По ситуации

• На этой неделе в центре внимания Центральные банки. Началось все еще в пятницу, когда ЦБ России понизил ключевую ставку с 7,75% до 7,50%, пообещав сохранить тенденцию к снижению до конца года. Во вторник глава ЕЦБ сообщил, что необходимы новые стимулы. В среду ФРС сохранила ставку неизменной: 2,25% – 2,50%, но проинформировал о вероятном снижении ставки на 0,25% – 0,50% до конца года. Сегодня рано утром Банк Японии сохранил стимулирующую ставу -0,10%. А сегодня днем в 14:00 мск. ждем решение Банка Англии по процентной ставке (текущая ставка в Британии: 0.75%).
• Понижение ставок, традиционно, позитивно для рынка акций и облигаций, рост которых мы и наблюдаем на этой неделе.
• При этом, не стоит забывать, что стимулирование финансовых рынков со стороны регуляторов имеет обратную сторону – слабую экономику, не способную развиваться без допинга.
• Спрогнозировать, насколько длительным будет всплеск эйфории на биржевых рынках сложно. Вероятно, к пятнице ажиотаж утихнет.
• В отношении российского рынка акций. Потенциал роста “голубых фишек” видится практически исчерпанным. Трейдерам, играющим на повышение, рекомендуется обратить внимание на отстающие в росте бумаги второго эшелона, имеющие внутридневные обороты на МосБирже от 100 млн. руб.
• Подробнее о ситуации на финансовых рынках см. далее в обзоре.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать: РусГидро, ВТБ, Мосбиржа, Аэрофлот, РусАл, ТМК.
• С долгосрочными инвестиционными целями:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Развернуть пост и читать дальше …

По ситуации

• Председатель ЕЦБ Марио Драги во вторник произнес сакральную фразу “необходимы новые стимулы”. Кроме того, во вторник президент Трамп заявил, что у него состоялся «очень хороший» телефонный разговор с президентом Китая Си Цзиньпином, и что они проведут «расширенную встречу» на встрече G20 на следующей неделе в Осаке, Япония. Обе эти новости, в основном, и спровоцировали ралли в акциях и на товарном рынке.
• На российском рынке акций и облигаций началось “ралли” после того, как ЦБ РФ своим решением о снижении ключевой ставки с 7,75% до 7,5%, комментариями, начал цикл понижения процента. Более низкая процентная ставка влечет фундаментальную переоценку справедливой стоимости биржевых ценных бумаг в сторону повышения.
• Куда снижать ставку нашему ЦБ – ориентир есть. На сегодняшний день доходность государственных облигаций Германии составляет: -0,295% годовых, а японских: -0.145%.
• Межу тем, терять бдительность не стоит. Сегодня в 21:00, ФРС объявите свое решение по кредитной политике, и в 21:30 даст комментарии по экономической ситуации. Ожидается, что ФРС своими комментариями “откроет дверь” для снижения ставки в ближайшем будущем. Заседание ФРС, традиционно, является причиной для всплеска волатильности, по крайней мере, а, нередко, становится поводом к изменению рыночного тренда.
• Встречать выход важные экономические новости, как сегодня, рекомендуется без спекулятивных маржинальных позиций.
• Подробнее о ситуации на финансовых рынках см. далее в обзоре.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать: РусГидро, ВТБ, Мосбиржа, Аэрофлот, РусАл.
• С долгосрочными инвестиционными целями:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Развернуть пост и читать дальше …

По ситуации

• В преддверии решения ФРС по процентной ставке, которое будет объявлено в среду в 18:00 по Гринвичу, объемы торгов на мировых биржах минимальные.
• Все больше мы видим макроэкономических сигналов к затуханию мирового экономического роста.
• Российский рынок акций, так же, взял передышку на пару недель, так как первая волна крупных дивидендных отсечек прошла. Вторая буде в первую – вторую недели июля.
• Графики индексов Московской биржи формируют разворот краткосрочного тренда.
• Наиболее вероятным сценарием на вторник-среду для российского рынка акций видится вялотекущая коррекция.
• Подробнее о ситуации на финансовых рынках см. далее в обзоре.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать: РусГидро, ВТБ, Мосбиржа, Аэрофлот.
• С долгосрочными инвестиционными целями:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Развернуть пост и читать дальше …

По ситуации

• Дивидендные отсечки по российским акциям на пике. Высокие дивиденды Мечела, Башнефти, Лукойла, Газпрома, Сургутнефтегаза придутся уже на 1-2 недели июля. Поэтому можно ожидать ослабления давления быков на российский рынок акций до начала июля.
• В среду на этой неделе ФРС огласит свое решение по процентной ставке. До этого момента, вряд ли будут сильные движения на рынке акций. А неделей позже состоится саммит G20, в отношении которого есть надежда, что он принесет разрядку в торговом противостоянии США и Китая, что то же сдерживающий фактор к падению рынка.
• Торговые сигналы на начало недели уравновешенные. Нет явных признаков, ни к росту, ни к падению.
• Подробнее о ситуации на финансовых рынках см. далее в обзоре.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать: РусГидро, ВТБ, Мосбиржа.
• С долгосрочными инвестиционными целями:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Развернуть пост и читать дальше …

По ситуации

• Важнейшим событием сегодняшнего дня будет заседание Совета директоров Центрального Банка России по кредитной политике. Если ЦБ примет решение о снижении процентной ставки, а к этому есть веские предпосылки (низкая инфляция на уровне 5,1% при ключевой ставке 7,75%, в первую очередь, а так же избыточный профицит бюджета), то это станет сильным сигналам к переоценке в сторону роста российских акций и облигаций. Прямая трансляция пресс-конференции по итогам заседания ЦБ начнется в 15:00 по ссылке: http://www.cbr.ru/press/
• Важнейшим событием следующей недели станет заседание ФРС, от которой ожидают смягчения кредитной политики, после выхода в среду данных по инфляции в мае на уровне 0,2%.
• Рыночные сигналы на начало дня в пятницу сбалансированные. Внутридневной тренд неочевиден.
• Подробнее о ситуации на финансовых рынках см. далее в обзоре.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать РусГидро, ВТБ, Мосбиржа, Русал, АФК Система.
• С долгосрочными инвестиционными целями:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Развернуть пост и читать дальше …

По ситуации

• Президент США продолжает терроризировать инвесторов. В среду Трамп сделал заявление, что он лично откладывает торговую сделку с Китаем, и не прекратит торговую войну, пока Китай не вернется к условиям, ранее согласованным в этом году. Практически полностью угасли надежды на то, что США и Китай заключат торговое соглашение в рамках саммита G20 28-29 июня в Осаке.
• На этом фоне упали цены на нефть и промышленные металлы, и начались продажи в акциях, в первую очередь, из энергетического и микроэлектронного секторов.
• Дополнительным фактором риска являются продолжающиеся второй день народные протесты в Гонконге, сильнейшие с момента воссоединения с Китаем в 1997 году.
• В среду произошел перелом, с позитивных, на негативные инвестиционные настроения. Наиболее вероятным сценарием видится коррекция до конца недели.
• Сдерживает пессимизм участников рынка надежда, что ФРС вновь снизит процентную ставку на своем заседании на следующей неделе или в июле, после выхода данных по инфляции в США в мае на уровне 0,1%. Такая вероятность оценивается сейчас рынком фьючерсов на уроне 80%.
• Подробнее о ситуации на финансовых рынках см. далее в обзоре.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС.
• Позиционно: Покупать: РусГидро, ВТБ, Мосбиржа.
• С долгосрочными инвестиционными целями:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Развернуть пост и читать дальше …

По ситуации

• Индекс IMOEX вчера вновь протестировал свой исторический максимум. Волна роста длится ровно месяц, с 12 мая. При этом, техническая картина говорит о прекупленности: базовые осцилляторы RSI и Stochastic в своей верхней зоне. Так же, индекс идет вразрез с упавшими за тот же период на 15% котировками цен на нефть, что радикально не соответствует традиционной корреляции. Приток средств в ПИФы акций, предстоящие высокие дивиденды и ожидания снижения процентной ставки в России, причины текущей тенденции роста.
• На мировых фондовых рынках отыгрывалась новость о отмене США ввозных пошлин на американские товары, и лучшая, чем прогноз, статистика об экспорте из Китая.
• Между тем, настроения на мировых биржах больше спекулятивные, чем имеющие фундаментальные тенденции к росту. Индексы технически прикуплены. Риски коррекции оцениваются как высокие.
• Торговые сигналы на начало дня во-вторник смешанные. Внутридневной тренд неочевиден.
• Подробнее и ситуации на мировых финансовых рынках см. далее в обзоре.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Покупать: РусГидро, ВТБ, Мосбиржа.
• С долгосрочными инвестиционными целями:
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Развернуть пост и читать дальше …

По итогам недели:

Индекс РТС: 1325.95 (+3.0%)
Индекс MocБиржи: 2729.61 (+2.4%)
Курс доллара к рублю: 64.81 (-1.0%)
Нефть марки Brent: 63.32 (+2.7%)
Индекс DOW JONES: 25989.50 (+4.6%)

По ситуации

• Главной мировой новостью, для финансовых рынков, под конец недели, стало сообщение о том, что США отложили введение импортных пошлин против Мексиканских товаров, которые анонсировали неделей ранее, и на которой, и американский, и мировые рынки акций падали с предыдущей пятницы по минувший четверг. Мексика смогла всего за неделю представить США убедительный план мероприятий по борьбе с нелегальной миграцией в США, который удовлетворил штаты. Пошлины отсрочены. Второй новостью, вселяющей оптимизм, стала вероятная отсрочка части санкций против Huawei, сроком до двух лет, по тем товарным позициям, по которым в США нет альтернативы. Забавно, что восстановление роста было большим, чем упали на обеих этих новостях.

• По российскому рынку акций оптимизм и не заканчивался. Драйвером роста являются дивидендные отсечки, пик которых приходится на июнь-июль. И которые заставляют, одних, удерживать позиции, а других – покупать на фоне малого количества продавцов. Вторым фактором роста является, невиданный уже как два года, приток средств граждан в ПИФы акций. А ПИФы, в свою очередь, приобретают акции наиболее ликвидных “голубых фишек”, в первую очередь из списка компаний с гос. участием. Получается система с обратной связью: чем больше акций первого эшелона приобретают фонды, тем они ликвиднее становятся, и тем самым их еще больше приобретают фонды. Негативным последствием этого является дальнейшее падение ликвидности и “застой” в акциях второго эшелона. Третьим фактором, являются нарастающие ожидания снижения ключевой ставки со стороны ЦБ РФ. К этому подталкивает низкая инфляция, на уровне 4% … 5%, против 7,75% процентной ставки. ЦБ просто будет вынужден снижать ставку.

• Очевидно, что, на текущий момент, на мировых финансовых рынках доминируют бычьи сантименты. Так же, как доминируют краткосрочные спекулянты. Ситуация похожа на ту, которую мы наблюдали в преддверии обвала 2008 года: покупать рискованно, рынок переоценен, и может рухнуть в любой момент. Но и быть вне рынка, и упускать сверхприбыли – глупо.

• Наиболее рациональной среднесрочной стратегией в отношении российского рынка акций, видится консервативная и надежная стратегия покупки дальних выпусков ОФЗ, на идее снижения процентной ставки. Более агрессивной среднесрочной позиционной стратегией может быть покупка акций компаний с госучстием, которые отстали в росте. Две из которых, например: РусГидро, ВТБ, Мосбиржа.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система, ВТБ.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.

На начало дня, в четверг, ситуация на мировых финансовых рынках нейтральная.
По российскому рынку акций скрадываются предпосылки для технической коррекции к уровню поддержки 2600 пунктов по индексу IMOEX.

По итогам недели:

Индекс РТС: 1287.09 (+0.6%)
Индекс MocБиржи: 2665.33 (+1.8%)
Курс доллара к рублю: 65.43 (+1.5%)
Нефть марки Brent: 61.65 (-10.7%)
Индекс DOW JONES: 24843.50 (-3.0%)

По ситуации

• По итогам прошедшей недели рублевый индекс Московской биржи IMOEX обновил свой исторический максимум, а рассчитываемый в долларах индекс РТС обновил свой полуторалетний максимум. И это идет в разрез с традиционными корреляциями к нефти и американскому рынку акций, которые упали на 10,7% и 3,0% соответственно за этот период. Так же удивил курс рубля к доллару, потерявший за неделю всего 1,5%, при падении нефти более чем на 10%.
• Причиной аномалии видятся два фактора. Устойчивость рубля, в немалой степени, поддерживается притоком средств нерезидентов, направляемых на покупку ОФЗ, ожидающих снижения процентной ставки со стороны ЦБ РФ. А рост российских биржевых индексов обеспечивают покупки в узком перечне “голубых фишек”, со стороны ПИФ(ов), куда вновь направляются средства населения, на фоне снижения ставок по банковским депозитам. Так же, от продаж в акциях удерживать скорый пик сезона дивидендных отсечек, приходящийся на июнь-июль.
• Но на западных рынках все не так радужно как у нас. Американский рынок акций ускорил падение. Пессимистичные настроения на глобальных рынках нарастают. С сегодняшнего понедельника вступили в силу 25% американские ввозные пошлины на большой перечень китайских товаров, а со следующего понедельника вводятся 5% пошлина на все мексиканские. Многие экономические эксперты говорят о высокой вероятности глобального спада в мировой торговле, с связи с этим.
• В пятницу на нефтяном рынке земля ушла из-под ног. Котировки нефти BRENT рухнули за день на 7,15%, а сегодня продолжили падение (-1,2%). Цены на нефть были подорваны напряженностью в торговле между США и Китаем, а теперь еще и Мексикой. Участники рынка опасаются, что торговый конфликт подорвет мировой экономический рост и спрос на энергию. Торговая напряженность еще сильнее возросла после того, как министерство торговли Китая заявило что создаст список “ненадежных иностранных предприятий, организаций и частных лиц”, которые не подчиняются рыночным правилам, нарушают законы Китая.
• Рынки в Азии в понедельник падают. Фьючерс на американский индекс S&P500 сейчас -0,6%. Конъюнктура негативная, и вероятнее всего, такой настрой сохранится до конца дня.
• В отношении российского рынка акций я уже не берусь давать прогнозы, вопреки всем негативным сигналам он растет.

По ситуации

• Уже на постмаркете произошло резкое падение фьючерсов на американские индексы, после того, как США объявили о введении с 10 июня 5%-ного тарифа на ВСЕ товары из Мексики, и пообещали увеличивать тарифы до 25%, пока не будет остановлена нелегальная иммиграция в США через ее южную границу. Трамп объявил об этом решении в Твиттере поздно вечером в четверг, застигнув рынки врасплох. Участник рынка сочли, что это решение, наряду с торговой войной с Китаем, способно привести к мировой экономической рецессии.
• Цены на нефть рухнули на росте запасов, росте объемов выработки, и новыми поводами к глобальной рецессии.
• Не забываем, что в Великобритании правительственный кризис, и, похоже, неизбежный BREXIT.
• Текущие сантименты инвесторов на глобальных рынках оцениваются в диапазоне: между отчаянием и шоком.
• На такой плохой конъюнктуре роста не может быть. В конце недели, и перед выходными днями, все предпосылки к продажам.
• Подробнее о ситуации на мировых рынках смотри ниже.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …

По ситуации

• Вчера, уже ночью, под конец торговой сессии в Нью-Йорке, произошел резкий сброс российских АДР, особенно расписок Лукойла: -6,08%.
• Фьючерсы на американские индексы сейчас от -0,5% до -0,8%.
• Падение в Азии, по широкому индексу MSCI Asia-Pacifi -0,5%, на фоне пессимизма по поводу отсутствия прогресса в торговом противостоянии США и Китая.
• Фьючеры на нефть теряют 1% на утро, на фоне укрепления куса доллара.
• Складываются негативные сигналы на начало дня.
• Подробнее о ситуации на мировых рынках смотри ниже.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

По ситуации

• Сильных экономических новостей в последние два дня не наблюдалось.
• Обороты на мировых биржах в понедельник были минимальные за несколько месяцев.
• По Российскому рынку акций оптимизм поддерживается сезоном общих собраний и скорыми дивидендами, под которые больше покупают акции, чем продают.
• Вероятный сценарий по российскому рынку акций – консолидация. По мировому – коррекция, в рамках тренда сформировавшегося в течение мая.
• Отдельным сектором роста являются ОФЗ, которые имеют все шансы продолжить рост, на фоне роста вероятности снижения ключевой ставки со стороны ЦБ РФ. Ближайшее заседание Центробанка по кредитной политике состоится 14 июня 2019 года.
• Подробнее о ситуации на мировых рынках смотри ниже.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …

Изменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 1279.11 (+1.9%)
Индекс MocБиржи: 2619.24 (+1.6%)
Курс доллара к рублю: 64.47 (-0.5%)
Нефть марки Brent: 69.03 (-4.3%)
Индекс DOW JONES: 25605.50 (-0.6%)

По ситуации

• Хорошо, что сегодня выходной в США и Великобритании. Это поможет инвесторам спокойней отреагировать на новость об отставке премьер-министра Великобритании Терезы Мэй.
• Из наиболее интересных локальных новостей на понедельник отмечу: МВФ посоветовал ЦБ не тянуть со снижением ключевой ставки. Фонд предупредил о возможности снижения инфляции ниже целевого уровня. Ведомости …
• В целом же, инвестиционные настроения оцениваются на глобальны рынках, как умеренно пессимистичные.
• Наиболее вероятным сценарием для российского рынка акций на понедельник видится консолидация.
• Подробнее о ситуации на мировых рынках смотри ниже.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …