Ожидания

• Американский фондовый индекс S&P-500 несколько последних дней идет вниз. Торги в среду на биржах США завершились умеренно-негативной динамикой.
• Европейский рынок акций в последние два дня показывает смешанную динамику, а ключевые индексы закрываются недалеко от нулевых отметок.
• В среду котировки нефти Brent и WTI упали на 5% на фоне «медвежьей» статистики из США. В четверг утром котировки североморской нефти торгуются возле отметки $53,5/барр.
• Индекс ММВБ во вторник обновил ценовой минимум февраля, опускаясь к отметке 2010 п. Таким образом, покупатели пока не спешат выходить на рынок с новыми покупками.
• По итогам вторника сектор акций металлургических компаний показал наибольшую просадку (-2,88%). Стабильнее остальных торговались акции финансового сектора (+0,26%) и машиностроения (+0,59%).
• Согласно отчетности по РСБУ за февраль 2017 г. Сбербанк заработал 46,7 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала составила 21,1%. Чистый процентный доход банка увеличился относительно января-февраля 2016 года на 7,5% и составил 182,2 млрд руб.
• НЛМК опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2016 по МСФО: Выручка сократилась 12% к/к до $1.97 млрд. EBITDA снизилась на 23% к/к до $518 млн. Чистая прибыль сократилась на 20% к/к до $308 млн. Приятным сюрпризом стали дивиденды за 4 кв. в размере 3,38 руб. на акцию.

Развернуть пост и читать дальше …

Ожидания

• В понедельник фондовые индексы США и Европы показали умеренное снижение. Рынок акций постепенно отходит на ближайшие уровни поддержки.
• В начале этой недели негативное влияние на настроения инвесторов оказала геополитическая напряженность: Северная Корея запустила четыре баллистические ракеты, три из которых упали в экономической зоне Японии.
• Во вторник утром котировки нефти Brent торгуются возле отметки $55,9/барр – это уровень закрытия понедельника.
• Российский рынок акций в начале этой недели продолжает торговаться слабо – индекс ММВБ остается возле своих месячных минимумов.
• Индекс ММВБ по итогам торгов в понедельник индекс ММВБ снизился на -0,46%. За счет укрепления курса рубля индекс РТС прибавил +0,2%.
• Вчера акции сектора машиностроения показали наибольший прирост (+0,65%), а вот бумаги энергетического сектора скорректировали свой недавний рост (-1,52%).
• По сообщениям в СМИ формула выплаты 50% от чистой прибыли на дивиденды госкомпаний в этом году применена не будет. Все будет согласовываться в индивидуальном порядке.
• Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал 2016 г. из расчета 3,38 руб. на акцию. Дата закрытия реестра под дивиденды – 14 июня 2017 г.

Развернуть пост и читать дальше …

Ожидания

• Торги на фондовых биржах Уолл-стрит в пятницу завершились в нейтрально-позитивной зоне, но этим утром мы видим новые попытки покачать рынок вниз.
• В четверг котировки нефти Brent остановили снижение у отметки $55,0/барр и в пятницу скорректировались наверх – консолидация цен продолжается.
• Российский рынок акций в пятницу пробовал двигаться вверх, чтобы отразить восстановление цен на энергоносители и благоприятный новостной фон.
• Индекс ММВБ по итогам торгов в пятницу поднялся на +0,39%. Индекс РТС прибавил +0,77%.
• На фоне сильной годовой отчетности Сбербанка за 2016 г., его акции пользовались спросом у инвесторов в четверг и пятницу – котировки поднимались до отметки 165 руб.
• Акции энергетического сектора пользовались повышенным спросом в конце недели (Micex PWR +2,08%). Слабость показали сектор транспорта (-2,42%) и финансов (-1,43%).
• В феврале 2017 года индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ упал до минимума за три месяца – 55,5 п. В январе значение индекса составляло 58,4 п.
• В пятницу в аутсайдерах рынка были акции Московской биржи (-4,99%). Инвесторам не понравился отчет за прошлый год, в котором отражено замедление роста комиссионных доходов.

Развернуть пост и читать дальше …

Ожидания

• 01 марта американский рынок акций взлетал на новые исторические максимумы, но уже в четверг там началась коррекция. Индексы показали умеренное снижение.
• В пятницу утром котировки нефти Brent опустились до отметки $55,15/барр. – цена на нефть вновь приближается к нижней границе месячного ценового диапазона.
• Российский рынок акций в четверг попробовал развить движение наверх, начавшееся накануне, но на фоне коррекции на западных биржах, наши индексы вновь закрылись в минусе.
• Снижения цен на нефть также негативно повлияло на настроения местных игроков. Индекс ММВБ по итогам торгов просел на -0,53%. Индекс РТС потерял -0,86%.
• С 8 февраля по 1 марта 2017 года ЦБ РФ купил в интересах Минфина иностранной валюты на 88,3 млрд руб. в рамках конвертации в валюту дополнительных нефтегазовых доходов бюджета.
• Сбербанк РФ заработал в 2016 году 541,9 млрд руб чистой прибыли по МСФО – это в два раза выше, чем было 2015 году. В четвертом квартале чистая прибыль банка составила 141.8 млрд. руб.
• С хорошей прибавкой из ликвидных акций накануне закрывались акции Татнефти (+2,5%) и Сбербанка (+2,1%).
• Наблюдательный совет Московской Биржи рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2016 г. 17,48 млрд руб. или 7,68 руб. на одну акцию.
• ЦБ РФ в пятницу отозвал лицензии у 4 банков, среди которых Татфондбанк, выходивший в ТОП-50.

Развернуть пост и читать дальше …

Ожидания

• Мировые фондовые индексы в начале марта продолжили тот рост, который имел место в феврале. Американский рынок акций в среду вышел на новые исторические максимумы.
• Инвесторы полны оптимизма относительно американского рынка акций, даже невзирая на отсутствие конкретики в последней речи Д. Трампа и растущих ожиданиях относительно грядущего повышения ставок ФРС.
• Накануне Президент США Дональд Трамп намерен снизить налог на прибыль корпораций и уменьшить налоги для среднего класса, но никаких подробностей не было озвучено.
• В четверг утром Brent торгуется возле отметки $56,1/барр. То есть цены на нефть продолжают торговаться в узком ценовом диапазоне.
• Российский рынок акций вчера показал отскок наверх, после того как февраль он завершил на минимальных отметках с начала года. Пока этот отскок наверх выглядит как коррекция после сильного падения.
• На нашем рынке акций в лидерах повышения вчера были наиболее ликвидные акции (Сбербанк +2,56% и Роснефть +3,23%). Сегмент акций металлургии и финансов показали наибольшие проросты.
• Газпром планирует сохранить размер дивидендов в 2017-2019 годах в рублях на уровне не ниже 2016 года – это составляет 7,89 рубля на акцию.

Развернуть пост и читать дальше …

Ожидания

• Фондовые индексы Америки во вторник закрылись в красной зоне, накануне выступления Д. Трампа в Конгрессе, где от него ожидали подробностей запланированной налоговой реформы, реформы здравоохранения, расходов на инфраструктуру.
• Ранее в понедельник президент США сообщил, что намерен добиваться повышения расходов на оборону более чем на 9%. На этом фоне подорожали бумаги компаний, получающих оборонные заказы.
• Президент США Дональд Трамп намерен снизить налог на прибыль корпораций и уменьшить налоги для среднего класса, но никакой конкретики не было озвучено.
• Фьючерсы на нефть продолжают торговаться в узком ценовом диапазоне. Ярких поводов, чтобы «показать лодку» пока нет. Утром в среду Brent торгуется возле отметки $56,5/барр.
• Российский рынок акций продолжает смотреть вниз. После каждой порции продаж мы видим довольно вялые попытки восстановления, но пока «быки» могут вывести индексы в хороший отскок наверх, даже с учетом нейтрального внешнего фона.
• Причина негативных настроений на нашем рынке акций кроется в разочаровании крупных инвесторов перспективами близкой отмены санкций против РФ, а также из-за неувязок в части повышенных дивидендов госкомпаний.
• На нашем рынке акций в лидерах падения во вторник были акции металлургических компаний (-1,34%) и потребительского сегмента (-1,25%). Лучше остальных торговались акции электроэнергетики (+2,08%).

Развернуть пост и читать дальше …

На открытии российского рынка акций утром в понедельник был небольшой оптимизм, однако, от него не осталось и следа уже к обеду. Полным ходом идет коррекция. Пока она не выходит за рамки нормы.
Уровнями поддержки видятся зоны в районе МА200 (красная линия) по индексам РТС и/или ММВБ. При этом поддержка по индексу ММВБ уже близко, и первая волна покупок, вероятно, будет уже на этой неделе.
Между тем, в ОФЗ сейчас нет существенных распродаж – инвесторы удерживают свои позиции в долговых бумагах. Так же, нет роста объемов покупок доллара. Это позволяет предполагать умеренные масштабы текущей коррекции в акциях, которая носит больше технический характер, и не связана с выводом капитала.

Ожидания

• Сохраняются признаки оттока капитала с развивающихся рынков в пользу США.
• Возросли геополитические риски, относительно ожиданий, которые были в январе.
• Вчера мы наблюдали эпизодический рост на российском рынке акций, который, пока, не привел к перелому нисходящего тренда.
• Индексы РТС и ММВБ остаются в нисходящем канале. Downside оценивается в 5% по индексу ММВБ, и в 10% по индексу РТС.
• Вероятно, коррекция продлится до полнолуния 12 марта. После чего, можно надеяться на начало в России преддивидендного ралли.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне рынка. Ждать коррекции для возобновления покупок.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях. Покупать акции Газпрома, Сургутнефтегаза, Yandex, Дикси, Ленты, ВТБ, Полиметалла.
• С целями долгосрочных накоплений: Покупать доллар ниже 65 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …

Ожидания

• Текущий новостной фон оценивается как умеренно негативный. Сигналов к покупкам пока не видно. На российском рынке акций преобладают продавцы. Индексы ММВБ и РТС уже несколько дней подряд является аутсайдерами среди индексов развивающихся стран.
• Тренд по российским ценным бумагам остается нисходящим. Однако, в моменте, консолидируется на МА50 по индексу РТС (см. график в конце обзора).

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне рынка. Ждать коррекции для возобновления покупок.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях. Покупать акции Газпрома, Сургутнефтегаза, Yandex, Дикси, Ленты, ВТБ, Полиметалла.
• С целями долгосрочных накоплений: Покупать доллар ниже 65 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …

Ожидания

• Отмечу, что в последние дни сформировалась тенденция продаж ОФЗ при одновременной покупке доллара. Это очень похоже на вывод капитала нерезидентами. Рост в ОФЗ продолжался полтора года, при укреплении рубля. Стратегия “кэрри трейд” доллары-ОФЗ-доллары дала доходность более 50% в долларах за 2016 год. Сейчас эта позиция по российским госбумагам сворачивается.

• Однако, это беда не только России. По всем развивающимся рынкам сейчас идет похожая тенденция. Все деньги мира стекаются в США, на ожиданиях роста корпоративных прибылей от новой экономической политики Дональда Трампа.
• Нисходящая тенденция по российскому рынку акций сохраняется. Поддержкой видятся уровни МА200 по индексам ММВБ и РТС, что соответствует downside 5% и 10% соответственно.
• Между тем, в понедельник мы вряд ли увидим сильные внутридневные движения на рынке, потому что на Wall Street сегодня выходной день – в США празднуют День Президентов.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсам на индексы РТС и ММВБ.
• Позиционно: Вне рынка. Ждать коррекции для возобновления покупок.
• С инвестиционными целями: покупать ОФЗ выпусков 26207, 26211, 26212, 26214, 26215. Удерживать портфельные позиции в акциях. Покупать акции Газпрома, Сургутнефтегаза, Yandex, Дикси, Ленты, ВТБ, Полиметалла.
• С целями долгосрочных накоплений: Покупать доллар ниже 65 руб/usd.

Развернуть пост и читать дальше …