negative oil price / Отрицательная цена на нефть
Контракт: CME:NYMEX / Crude Oil WTI May’20 (CLK20)

Сегодня впервые в биржевой истории произошла уникальная ситуация: фьючерсы на американскую нефть марки WTI рухнули до отрицательных значений, ниже нуля. В моменте до -40,32 долларов за баррель.

Еще вчера, мы думали, что максимальное теоретическое падение котировок может быть на 100%, до нуля, но ошибались. Кейс с обвалом нефти открыл новую реальность: теперь падение может быть более, чем 100%, и даже -300%, как в случае мартовской нефтью WTI на торгах 20 марта 2020 года.

Давайте разберемся, как это произошло, насколько страшно, и какие последствия.

-40$ это цена не нефти, а ФЬЮЧЕРСА.
Контракт на нефть на NYMEX ПОСТАВОЧНЫЙ.

Если держатель фьючерса идет на экспирацию (поставку), то, по факту, просуммировав вариационную маржу за весь период удержания контракта, нефть ему обойдется по цене его сделки. А так как, к экспатриации цена глубоко обновила минимум, фактически ему придется заплатить на баррель существенно выше текущей цены фьючерса, минимум 21 $/bbl, даже если он купил этот фьючерс вчера.

Размер 1 фьючерсного контракта 1000 баррелей, т.е. нужно будет заплатить 21’000 $ за каждый фьючерс.
Если трейдер идет на экспирацию, и эту нефть не выкупает то его штрафуют на размер ГО.
Размер ГО подняли перед экспирацией в полтора раза до 7’370$ за контракт.

Если трейдер все-таки выкупает нефть, то должен забрать через три дня (уже 23 апреля) свою нефть в Кушинге (Оклахома). Теоретически, можно сделать арбитраж фьючерс – спот, так и обычно и делается крупными нефтетрейдерами, но … За хранение на складах – огромный тариф, так как все мощности в Кушинге, или заполнены, или выкуплены нефтекомпниями. А транспортировка нефти до моря и фрахт нефтеналивных танкеров резко подорожал в последние дни. Более, чем в 10 раз относительно 2019 года. Но и за эти деньги свободных танкеров нет.

Так как, фьючерс был дешевый, спекулянты набрали позиций по нему без меры, денег идти на экспирацию нет – и не планировалось. Даже если у кого-то есть деньги идти на экспирацию, выкупать нефть которую негде хранить, и некому перепродать, то же не вариант …

Фьюерс ушел на отрицательную территорию – трейдеры начали платить деньги, чтобы избавиться от него.

? в этот драматический момент … беда не приходит одна …

Крупнейший в США нефтяной фонд U.S. Oil Fund (ETF), который держит 25% рынка фьючерсов нефти WTI, из-за новых правил SEC сделал роллирование не заранее, как всегда, а сегодня в последний день торгов, и окончательно завалил рынок …

Роллирование – Продажа погашаемого контракта и покупка следующего календарного фронт-контракта.
Он: ETF фонд. Ему нефть в бочках ненужна. Вышел из позиции по майской нефти на тонком рынке по цене до -40 $/bbl, и тут же купил июньский контракт по +21$. Переложился за 61 доллар за баррель нефти, при ее цене 21 ))) Но ему без разницы. За все платят частные инвесторы – купившие этот ETF. Фонд действуют строго по декларации. Управляющие фонда в плюсе в любом случае. Это наглядный урок для инвесторов – любителей индексного инвестирования.

В итоге, на рынке случился классический Flash Crash / корнер – массовый маржин-колл!

При том что, основные игроки в нефтяном контракте – частные спекулянты дейтрейдеры.
Самое смешное, что по маржин-колам их, в общей массе, закрыли с ценой на минимуме, порядка -40 $/bbl, чего в истории никогда не было. Трейдеров, против их воли, превратили, по сути, в продавцов опционов … Даже в кошмарном сне такого не приснится.

Какие последствия?
Помимо банкротства спекулянтов, и убытков инвесторов ETF – никаких последствий.
Реальная цена на нефть не изменилась, и остается сейчас на уровне 21 $/bbl.

Уникальная история. Она попадает в академические учебники.

P.S. Нефть, в немалой степени, обвалили сами же инвесторы, которые занесли в ETF USO и другие фонды с марта дополнительно $3,4 млрд. наличных, желая сыграть на повышение. Фонд миллиарды разместил, но не смог роллировать эти позиции, не хватило ликвидности срочного рынка. Ему даже пришлось экстренно расширять свою инвестиционную декларацию.
Популярность индексного инвестирования и ETF уже создали не мало проблем инфраструктуре биржевого рынка, и еще больше создадут. ETF стали неповоротливой и неуправляемой массой.

Ссылки к статье:
Что произошло с U.S. Oil Fund (ETF): https://www.etf.com/…
?стория контракта CLK20: https://www.barchart.com/…


АТОН подготовил аналитический обзор по российским компаниям нефтяного сектора.

• Мы обновили наши модели для нефтяного сектора с учетом результатов 2019, новых макропрогнозов и согласованного в рамках сделки ОПЕК+ сокращения добычи.
• Российская «нефтянка» встретила текущий кризис в хорошей форме (мы прогнозируем доходность FCF в 2020 на уровне 2-8%, а дивидендную доходность – 4-6%). Мы считаем, что ЛУКОЙЛ и Роснефть лучше позиционированы, чтобы отыграть восстановление рынка на более долгосрочном горизонте.
• Однако мы ожидаем тяжелый 2К и только постепенное восстановление рынка. На данном этапе мы оцениваем все покрываемые нами компании НЕЙТРАЛЬНО. В то же время мы отмечаем высокую волатильность цен на нефть, а также ограниченные возможности прогнозирования из-за неопределенности с распространением COVID-19.

Полный текст: Скачать 2020-04-20-Short-Term-Outlook-Rissia-Oil-Sector.pdf


По ситуации

• Российский рынок акций в пятницу поддержала председатель ЦЮ РФ Эльвира Набиуллина, которая сообщила, что регулятор рассматривает сценарий снижения процентной ставки, как более вероятный, чем сценарий ее повышения. См. Ведомости …
• Цены на нефть остаются под давлением, так как глобальный карантин привел к тому, что спрос на топливо испарился. В результате этого, многим странам-экспортёрам уже трудно найти место для хранения нефти. Краткосрочный избыток настолько велик, что майский фьючерсный контракт на нефть WTI в США снизился почти на 20% до $14,68, а фьючерс на июнь упал на 5% до 23,65. Нефть марки Brent не имеет таких же проблем с хранением, и ее июньский контракт подешевел всего на 45 центов до 27,62 $/bbl.
• Президент США подписал постановление об отсрочке уплаты всех видов налогов и сборов, на период пандемии.
• Япония сообщила сегодня, что ее экспорт упал почти на 12% г/г в марте, а поставки в США сократились более чем на 16%.
• Новостной фон не дает основания говорить о развороте биржевого тренда к росту.
• Текущая неделя будет насыщена корпоративными отчетами за 1 кв., что гарантирует высокую волатильность.
• Темпы роста количества инфицированных коронавирусом в России удвоились за последние три дня, до 6000 человек в сутки. ? токая динамика не дает оснований надеяться на скорое снятие карантина.
• Торги в понедельник начались на мировых биржах с умеренной коррекции. Вероятно, нисходящий тренд сохранится на всю неделю.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсам на индекс РТС и акции Сбербанка (RIM0, SRM0).
• Позиционно: Закрыть позиции на повышение. Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Уплотненная застройка. Реутов, Уплотненная застройка. г.Реутов, Моксковская обл.обл.
Строительство гетто в г. Реутов, Московская обл.

По ситуации

• Текущая проблема фондового рынка в том, что существует большой разрыв между ожиданиями инвесторов и экономической реальностью. ?нвесторы боятся пропустить “ралли”, но экономики крупнейших стран еще только входят в зону проблем, и на восстановление потребуются неопределённое количество месяцев.
• ?гра спекулянтов на повышение в пятницу утром начались после того, как Трамп заявил, что США, в четыре этапа, отменит ограничения на бизнес см. Reuters …
• Опубликованные сегодня данные из Китая показали падение ВВП в 1-м квартале на 6,8% г/г, и на 9,8% кв/кв. Падение произошло впервые с 1992 года.
• Цены на нефть WTI обновили свой многолетний минимум, пробив поддержку на уровне $20 bbl, которая была зафиксирована перед сделкой ОПЕК++. Падение цены на нефть марки Brent ниже минимумов – вопрос времени.
• В России. Скоропалительные экономические решения Кремля и правительства похожи на агонию, и вызывают противоположную реакцию относительно той, на которую были рассчитаны. Вместо того, что бы успокоить граждан и предпринимателей, вызывают недоумение и разочарование. Не говоря о том, большая часть громких экономических заявлений, так и остаются декларациями, не реализуясь на практике.
• Видится, как кособокое и нерыночное, вчерашнее решение правительства реализовать программу выкупа жилья у застройщиков. Сложившаяся практика госзакупок позволяет предполагать, что жилье будет выкупаться по завышенным, относительно рыночных, ценам корпорацией Дом.рф (ex. А?ЖК). А одновременное заявление о старте ипотечной госпрограммы для населения под 6,5% годовых, вызывает много вопросов? Дом.рф (управляемый ВЭБ во главе с ?горем ?вановичем Шуваловым) будет перепродавать выкупленное у застройщиков жилье населению по какой цене, с наценкой? Ставка 6,5%, заявленная как фиксированная на весь срок ипотеки, разве рыночная, против ставок меньше 2% в Европе, и меньше 3% в США? Очевидно, что это вторая попытка, после программы реновации, помочь безнадежно буксующим и неэффективным крупным строительным корпорациям, и затовариванию на рынке жилья. Попытка удержать двукратно завышенные в России цены на недвижимость относительно их справедливой рыночной стоимости.
• Добавим сюда недавнее решение запретить импорт топлива, что бы удержать высокие цены на бензин на российских АЗС, объясняя это необходимостью взымать большие акцизы с нефтяных компаний, но в ущерб населению и частному бизнесу. ? получим совсем печальную картину, когда цены растут, а доходы предпринимателей и частных граждан, посаженых на карантин, падают.
• Технически, индексы РТС и IMOEX развернулись к коррекции.
• На мировых биржах, и с недавних пор и на Московской бирже, благодаря росту популярности индексного инвестирования и росту активов фондов, объемы внутридневных сделок смещаются на последний час торгов и аукцион закрытия. Анализируя объемы в этот период, мы поучаем достаточно точный сигнал о направлении рынка на среднесрочную перспективу. Последние часы торгов с понедельника по четверг на этой неделе показали продажи. С высокой долей вероятности мы увидим развитие коррекции на неделе начинающейся 20-го апреля. Похоже, немало инвесторов воспользовалось отскоком на бирже, что бы выйти из фондов.
• Число заразившихся коронавирусом в России растет день ко дню в геометрической прогрессии. Это не радует …

P.S.
ЦБ рассмотрит вопрос о снижении процента Ведомости …

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсам на индекс РТС и акции Сбербанка (RIM0, SRM0).
• Позиционно: Закрыть позиции на повышение. Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


прогноз мирового спроса на нефть. World Oil Demand. IEA

До конца года восстановления спроса на нефть не ожидается. Выхода нефтяной отрасли из глубокого Кризиса можно ожидать лишь к июлю – августу.
См. Oil Market Report – April 2020 >>


По ситуации

• Американские регуляторы не могут договориться о мерах по ограничению добычи нефти. Слушания по этому вопросу назначены только на 21 апреля. Генеральный директор сланцевого Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд предупредил членов комиссии (Texas Railroad Commission) во вторник, что в ближайшие недели отрасль столкнется с ценами от 3 до 10 долларов за баррель нефти. Американские нефтяные компании начали многотысячные сокращения персонала. Reuters …
• На всех мировых биржах сегодня падают котировки акций нефтяных компаний, вслед за падением цен на нефть.
• Цены на медь так же упали в среду на London Metal Exchange (LME) из-за опасений глубокого экономического спада.
• Международный валютный фонд предсказывает, что в этом году мир переживет самый крутой спад со времен Великой депрессии 1930-х годов. Огромный ущерб мировой экономике уже нанесен.
• Российский ВВП сократится на 5,5%, мировой – на 3%. Ведомости …
• Центральный банк Китая в среду усилил поддержку своей экономике, снизив ключевую ставку на однолетние среднесрочные кредиты до 2,95% с 3.15%, до рекордно низкого уровня, и сократив сумму, которую банки должны держать в качестве резервов.
• Одни из крупнейших американских компаний JPMorgan Chase и Johnson & Johnson открыли вчера сезон квартальных отчетов мрачными прогнозами на 2020 год, говоря о том, что пандемия обрушила деловую активность и ликвидность.
• Розничные продажи во Франции упали в марте на 24% относительно февраля. Число погибших от коронавирусной инфекции превысило во Франции 15 000 человек.
• Пассажиропоток РЖД снизился на 80%. КоммерсантЪ …
• МВФ утвердил новое распределение СДР на сумму $500 млрд., что бы помочь беднейшим странам мира профинансировать мероприятия по борьбе с коронавирусной инфекций, однако США заявляли о блокировании этой программы, не желая, что бы деньги попали таким странам как ?ран или Китай Reuters …
• В московском метро образовались очереди из-за проверки пропусков. Время ожидания на некоторых станциях достигает 30–40 минут. Пассажиры боятся вспышки коронавирусной инфекции, спровоцированной очередями. Вчера в России впервые выявили более 3000 случаев коронавируса за сутки. Ведомости … На въездах в Москву образовались многокилометровые пробки. Ведомости …
• На графиков индексов Московской биржи, поле тестирования сопротивления по EMA100, формируется нисходящая волна. Вероятно снижение длительностью до полутора недель.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсам на индекс РТС и акции Сбербанка (RIM0, SRM0).
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• На рынке акций консолидация. ?ндексы в боковике возле своих максимумов месяца.
• Ждем восстановления активности после пасхальных выходных.
• Нефтяные котировки медленно сползают вниз. Сделка по сокращению привела к падению волатильности, однако, оценивается экспертами, лишь как частичная мера для того, чтобы снизить проблему резкого падения спроса на углеводородное топливо.
• Китай сегодня опубликовал данные по торговле лучше прогнозов. Экспорт в марте упал на 6,6% г/г., по сравнению с падением на 17,2% в январе-феврале.
• По мнению 62 аналитиков, опрошенных агентством Reuters, рост экономики Китая в 2020 году составит 2,5%, что станет самым слабым результатом с 1976 года, последнего года культурной революции, которая разрушила экономику советского Китая 44 года назад. ВВП в 2019 году было 6,1% и еще в марте прогнозировалось в размере 5,4% на 2020 год.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Биржи в Лондоне, Франкфурте и Гонконге сегодня остаются все еще закрытыми на католическую пасху.
• Первая реакция рынков: сделка ОПЕК+ не смогла вернуть оптимизм. Торги на биржах развивающихся стран и Ближнего Востока проходят сегодня без роста. Валюты сырьевых стран под давлением.
• Неожиданно, в США произошло падение розничных цен, на фоне падения уровня покупательской способности населения. Reuters …
• ?ндекс DOW достиг уровня технического сопротивления.
• Вероятно, российский рынок акций возобновит нисходящий тренд.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Развернуть пост и читать дальше …


В связи с неблагополучной статистикой по корановирусу, в ?талию срочно отправлена бригада специалистов Росстата.

Очень важно помочь ?талии, ведь там виллы и дачи наших чиновников.

Собянин запретил выходить на работу прибывшим из ?талии, Франции, Германии и ?спании. Работа мэрии, Госдумы и правительства парализована.

В связи с эпидемией коронавируса Москва перекрывает границу с Россией.

Опрос ВЦ?ОМ показал: 87% россиян считают коронавирус – вторым этапом пенсионной реформы.

Путин дал распоряжение выплатить по миллиону рублей всем ветеранам войны с печенегами.

Срочная новость: Zewa купила Apple.

На рынке ценных бумаг лидирует туалетная.

Уоррен Баффетт дал совет начинающим инвесторам: В любой непонятной рыночной ситуации покупай туалетную бумагу.

Эксперты прогнозируют: Если парикмахерские не откроются в течение месяца, то 90% блондинок исчезнут с лица Земли.

Хорошая новость: Коронавирус обходит тех, кто выплачивает кредиты.

Прочитал комментарии и удивился: Откуда появилось столько вирусологов? Нормальные же биржевые аналитики были.

Врачи больницы в Коммунарке подтвердили: Люди с чувством юмора, болеют коронавирусом в легкой форме ))

Всем здоровья!


По ситуации

• Самым существенным событием четверга стало падение нефтяных котировок на 12,2%, и переговоры стран нефтепроизводителей. Было достигнуто беспрецедентное соглашение о снижение добычи на 23% или 15 млн. баррелей сутки (bpd), однако этого недостаточно, так спрос за последние две недели упал на 30%, или примерно 30 млн. bpd. Тема не закрыта, так как сегодня пройдет встреча министров энергетики стран большой 20-ки Reuters …
• Продажи автомобилей в Китае рухнули в марте на 43.3% г/г.
• Фонды акций в США зафиксировали самый большой отток средств с декабря 2018 года: за неделю выведено $38,6 млрд.
• Страны-члены Европейского союза утвердили мобилизационную поддержку экономике в размере 1 триллион евро, в ответ на кризис с коронавирусом.
• Уолл-стрит закрыла в четверг короткую торговую неделю на максимумах, после того, как ФРС США запустила еще одну программу по поддержке государственных учреждений и предприятий. Это помогло противостоять негативному отчету с рынка труда, где вновь было подано за неделю более 6 млн. заявок на пособия по безработице.
• Торги на российском рынке акций начались в пятницу с умеренного снижения. Ожидаемо, хуже рынка торгуются акции нефтяных компаний.
• ЦБ РФ рекомендовал банкам перенести годовые общие собрания акционеров и сократить выплаты дивидендов Ведомости …
• В таких условиях, как недоразумение выглядит новость о, все-таки, покупке правительством контрольного пакета акций Сбербанка за 2,1 трлн.руб., в условиях секретности, под шумок … ?сточник …

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Мировые фондовые рынки выросли в среду и в начале торгов в четверг в надежде, что пандемия коронавируса близка к своему пиковому уровню.
• Локально, в США акции выросли после того, как снялся с выборной гонки кандидат в президенты Берни Сандерс (Bernie Sanders). Он выступал за реформу здравоохранения. На этой новости резко выросли акции страховых медицинских компаний: UnitedHealth Group (+7.98%), Anthem (+10.25%), и другие …
• Внимание инвесторов сосредоточено на встрече в четверг министров финансов Европейского союза для обсуждения пакета мер по спасению экономики. Ожидается согласование пакета мер по спасению от коронавируса на 500 миллиардов евро.
• Другое, из основных экономических событий сегодня – еженедельный отчет по безработице. В целом, экономисты ожидают до 20 миллионов безработных в апреле. Это самый большой спад со времен Великой депрессии. Закончился самый продолжительный бумом занятости в истории США, который продолжался с 2010 года. Об увольнениях сообщили Tesla, Boeing, Spirit AeroSystems, и т.д.
• В четверг состоится теле совещание Саудовской Аравии и России. А в пятницу состоится телесаммит министров энергетики стран G20. Россия и Саудовская Аравия накануне встреч сообщили, что готовы сокращать добычу, если к сделке присоединятся США. Дональд Трамп на брифинге в Белом доме заявил что США не пойдут на сокращение добычи нефти, если такое решение примут другие страны.
• На фоне сокращения новых инфицированных в Европе, растет число заболевших в США и Японии.
• В целом, новостной фон остается тревожным. Ощущается эйфория на биржах, которая не подкреплена экономическим новостями.
• Скоро пасха. Завтра, в католическую Страстную пятницу, 10 апреля, не будут проводится торги на биржах NYSE, NASDAQ, AMEX, XETRA, LSE, и ряде других. В Светлый понедельник 13 апреля будут закрыты немецкая XETRA и британская LSE.
• Перед длинными выходными объемы торгов снизятся. Вероятна консолидация рынка, или коррекция на закрытии спекулятивных позиций.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• В России, несмотря на ускорение темпов заражения коронавирусом, снимется режим ограничения в экономике. Вчера вышли новости о том, что правительство Московской обл. разрешило возобновить работу всем предприятиям, кто обязуется соблюдать противоэпидемиологические меры (1,5 м. дистанция, маски, дезинфекторы и т.п.).
• На международном рынке акций консолидация и снижение волатильности. ?нвесторы в ожидании информации, которая поможет сделать адекватную инвестиционную оценку. Уже начинается сезон квартальных отчетов, и будет пища для размышлений.
• На нефтяном рынке ситуация законсервировалась. ? нефть ни куда не движется, и никаких новых решений о сокращении добычи нет.
• Рублевый индекс Московской биржи восстановил ровно половину от своего 36%-ного падения. ?ндекс РТС восстановился до 1-го уровня Фибоначчи 38,2%, но и упал он существеннее, на 51% от февральского максимума. Это достаточно сильные уровни для начала технической коррекции. ?ндекс DOW технически аналогичен индексу РТС. Кроме того, по всем трем основным американским индексам вчера сформировалась разворотная свечная комбинация: Надгробие.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Американские индексы выросли вчера на, невероятные, 7%. Это произошло на новостях о замедлении темпов распространенья коронавируса в США, а также сокращения смертей он него во Франции и ?талии. Между тем, в США количество смертей от пандемии превысило 10 000, а власти проинформировали о грядущей “пиковой недели смерти”.
• По мнению специалистов, мировая экономика будет по-прежнему ощущать последствия мер, принятых для замедления распространения вируса. Опрос инвесторов в еврозоне показал рекордное падение деловых настроений, по данным Sentix.
• После заражения коронавирусом и 10 дней самолечения на самоизоляции, здоровье премьер-министра Великобритании резко ухудшилось. Его перевели в стационар. По официальным сообщениям, сейчас он в реанимации. Министр иностранных дел Великобритании Доминик Рааб назначен руководителем страны. На этой новости, курс британского фунта развернулся к снижению.
• Россия и Арабские Эмираты перенесли встречу с понедельника на четверг, из-за чего нефтяные котировки в понедельник открылись 10%-ным гэпом вниз, и до сих пор не восстановились относительно пятницы. Есть мнение, что и в четверг встреча не состоится, так как стороны далеки от достижения компромисса, и каких-либо договоренностей. Соединенные Штаты не взяли на себя обязательство принимать участие в какой-либо сделке. Компании США не могут координировать производство из-за антимонопольного законодательства страны. В пятницу министры энергетики G20 и члены некоторых других международных организаций проведут собственную видеоконференцию, организованную Саудовской Аравией. По словам источника Reuters, вопрос вовлечения Соединенных Штатов в сделку по сокращению производства нефти будет включен в повестку дня. Хотя антимонопольное законодательство запрещает производителям нефти в США договариваться для повышения цен на нефть, ограничение производства будет законным, если регуляторы штата или федеральное правительство установят более низкие уровни добычи, считают антимонопольные эксперты.
• После всплеска количества новых заболевших, премьер-министр Японии Синдзо Абэ объявил о введении в стране чрезвычайного положения. Одновременно с этим, чтобы смягчить тяжелые последствия пандемии для третьей по величине экономики мира, было объявлено о разработке массивного пакета мер стимулирования на сумму 108 триллионов иен ($1 триллион), что составляет 20% от ВВП Японии.
• Рынок труда сократился в Австралии в марте на 10,3%.
• Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг Аргентины в понедельник до уровня «Ограниченного дефолта» после того, как правительство объявило о плане временной приостановки выплат по долгам в долларах. Пока речь идет о заморозке выплат по долгу $10 млрд., при общем долге Аргентины в иностранной валюте на уровне $70 млрд.
• Спустя три месяца после начала распространения COVID-19 в КНР местные власти открыли практически все розничные и сервисные компании, отели, рестораны, торговые центры и турагенства. Тем не менее более 90% китайских потребителей стараются не появляться в общественных местах.
• В России темпы распространения пандемии коронавируса нарастают по экспоненте. Отчасти это связано с тем, что растет охват населения диагностикой. Несмотря на это, вчера мы увидели новость о том, что правительство Москвы разрешило возобновить работу более ем 100 крупнейшим предприятиям, которые платят в бюджет более 9 миллиардов налогов ежемесячно.
• Несмотря на финансовый кризис, в марте количество счетов физических лиц на Московской бирже выросло на 7,5%, до 4,57 млн человек. Число активных частных инвесторов выросло на 35%, до 607 тыс. человек. Падение рынка в середине месяца, как и предполагал “Ъ”, спровоцировало приход новых инвесторов на биржу. КоммерсантЪ …
• Наделавший много шума и паники закон о налогообложении банковских вкладов существенно смягчен. Облагаться будет только доход, сверх ставки ЦБ. КоммерсантЪ …
• ?меющая дисбаланс на сырьевой рынок, экономика России находится в зоне повышенного риска. До тех пор пока спрос на сырьевые товары не возобновится, российский рынок акций будет в зоне повышенной турбулентности. Вероятнее всего, в среднесрочном горизонте индекс РТС останется в зоне около 1000 пунктов еще месяц-два. Восстановление стоит ожидать к пику дивидендных выплат приходящихся на июль. С оговоркой, что, вероятнее всего, размер дивидендов, в целом по компаниям, входящим в индекс Московской биржи, будет сокращен. Сигналом к этому является резкий переход фьючерса на акции Сбербанка из зоны бэквардации в зону контанго на прошлой неделе, вероятно, на инсайдерских новостях о резком сокращении дивидендных выплат банком.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


?зменение индексов за неделю:
?ндекс РТС: 1049.88 (+9.9%)
?ндекс MocБиржи: 2572.23 (+7.1%)
Курс доллара к рублю: 76.49 (-3.0%)
Нефть марки Brent: 34.78 (+39.6%)
?ндекс DOW JONES: 20939.00 (-2.3%)

По ситуации

• Прошедшая неделя была неординарной. Во-первых, из-за беспрецедентно высокого взлета цен на нефть, до 45% одномоментно, на фоне новостей о возможных переговорах стран нефтепроизводителей. Во вторых, из-за сильного российского рынка акций, относительно США, что нетрадиционно. Второе, отчасти, является следствием первого.
• В понедельник мы наблюдаем восстановление мирового рынка акций, на фоне замедления темпов смертности от коронавируса в ?спании, ?талии и США. Растут на 4% фьючерсы на американские индексы. На бирже в Токио, торги закончились с приростом на 3,7%.
• При этом фьючерс на нефть открылся на 11% ниже пятницы, после того, как стало известно, что встреча членов ОПЕК+ переносится с понедельника на четверг. Однако, к настоящему моменту гэп вниз практически закрыт. Россия заявляет, что пойдет на сокращение, только в случае участия в сделке американских компаний. ?нтрига сохраняется.
• В пятницу, Эльвира Набиуллина провела пресс-конференцию. Дала сигнал к снижению процентной ставки. Смотреть …
• Правительство утвердило список наиболее пострадавших отраслей КоммерсантЪ …. Странно, что в него не попали банки и нефтяные компании.
• Март оказался для П?Фов худшим месяцем с 2014 года КоммерсантЪ …
• На открытии торгов в понедельник формируется позитивный сценарий. Но насколько хватит оптимизма – сказать сложно.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Ваша одежда инфицирована ... и не забывайте мыть руки (Медвежий рынок)


По ситуации

• Три ключевых события …
• Первое – пролонгация карантина в России до конца месяца апреля. Месяц – это достаточный срок, чтобы нанести ущерб предпринимательской деятельности. Выживут сильнейшие. Те, кто имеет устойчивую бизнес модель: работает без кредитов, имеет запас рентабельности, имеет достаточные резервные фонды, имеет лояльных контрагентов и клиентов, имеет возможность гибко регулировать свои постоянные и переменные издержки. В целом, произойдет оздоровление бизнес среды в жесткой форме естественного отбора.
С уверенностью можно сказать, что будет обеспечена государственная поддержка 646 системообразующих организаций РФ. Вот этот список, который был утвержден и опубликован только вчера 2 апреля 2020 г. Компаниям не грозит банкротство. В этот список входят практически все компании первого и второго эшелона, торгующиеся на Московской бирже. Так что, российский фондовый рынок более защищен, по сравнению с биржами в Европе, Азии и Америке.
Помимо списка предприятий, есть отдельный список ЦБ из 11-ти системообразующих банков, которым не дадут обанкротиться. Поэтому, личный или корпоративный счет надежнее держать в любом из банков этого перечня >>
• Второе – твит Трампа о том, что Россия и Саудовская Аравия ведут переговоры и сократят добычу на 10 млн баррелей в день. Сила слова президента США такова, что нефтяные котировки моментально выросли на 45%. В дальнейшем Трамп поддержал тренд, сказав что, возможно сокращение будет не на 10, а на 15 млн. баррелей. В обозримом прошлом скачка такого размера не было. Учитывая, что нефтяной рынок – фьючерсный, аномальные движения подобной величины моментально “убило” немалое количество биржевых спекулянтов, в этом можно быть уверенным. Ни Россия, ни Саудовская Аравия переговоры не подтвердила.
Между тем. Есть устойчивое правило: цена на актив движется в рамках фундаментального тренда, а влияние новостей носит лишь временный характер. Фундаментально, твит Трампа, ничего не изменил. С высокой долей вероятности, цена на нефть в течение нескольких дней вернётся в свой нисходящий тренд, после того, как будут урегулированы взаиморасчеты по маржин-колам.
• Третье – резкий скачек безработицы в США. За неделю подано 6,648 млн заявок на пособия. А объем корпоративных увольнения составил в марте 266.9% г/г. По различным прогнозам, во втором квартале ожидается падение ВВП США от 7% до 15%. Сегодня в 15:30 мск. будет опубликован уровень безработицы в США за март – самый главный стат. показатель этой недели. В этот момент следует ждать резкого скачка волатильности.
• Масштабы экономического упадка в России – безработицы и ВВП – никто не подсчитывал. У нас нет для этого ни статистической базы, ни методик, ни институтов, ни квалифицированных специалистов. Поэтому мы можем оперировать лишь оценочными показателям, которые находятся в диапазоне между “Ж” и “Полная Ж”.
• По российскому рынку акций, в пятницу, вероятна фиксация прибыли, после нескольких дней “отскока”. В течение следующей недели мы, скорее всего, увидим нисходящий тренд. Маловероятно, что на рынок акций в течение апреля придут свежие деньги. Если у кого-то были лимиты на инвестиции, то они практически все уже освоены. С каждым днем свободных денег на рынке будет все меньше и меньше, так инвестор поставленный перед выбором: купить на последние: продукты питания или акции Газпрома?, чаще всего выберет первое )) Россию ждет еще, не менее чем, одни месяц без доходов. Время для оптимизма еще не настало.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• Через две недели начнется пик сезона квартальных отчетов. Ожидается совокупное падение корпоративных прибылей до 10% в первом квартале, и до 20% во втором квартале.
• В Европе и США корпорации массово отказываются от выплаты дивидендов. В первую очередь банки. Более того, сегодня ЦБ Новой Зеландии даже запретил национальным банкам выплачивать дивиденды, чтобы сохранить ликвидность.
• Мировая экономика еще только входит в фазу карантина. США, Япония, ?ндия, страны ЕС, Россия, и т.д. не работают, и не будут работать еще 2-3 недели минимум. Поэтому, несмотря на локальный сегодняшний оптимизм, говорить о полном восстановлении инвестиционной активности не приходится.
• ?нвесторы с опасением ждут отчетов по безработице в США, которые будут опубликованы в четверг и пятницу. Уже сейчас ясно, что данные будут плохими, так как служба занятости сообщила, что даже не успевает обрабатывать заявки.
• На сегодняшнее утро, нефтяные котировки резко влетели вверх более чем на 10%, после того, как президент России Владимир Путин заявил, что ситуация с ценами на нефть является серьезной проблемой для России, и он обсуждает падение цен на нефть с партнерами по ОПЕК и США.
• Несмотря на спекулятивный взлет гэпом вверх российского рынка акций в четверг, индексы РТС и IMOEX остаются в зонах консолидации, и, сейчас, у своей верхней границы. Вероятно, среднесрочный торговый диапазон (см. графики) сохранится.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: ?грать на понижение, на закрытие утреннего гэпа, фьючерсом ММВБ-мини (MMM0).
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Развернуть пост и читать дальше …


null


Вам посылка из Китая!

По ситуации

• Темпы распространения коронавирусной инфекции не снижаются (?сточник …). Мировая экономика вошла в режим строгого карантина.
• Международный валютный фонд заявил, что пандемия уже привела к рецессии мировой экономике, призвав страны отреагировать «очень крупными» расходами, чтобы избежать банкротств и дефолтов на развивающихся рынках.
• Странно было вчера наблюдать рост на мировых рынках. Вероятно, последний календарный день квартала был тому причиной, и инвестиционные фонды осваивали нераспределенные лимиты.
• Однако. Сегодня все встало на свои места. Падение на биржах Юго-Восточной Азии возобновилось, после публикации экономики индикаторов (PMI) по промышленности в Японии и Южной Корее, которые пали до семилетних минимумов: Nikkei (-4,50%), HIS (-2,52%), SSE (-0,43%), BSE (-3,36%).
• Нефть, так же, встала на нисходящий тренд. Crude Oil Brent Jun ’20 (CBM20): -3,75%. Вчера, оптимизм был вызван ростом индекса деловой активности в Китае, втором по величине потребителе нефти в мире. Однако. Уже сегодня, на первое место вышли новости о том, что ?рак, второй по величине производитель ОПЕК, что планирует увеличить добычу нефти в апреле на 200 000 баррелей в сутки до рекордных 4,8 млн баррелей в сутки.
• В Германии зафиксирован бум розничных продаж, на фоне создания населением запасов предметов первой необходимости перед карантином.
• Рынок в России ориентируется по ценникам на нефть и фьючерсам на американские индексы. Журналисты и сотрудники корпоративных пресс-служб ушли на карантин, в связи с чем, локальных деловых новостей практически нет. Но много новостей о законотворчестве депутатов, которые несмотря на риск смертельно заболеть, принимают законы о повышении налогов. А так же новости об активности правительства. Только слуги народа сейчас и работают, а население с трепетом наблюдает за ними, какую еще непопулярную меру они примут, мотивируя это защитой населения от вируса. Еще, конечно работают, врачи.
• ?ндексы РТС и IMOEX остаются в зоне консолидации 900-1000 и 2500-2250, соответственно. Пока мы видим баланс продавцов и покупателей на этих значениях.
• Боятся нужно дальнейшего падения цен на нефть, к которым очень чувствительна российская экономика.
• Ожидания до конца недели, умеренно негативные. Оптимальной видится выжидательная тактика.
• Лучше рынка, в среднесрочной перспективе, вероятнее всего, окажутся акции ритейлеров.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


По ситуации

• В моменте, во-вторник, российский рынок акций получил поддержку, так как резко подскочили нефтяные котировки, после сообщения о том, что президенты США и России провели телефонные переговоры по нефтяной проблематике.
• Высокая волатильность на мировых финансовых рынках все еще сохраняется, однако, имеет тенденцию к снижению.
• В целом, можно говорить о том, что первая волна паники пошла на спад, и биржевые индексы входят в период консолидации.
• Будет или нет вторая новая падения цен на биржевые активы, пока сложно сказать, так как последствия от приостановки экономической активности еще не просчитаны.
• Большинство россиян осталось без сбережений в кризис. КоммерсантЪ …
• Со стороны аналитиков, все чаще приходится слышать, что остается все меньше надежды на V-образный отскок на рынке акций.
• Наиболее вероятным среднесрочным рыночным сценарием по рынку акций видится консолидация и боковик. Так как инвесторы уже не имеют былого оптимизма, а так же потому что, часть активов, которые ранее планировалось направить на покупку акций теперь иду на покупку валюты и/или откладывается на “черный день”.
• Вероятнее всего, курс рубля к доллару на ближайшие недели закрепится в диапазоне 75-80 руб/usd.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, Аэрофлот, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК.

?ндексы РТС и ММВБ.
?ндекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Развернуть пост и читать дальше …