По ситуации

• Сильных экономических новостей в последние два дня не наблюдалось.
• Обороты на мировых биржах в понедельник были минимальные за несколько месяцев.
• По Российскому рынку акций оптимизм поддерживается сезоном общих собраний и скорыми дивидендами, под которые больше покупают акции, чем продают.
• Вероятный сценарий по российскому рынку акций – консолидация. По мировому – коррекция, в рамках тренда сформировавшегося в течение мая.
• Отдельным сектором роста являются ОФЗ, которые имеют все шансы продолжить рост, на фоне роста вероятности снижения ключевой ставки со стороны ЦБ РФ. Ближайшее заседание Центробанка по кредитной политике состоится 14 июня 2019 года.
• Подробнее о ситуации на мировых рынках смотри ниже.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Тереза Мэй объявляет о своей отставке со слезами на глазах.

Изменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 1279.11 (+1.9%)
Индекс MocБиржи: 2619.24 (+1.6%)
Курс доллара к рублю: 64.47 (-0.5%)
Нефть марки Brent: 69.03 (-4.3%)
Индекс DOW JONES: 25605.50 (-0.6%)

По ситуации

• Хорошо, что сегодня выходной в США и Великобритании. Это поможет инвесторам спокойней отреагировать на новость об отставке премьер-министра Великобритании Терезы Мэй.
• Из наиболее интересных локальных новостей на понедельник отмечу: МВФ посоветовал ЦБ не тянуть со снижением ключевой ставки. Фонд предупредил о возможности снижения инфляции ниже целевого уровня. Ведомости …
• В целом же, инвестиционные настроения оцениваются на глобальны рынках, как умеренно пессимистичные.
• Наиболее вероятным сценарием для российского рынка акций на понедельник видится консолидация.
• Подробнее о ситуации на мировых рынках смотри ниже.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Торговый конфликт между США и Китаем

По ситуации

• Торговый спор между США и Китаем перерос в стратегическое противостояние между двумя крупнейшими экономиками мира. Вчера, обвальный пессимизм на мировых финансовых, валютных и сырьевых рынках вызвало сообщение Министерства торговли Китая: «Если США хотят возобновить переговоры, они должны исправить свои неправильные решения». Очевидно, что переговоры между США и Китаем зашли в тупик. Вырос риск сворачивания объемов мировой торговли. Инвесторы бросились искать защитные активы.
• США входят в аппетит. Министерство торговли США вчера заявило, что будет накладывать санкции на страны, которые девальвируют свои валюты по отношению к доллару США. “Иностранные государства больше не смогут использовать валютную политику в ущерб американским рабочим и предприятиям”. См. Reuters …
• В четверг, на российском фондовым рынке ярким пятном, на фоне общего падения, стали акции ВТБ (+10,13%), после обещания направить на выплату дивидендов в 2019–2022 годы 50% прибыли см.КоммерсантЪ …. Однако, на индексы Московской биржи этот рост, практически, не повлиял, так как акции ВТБ имеют вес в индексе всего 1,31%.
• С учетом того, что в понедельник будет выходной день (День поминовения) на биржах в Великобритании и США, активность на торгах в пятницу будет низкой, с преобладанием стратегий продаж перед трехдневными выходными.
• На рыке акций России сегодня можно ждать частичного восстановления, относительно падения днем накануне. Однако, сигналов к полноценному росту на начало дня нет.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


По ситуации

• Несмотря на то, что торги в среду начались без энтузиазма, российский рынок акций закончил день уверенным ростом, обновив максимумы. Вслед за Газпромом (+0,14%), инициативу роста перехватил его коллега по цеху НОВАТЭК (+4,18%). Прочной взрывного роста последнего стало интервью генерального директора компании Владимира Хуртина о запуске новых мощностей, а именно «Обского СПГ», в течение 4-х лет, дополнительно к основной программе развития. Но в отличие от «Ямал СПГ», построенного целиком по зарубежной технологии, «Обский СПГ» создается на базе российской технологии сжижения «Арктический каскад» (см. Ведомости …)
• Цена на нефть Брент упала резко в среду (-1,65%), и продолжает падать сегодня (-0,5%) после того, как EIA опубликовало еженедельный отчет о складских запасах нефти на НПЗ в США, выросших неожиданно +4.75 млн. баррелей, против прогноза снижения 1.7 млн. баррелей.
• Утром в мировых СМИ обсуждается новый виток торгового противостояния межу Китаем и США. В ответ на ограничение доступа китайских компаний к американским технологиям и рынкам сбыта, Китай, вероятно, может использовать свое доминирующее положение поставщика редкоземельных элементов, ограничив их поставки в США (см. Reuters …).
• В Азии сегодня падение по всему фронту: от -0,6% до -1,8% по индексам.
• Премаркет в США не вселяет оптимизма: -0,38% по фьючерсу на индекс S&P 500.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


По ситуации

• Несмотря на то, что США пошли на попятную, и для Huawei был временно, до августа, ослаблен режим ограничения в США, в Китае в среду резко упали акции одного из мировых лидеров по производству камер видеонаблюдения Hikvision Digital Technology (-10%), после того, как США внесли и эту копанию в свой “черный список”.
• На открытии торгов в среду, поддержки следует ожидать только от акций Газпрома, по которому на сессии в Нью-Йорке АДР закончили торги на 1% выше локального рынка.
• Общие риски по российскому рынку акций и курсу российского рубля сейчас выросли, из-за неопределённости в отношении политических и экономических отношений с новым руководством Украины.
• Сохраняются серьезные проблемы с экспортом российской нефти в Европу (См Ведомости …). Прокачка по нефтепроводу Дружба до сих пор не возобновлена. Очевидно, что эта ситуация существенно отразится на финансовых показателях российских нефтяных компаний за 2-й кв.
• После двух недель роста, по индексам Московской биржи перекупленность. Складываются предпосылки к коррекции.
• Подробности см. ниже по тексту обзора.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Изменение индексов за неделю:

Индекс РТС: 1254.68 (+3.4%)
Индекс MocБиржи: 2577.48 (+2.5%)
Курс доллара к рублю: 64.78 (-0.5%)
Нефть марки Brent: 72.11 (+2.1%)
Индекс DOW JONES: 25768.50 (-0.5%)

Рыночная ситуация

По итогам прошедшей недели мы увидели полное восстановление биржевых индексов в России, и консолидацию на западных рынках.

В начале дня в понедельник мы видим разнонаправленные, но преобладающе позитивные, рыночные сигналы. Падение на 1% в Китае. Резкий рост на 2,5% в Индии. Рост на 1,5% нефти сорта Брент. Рост на 0,4% фьючерса на индекс S&P 500.

Новостной фон оценивается на понедельник нейтральный.
Заслуживает внимание ситуация вкруг Московской биржи, у которой украли зерно из обеспечения на ₽ 2,4 млрд., что резко удалило по ее финансовым результатам в 1 кв. 2019 года. см. КоммерсантЪ.

По совокупности, складываются предпосылки к росту на российском рынке акций на торгах в понедельник.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Покупки акций нефтяных компаний.

• Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с долгосрочными инвестиционными целями):
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


The trade war with the United States will only make China stronger and will never bring the country to its knee.
People’s Daily, China, 17-05-2019

По ситуации

• Мировые рынки в четверг выросли, в большей части за счет компаний телекоммуникационного сектора, на фоне эйфории, что США нанесла удар по их китайскому конкуренту Huawei.
• Опубликованные сегодня заголовки китайских центральных газет говорят о том, что в Китае формируется непримиримая позиция по отношению к США. И то, что США подорвали успешное подписание соглашения по торговле между странами.
• Российский рынок акций вчера был одним из лучших, особенно среди стран с развивающимися экономками. Помогли этому, больше всего, неожиданно возобновившийся обратный выкуп по акциям Лукойла, и спекулятивная игра на повышение в акциях Газпрома, после неожиданного повышения дивидендов за 2018 год. В совокупности, Лукойл и Газпром имеют вес в индексах РТС и IMEX ровно 30%.
• Прогнозирование в краткосрочной перспективе в текущих условиях видится практически невозможным, из-за манипулирования новостями со стороны США.
• В целом, рынок акций оценивается как перекупленный, имеющий тенденцию к среднесрочной коррекции.
• После бурного роста в течение последних трех дней, в пятницу, наиболее вероятным сценарием видится коррекция на фоне закрытия краткосрочных длинных спекулятивных позиций – фиксации прибыли.
• Подробности см. ниже по тексту обзора.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


По ситуации

• АДР Газпрома на вчерашних торгах на Wall Street больше не покупали. АДР Лукойла находится под прессингом продаж уже несколько дней.
• В Азии нет оптимизма, после введения новых запретов на деятельность китайской Huawei в США.
• Фьючерсы на американские индексы “красные”.
• Это индикаторы к коррекции на торгах на Московской бирже в четверг.
• Подробности см. ниже по тексту обзора.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


По ситуации

• Рост индексов Московской биржи во вторник обеспечили акции Газпрома (+16,36%). Акций Газпрома имеют вес в индексах РТС и IMEOX равный 15,33%. Таким образом, вклад Газпрома во вчерашний рост рублевого индекса IMOEX составил +2,51% из +2,13%. Иными словами, без учета Газпрома, индекс упал бы на 0,38%.
• Сегодня, и несколько последующих дней, можно ожидать похожей ситуации. На торгах в США АДР Газпрома выросли вчера на 21,95%, против 16,36% на локальном рынке, что может спровоцировать сегодня на открытии торгов на Московский бирже его гэп на +5%. Всего же, потенциал роста котировок Газпрома оценивается до ₽ 250 – 260, то есть еще примерно на 30-40%. Об этом подробнее на странице: http://www.plan.ru/?p=25891
• Настроения на мировых биржах оцениваются, как спекулятивный всплеск оптимизма. Рано говорить о том, что начавшийся на прошлой неделе тренд падения закончен. Отскок, который мы наблюдали вчера, следует относить на всплеск волатильности.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на акции Газпрома (GZM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Почему вырасли котировки акций Газпрома?

Сегодня, во второй половине дня стало известно, что правление Газпрома, пересмотрело свою рекомендацию о размере дивидендов за 2018 год с ₽ 10,43 до ₽ 16,61 на акцию. Моментальной реакцией рынка стал взлет котировок со ₽ 163 руб. до ₽ 190 за акцию: +16,6% (!).

Не столь удивительно, что Газпром назначил высокие дивиденды, сколь как это было сделано, вопреки стандартному порядку процедуры выплаты дивидендов. (См. vedomosti.ru). Решение, скажем очень мягко: удивительное. Вроде все в рамках закона, И даже хорошо, что повысили, акционеры будут рады. Но передёргивание уже озвученной суммы дивидендов, очень похоже на манипуляцию рынком, и инсайдерскую игру.

До какого уровня вырастут теперь акции Газпрома?

При текущей цене акции ₽ 160 руб, объявленные дивиденды (без калькулятора) составляют 10% годовых. Это больше доходности 8% по ОФЗ, и намного больше традиционных дивидендов по Газпрому, которые много лет находились на уровне доходности 6,5% годовых.

Если применять прямую логику и математику получаем:
Цена акции ₽ 160 была консенсусом для дивидендов ₽ 10,43.
10,43 / 160,00 = 6,5% годовых.

Считаем от обратного, сколько должны стоить акции, если дивиденды вырастут до ₽ 16,61, а дивидендная доходность вернется к паритету 6,5% годовых.
16,65 / 0,065 = 255,54 руб.

Т.е. потенциал роста от текущей цены ₽ 190 за акцию к ₽ 255 составляет еще +34,2% (!) Верите?


По ситуации

• Вчерашний понедельник был тяжелый для мировых финансовых рыков. В ответ на заявления президента США о повышении ввозных пошлин на китайские товары, Китай заявил, что введет аналогичные ограничения на американский импорт в свою страну. Реакцией рынка стало падение на Wall Street акций крупнейших корпораций США: Boeing (-4.9%), Caterpillar (-4.6%), Apple Inc (-5.8%), и т.д.
• Акции Uber Technologies на второй день биржевых торгов после IPO упали еще на 10.8%, в добавок к падению на 7,6% в первый день, что усилило уверенность инвесторов в переоцененности рынка акций.
• Не смотря на то, что сегодня утром темпы снижения котировок в Азии были умеренными, широкий индекс акций азиатских компаний MSCI Asia-Pacific опустился до трехмесячных минимумов.
• Новостной фон оценивается как негативный, и пока нет признаков к его улучшению.
• Российский рынок акций по итогам торов в понедельник оказался “тихой гаванью”, и показал самые низкие темпы снижения. Несмотря на это, потенциал технической коррекции по индексам Московской Биржи оценивается еще на 4% – 5%, до поддержки по МА200 (красная на графиках).
• Рост курса доллара к рублю видится ограниченным техническим уровнем сопротивления по МА200 в районе 66 ₽/$. То есть еще есть не более 1%.

Индексы РТС и ММВБ.


По ситуации

• Московская биржа несколько лет назад ушла от практики многодневных перерывов в торгах, и это дало результат: снизило масштаб послепраздничных гэпов.
• На открытии торгов в понедельник мы видим падение на 1% фьючерсов на американские акции, и от 1% до 2% падение индексов бирж Юго-Восточной Азии.
• Новостной фон негативный. Новый виток экономической конфронтации между Китаем и США удручает инвесторов. И для этого есть объективные основания, высокие ввозные тарифы снизят рентабельность американских высокотехнологичных компаний, увеличив себестоимость.
• В дополнение ко всему, сегодня несчастливое 13-е число, и особенно тяжелый день – понедельник, после затяжных двухнедельных праздников.
• Шансов к росу российского рынка акций практически не остается.
• Потенциал технической коррекции по индексам РТС и IMEX до значимого уровня поддержки от текущих уровней оценивается в 5%.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: О продаж по фьючерсу на индексу РТС.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


Первое за несколько лет IPO российской компании на NASDAQ прошло успешно. Размещение прошло по верхней границе ранее объявленного ценового коридора — $13,5 за штуку. В первый день торгов котировки выросли на 17%, а 10 мая рост достиг 24% к первоначально объявленной цене, торги закрылись на отметке $16,75 за штуку. Оценка всей компании, таким образом, выросла с $675 млн до $837 млн. (КоммерсантЪ)

Уголовное дело об инсайдерской торговле и автоследовании. (Ведомости)
Малый бизнес в России продолжает вымирать. (INFOX) (КоммерсантЪ)
ЦБ получил ₽435 млрд убытка за 2018 г. (Ведомости)
Новые критерии признания квалифицированными инвесторами. (КоммерсантЪ)
От 80% до 90% клиентов лишатся российские форекс-брокеры. (КоммерсантЪ)
Цены на российскую пшеницу на годовых минимумах. (КоммерсантЪ)
Рост ВВП в 2019 году лишь в 0,8%. (КоммерсантЪ)
В I кв. 2019 года профицитом бюджета 2,2% ВВП (₽546 млрд). (КоммерсантЪ)
Литва подал к Гаазпрому иск на €1,5 млрд. (КоммерсантЪ)
Зафиксирован приток средств в ПИФы в апреле. (КоммерсантЪ)
Активы на счетах НПФ снижаются. Средней счет: до 68 тыс. руб. (КоммерсантЪ)
Программы обратного выкупа поддерживают рынок. (КоммерсантЪ)


Изменение индексов за неделю:

Индекс РТС: 1213.70 (-2.8%)
Индекс MocБиржи: 2514.87 (-2.6%)
Курс доллара к рублю: 65.08 (0.0%)
Нефть марки Brent: 70.64 (-0.2%)
Индекс DOW JONES: 25281.43 (-4.6%)

Рыночная ситуация

Неделя завершилась сильными новостями.

В пятницу 10 мая – в день начала действия антидемпинговых пошлин на импорт $200 млрд. товаров в год в США из Китая, Дональд Трамп обвинил Китай в срыве многомесячных переговоров по торговле, и анонсировал пакет новых пошлин еще на $300 млрд. Если второй пакет будет реализован, то весь объем китайского импорта в США будет обложен повышенными пошлинами. Экономическое противостояние США и Китая вышло на новый уровень. Новость о новом пакете санкций против Китая еще не отыграна рынкам.

Другой новостью стало IPO сервиса заказа такси UBER. В четверг размещение прошло по нижнему уровню диапазона. А в пятницу, в первый день торгов на NYSE акции открылись с гэпом вниз на 6%, пытались закрыть гэп в течение торговой сессии, но в итоге торги завершились с результатом: -7,62% (как калибр пули автомата Калашникова). Низкий спрос на IPO и дальнейшее падение акций UBER, проявили проблему экономически неоправданных высоких котировок в сегменте высокотехнологичных компаний, и изменение инвестиционных настроений на более консервативные.

Контекст технических сигналов и новостей, с которыми завершилась неделя дает основания говорить о вероятном сценарии развития коррекции на будущую неделю.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• С сегодняшнего дня вступило в силу повышение тарифа до 25% на китайские товары на сумму $200 млрд, Пекин заявил, что он нанесет ответный удар. Несмотря на это, обе стороны продолжают переговоры по торговле.
• Торги в России вчера не проводились, однако, ориентированный на Россию ETF фонд Market Vectors Russia показал в четверг двухпроцентное снижение. Это может стать индикатором гэпа вниз на торгах в пятницу. С учетом конъюнктуры в Азии, гэп может составлять от -2% до -1% по индексам РТС и IMOEX.
• К концу недели настроения участников торгов на всех биржах ухудшились, на фоне обострения конфронтации между США и Китаем.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Торгвое соглашение между США и Китаем

Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• Трейдеры с Wall Street задают тон на мировых финансовых рынках. Вчера мы наблюдали вторую, за неделю, волну сброса рискованных активов – акций. Однако, это еще не биржевая паника. Причиной является dead-line объявленный для Китая на пятницу администраций США, после чего американцы обещают ввести заградительные пошлины на китайские товары совокупной стоимостью $200 млрд. Решение было мотивировано тем, что Китай отошел от ранее достигнутых на переговорах договоренностей по торговле с США.
Ответной реакцией Китая стало заявление, что они не будут “прогибаться” перед Соединенным Штатами, а введут новые льготы и стимулы для своих предприятий, что бы возместить их потери от пошлин при экспорте в США.
• На сегодняшнее утро в Азии нет признаков восстановления. Хотя и падение приостановилось. Азиатский рынок акции в боковике. Фьючеры на американские акции нейтральны.
• Нефтяные котировки находятся в зоне технического равновесия, возе 200-периодной скользящей средней.
• Учитывая, что Россию ожидаю четырёхдневные выходные, а Московская биржа будет закрыта завтра, но открыта в пятницу, вряд для сегодня мы увидим рост. В лучшем случае боковой тренд по индексам.
• Завтра состоится IPO UBER, к которому приковано большое внимание. Таксисты UBER в США отмечают это событие по своему – они объявили всесоюзную забастовку, протестуя против высоких тарифов которые берет с них компания, и требуют снижения комиссий для водителей UBER c 25% до 15% от стоимости заказа. Все складывается к тому, что IPO UBER будет провальным. И это может стать очередным негативным сигналом для рынка акций.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• Похоже, длинные выходные дни на майские праздники дали возможность накопить трейдерам избыточный заряд оптимизма, который был использован в понедельник.
• Относительно небольшой масштаб утреннего гэпа вниз, и дальнейшая динамика роста на российском рынке акций удивили. Так же как и удивили трейдеры в США, которые выкупили на ¾ двухпроцентный гэп вниз на открытии. Причиной такой позитивной динамики является нежелание верить в то, что Китай выйдет из торговых переговоров с США.
• Однако, расслаблять ещё рано. Сегодня мы вновь наблюдаем негативный премаркет в США где фьючерсы на основные индексы снижаются на утро на -0,60% … -0,75%. А в Китае, после вчерашнего 6-процентного обвала индекса Шанхайской биржи, никакого намека на отскок нет, у самих китайцев нет иллюзий, во вторник индекс SSE продолжил снижение, и сейчас показывает -0,23% относительно закрытия вчерашнего дня.
• Очевидно, что торговое американо-китайские соглашение, имеет высокий риск не состояться. А ведь именно на ожиданиях его заключения рос американский рынок акций последние четыре месяца.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• Утро понедельника омрачено серией плохих новостей.
• В пятницу вечером в Московском аэропорту Шереметьево произошла авиакатастрофа с самолетом Sukhoi Superjet 100 принадлежащим Аэрофлоту. Погибло больше 40 человек. Трагедия нанесет удар по репутации и котировкам, как производителя лайнера ОАК, так и перевозчика – Аэрофлота.
• На дальнем Востоке то же не все хорошо. Индекс Шанхайской биржи рухнул сегодня на 6%, а индекс второй крупнейшей китайской биржи в Шенжене рухнул более чем на 7%. После того, как президент США Дональд Трамп, в традиционной для него манере через Twitter, сообщил о введении с 10 мая против Китая новых пошлин оцениваемых в $200 млрд. В ответ Пекин (неофициально) заявил, что не приемлет давления, и выйдет из торговых переговоров с США.
• На Западе, из-за обострения с Китаем, на утро понедельника, снижаются более чем на 1,5% фьючерсы на американские индексы DOW и S&P 500, а фьючерс на индекс Nasdaq падает на 2%.
• В Южной Америке обострился политический кризис в Венесуэле. Есть высокий риск американской интервенции в эту страну, после провала всех попыток оппозиции провести гос. переворот. Учитывая, что Россия на стороне Мадуро, Есть риск не только новых экономических санкций США в отношении России, но и военного конфликта, в котором Россия выступит одной из сторон.
• На Ближнем востоке – обострение. США заявил о переброске авианосной группировки в Оманский залив, в ответ на заявление Ирана о том, что он в ответ на американское эмбарго будет блокировать поставки нефти из персидского залива.
• Анализировать новости пятницы сегодня не имеет смысла, так как они полностью перечеркнуты свежими более сильными новостями.
• Обобщая. На Московской бирже на открытии торгов мы можем ожидать падение индексов гэпом вниз на уровне 2%, с высокой вероятностью развития дальнейшего нисходящего тренда.
• Покупать/продавать на гэпе со спекулятивными целями, будет плохой идеей, так как экстремально высокая волатильность не позволит применять стоп-лоссы, или какие-то другие адекватные методики риск-менеджмента. Кроме того, следует ждать резкого повышения размера гарантийного обеспечения по фьючерсам и опционам, что усугубит риски.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


Изменение индексов за неделю:

Индекс РТС: 1248.39 (+0.1%)
Индекс MocБиржи: 2580.95 (+0.7%)
Курс доллара к рублю: 65.08 (+0.5%)
Нефть марки Brent: 70.81 (-1.2%)
Индекс DOW JONES: 26487.50 (+0.0%)

Рыночная ситуация

Несмотря на пятидневные общегосударственные майские выходные, 2 и 3 мая Московская биржа проводила торги. И обороты эти два дня, на удивление, были не маленькие, примерно 70% от среднедневных объемов торгов в апреле. Однако, изменение индексов за праздничную неделю было символическим.

Важнейшей рыночной новостью за прошедшую неделю отмечу:
Заседание ФРС, по итогам которого, в среду, регулятор оставил ставку неизменной на уровне 2,25%-2,50%. При этом, ее председатель Джером Пауэлл дал комментарии, которые были интерпретированы участниками рынка, как сигнал к сохранению ставки неизменной и далее в необозримом периоде, вопреки ожиданиям, что к концу года ставка будет снижаться. Реакция рынка была резко негативной, американские индексы скорректировались более чем на 1%. Однако, трейдеры на Wall Street горевали не долго. Уже в пятницу вновь нашелся повод к игре на повышение – позитивная статистика по занятости в апреле. Безработица в США упала до 3.6%, минимального уровня за почти 50 лет, с декабря 1969 года.

Сезон публикации квартальных отчетов подходит к концу. И следует ждать падения волатильности на рынке, относительно апрельского уровня.

Наиболее интересным предстоящим мировым событием для финансового рынка будет IPO компании UBER, намеченное на 9 мая. Выручка UBER по итогам 2018 года составила $11.3 млрд., при убытке $1,8 млрд. Бизнес, который не приносит прибыли, оценивается на уровне $80 – $120 млрд.

Вслед за UBER, в конце мая – июне будет IPO сети коворкингов WeWork. Убыток WeWork в 2018 году составил $1,9 млрд, при выручке $1,8 млрд. При этом компанию для IPO оценивают на уровне $50 млрд. Для сравнения ближайший и вдвое больший ее конкурент британская IWG, владеющая коворкинговыми сетями Regus и Spaces, имеет рыночную капитализацию $4 млрд.

Итоги этих IPO, а именно, спрос на бумаги UBER и WeWork , станет сильным индикатором инвестиционных/спекулятивных настроений. Больше в этом году, крупных размещений больше не ожидается. Замечено, что бум первичных размещений приходится на окончание инвестиционного цикла и роста рынка.

По российскому рынку акций, до пика дивидендных отсечек, приходящихся на июль, не ожидается коррекции. А во второй половине 2019 года, если верить Эльвире Набиулиной, ЦБ России начнет цикл снижения процентной ставки, что будет стимулом к росту рынка акций.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протек, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


  • Российские индексы растут на фоне вывода средств нерезидентов. Основная причина – обратный выкуп акций ЛУКОЙЛом, Магнитом и НОВАТЭКом.(КоммерсантЪ)
  • За I кв. открыто более 270 тыс. новых брокерских счетов. (КоммерсантЪ)
  • Одобрен новый порядок получения статуса квал. инвестора. (КоммерсантЪ)
  • ЦБ изменяет требования к инвестированию средств НПФ (TACC)
  • У МосБиржи украли зерно из фонда обеспечения сделок. (TACC)
  • Магнит вдвое сократил чистую прибыль в 1 кв 2019 г. (Ведомости)
  • Севергрупп завершила приобретение Ленты. (Ведомости)
  • Соллерс: результаты 2018 года и планы на 2020. (КоммерсантЪ)
  • АвтоВАЗ провел делистинг, не желая делиться прибылью. (КоммерсантЪ)
  • Убыток Аэрофлота вырос вдвое в I кв. до ₽16,9 млрд. (КоммерсантЪ)
  • Потребительские предпочтения поколения “Z”. (КоммерсантЪ)