Россия обсуждает возможность обмена замороженных за рубежом активов российских инвесторов на замороженные в РФ средства иностранных инвесторов. Вопрос находится в начальной стадии рассмотрения.
(Минфин / Силуанов)


Согласно информации, озвученной на встрече c участниками рынка, Банк России планирует не продлевать с 1 января 2023 года ограничения на размер кредитного “плеча”, предоставляемого клиентам, которые были установлены решением совета директоров Банка России от 20 мая 2022 года. Планируется, что с начала 2023 года клиенты брокеров смогут воспользоваться кредитным “плечом” в стандартном объеме. Возвращение к обычным правилам позитивно и может дать рынку до 10 процентов оборота дополнительно, что важно для его восстановления”. (Алексей Тимофеев / НАУФОР)


Российский рынок акций демонстрирует консолидацию на фоне смешанного, с уклоном в негативную сторону, новостного фона.

Часть ликвидности с рынка акций оттянул на себя долговой рынок, где на прошлой неделе прошли объемные размещения как Минфина, так и Сбербанка. Всего было продано олигаций на сумму приближающуюся к 1 триллиону рублей.
КоммерсантЪ …
КоммерсантЪ …

На валютном рынке сохраняется тенденция перетока оборотов от токсичных Евро и Доллара в юань, и, теперь еще, и тенге.
КоммерсантЪ …
КоммерсантЪ …

Цены на нефть упали в понедельник до двухмесячных минимумов на фоне перехода европейской и британской экономик в фазу рецессии, и ожидаемого в связи с этим падения спроса на энергоносители. Одновременно с этим, эпидемия коронавирусной инфекции в Китае вновь демонстрирует рост до уровня апрельских максимумов. Для борьбы с болезнью Китай вводит режим локдауна в крупных городах. Тем временем ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США привели к росту курса доллара, что стало причиной переоценки товаров, номинированных в долларах.
Источник …
Reuters …

ЕС приняла решение о запрете импорта российских нефтепродуктов с 5 февраля. Ожидая, что это решение взвинтит цены на заправках в Европе, европейские трейдеры резко нарастили импорт дизельного топлива из России – закупиться впрок, пока еще дешево.
Reuters …

Рекомендация*

Российским инвесторам со среднесрочным горизонтом удерживать текущие и наращивать позиции в акциях и ОФЗ. Список рекомендованных к покупке ценных бумаг: http://www.plan.ru/?p=29282

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Очень показательную статистику собрали журналисты Ведомостей, которые расспросили брокеров о том, на что потратили их клиенты дивиденды полученные этой осенью от Газпрома.

Обобщая.

40% осталось на фондовом рынке и было направлено на покупку акций. Всего было вновь инвестировано порядка ₽ 70 млрд из 170 выплаченных Газпромом на счета российских инвесторов. Это дало рост оборотов в течение 2-х последовавших недель на 30%, и стало стимулом к росту индекса Московской биржи на величину порядка 5%. Сопоставляя сумму притока средств, прирост индекса Мосбиржи и его капитализацию, получаем коэффициент мультипликатор роста индекса Мосбиржи от суммы дивидендов:
+1% на 14 млрд притока средств на рынок, или
приток 1 млрд руб, дает прирост индекса Мосбиржи на 0,07%

Что дальше?

Дальше еще дивиденды.

Таблица дивидендных выплат ожидаемых до конца 2022 года.
Будет начислено еще 1 010 000 000 000 (чуть больше чем триллион) руб.
Из них на реинвестиции в Акции пойдет порядка ₽ 280 млрд. Учитывая, капитализацию индекса Мосбиржи на сегодня, которая составляет ₽ 10,1 трлн., и мультипликатор роста, получаем прирост индекса Мосбиржи на 19,6% в зону 2650 пунктов с горизонтом на конец Января, так как с даты отсечки до момента зачисления на счета инвесторов проходит до 3-х недель.

Компания Отсечка Дивидендная доходность Дивиденды млрд Руб
Лензолото-ао 28.11.2022 19.66% 4.1
ГК Самолет 10.12.2022 3.15% 6.1
Черкизово 12.12.2022 5.52% 6.3
Акрон 14.12.2022 4.84% 34.6
НКХП 15.12.2022 5.91% 1.2
Фосагро 19.12.2022 4.94% 41.5
Русская Аквакультура 20.12.2022 2.53% 1.5
ЛУКОЙЛ 21.12.2022 11.52% 375.2
ЛУКОЙЛ 21.12.2022 5.49% 178.8
Куйбышевазот 29.12.2022 1.46% 1.5
Куйбышевазот-п 29.12.2022 1.46% 1.5
Газпром нефть 30.12.2022 15.07% 333.6
Магнит 31.12.2022 4.86% 24.8
Всего дивидендных выплат: 1010.7
Деньги резидентов 70% 707.5
Из них 40% будет направлено на реинвестиции: 283.0

 

 


За прошедшую неделю мы увидели достаточно устойчивую реакцию российского фондового рынка на негативные новости, коих было немало. Индексы RTS и IMOEX восстановились в зону Фибоначчи на 61,8%, от минимума после «мобилизационного» обвала. В целом находятся сейчас на средних уровнях за летний период.

Upside по индексу IMOEX до конца года оценивается на уровне +10% … +12% до сопротивления по линии МА200. При этом индекс RTS сейчас уже на уровне MA200, что может быть сигналом к девальвации курса рубля к значению в районе 65 руб/usd.

Наиболее значимым событием последних дней стало банкротство в США криптобиржи FTX. Помимо самой торговой площадки заявку на банкротство подали еще 130 связанных с ней структур. Котировки Coinbase снизились с начала года в 5 раз с $250 до $50. Банкротство FTX спровоцировано накачиванием капитала компании «воздухом» в виде активов из криптовалют, и неизбежного спутника крипто рынка – криминалом, в частности выводом средств со счетов клиентов ее руководством. Ведомости …, КоммерсантЪ ….
На этих новостях рухнули на 25% за неделю котировки Биткоина и, заодно, всего перечня криптовалют. Можно говорить о том, что «инвесторы» утратили веру в крипто «активы». Былой эйфории в отношении будущего токенов и коинов нет. Схлопывание котировок криптовалют, и вывод средств с крипто рынка пойдет на пользу традиционным инвестиционным ценностям: акциям и облигациям.

Лондонская биржа металлов не будет запрещать поставки из РФ КоммерсантЪ …. Эта новость дает основание к прогнозу о росте котировок ГМК НН и Русала, которые отстали от рынка в последние месяцы.

Новости

(!) Минфин ускоренно готовит законопроект о реформе накопительной пенсии, ИИС типа III, и передачу гражданам пенсионных накоплений, замороженных с 2014 г. Ведомости …

– Массовое сокращение персонала в высокотехнологичных компаниях говорит о завершении технологического экономического цикла. КоммерсантЪ …

– Волна DDoS-атак на российских брокеров. Источник …

Рекомендация*

Российским инвесторам со среднесрочным горизонтом удерживать текущие и наращивать позиции в акциях и ОФЗ. Список рекомендованных к покупке ценных бумаг: http://www.plan.ru/?p=29282

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Голосование по выборам в Сенат и Конгресс США состоялось вчера, но подсчеты еще продолжаются, их итоги увидим сегодня. Пока же мировые биржевые индексы в боковике.
Инвесторы надеются на политический тупик, когда президент – демократ, а депутаты (сенаторы и конгрессмены) – республиканцы.
По статистике, в подобном случае, рынок акций ждет долгосрочный тренд роста. См. https://www.reuters.com/…


После четырех месяцев роста частные инвесторы вновь начали сокращать вложения в розничные ПИФы (ОПИФы и БПИФы). Подробнее на


🎤 По-настоящему долгосрочное финансирование — только на рынке капитала. Поэтому развитие рынка капитала и долевого финансирования будет одним из приоритетов. Для этого важно расширение как спроса, так и предложения на рынке ценных бумаг.

Чтобы был спрос на российские ценные бумаги, необходимо восстановление доверия частного инвестора после тех шоков, которые рынок капитала испытал в текущем году. Поэтому нужно скорейшее принятие решения по механизмам решения проблемы замороженных активов. И с другой стороны, создать пользующиеся доверием инструменты долгосрочных вложений.

Мы поддерживаем идею введения третьего типа ИИС – который позволит делать инвестиции на горизонте 10 лет. Кроме того, важно развитие сферы доверительного управления. Требуется и повышение роли институциональных инвесторов, включая негосударственные пенсионные фонды.

Источник: https://t.me/centralbank_russia/628


– Почему так много зла и несправедливости в мире?
– Потому что зло обильно финансируется.
– Почему, в итоге, добро всегда побеждает зло?
– Потому что деньги рано или поздно заканчиваются.
(Притча)

Ключевым событием текущей недели станут выборы в американский Сенат во вторник. Идет борьба между двумя американскими партиями: Демократами и Республиканцами. Сейчас они балансируют на равных: 50/50.

Проект устранения России с мирового рынка, подрывная деятельность против России, госпереворот на Украине в 2014 году, военное обострение в 2022 года, спонсирования нацизма на Украине, изоляция России, санкционная компания, … все это рук Демократов, и лично зиц-председателя этой партии Байдена, который работает на интересы американского нефтегазового лобби.

Если Республиканцы победят в Сенате, и в Конгрессе, а через два года на выборах 2024 года, то нынешний 2022 год будет забыт нами, как кошмарный сон.

Мечтать не вредно. Представим, что следующим президентом США в 2024 году станет Илон Маск? Иначе зачем ему покупать Twitter?

А пока же, молимся за первую победу республиканцев в Сенат. Если эта победа произойдет, республиканцы, как обещали, очень скоро прекратят военное финансирование Украины. А российский рынок акций уже к концу этой недели, на ожиданиях, взлетит ракетой.

Если же победят опять Демократы …

Подробнее о политической борьбе в США Reuters …

Новости

• Илон Маск призвал американцев голосовать за республиканцев. Reuters …
• Базовый сценарий российской экономики ЦБ РФ. КоммерсантЪ …
• Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики ЦБ на 2023 год и период 2024 и 2025 годов. Скачать /Document/File/139691/… >>
• ЦБ уличил сотрудников KPMG и Evraz в инсайдерской торговле акциями «Распадской» КоммерсантЪ …
• ЦБ рекомендовал брокерам “простить” инвесторам призванным в связи с мобилизацией долги по непокрытым позициям, убыткам и процентам. CBR.ru >>
• В Октябре число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, выросло до 22,2 млн. (+470,4 тыс. человек). При этом, из них сделки совершали 2,1 млн. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями составила 79,3%, облигациями – 23,6%, на валютной секции – 26,2%, на срочном рынке – 74,5%. см. https://www.moex.com/…

Экономический сценарий в России по прогнозу ЦБ БФ.

Технический анализ

На графиках биржевых индексов в России, Азии, Европе и США мы видим оптимизм. Инвесторы, покупками, голосуют за Республиканцев.

Рекомендация*

Российским инвесторам со среднесрочным горизонтом удерживать текущие и наращивать позиции в акциях и ОФЗ. Список рекомендованных к покупке ценных бумаг: http://www.plan.ru/?p=29282

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


ЦБ рекомендовал брокерам “простить” инвесторам призванным в связи с мобилизацией долги по непокрытым позициям. CBR.ru >>


Все уже знают, что ФРС вчерашним своим решением повысила ставку на 0,75% до 4,0%. Так же знают, что председатель ФРС Джером Пауэл прокомментировал событие словами о том, что регулятор видит период повышения более длительным, а ставку более высокой, чем планировалось ранее.

Событие стало сигналом к резкому развороту тренда на Wall Street вниз. Высокий процент, помимо фундаментальной переоценки к уменьшению цен на акции, несет другую проблему: деливеридж (массовое закрытие маржинальных позиций, и открытых позиций по производным инструментам).

Однако, на российском рынке акций этих проблем нет. Цикл по ставке ЦБ РФ находится в противофазе к циклу по ставке ФРС. У нас если уже и не снижение, но не рост. Так же как практически не осталось маржинальных позиций, а обеспечение по фьючерсам и опционам повышено Московской биржей до неинтересного спекулянтам уровня.

На былые корреляции российского фондового рынка с западными не стоит рассчитывать, так как, с недавних пор, мы локальный рынок, с практически полностью блокированным перетоком внешнего капитала, как на наш рынок, так и с него. По российским акциям можно рассчитывать на большую устойчивость к коррекции, чем на западных площадках.

FOMC rate

Ключевая ставка ЦБ РФ


Резкий обвал российского фондового рынка 21 сентября на новостях о выходе Указа президента о «Частичной мобилизации», неделя за неделей выкупается. Медленно, но, верно.

Темпы восстановления снизились после пятничного решения ЦБ РФ о сохранении ключевой ставки ЦБ РФ неизменной на уровне 7,5%. Однако, распродаж это решение не вызвало.

Ситуация, которую сейчас наблюдаем в котировочных стаканах по голубым фишкам, говорит о позиционной борьбе покупателей и продавцов. Покупатели не спешат, не покупая «по рынку», а выставляя биды и терпеливо ожидая, что им «нальют в их заявку». Но желающих продать практически, нет. Открытый интерес с перевесом в пользу покупателей. Такое положение дел провоцирует «ползучий» рост котировок вверх.

Корпорации постепенно начинают «выходить из тени», публикуя отчетность. Мы видим, что финансовые показатели у целого ряда компаний не просто не ухудшились, а кратно превышают аналогичные показатели прошлого года.

Лукойл

Яркий пример этого: Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 мес 2022 года в размере 256 yруб. за акцию. Это соответствует дивидендной доходности 5,5% к текущей цене. Собрание акционеров для утверждения выплат пройдет 5 декабря. Ранее, на прошлой неделе совет директоров Лкойла рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли за 2021 г. в размере 537 руб. на акцию. Дата закрытия реестра по обоим выплатам совпадает и состоится 21 декабря 2022. Таким образом, общая сумма дивидендов составит 793 руб., а дивидендная доходность по выплатам в 2022 году составит 16,7%. При этом, у Лукойла чистая прибыль по РСБУ за девять месяцев 2022 года выросла в 2,26 раза и составила 647,93 млрд руб. Выручка увеличилась на 52,2%, до 2,33 трлн руб. КоммерсантЪ …. Таким образом, нам следует ожидать резкого роста дивидендов по итогам всего 2022 года которая достигает 30%, что станет поводом и для роста котировок в среднесрочном горизонте. Рекомендация по акциям Лукойла: покупать, держать

Газпром

Но не все акции одинаково перспективны. Газпром за в январь-октябрь 2022 года сократил добычу на 18,6%, к аналогичному периоду прошлого года. Спрос на внутреннем рынке снизился на 5,6%. Экспорт в дальнее зарубежье упал на 42,6%). Недавняя выплата рекордных дивидендов за 2011 год была «лебединой песней» госкорпорации. КоммерсантЪ … На этом фоне, так же нужно учитывать резких рост капитальных затрат Газпрома, по переориентации его экспортных коридоров.

Новости

Forbes опубликовал рейтинг самых прибыльных компании России >>
• США отложили принятие решения по потолку цен на российскую нефть на январь.
• Индия отказалась от присоединения к потолку цен на российскую нефть.
• Катар заявил, что, если Евросоюз введет потолок цен на российских газ, он откажется от поставок своего газа в Европу.
• В третьем квартале центробанки приобрели в резервы рекордный объем золота. Золото им продали биржевые фонды, из которых выходят инвесторы. КоммерсантЪ …
• Ажиотажный спрос населения на золото и инвестиционные монеты. Ведомости …

ФРС

Сегодня в среду ждем решения по процентной ставки ФРС. Ожидается ее повышение с 3.75% до 4.00%. Так же, ожидается повышение ставки ФРС еще раз в этом году в декабре до 4,5%. Ранее в четверг 27 октября ЕЦБ пошел на резкое повышение процентной ставки с 1,25% до 2,0%. Ситуация по процентным ставкам: Reuters …

Ожидания

Все больше приходит данных о том, что финансовые результаты ряда крупнейших российских компаний находятся в противофазе к их котировкам: выручка и прибыли выросли (в отдельных случаях кратно г/г), против кратного же падения их котировок. Эта аномалия является самостоятельным сигналом к покупкам.

Так же необходимо учитывать сезонность. На период октябрь – май, статистически, приходится основная част годового роста, и мы в начале этого периода.

Немаловажным фактором является рост накоплений населения при отсутствии, в нужном объеме, товаров и услуг для абсорбции избыточных средств, а именно: дорогих машин, пафосных путешествий, приемлемой по цене недвижимости, … Локальный российский фондовый рынок является одним из немногих каналов для размещения капитала.

Иностранные ценные бумаги, доступные для покупок на СПБ или через российских (или мимикрировавших под иностранные) брокеров токсичны, в силу высоких инфраструктурных рисков. Следует помнить, что сейчас в иностранных ценных бумагах, по данным ЦБ РФ, блокировано более ₽ 320 млрд. более чем 5 миллионов российских инвесторов. Перспективы их разблокировки – неопределенные, в лучшем случае через два – три года. Но не исключено, что эти активы придётся передавать по наследству внукам.

Не говоря о том, что западные финансовые рынки находятся в цикле агрессивного повышения процентных ставок, что влечет фундаментальную переоценку их в сторону снижения. И срока, когда этот цикл будет окончен не видно на горизонте.

Между тем, текущая неделя на локальном рынке, судя по всему, так и закончится в боковике. Причиной такому прогнозу являются длинные трехдневные выходные в России с 4 по 7 ноября. Сдерживают покупателей текущие геополитические риски. Возобновления оптимизма на Московской бирже можно ожидать с понедельника, если, конечно, ничего непоправимоплохого не произойдет за выходные дни.

Рекомендация*

Российским инвесторам со среднесрочным горизонтом удерживать текущие и наращивать позиции в акциях и ОФЗ. Список рекомендованных к покупке ценных бумаг: http://www.plan.ru/?p=29282

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Индексы Московкой биржи вернулись в свой среднесрочный канал и демонстрируют развитие ускоряющегося тренда роста.

Риск создает пятничное заседание российского регулятора по процентной ставке. Ждать можно любого решения: понижения, сохранения или, даже, повышения ставки, о чем в прошлый раз предупредила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Новостной фон и последние макроэкономические данные говорят о замедлении промышленного производства, что предполагает стимулирующую политику регулятора, поэтому есть все шансы увидеть снижение процента. Что, для участников рынка, будет поводом к игре на повышение. Если ставка будет сохранена на текущем уровне 7,5% это тоже будет позитивный сигнал для локального рынка, хотя, и более умеренный.

– Промпроизводство: падение в сентябре оценивается в 3,1% после 0,1% снижения в августе.

На западных биржах ситуация иная. С точностью до наоборот.
Индекс DOW уперся в сопротивление по МА200. И одновременно с этим событием ждем повышения процента. Что будет негативным сигналом для рынка акций США.

Сегодня, 27 октября заседания ЕЦБ. Прогноз на резкое повышение процентной ставки с 1,25% до 2,0%.
А на следующей неделе, 2 ноября, заседание ФРС. Прогноз на повышение ставки по доллару с 3,25% до 4,0%.

Если прогнозы реализуются, наиболее вероятным сценарием будет:
Рост курса евровалюты и доллара против корзины мировых валют.
Курс рубля, скорее всего останется в диапазоне 61 ₽/$ +/- 2 ₽.
Рынок акций в США и Европе пойдет на новую волну снижения.
Рынок акций в России продолжит тренд на восстановление.

В целом же процентная ставка самый значимый элемент влияния на рынок ценных бумаг. Даже на фоне плохих новостей котировки будут отыгрывать фундаментальный паритет, ориентируясь на безрисковую ставку. При этом, текущая доходность по ОФЗ и ожидаемым дивидендам немого выше того, что мы сейчас можем получить под ставку без риска.

Технический Upside по индексу IMOEX составляет сейчас до 20% с его целью роста в зону 2500 – 2600 пунктов с горизонтом до конца года.

Рекомендация* для российских инвесторов со среднесрочным горизонтом удерживать текущие и наращивать позиции в акциях и ОФЗ.

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Торговая неделя 17-21 октября продемонстрировала спрос на российские акции.
В котировочных стаканах покупки с бидов проходили очень туго, крупных продавцов на рынке практически нет.

Такому положению дел мы обязаны:

– Во-первых, экстремально низким уровням отдельных котировок, которые все еще ниже уровней конца прошлого года в 2-3-4-5 раз. Особенно это наглядно видно в акциях металлургов, кратно обвалившихся, при неизменных, и даже растущих, показателях выручки.

– Во-вторых, общей картине рынка. Акции перепроданы. Индексы Московской биржи находятся на уровнях своей 10-15 летней давности. Все, кто хотел продать – продали. В рынке остались те, кто хотел бы выйти из позиций но не успел и не готов фиксировать убытки. И новые покупатели, которые сформировали позиции в течение марта – октября, а их тоже не малое количество – они готовы сидеть в позициях еще долго.

– В-третьих, в преддверии заседания ЦБ РФ по процентной ставке, которое состоится в очередную пятницу 28 октября. Вероятно, мы увидим снижение процента. Основанием к этому является задача Минфина, на фоне дефицита бюджета, возобновить привлечение средств под новые выпуски ОФЗ, а боле низкая ставка удешевляет обслуживание госдолга. Так же как задача ЦБ «вытряхнуть» деньги, засевшие в банковских депозитах, чтобы стимулировать потребление и инвестиционную активность (даже не столько покупку акций, сколько оживить рынок недвижимости и покупку товаров длительного пользования).

Возобновляется рекомендация * – покупать с долгосрочными инвестиционными целями.

Среднесрочный прогноз основан на сезонной динамике рынка, и можно рассчитывать на два этапа роста:
Первый. Октябрь – начало Декабря – «Новогоднее ралли»
Второй. Вторая половина Февраля – вторая половина Апреля.

О рисках тоже нужно помнить – главные сейчас – военные. Мы видим, как успехи / неуспехи на фронте прямо коррелируют с ростом / падением индексов Московской биржи. В текущий момент имеют большое значение сентименты участников рынка.

Наиболее перспективным и безопасными к покупке* видятся следующие бумаги:

1. MTSS – МТС
2. CHMF – Северсталь
3. MAGN – ММК
4. NLMK – НЛМК
5. GMRN – ГМК
6. RUAL – Русал
7. MTLRP – Мечел прев.
8. SIBN – Газпромнефть
9. LKOH – Лукойл
10. ROSN – Роснефть
11. NVTK – Новатэк
12. MSNG – Мосэнерго
13. OGKB – ОГК-2
14. IRAO – Интер РАО
15. MGNT – Магнит
16. LENT – Лента
17. PHOR – Фосагро
18. AKRN – Акрон
19. UNAC – ОАК
20. GCHE – Черкизово
21. AGRO – РусАгро

22. ОФЗ 26225
23. ОФЗ 26233
24. ОФЗ 26235
25. ОФЗ 26236
26. ОФЗ 26240

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

– СПБ Биржа вывела из под блокировки часть иностранных ценных бумаг.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Инвестору, чтобы поддерживать надежду, в момент когда она практически угасла, в момент безысходности, нужно во что то верить: можно в проведение, а можно в теханализ. И именно сейчас в октябре теханализ нам дает такую надежу.

В текущий момент мы наблюдаем очень редкое явление. Практически такое же редкое, как прилет к Земле раз в 75 лет кометы Галлея. А именно, тестирование рублевым индексом Московской биржи iMOEX 200-периодной линии поддержки (МА200) на графике с тайсмфреймом 1 месяц.

Даже на daily графике МА200 очень сильный уровень поддержки и отрабатывает в 4-х случаях из 5-ти. На weeky таймфрейме он еще существеннее. Ну а со случаем поддержки по МА200 на monthly свечках мы сталкиваемся впервые в новейшей истории России. Хочется надеятся, что это будет непробиваемая поддержка.

В ретроспективе, индекс DOW обрел поддержку по МА200 montly во время финансового кризиса 2008 года, и к ниже МА200 montly его, относительно быстро, выкупили. Ранее такое было у него в мае-июле 1970 года, и в целом МА200 montly стала для DOW зоной консолидации с 1970 по 19982 год.

Так же, надежду на то, что российский рынок акций не уйдет существенно ниже дает состоявшаяся коррекция по Фибоначчи на 61,8% по индексу RTS, которая проходит для него в зоне 1000 пунктов.

И в целом, российские индексы откатились на свои уровни 15-летней давности. Таких же как сейчас значения индексов были в 2007 году.


Два свежих октябрьских макроэкономических отчета:
– По России от ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/…/bulletin_22-06.pdf
– Глобальный от МВФ: https://www.imf.org/… /WEO/2022/October/…


Сегодня, впервые, за последние 2,5 года состоялась очная встреча нескольких компаний-эмитентов с институциональными аналитиками и управляющими. Столь долгий перерыв понятен: одна напасть сменила другую – спецоперация коронавирус.

Условием участия было то, что каждый участник дает клятву неразглашения, и держат в секрете место проведения, названия компаний которые выступали, и, собственно, сами новости и результаты этих компанийки.

“Если же я нарушу эту мою торжественную присягу, то пусть меня постигнет суровая кара советского закона, всеобщая ненависть и презрение трудящихся”.

Этим я и рад поделиться с вами )))

Почему такая секретность? Деньги любят тишину. Боятся санкций.

Не нарушая же клятвы, скажу, что это были горнорудные компании из трех секторов: черная металлургия; цветная и редкоземельная металлургия; драгоценные металлы. Кратко резюмируя результат можно сказать, что у них все хорошо, настолько хорошо, что результаты за 9 месяцев лучше чем за аналогичный период прошлого года. Дивиденды пока не платят, но деньги аккумулируют, на всякий случай, так как рынок капитала закрыт: долги выплачивать надо, но новых займов не планируется. Сбыт не без проблем, но эти проблемы решаются, путем смены логистических маршрутов и перевозчиков, и “свопа” покупателей (перераспределения покупателей в секторе между крупными поставщиками: вы отгружаете нашим, а мы вашим).

Проблемы от запрета на технологии не носят критического характера для производства. Большая часть (но не все) западных партнеров сами идут на перестроение схемы работы, что бы не терять заказчиков. Проблемы есть с реализацией новых проектов, где приходится менять ранее выбранное оборудование на оборудование из дружественных стран, или отечественное.

На фоне кратного роста цен на углеводородные энергоносители и электроэнергию, в Европе остановлено до 30% производственных мощностей в металлургии. Такое положение дел позволяет российским копаниям, имеющим доступ к дешевой энергии, сохранять свое конкурентное преимущество, и наращивать, долю на рынке.

Статистика последних месяцев говорит о том, что меняется структура глобального разделения производства. Если ранее, на фоне, относительно, дешевых энергоносителей, энергоемкое производство (металл, удобрения генерация, …) было рентабельно везде, то теперь только в странах имеющих углеводородное сырье (нефть, уголь, газ) в достатке.

С учётом того, что котировки вышеназванных компаний просели кратно, при неизменных производственно-финансовых показателях, при первой же возможности следует ждать восстановления капитализации. А это кратный рост от текущих котировок.

Новость дня
Саудовская Аравия заинтересована в присоединении к БРИКС.
https://www.vedomosti.ru/…


В понедельник российский рынок акций открылся гэпом вниз, после того, ка в субботу произошел теракт взрыв на Крымском мосту, а в понедельник взрывы в центре Киева. Так же, не исключены другие радикальные новости по итогам Совета безопасности, которое состоится сегодня в понедельник в Москве.

Акции Газпрома открылись гэпом более 20%, осле дивидендной отсечки.

Технический анализ

Индексы RTS и IMOEX Московской биржи провалились ниже линий поддержки, демонстрируя обратную корреляцию с интенсивностью взрывов в Росси и на Украине.

Прогнозы и рекомендации *

На фоне обострения военных действий – рекомендуется выжидательная тактика в отношении акций. Текущий позиции удерживать, – новые позиции не брать. Прогнозы на основании экономических новостей в условиях войны бесполезны.
Для покупок безопасным активом видятся краткосрочное и среднесрочные выпуски ОФЗ.

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Вчера мы увидели санкции Евросоюза в ответ на присоединение восточно-украинских территорий к России.
Рестрикций против НКЦ, чего российские инвесторы особенно боялись, не было. Иначе Московской бирже пришлось бы свернуть торговлю Евро.
8-й пакет санкций: Источник …
Но мы увидели персональные санкции против Газманова, Расторгуева и Юты – за них особенно обидно. Похоже, что фантазия, чем еще можно навредить России, у европейских политиков заканчивается.

Другой новостью стала неожиданная позиция ОПЕК+ по сокращению добычи нефти на 2 млн баррелей в день, что поддержало биржевые котировки нефти.

Видится, что в основу прогноза по российскому рынку акций сейчас нужно брать сентименты участников рынка. А общие настроения, похоже, таковы, что лучше все вывести в наличные, чтобы деньги были под рукой, если что. Основным фактором такого поведения стала мобилизация, от которой инвесторам бронь не дается.

Так же, отсутствие успехов на фронте в последние недели, формирует экономические упаднические настроения в обществе в целом.

Ожидания того, что на фоне снижения процентной ставки по банковским депозитам население понесет деньги на биржу, пока реализуется в очень несущественном объеме. Работает старое правило – инвесторы покупают прошлую доходность. А прошлая доходность с начала года, например, по акциям Газпрома: -38%, а акциям Сбербанка: -64% …

Других групп покупателей, кроме внутренних частных инвесторов пока не видно:
– выкуп российских акций Фондом национального благосостояния на 1 трл. руб. О чем поспешно, еще 26 февраля 2022 года, распорядился Мишустин, может быть отменен на фоне дефицита бюджета. Источник … ;
– иностранных инвесторов нет и не ожидается;
– программы buyback на фоне обвального падения продаж и неопределенной перспективы их восстановления маловероятны;
– …

Прогнозы и рекомендации *

Индексы IMOEX и RTS остаются в нисходящем канале. Вновь приближаются к нижней границе канала. Есть высокая вероятность на пробитие вниз, и выход индексов новые, более низкие ценовые эшелоны.

По акциям рекомендуется выжидательная тактика.
Для покупок безопасным активом видятся краткосрочное и среднесрочные выпуски ОФЗ.

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.
Индекс Dow Jones.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


На прошлой неделе обвальное падение на Московской бирже прекратилось, индексы консолидируются, но о развороте тренда к росту говорить пока рано.

Собрание акционеров «Газпрома» утвердило выплату промежуточных дивидендов в размере 51,03 руб. на акцию КоммерсантЪ … Однако, это не смогло поддержать котировки на фоне новостей о том, что налоги для «Газпрома» вырастут на 600 млрд руб. в год КоммерсантЪ … Экономический эффект от удержания акций Газпрома, с целью получения дивидендов – неочевиден, так как доход по дивидендам будет нивелироваться убытком от дивидендного гэпа после отсечки. А после отсечки, наиболее вероятным сценарием, видится тренд на снижение котировок газового монополиста. К такому выводу приводит прогноз его денежных потоков, когда ожидается снижение выручки от экспорта в Европу, при росте налоговой нагрузки и расходов на строительство трубопроводной инфраструктуры на Восток, а также заводов и терминалов для экспорта сжиженного газа.

Газпром не одинок со своими проблемами. Проблемы экспорта в Европу имеют сейчас компании всех отраслей: металлургическая, угольная, минеральных удобрений, и т.д. Проблема российского экспорта усугубляется спадом в глобальной экономике, и на фоне этого, падением спроса на промышленные товары и сырье.

Новости

ЦБ готовится к регулированию валютообменного курса? Источник …

Сентименты

Настроения глобальных инвесторов оцениваются, как умеренно пессимистичные.
На западных фондовых рынках идет делеверидж после повышения процентной ставки в сентябре ФРС, ЕЦБ и банком Англии. Ставки в США, Еврозоне и Британии сейчас 3,25%, 1,25% и 2,25%, соответственно, что существенно ниже инфляции по ним 8,3%, 10,0% и 9,9%. Такое положение дел дает основание считать, что цикл повышения процента находится только в самом начале.

Настроения российских инвесторов не лучше, на фоне высоких геополитических рисков для нашей страны. Падение индекса потребительских настроений в сентябре вновь снизилось Источник … Ожидания худшего заставляет население больше тратить и откладывать Источник …, чем инвестировать. И более того, выводить деньги с биржи на потребление. Рост же инвестиций и приток денег на бирже происходит наоборот, на фоне роста благосостояния и оптимизма.

В целом, глобальный рост инфляции приводит к тому, что доля денег в экономике идущих на потребление увеличивается, а на инвестиции сокращается.

Прогнозы и рекомендации *

По акциям рекомендуется выжидательная тактика.
Для покупок безопасным активом видятся краткосрочное и среднесрочные выпуски ОФЗ.

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индексы РТС и ММВБ.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.