Северсталь, ТМК, Акрон, ВТБ, Соллерс, РусГидро, ОВК.
Текущими уровнями поддержки/сопротивления для рынка видятся зоны, отмеченные зелеными полями на графиках. На этих уровнях рекомендовано активно покупать рекомендованные ценные бумаги.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Наиболее интересные новости за последние дни:
Черкизово проведет SPO на Московской бирже (Ведомости)
РЕСО-Гарантия планирует IPO на Московской бирже. (КоммерсантЪ)
IBS подала заявку на IPO на Московской бирже (КоммерсантЪ)
HeadHunter планирует привлечь $250 млн в ходе IPO на Nasdaq (КоммерсантЪ)
Фьючерс на российскую пшеницу набирает обороты на CME (Ведомости)
ЦБ РФ изменил структуру золотовалютных резервов (КоммерсантЪ)
Результаты и прогноз тенденций в секторе сотовой связи (КоммерсантЪ)
Интервью гендиректора Ленты Яна Дюннинга (Ведомости)
Интервью гендиректора Qiwi Сергея Солонина (Ведомости)
Прокуратура нашла инсайд на Московской бирже (Ведомости)
Уровень дефолтов по облигациям (Ведомости)
Риски инвестиционного страхования (Ведомости)
Спрос на трубы большого диаметра в России упал вдвое за 2 года (Ведомости)
Торговый дефицит США в феврале оказался рекордно высоким (КоммерсантЪ)
Ожидания
• Американский фондовый рынок завершил торги в четверг ростом третий день кряду благодаря снижению вероятности «жесткого» сценария развития ситуации по торговым вопросам между США и Китаем
• Президент США Трампа отдал распоряжение своим помощникам рассмотреть возможность введение дополнительных пошлин на товары из Китая в объеме 100 млрд. в ответ на «нечестные ответные меры», озвученные Пекином накануне. Как ранее сообщалось, Китай ввел аналогичные пошлины на тот же объем товаров из США, что и Вашингтон. Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер дал понять, что эти дополнительные ограничения прежде будут вынесены на публичное обсуждение
• Китай обратился в ВТО с жалобой на американские пошлины
• Европейские рынки акций в четверг с запозданием переосмыслили торговые споры СШ и Китая, показав существенный рост
• Цены на нефть в пятницу слабеют вслед за снижением аппетитов к риску на фондовых рынках после новых угроз со стороны президента США Трампа в отношении Китая по торговым вопросам
США готовят новые санкции против Венесуэлы
• Укрепление доллара на FOREX на фоне снижения цен на нефть обусловило подорожание доллара до 57,70 руб., в то же время евро остался стоит 70,60 руб.
• Британия говорит, что «все пути ведут в Россию» в деле о Скрипале
• Государственные структуры и компании с госучастием подрывают конкуренцию в российской экономике, выдавливают малый и средний бизнес, создавая «колоссальный ущерб».
• Прибыль Мечела по МСФО на акционеров в 2017 г. выросла в 1,6 раза – до 11,6 млрд руб.
• Мечел в 2017 г. погасил 11,8 млрд руб. долга
• Мечел в 2017 году снизил добычу угля на 9%, до 20,6 млн тонн, прогнозирует рост добычи угля в 2018 г. на 11,6%, до 23 млн т
• ВТБ планирует почти втрое увеличить дивиденды миноритариям за 2017 г. – РБК
• Фонд развития Дальнего Востока выделит Русгидро 5 млрд руб. на инфраструктуру Сахалинской ГРЭС-2
• Инвестпрограмма Русгидро на 2018-2023 гг. превысит 443 млрд руб.
• Русгидро заплатит за вхождение в Тайшетский проект Русала не более $319,5 млн
• Финляндия дала согласие на строительство Nord Stream 2
• Т Плюс оценивает инвестиции в модернизацию энергомощностей по новым ДПМ до 90 млрд руб.
• Т Плюс не планирует выплату дивидендов на фоне объемной инвестпрограммы
Ожидания
• Американский рынок акций в среду собрался с духом и выправил положение, показав существенный рост после глубокого открытия вниз, благодаря переосмыслению предпринятых США и Китаем последних шагов в отношении установления справедливости во взаимной торговле
• Утром в среду в Вашингтоне уточнили список 1300 товаров совокупным объемом в $50 млрд., на которые будут распространены пошлины в 25%, после чего последовал «реверанс» со стороны Пекина, где огласили аналогичный список на ту же величину из 106 товаров, включая чувствительные для США сою, автомобили и самолеты, которые будут облагаться дополнительным сбором в 25%
• Помощник президента США по экономике Ларри Кудлоу отметил, что есть шанс, что озвученные меры не вступят в силу, поскольку Трамп хочет минимизировать негативные последствия предпринятых действий. Конкретные даты повышения пошлин не были прописаны как Пекином, так и Вашингтоном
• Европейские рынки акций в среду завершили торги на отрицательной территории, погрузившись в негативные мысли в отношении последствий усугубления перспектив мировой торговли на фоне повышения ставок в борьбе США и Китая
• Цены на нефть в четверг продолжают подъем после «ралли» во второй половине сессии в среду на фоне позитивных данных в отчете от Минэнерго США
• По данным Минэнерго США, по итогам прошедшей недели коммерческие запасы сырой нефти сократились на 4,6 млн барр. при прогнозе в их увеличении на 246 тыс. барр.
• Разворот динамики цен на нефть и восстановление аппетитов к риску на мировых финансовых рынках способствовали понижению доллара против рубля с 57,9 руб. до 57,5 руб., евро – с 71,2 руб. до 70,6 руб.
• S&P улучшило прогноз рейтингов АФК Система до «стабильного»
• Русал ввел в эксплуатацию Верхне-Щугорское месторождении бокситов в Республике Коми
Ожидания
• Американские фондовые индексы во вторник восстановили половину зафиксированных накануне потерь на фоне переосмысления торговых споров и нападок Трампа на Amazon
• Европейские фондовые индексы во вторник остались под впечатлением продаж в технологическом секторе США, а также рисков усиления протекционизма в мировой торговле
• Цены на нефть во вторник частично восстановились после провала днем ранее на фоне подъема аппетитов к риску на финансовых рынках
• Восстановление цен на нефть на внутреннем валютном рынке было проигнорировано: евро на фоне снижения EUR/USD поднимался практически к 71 руб., но завершил день чуть ниже 70,70 руб. доллар дорожал до 57,80 руб., в среду утром стоит 57,50 руб.
• Налог на дополнительный доход может быть распространен на 5-6% от нефтедобычи РФ
• Акции ВТБ резко подорожали на МосБирже во вторник на сообщениях о том, что принадлежащий правительству госбанк может увеличить дивиденды до 50% от чистой прибыли по МСФО
• Президент Лукойла Вагит Алекперов купил акций компании почти на 120 млн руб.
• Укладка первой нитки Турецкого потока будет завершена в первой декаде мая – глава компании Миллер
• «Дочка» АФК в сфере недвижимости будет готова к IPO в 2020 г., «Медси» – в 2021 г.
• АФК Система может снизить долг на четверть к концу 2018 года
• Дивиденды-2017 Системы могут быть меньше предусмотренных дивидендной политикой – президент АФК
• Транснефть приостановила переговоры с Суммой по увеличению доли в НМТП, но сохраняет интерес
• Транснефть опровергает называемую сумму сделки за долю Суммы в НМТП в $1,8 млрд.
Ожидания
• Американский рынок начал новый квартал за упокой, не сумев избавиться от беспокойств в развитии торговой войны между США и Китаем и придав большое значение очередным нелестным «твитам» президента Трампа в отношении Amazon
• На рынке бытуют спекуляции, что США на текущей неделе может расширить перечень товаров из Китая, на которые могут быть распространены повышенные пошлины. Вдобавок к этому Трамп пригрозил выйти из Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA) в случае, если Мексика не обеспечит лучший контроль над границей между двумя странами
• В связи с празднованием Пасхального понедельника торги на европейских рынках акций не проводились
• Цены на нефть во вторник восстанавливают позиции после провального старта недели на фоне ослабления аппетитов к риску и увеличении добычи нефти в России
• Отсутствие направленных движений на рынке FOREX и рынке энергоносителей способствовали сохранению доллара и евро на уровнях закрытия четверга: в 57,30 руб., в 70,60 руб.
• На фоне ареста ключевого владельца группы Сумма Зиявудина Магомедова акции НМТП и Трансконтейнера по итогам торгов отыграли утреннее падение и завершили день снижением на 1,6% и 0,4% соответственно. Акции Дальневосточное морское пароходство подешевели на 21,7%
• Детский мир может направить на дивиденды всю чистую прибыль за 2017 г. – 5,1 млрд руб.
• Чистая прибыль НМТП в 2017 году по МСФО снизилась на 30,6%, до $438,9 млн
• Чистая прибыль Газпрома по РСБУ в 2017 г. снизилась в 4,1 раза, до 100,3 млрд руб.
Ожидания
• В связи с празднованием Страстной пятницы торги на американском и европейских рынках акций не проводились
• Китай ввел дополнительные пошлины на 15-25% на 128 товаров из США, среди которых вино, фрукты и замороженная свинина.
• Цены на нефть берут позитивный старт торгов в начале новой недели, опираясь на статистику по числу буровых и приближение сроков вероятного пересмотра ядерной сделки с Ираном
• Отсутствие направленных движений на рынке FOREX и рынке энергоносителей способствовали сохранению доллара и евро на уровнях закрытия четверга: в 57,30 руб., в 70,60 руб.
• Газпром подал апелляцию на решение суда по контракту с Нафтогазом на транзит газа
• Чистая прибыль Транснефти по РСБУ за 2017 г. выросла почти вдвое, до 58,84 млрд руб.
• Транснефть получила в свое распоряжение долю РФ в Каспийском трубопроводном консорциуме
• Интер РАО не планирует реализовывать энергопроекты в Иране
• Сургутнефтегаз получил 149,74 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ в 2017 г. против убытка в 2016 г.
• Норникель в 2018 г. увеличит инвестиции в геологоразведку на 13% – до более 1 млрд руб.
По итогам недели:
Индекс РТС: 1249.41 (-1.0%)
Индекс ММВБ: 2270.98 (-0.6%)
Курс доллара к рублю: 57.15 (-0.3%)
Нефть марки Brent: 69.42 (-1.2%)
За прошедшую неделю техническая картина по индексам РТС и ММВБ не претерпела существенных изменений. Разве что, с 26 марта 2018 г Московская биржа перестала транслировать старейший индекс ММВБ с тиккером MICEX, теперь вместо него “Индекс МосБиржи” с тиккером IMOEX.
С 30 марта по 6 апреля 2018 года в США, Европе и Азии по переменно будут неторговые дни – Пасхальные праздники. В такие периоды, традиционно, биржевые обороты падают, движения на рынке минимальные.
Новостной фон оценивается как негативный, и ухудшившейся за неделю. Причиной этому слабые финансовые показателя по американским компаниям, и торговая война, затеянная США с Европой и Азией.
По России негативный фон отдельно плохой, на фоне дипломатической атаки, предпринятой Британией и США, после отравления в Англии российского предателя.
На текущий момент, сигналов к коррекции Российского рынка акций больше, чем сигналов к росту.
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке с инвестиционными целями
Облигации: ОФЗ дальних выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.
Акции: Yandex, Лента, Магнит, Полиметалл, Московская биржа, ОАК, ВСМПО Ависма, Северсталь, ТМК, Акрон, ВТБ, Соллерс, РусГидро, ОВК.
Текущими уровнями поддержки/сопротивления для рынка видятся зоны, отмеченные зелеными полями на графиках.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Более устойчивый спрос на акции технологического сектора позволил американскому рынку акций скрасить концовку непростого квартала
• Из-за празднования Страстной пятницы торги сегодня проводиться не будут
• Европейские фондовые индексы в четверг выросли благодаря восстановлению склонности инвесторов к риску и корпоративным новостям
• Цены на нефть в четверг выросли на фоне восстановления риск-аппетитов на мировых рынках
• Восстановление цен на нефть позволило участникам валютного рынка отодвинуть геополитику на второй план: доллар подешевел до 57,30 руб., евро – до 70,50 руб.
• Россия высылает 60 американских дипломатов
• Минфин предлагает продлить на 2018 г. для госкомпаний норму о дивидендах в 50% от прибыли по МСФО
• ФАС хочет уравнять тарифы на транспортировку газа для «Газпрома» и независимых производителей
• Дивиденды Газпрома за 2017 г. предлагаются в размере не меньше, чем за 2016 г. – зампред правления Круглов
• Газпром отразит в отчете за 2017 г. выплаты Нафтогазу, но все равно покажет прибыль – зампред правления Круглов
• Чистая прибыль Татнефти по МСФО в 2017 г. выросла на 14,6% и составила 123,1 млрд руб.
• SPO Детского мира пока не планируется
• Чистая прибыль X5 Retail Group по МСФО в 2017 г. выросла на 40,8%, до 31,39 млрд руб
• Наблюдательный совет X5 Retail Group рекомендовал выплатить по итогам 2017 года дивиденды в сумме 21,6 млрд руб. или 79,5 руб на ГДР
• X5 Retail Group ожидает в 2018 г. капзатраты на уровне 2017 г.
• X5 Retail Group планирует в 2018 г. открыть 2,5 тыс. магазинов
• «Дочка» Русала в ближайшее время направит заявки на исключение из нового списка пошлин в США
• Чистая прибыль О’Кей по МСФО в 2017 г. составила 3,2 млрд руб. против убытка годом ранее
• О’Кей не ведет переговоры по продаже своих гипермаркетов
• Юнипро подала в арбитраж Москвы заявление об отмене решения ФАС по Березовской ГРЭС
Приближение конца квартала и продолжительных выходных сдерживает восстановление мировых рынков акций
Ожидания
• Попытка, предпринятая американским рынком акций в среду, вернуться на траекторию роста вновь закончилась неудачей из-за давления в крупнейшем по весу технологическом секторе (-0,9%)
• Европейские рынки акций в среду в целом справились с негативным тенденциями Уолл-стрит за счет меньшего веса акций технологического сектора
• Цены на нефть в четверг восстанавливают потери после фиксации прибыли по длинным позициям после выхода данных от Минэнерго США
• Ряд стран ОПЕК+ предложили продлить сделку об ограничении добычи до середины 2019 года
• Рубль продолжает оставаться под давлением геополитики, к которой добавилась коррекция цен на нефть. Доллар выходил выше 57,8 руб., в четверг утром откатился до 57,6 руб. Евро поднимался к 71,4 руб., утром в четверг подешевел до 71,0 руб.
• Белый дом: Трамп и Мэй обсудили противодействие «тайной деятельности России»
• Лукойл обогнал Газпром и Роснефть по капитализации в ходе торгов на Мосбирже
• Чистая прибыль Акрона по МСФО в 2017 г. упала в 1,8 раза, до 14,26 млрд руб.
• Акрон в 2018 г. намерен сохранить объем дивидендных выплат на уровне 2016-2017 гг.
• Акрон в 2018 г. погасит $329 млн долга, сократив его на четверть
• Сервис доставки еды Foodfox может обойтись Яндекс.Такси в 595 млн руб.
• Чистая прибыль Русснефти по МСФО за 2017 г. упала в 1,5 раза – до 8,1 млрд руб.
Ожидания
• По сообщениям в СМИ, президент США Трамп обсуждал в телефонных переговорах с лидерами Франции и Германии Макроном и Меркель о совместном давлении на Пекин
• Вернувшиеся во вторник распродажи акций технологического сектора на рынке акций США практически сровняли с землей тот мощный отскок, который состоялся днем ранее
• Европейские рынки акций во вторник с опозданием отыграли перспективу урегулирования торговых споров США и Китая
• Цены на нефть в среду продолжают испытывать давление продавцов после неожиданного увеличения коммерческих запасов сырой нефти в опубликованном отчете от API
• Рубль продолжает оставаться под давлением геополитики, к которой добавилась коррекция цен на нефть. Доллар вернулся к пятничным максимумам на отметке в 57,5 руб. Евро подорожал до 71,2 руб.
• SPO Детского мира может состояться в 2018 году – глава РФПИ
• Газпром и Нафтогаз начали переговоры о расторжении контрактов на поставку и транзит газа
• Глава ЦБ России Набиуллина: Зависимость рубля от нефти упала в 10 раз
На прошлой неделе прошла встреча нефтяников с аналитиками. О положении дел в своих компаниях рассказали представители Газпрома, Роснефти, Новатэка и Газпром нефти. Делюсь с вами кратким резюме.
НОВАТЭК
Произвел сильное позитивное впечатление НОВАТЭК. Компания имеет амбиции стать крупнейшим мировым производителем СПГ в мире. С момента IPO в 2005 году дивиденды компании выросли в 15 раз. Компания имеет современное высокотехнологичное оборудование по добыче и сжижению газа. У компании хорошая логистика, быстрый транспортный коридор Одна из самых конкурентных цен на газ для потребителей из Азии. С высокой долей вероятности акции компании продолжат рост, так же как и будут давать высокие дивиденды.
Рекомендация по акциям НОВАТЭК: покупать на коррекциях, держать с горизонтом 5-10 лет.
Новатэк – аналитический буклет: 
2018-03-21-NVTK.pdf
ГАЗПРОМ
2017 год – рекордный по объемам экспорта газа за рубеж.
Готовность “Силы Сибири” на сегодня порядка 70%. Запуск азиатского газового коридора ожидается в 2019 году, и он даст прирост экспорта на 20%. Готовность “Турецкого потока” на сегодня порядка 50%. “Северный поток – 2″: идет согласование проекта с пограничными газопроводу странами.
На 2018 год инвестиции Газпрома (CAPEX) составят порядка 1,3 триллиона рублей. Компания на пике инвестиционного цикла. В 2019 году расходы на строительство трубопроводов будут еще большими. В течение 2018-2019 года ожидается отрицательный денежный поток (FCF). Инвестиционная пауза будет в период 2020-2025 год, когда будут завершены текущие экспортных проекты. Ожидать улучшения финансовых показателей компании, FCF и прибыли, стоит не раньше 2020 года. Дивидендные выплаты по акциям будет сохраняться на прежнем уровне (порядка 5% годовых). Газпром на сегодня сохранил все свои международные рейтинги.
Рекомендация по акциям ГАЗПРОМ: Текущие позиции закрыть. Покупать с инвестиционными целями во втором полугодии 2019 года.
Газпром – аналитический буклет: 2018-03-21-GAZP.pdf
ГАЗПРОМ НЕФТЬ
Компания перешла в фазу свободного денежного потока. Рост основных финансовых показателей за 2017 год составил +35% … + 45%, и такие же темпы прироста планируются по итогам 2018 года. Ресурсной базы хватит не менее чем на 15 лет, при сохранении объемов добычи на текущем уровне. Компания планомерно снижет свой долг. Имеет позитивные кредитные рейтинги. Планируется рост дивидендных выплат за 2017 – 2020 год с приростом 25% г/г.
Рекомендация по акциям ГАЗПРОМ НЕФТЬ: Покупать с долгосрочными инвестиционными целями.
Газпром нефть – аналитический буклет: 2018-03-21-SIBN.pdf
РОСНЕФТЬ
Несмотря на то, что Роснефть имеет портфель из наилучших нефтяных российских месторождений, компания находится в стагнации. Чистая прибыль в 2017 году сохраняется на уровне провального 2016 года. Чистый денежный поток по итогам 2017 года упал вдвое, на фоне роста капитальных затрат. При этом планируется дальнейший рост кап.затрат в течение 2018 и 2019 года, что создает риск выхода на отрицательный денежный поток. Компания за 2017 год нарастила долг более чем на 55% г/г до $48,4 млрд $, что близко к историческому максимуму 2013 года. А соотношение NetDbt/EBITDA в размере 2.1, сейчас достигло исторического максимума. Размер дивидендов по итогам 2017 года ожидается на уровне 9,8 руб. на акцию, против 11,6 руб. в прошлом году. Компания на встрече с аналитиками не представила никаких данных, позволяющих сделать позитивные выводы об ее инвестиционной привлекательности для портфельных инвесторов.
Рекомендация по акциям РСНЕФТЬ: Продать.
Роснефть – аналитический буклет: 2018-03-21-ROSN.pdf
© Дмитрий Сухов, Plan.ru
Ожидания
• Инвесторы на американском фондовые индексы в понедельник расквитались за удручающую динамику предыдущих дней недели, отыграв две пятых падения, переиграв шансы перехода США и Китая в формат полноценных боевых действий во внешней торговле
• Согласно информации Wall Street Journal, США и Китая приступили к обсуждению улучшения доступа американских компаний на китайский рынок, а также улучшению условий доступа товаров из США
• Премьер-министр Китая Ли Кэцян сообщил в понедельник, что США и Китай должны поддерживать переговорный процесс и подтвердил обязательство по открытию китайского рынка американским компаниям. Ранее FT сообщил о том, что Пекин готов увеличить покупки полупроводников из США, на чем настаивал Вашингтон. Торговый советник Трампа Питер Наварро надеется, что Китай станет работать с США по неурегулированным вопросам
• Европейские фондовые индексы в понедельник придали большое значение развитию «дела Скрипаля» с высылкой российских дипломатов из многих европейских столиц, хотя позитивный старт Уолл-стрит мог предполагать иное развитие событий
• Цены на нефть в понедельник понизились на волне фиксации прибыли после бодрого подскока цен к уровням, близким к трехлетним пикам
• Говорить о продлении соглашения ОПЕК+ можно только после балансировки рынка – глава Минэнерго РФ Новак
• Рубль довольно нервно отреагировал на высылку США, Канадой и 14 странами ЕС российских дипломатов. Доллар в моменте дорожал до 57,5 руб. Утром во вторник на фоне укрепления цен на нефть сдает позиции и опускается до 57,2 руб.
• США, Канада и 14 стран ЕС объявили о высылке российских дипломатов
• Великобритания начинает арест активов россиян
• Премьер Великобритании Мэй: Более 130 человек могли подвергнуться воздействию нервно-паралитического вещества в Солсбери
• «Дочки» Северстали – Severstal Export GmbH и Severstal Export Miami Corp. – подали иск против правительства США в Федеральный суд по вопросам международной торговли США.
• Чистая прибыль ФСК по МСФО в 2017 году выросла на 6,3% до 72,7 млрд руб.
• Финальные дивиденды ФСК за 2017 г. с учетом промежуточных будут не ниже выплат за 2016 г.
• Чистая прибыль Русгидро, относящаяся к акционерам, по МСФО за 2017 год сократилась на 40,3% до 24 млрд руб.
• Русгидро рассчитывает получить EBITDA в 2018 году на уровне не ниже 2017 года в 104 млрд руб.
• Сбербанк может выплатить дивиденды от 35 до 37,5% от рекордной прибыли прошлого года. В конце прошлого года правительство ожидало получить от банка 40% прибыли.
Итоги недели 19-23 марта:
Индекс РТС: 1261.44 (+0.6%)
Индекс ММВБ: 2285.53 (-0.4%)
Курс доллара к рублю: 57.29 (-0.3%)
Нефть марки Brent: 70.27 (+6.2%)
Наиболее существенными событиями прошедшей недели стали решения регуляторов:
в среду 21 марта ФРС повысила учетную ставку с 1,5% до 1,75%;
в пятницу 23 марта ЦБ РФ понизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25%.
Наряду с решением ФРС, мы наблюдали агрессивные действиями США, которые, сначала, повысили пошлины на экспорт металлов из Европы, а в последующем обложили пошлинам на $60 млрд. товары из Китая. Кроме того, вышел ряд плохих новостей по Tesla, Facebook и т.п. Все это спровоцировало мощную коррекцию на Wall Street, какую мы не видели уже много лет. Есть все предпосылки к дальнейшему развитию падения на американском рынке акций, где уже давно сложились как фундаментальные так и технические предпосылки к коррекции. Уровнем поддержки видится зона в районе 20000 пунктов по индексу DJIA, что на 15-20% ниже текущих уровней индекса. Рекомендуется спекулятивная игра на падение индексов Dow Jones и Nasdaq.
В России иная ситуация. Традиционно, локальные биржевые рынки растут, после выборов президента страны. И у нас можно было бы рассчитывать на рост, если бы не сильнейшая антироссийская пропаганда, спровоцированная в этот раз Великобританией, и которая может перейти в новою волну ограничительных мер, в первую очередь в отношении иностранных инвестиций в Россию, а так же блокированию наших европейских газовых проектов. Кроме того, рост на российском биржевом рынке ограничивает политика ЦБ РФ, а именно снижение процентных ставок, на фоне риторики о необходимости разгона инфляции с текущий 2% до 4-5% к концу 2018 года, что делает спекуляции на падении курса рубля предпочтительными, чем спекуляции на росте российских акций. Девальвацию рубля пока сдерживает рост мировых цен на нефть. Ситуация на российском финансовом рынке, в моменте, выглядит сбалансированной, но неустойчивой. Рекомендуется занять выжидательную тактику, как с покупками в российских акциях, пока не дождемся коррекции индекса ММВБ до уровня 2100 пунктов. Так и в спекуляциях на падение курса рубля, до тех пор, пока мы не увидим падение цен на нефть.
Текущими уровнями поддержки/сопротивления видятся:
Для индекса РТС: 1100 – 1000 пунктов.
Для индекса ММВБ: 2100 – 2000 пунктов.
Для индекса DJIA: 20000-19000 пунктов.
Курс доллара к рублю: 59-61 руб/usd
Нефть Брент: 58-56 $/bbl
Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке с инвестиционными целями
Облигации: ОФЗ дальних выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215.
Акции: Yandex, Лента, Магнит, Полиметалл, Московская биржа, ОАК, ВСМПО Ависма, Северсталь, ТМК, Акрон, ВТБ, Соллерс, РусГидро, ОВК.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Распродажи на американском рынке акций из-за опасений развертывания полноценной торговой войны между США и Китаем продолжились и перед выходными
• Официальный Пекин призвал США отойти от крайностей после решения Вашингтона обложить пошлинами товары из КНР объемом в $60 млрд. Пока контрмеры могут затронуть 128 продуктов величиной в $3 млрд., но это пока ответ только на повышение пошлин на импорт стали и алюминия.
• На экономическом форуме развития в Китае представители бизнеса США и нобелевские лауреаты по экономике Джозеф Стиглиц и Роберт Шиллер выразили мнение, что экономика США столкнется с трудностями, если вступит в противостояние с Китаем во внешней торговле
• Европейские фондовые индексы в пятницу продолжили увеличивать в котировках сценарий негативных последствий для мировой торговли введения США пошлин на импорт товаров из Китая
• Цены на нефть завершили неделю ударным ростом на волне уверенности что ОПЕК продолжит поддерживать баланс рынка за счёт добровольных ограничений нефтедобычи
• «Ралли» на рынке энергоносителей на внутреннем валютном рынке были почти полностью проигнорировано: доллар незначительно подешевел до 57,30 руб., евро – незначительно подорожал до 70,72 руб.
• ЦБ РФ снизил ставку, обещав перейти к нейтральной ДКП в этом году
• ЦБ РФ видит потенциал снижения инфляционных ожиданий россиян – глава ЦБ РФ Набиуллина
• ЦБ РФ видит потенциал для снижения ключевой ставки – глава ЦБ РФ Набиуллина
• ЦБ РФ изменил прогноз инфляции в РФ на 2018 год до 3-4% с 3,5-4% – Набиуллина
• ЦБ РФ повысил прогноз по росту ВВП РФ в 2019 году до 1,5-2% с 1-1,5% – доклад
• ЦБ РФ повысил прогноз средней цены на нефть в 2018 году до $61/барр., в 2019 г. – до $55/барр., в 2020 году – до $50/барр. – глава ЦБ РФ Набиуллина
• ЦБ ожидает укрепления рубля в среднесрочной перспективе
• Лукойл планирует входить в зарубежные проекты по добыче с партнерами – Алекперов
• Лукойл закладывает в стратегии дополнительные выплаты акционерам при цене барреля нефти выше $50
• Лукойл заинтересован в покупке активов только в секторе добычи – Алекперов
• Лукойл в ближайшее время вынесет на совет директоров программу обратного выкупа акций
• Чистая прибыль Магнита по МСФО за 2017 г. снизилась на 34,7%, до 35,5 млрд руб.
Последние комментарии
“ВТБ конечно дно . Прямо перед отсечкой увеличивают риск по своей же бумаге . Это конечно дно брокер и банк. ”
— Onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“порт Роттердама готовится на случай войны с Россией – FT. ----- Не новость. Каждый объект стратегической инфраструктуры обязан иметь план на случай …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Прошлым летом, в частности ровно год назад, торги проходили намного динамичнее. Сейчас реально рынок задр##или за полгода этими истерическими торгами …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian, да вышли новости, а двигались заранее... ”
— onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Тем временем порт Роттердама готовится на случай войны с Россией - FT. Крупнейший порт Европы начал резервировать места для кораблей снабжения …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Правильно. Все устали как Онегин кричать: Ракета! Бежать куда то и... смотреть как тебя отвозят на поддержку + Лето Но именно в такие моменты …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Да никто никуда не ставит. Нет денег, нет участников. Опять всё основное движение на вечёрке, причём против всего движения основной …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Ну почему Вот сегодня например Лучок пришел таки к минимумам 24 года 6050+- И как раз в это время Трамп Я всерьёз рассматриваю …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Биржу пора закрывать на х-р за полной бессмысленностью происходящего на т.н. "торгах". Невероятное унылое говно. ”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Как пояснил источник “Ъ” на банковском рынке, последние несколько месяцев в МКБ проходила углубленная проверка представителями ВБРР, который, как говорится …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“До конца июля самый пик В СПБ отменён парад к дню ВМФФ Потом станет легче Все как и писалось: "..В ночь с 6-ого …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian,думаю июль могут даже подрасти.А падеж с августа или с конца июля. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Онегин,в инфляции виновно правительство,раздающие вертолетные деньги четвертый год,для нужд СВО.Как раз в размере 20% от бюджета.Ровно настолько растет и инфляция …”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“В чём? ”
— Devon — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“на хаи ставка вниз дивиденды покупки на дивиденды да и вообще возможен конец конфликта на украине (типа паузу) рост тарифов ps цб виновен ”
— onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Ну что товарищи Завтра июль Пора ”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Интересно с какого уровня и когда ,дадут отмашку играть на повышение валют?С середины июля и с контрольного прокола вниз? ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Какие на фондовом рынке могут быть инвесторы?)))Дурь несусветная,которую повторяют 30 лет. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Онегин,вообще то трамп работает над 18-м пакетом санкций к России.До конца его срока появится и 21-й пакет. ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Российский фондовый рынок сейчас испытывает трудности с привлечением инвесторов по ряду причин, среди которых сложная геополитическая ситуация, отсутствие гарантий прав …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?