RSS статьи
Ожидания
• На вторник мы имеем противоречивые сигналы. С одной стороны ухудшившейся геополитический фон, с другой стороны, выросшие цены на нефть.
• По-прежнему, рыночные риски оцениваются, как высокие, из-за того что и российские и мировые биржевые индексы находятся возле своих годовых максимумов, при том, что пропустили сезонную летне-осеннюю коррекцию.
• После посещения Путиным Турции и прогресса по вопросу строительства Южного потока, видится, что пришло покупать акции Газпрома, со среднесрочными и долгосрочными целями.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на доллар (SiZ6).
• Позиционно: Покупать акции Газпрома.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях. Покупать акции Газпрома.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
Ожидания
• Сегодня выходные дни в США, Японии и Канаде. При таких вводных, торги на мировых биржах, по статистике, проходят с умеренным ростом внутри дня, или в боковике.
• В целом же, высокие инвестиционные риски создает конфронтация России со странами блока НАТО. В любой момент может накалиться ситуация в Сирии или на Донбассе. А это не пойдет на пользу активности на Московской бирже.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: от покупок по фьючерсу на доллар (SiZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
Индекс РТС: 1002.07 (+1.1%)
Индекс ММВБ: 1980.02 (+0.1%)
Курс доллара к рублю: 62.21 (-0.9%)
Нефть марки Brent: 51.65 (+3.3%)
Наиболее точно текущую динамику российского рынка акций, наверное, показывает индекс ММВБ, который за неделю практически не изменился. Торговых идей на рынке нет.
Отдельного комментария заслуживает укрепляющийся рубль. Что для многих, в том числе и для меня, находится за рамками ожиданий. Лежащая на поверхности причина – стабилизировавшиеся цены на нефть. Однако, одного этого не достаточно. По всей видимости сохраняется приток капитала, источники которого еще не стали известны широкой публике.
Самым ярким событием этой недели стал Flash Crash по фунту (см. http://www.plan.ru/?p=20986). Срыв рынка в пике, на ровном месте, показателен. Очевидно, что в текущий момент на мировых финансовых рынках накопилось множество дисбалансов. Неустойчивое равновесие может рассыпаться в любой момент. Рекомендуется не терять чувство опасности.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Ночной обвал фунта, показывает, на сколько неустойчиво текущее рыночное равновесие. Накопилось не мало дисбалансов. Не нужно даже никакого повода, что бы финансовые рынки вдруг рухнули.
• По российскому рынку акций, несмотря на негативные ожидания – все, относительно, хорошо: тренд роста по нефти обеспечивает поддержку.
• Сегодня выходит самая важная статистика недели – занятость в США за сентябрь, которая и предопределит тренд на будущую неделю.
• Пока же, наиболее вероятным сценарием видится такой: статистика покажет рост занятости / снижение безработицы (т.к. за последнюю неделю упали обращения за пособием), что усилит вероятность повышения ставки ФРС в ближайшем будущем, что, в свою очередь, негативный сигнал для рынка акций. Учитывая текущие риски валютного рынка (обвал фунта), мы получим преобладающие сигналы к коррекции на мировых фондовых рынках.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: от покупок по фьючерсу на доллар (SiZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
Пока мы с вами безмятежно спали, на валютном рынке произошло экстраординарное событие: Фунт Стерлингов рухнул более чем на 6% в течении двух минут. В дальнейшем котировки частично восстановились. Трейдеры обвиняют в случившемся торговых роботов из Азии, у которых “сработали стопы”, на фоне обновления фунтом своих более чем тридцатилетних минимумов. Подробности: Bloomberg.
Ожидания
• Российский рынок плотно застрял в боковике.
• Участники рынка заняли выжидательную позицию, на фоне сложного новостного фона.
• Америка и Европа пугают новыми санкциями.
• Очень странно и неадекватно выглядит на этом фоне укрепление курса рубля …
• Краткосрочный тренд по индексам РТС и ММВБ неочевиден.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: от покупок по фьючерсу на доллар (SiZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
Вчера. Вдруг. Неожиданно. Мировые инвесторы решили, что выход Британии из Евросоюза будет “жестким”. На этом курс фунта обвалился до более чем 30-летний минимум. Как следствие начался спекулятивный переток средств в доллар. Обвалились котировки золота, серебра, йены, …. Так же, на всякий случай, спекулянты стали сбрасывать акции на Wall Street.
Видится, что рыночный тренд перешел из неочевидной фазы, в негативную.
С среду более вероятна коррекция по мировым фондовым площадкам.
Приношу извинения, за краткость. Сегодня утром встреча аналитиков с металлургическими компаниями. По итогам представлю вам свои выводы по этому сектору.
• Росся готова к ограничению добычи нефти. (РИА Новости)
• СП АвтоВАЗа в Казахстане. (РИА Новости)
• Дивиденды Сургутнефтегаза. (Ведомости)
• Изменены инвестиционные рекомендации по акциям. (Ведомости)
• Темпы падения доходов граждан ускорились до 8,3%. (КоммерсантЪ)
• Прогнозы Минфина по инфляции на 2017-2019 год: 4%. (КоммерсантЪ)
• В правительстве принято решение о поддержке ОАК. (КоммерсантЪ)
• Обсуждается изменение правил клиринга на Московской бирже. (КоммерсантЪ)
Ожидания
• На начало дня вторника картина выглядит нейтральной, сбалансированной.
• Индекс ММВБ находится на существенной технической поддержке по МА50.
• Дополнительные инвестиционные риски создаёт обострение геополитического конфликта с США. Не смотря на кажущейся ультиматум России о выходе России из соглашения о утилизации ядерных боезарядов, Запад не рассматривает заявление России, как существенную проблему. И вряд ли отменит свои санкции в ответ, тем более компенсирует ущерб от них. Как бы новые не ввел. (см. 5-й абзац Reuters) Россия в западной пропаганде остается чудовищем убивающим детей (Reuters).
• Российский рынок акций видится, как перекупленный. Вероятность коррекции к дальнейшему росту оценивается как 3:1.
• С краткосрочными и среднесрочными спекулятивными целями, рекомендуется занять выжидательную тактику по рынку акций.
• Удобный момент укрепления курса рубля, рекомендуется использовать для покупок.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: от покупок по фьючерсу на доллар (SiZ6).
• Позиционно: Покупать доллар/евро (без плечей) с горизонтом февр-март 2017 г.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
• Глава ЦБ РФ о снижении процентной ставки. (РИА Новости) (Ведомости)
• Кредиторы согласились реструктурировать долги Автоваза. (КоммерсантЪ)
• Развитие дела по афере трейдеров «Открытия» на $100 млн. (Ведомости)
• Sual Partners выкупает 12% в UC Rusal. (Ведомости)
Ожидания
• Неделя начинается смешанными сигналами.
• Краткосрочная динамика рынка не очевидна.
• Графики индексов ММВБ и РТС утратили тренд. Консолидируются.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
Индекс РТС: 990.88 (-0.3%)
Индекс ММВБ: 1978.00 (-1.7%)
Курс доллара к рублю: 62.81 (-2.0%)
Нефть марки Brent: 50.00 (+8.2%)
Самым значительным событием прошедшей недели стало обновление курсом доллара к рублю своего годового минимума. Рублю все нипочем. Особенно странно, что укрепление рубля происходит на фоне усиления геополитического конфликта со странами запада.
Графики индексов ММВБ и РТС остаются в рамках растущего среднесрочного тренда, упорно избегая традиционной сезонной коррекции.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Геополитический новостной фон по России ухудшился: из-за доклада-обвинения голландцев по катастрофе малазийского пассажирского самолета на Донбассе; а так же из за неразрешимых противоречий России и США в Сирии.
Угрозы новых экономических санкций могут реализоваться в любой момент, например уже в эти выходные.
В таких условиях, мировые и внутренние инвесторы, вероятно, проявят осторожность в новых покупках, а еще вероятнее вообще прикроют часть позиций в российских ценных бумагах.
Вероятность коррекции по индексу ММВБ к вероятности дальнейшего роста на текущий момент оценивается как 3:1.
Техническая картина
Индекс ММВБ не смог преодолеть сопротивление по МА200 на 60 мин таймфрейме. Формируется краткосрочный нисходящий тренд.
Нефть Брент, вероятно, скорректируется к поддержке по МА200 на 47 $/bbl.
Индекс Dow Jones прочно застрял в боковике.
Ожидания
• Сегодняшний день, и конец недели, характеризуются сильными разнонаправленными новостями. С одной стороны, резкое обострение геополитического фона вокруг России в связи с противостоянием с США в Сирии, и вышедший доклад голландцев с выводами о том, что малазийский пассажирский самолет рейса MH17 был сбит над Донбассом российской ракетой. С другой стороны, первое за восемь лет решение ОПЕК о сокращении добычи странами картеля, моментально вздернувшее котировки нефти.
• Краткосрочная динамика рынка остается не очевидной. А всплеск волатильность еще более затрудняет прогнозирование внутри дня.
• Среднесрочно, риск введения новых санкций против России возрос. И самый уязвимый сектор – финансовый.
• В целом же, видится, что для возобновления роста на российском рынке акций необходима техническая коррекция, либо несколько недель консолидации.
• На российском рынке акций, вероятно, мы сегодня увидим спекулятивный гэп вверх утром, с дальнейшим его закрытием, и возобновлением негативного тренда.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
Итогами официального расследования стали выводы о том, что российская ракета сбила рейс MH17. Подробности в материале Bloomberg.
Следует ждать очередной волны антироссийских настроений на западе, и, очень вероятно, новых экономических санкций.
• Вчера на Московской бирже были размещены трамвайные облигации. Кто-то, прочитав трилогию Драйзера, пошел по стопам Френка Каупервуда )) (КоммерсантЪ)
• Россия в рейтинге конкурентоспособности. (Ведомости)
• Рекомендации по акциям от ВТБ капитал. (Ведомости)
• Прогноз динамики биржевых индексов развивающихся стран. (Ведомости)
• Мировая статистическая доходность акций госкомпаний. (Ведомости)
• Заработки инвестбанков на акциях минимальные за 20 лет. (Ведомости)
• Растрата на 2,3 млрд и уголовный иск к НПФ «Стратегия». (КоммерсантЪ)
Ожидания
• По итогам мировых торгов во-вторник, выделяется отрицательная динамика по ETF, инвестирующих в Россию, а так же АДР. Что является негативным рыночным сигналом.
• Так же, исходя из текущего контекста новостей, вряд ли мы увидим в ближайшие дни сигналы к росту по нефти.
• Вероятно, нисходящая динамика по российскому рынку акций сегодня сохранится.
• Слабым утешением может служить то, что индекс ММВБ опустился на техническую поддержку по МА50, а индекс РТС в одном проценте от нее.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на курс рубля к доллару (SiZ6). От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
• Вся правда о структурных продуктах (нотах). (Ведомости)
• ИИС стали использовать для ухода от налогов. (Ведомости)
• ЦБ ужесточает требования по капиталу для профучастников. (Ведомости)
• Экономический прогноз по России на 2017-2019 гг (КоммерсантЪ)
• Чистый финансовый результат компаний РФ: +4,7% г/г (КоммерсантЪ)
• Рынок дорожно-строительной техники в РФ в стагнации. (КоммерсантЪ)
Ожидания
• Нет ярко выраженной тенденции на рынке акций. Биржевые индексы в России и на внешних рынках находятся в широком диапазоне консолидации.
• Внимание приковано к собранию членов ОПЕК, которое проходит в эти дни. Эксперты сходятся во мнении, что решение о заморозке добычи маловероятно.
• На российском рынке акций, на фоне консолидации в бумагах первого эшелона, начался избирательный рост в бумагах второго эшелона. Выделяются второй день: АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ.
• Сигналы по рынку на начала дня во вторник смешанные.
• Сценарий внутри дня ожидается такой: На фоне ночного роста фьючерсов на американские индексы следует ожидать гэп верх на открытии российского рынка, порядка +1% по индексам, однако, во второй половине, вероятнее всего будет коррекция, и закрытие гэпа.
• В целом же краткосрочная динамика не очевидна.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на курс рубля к доллару (SiZ6).
• Позиционно: Без позиций.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях.
• С целями долгосрочных сбережений: Покупать доллар ниже 70 руб/usd.
В прошлую среду АТОН проводил закрытую встречу для аналитиков с компаниями электроэнергетического сектора. О своих показателях и планах рассказали: Enel Russia, РусГидро, ИНТЕР РАО ЕЭС, Россети / МРСК ЦЕНТРА.
Краткое резюме и выводы по итогам презентаций:
ИНТЕР РАО ЕЭС: 3-я по мощностям российская генерация. Контролирует объем розничного рынка 15% – 16%. Рост EBITDA +41,9% г/г. Чистый долг -50,9 млрд руб (кэшь). Компания запустила двухлетнюю опционную программу, в которой участвует 100 топ менеджеров, цель повысить капитализацию. Компания серьезно настроена на повышение своей инвестиционной привлекательности. Планирует серию roadshow по Европе и США, с целью привлечения западных портфельных инвесторов, а так же включения акций компании в индексы и фонды. Компания меняет политику продаж, и теперь концентрируется на развитии внутри России, сворачивает большинство экспортных направлений.
2016-09-21-IRAO-investor-presentation.pdf
РОССЕТИ / МРСК: Ожидается резкое снижение чистой прибыли за счет погашения долга, пик которого приходится на 2017 – 2018 год. Компания зажата в тиски регулирования тарифов, которые ограничивают рентабельность маржой не более 10% на капитал. Госкомпания, с долей РФ 87,9%, что отражается на корпоративной культуре менеджмента – близкой духу советского времени. Менеджмент компании заявил, что горизонт планирования в компании не более двух-трех лет: “Текущие проблемы разбираем. Что будет дальше – потом посмотрим”. Компания сворачивает инвестпрограмму с 328 млрд руб в 2012 до 170 млрд руб в 2016 г. Маржа по чистой прибыли 6,0%.
2016-09-21-RSTI-investor-presentation.pdf
РусГидро: Текущую работу акцентирует на борьбе с издержками и оптимизаций производственно-финансовой структуры. Менеджмент видит задачу – повышение эффективности. Компания фокусирует свой бизнес на российских потребителях. Консультант компании PWC. РусГидро входит в топ-20 мировых энергокомпаний в сегменте “зеленой” энергетики. На 2016 год ожидается рост выработки +12% г/г. Менеджмент ожидает хорошие финпоказатели по итогам этого года. Ожидается рост дивидендов по итогам 2016 года. Компания проводит программу распродажи непрофильных активов. Компания сейчас имеет отрицательный денежный поток. Выход на положительный денежный поток планируется в 2018 году.
2016-09-21-HYDR-investor-presentation.pdf
ENEL RUSSIA: Генерация 47% / 52% угольно/газовая, что позволят пользоваться текущей конъюнктурой падения цен на углеводородное сырье. У компании падение выработки и продаж на 7,2% и 6,5% соответственно. Производственно-финансовые показатели компании стагнируют. Компания мотивирована платить максимально высокие дивиденды своим акционерам, в большей доли иностранным.
2016-09-21-ENEL-investor-presentation.pdf
Дополнительные аналитические материалы от АТОНа:
2016-09-21-ATON-Russian-Power-Generation.pdf
2016-09-21-ATON-Russian-Power-Generation-V2-ENG.pdf
2016-09-21-ATON-Russian-Utilities.pdf
Рекомендации Plan.ru по акциям электроэнергетических компаний:
• Интер РАО ЕЭС – Лучше рынка. Покупать. Горизонт – 2 года.
• РусГидро – По рынку. Покупать. Горизонт – 4 года.
• E.ON Russia – Хуже рынка. Держать, как дивидендную бумагу.
• Россети – Хуже рынка. Продавать.
Последние комментарии
“Я так понимаю вот сейчас на наших глазах и будет корнер формироваться ”
— Onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Несмотря на рост нефти, российские индексы падают из-за новых санкций ("выстрел США себе в ногу"). ”
— Alex — Формируется нисходящий тренд
“Цели ставили разные А победила ничья, которой все кончилось под грозные окрики: "К ноге" Тех, кто принимает решения И это и есть правда жизни А …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Точно также смешно смотреть как ядерная сверхдержава якобы не может победить простую страну воюя с ней конвенциальным оружием. Мало того, не …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“И те все поняли, и вынудили Израиль подписать мир ----- И напомни, кто какие цели ставил и кто в итоге победил в …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Роб просто забыл про опыт истории. Ему кажется, что все может быть так и только так. Кто то подгоняет 2 или даже …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Onegin Ну, допустим, интересы. И что? Китай пришлёт войска на защиту деятелей в чёрных чалмах? Вступит в прямые боестолкновения с США …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Rob, в Иране интересы Китая …. Не все так просто как пытается выдать гегемон ”
— Onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Тем, кто сложно принимает коцепции, противоречащие своей привычной точке зрения, скажу ещё. Не заметили, что американцы делали перед атакой Ирана? …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian, 14.07.2025 в 15:15. Прочитал трижды, так и не понял, в чём сутевая часть сообщения. ”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“onegin, 14.07.2025 в 14:57. Rob, как минимум достаточно кого то топить, а кого то пропускать в проливе …. ну очевидно же ----- Вот …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian Да что вы носитесь с этим Ормузом как с писаной торбой? Это всё малозначимая ерунда, раздутая соломинкой, как лягушку надувают …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Или Как вариант Труба ГП через Украину 3 года пока действовал контракт на поставки была живее всех живых. Ни одной …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Rob, как минимум достаточно кого то топить, а кого то пропускать в проливе .... ну очевидно же ”
— onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“dian Проблемы не было, пока был избыточный ресурс в экономике и конкретно в федеральном бюджете. Тогда перестраховочная компания могла придти в …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Насчёт Ормуза Картина была следующая имхо Все знали что рано или поздно Израиль ударит Приход Трампа стал спусковым крючком Иран стал вторым районом, после …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Мы говоря о рынке прогнозируем как те или иные решения отзовутся в будущем, или пытаемся понять что и почему происходит Исходя …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Российская национальная перестраховочная компания (РНПК) обсуждает со страховщиками введение индивидуальных условий перестрахования рисков терроризма и диверсий в нефтехимическом секторе. ----- Ожидаемо. …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Не знаю. Мне сразу было очевидно, что закрытие Ормуза минимально повлияет на Израиль и США, но разрушит бизнес соседей-арабов, Саудов …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“На Иране ждали рост нефти на закрытии Ормуза т д А там кончилось все пшиком . И все внимание вернулось обратно к …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?