RSS статьиИзменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 971.95 (-3.0%)
Индекс MocБиржи: 2261.58 (+0.6%)
Индекс гособлигаций RGBI: 129.62 (-0.3%)
Курс доллара к рублю: 73.39 (+4.0%)
Нефть марки Brent: 86.54 (+8.5%)
Индекс DOW JONES: 33894.50 (-0.2%)
DAX: 15368.75 (-0.7%)
Самым ожидаемым и значимым событием прошедшей недели стало решение ЦБ РФ по ключевой ставке.
Ставка была сохранена на прежнем уровне 7,5%. Однако. Регулятор предупредил, что возможно понадобиться ее повышение. Вероятность такого негативного сценария стала поводом к коррекции по долговым инструментам. Котировки «дальних» выпусков ОФЗ снизились, дисконт увеличился до 20%-28%, а их доходность выросла до 10,5%.
Дни в ожиданиях пятничного решения ЦБ, стали причиной боковика. Рублевый индекс Московской биржи IMOEX за неделю изменился на несущественные +0,6%.
Снижение курса рубля по итогам недели отражает, в большей степени, геополитические риски, чем экономические. Странно наблюдать снижение курса рубля на 4%, при росте нефти на 8,5%.
На 21 февраля 2023 назначена дата президентского послания Совету Федераций. Примечательно, что это годовщина, как 21 февраля 2022 года В.В. Путин обратился к гражданам России со своей исторической речью о начале СВО. См. Источник …
Учитывая, что Президент России не раз заставал врасплох окружающих своими неожиданными решениями, и в этот раз, большинство участников рынка предпочитают воздерживаться от покупок, и даже наоборот, выходят из позиций в российских ценных бумагах.
UPD. Следом. 22 февраля утром пройдет плановое заседание Госдумы, и во второй половине дня внеплановое заседание Совета федераций.
UPD. 22 февраля Россия инициировала заседание совета безопасности ООН по взрывам газопровода Северный поток, в котором обвиняется США.
Особенность и риски момента усугубляются тем, что на 24 февраля назначено Заседание Совбеза ООН по Украине. См. Источник …
И в эти же дни 24 февраля Евросоюз и США планируют опубликовать 10-й пакет антироссийских санкций. См. Источник …
И все это на фоне 4-х дневных выходных с 23 по 26 февраля, в связи с Днем Советской Армии и Военно-морского флота.
В общем, у инвесторов есть неделя чтобы морально подготовится к дням насыщенным событиями, и непредсказуемой реакции рынков после праздников.
Инвесторам
С практической точки зрения, на две ближайшие недели: наиболее рациональной тактикой для инвесторов видится: закрытие маржинальных позиций, закрытие позиций в производных инструментах (тем более на бирже перед четырехдневным перерывом в торгах поднимут ГО до неприемлемого большого уровня), аккумуляция на брокерских счетах какой-то части кэша.
Со среднесрочным инвестиционным горизонтом обратить внимание на покупки акции госкомпаний, входящих в индекс MOEX SCI … В индекс с 01 января 2023 года входят акции (только обыкновенные): Сбербанк России, Газпром, Роснефть, Газпром нефть, Татнефть, АЛРОСА, Интер РАО, Банк ВТБ, РусГидро, Ростелеком, ФСК ЕЭС, Транснефть, ОАК, Аэрофлот, НМТП.
С долгосрочными инвестиционными целями остается рекомендация* сохранять и наращивать позиции в дивидендных акциях. Список см. Plan.ru …
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Комментариев: 16
на “Через 7 дней нас ждет неделя насыщенная событиями”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Вывод- покупать доллар (Si) на все плечи. Закрыть в прибыль или безубыток после 24 февраля.
>> Yury
>> Вывод- покупать доллар (Si) на все плечи. Закрыть в прибыль или безубыток после 24 февраля.
Такую позицию по Si с вероятностью 90% закроют по маржин-коллу, сначала подняв ГО, а потом на волатильности.
Коровина расспросите, он знает как это происходит ))
Дмитрий,к этому времени бакс уже будет за 80 высоковероятно, и маржин кол будет у шортящих его, а не покупаюших))
Yury,когда бакс был на 100,то тогда тоже было как бы очевидно, после воровства наших 300 ярдов,что ниже он не пойдет.Но он пошел и сложился вдвое.Думаю сейчас такая же очевидность.Нам просто некуда тратить эти фантики.Поэтому коль народ ждет 80 и выше,то ЦБ просто обязан стряхнуть лонгистов.Вопрос только как глубоко ЦБ намерен стряхивать.Думаю красная цена баксу 75.Практически у цели.Но он же не может толкаться на месте.Значит нельзя исключать,что его сводят в коридор 60-65.
ЦБ просто обязан стряхнуть лонгистов.
—–
Какие же инструменты имеются в распоряжении ЦБ, чтобы активно двигать USDRUB?
У ЦБ есть нехилый инструмент.Называется -власть над банками.Куда скажет,туда спекули и погонят.
Странно, что он не сумел им воспользоваться прошлым летом, когда правительство и сам ЦБ просто заклинали рынок торговать доллар по 70, а не по 55.
Полюс валят против роста золота. Пользуйтесь! Зачем нужен этот госсектор, у которого на обозримый период одна задача – перевести все деньги в госбюджет?
Rob, мне кажется летом ЦБ не давил на рубль, т.к. он всем был нужен дорогим, в т.ч. и для психологического эффекта – дескать, смотрите, жить стало веселее. Ну и импортерам, а вслед за ними и населению, чуть легче было. Конечно, какой-то умозрительный коридор в голове у цбэшков был, особенно нижняя граница от которой он и отскочил тогда
А тут – начало года, дефицит бюджета, добровольные взносы, инфошум разного толка, ну как не порасти?
Vermont
летом ЦБ не давил на рубль, т.к. он всем был нужен дорогим, в т.ч. и для психологического эффекта – дескать, смотрите, жить стало веселее. Ну и импортерам, а вслед за ними и населению, чуть легче было.
—–
Всё совсем наоборот. Ты, видимо, подзабыл уже, как, начиная с мая, то ЦБ, то Минфин голосили, что рубль переукреплён, нужно возвращаться к уровню 70, иначе у нас проблемы с экспортом и наполнением бюджета. Даже в мае придумали валютные интервенции в юане, на чём на пару дней таки выдернули доллар выше 65, но там он не удержался.
Облегчить жизнь импортёрам – такой задачи не было. Импорт встал не из-за валютного курса, и в целом курс был и есть – не способствовать импорту, если только это не окологосударственный импорт для ВПК или критических производств. Зато была задача облегчить сбыт экспортёрам, поскольку рублёвые издержки внутри страны сильно выросли, а цена продажи упала чуть не вдвое из-за валютного курса. А нет продаж или прибыли при продажах – нет пошлин, налогов, нет эффекта мультипликатора по цепочке отраслей. Это можно увидеть в помесячных данных по экспорту угля, металлов и т.п.
А психологический эффект по ТВ создадут из чего угодно, для этого динамика валютного курса может быть абсолютно любой. Просто доллар падал, поэтому вопили, что доллар стал никому не нужен (наш хозяин блога тоже поучаствовал в этих ритуальных песнях минимум дважды).
Мне кажется, что в лавине новостей и в общей тревоге нам тяжело сохранять долгосрочную ясность событий. Слищком уж быстро одно сменяется другим, как в адском калейдоскопе. Но вот историю с попыткой заклинаниями поднять курс доллара летом я помню очень хорошо. Здесь на форуме мы это обсуждали много раз по ходу событий.
Vermont, 14.02.2023 в 12:57.
А тут – начало года, дефицит бюджета, добровольные взносы, инфошум разного толка, ну как не порасти?
—–
Утверждаю, что рост доллара начался, как только в середине декабря стало ясно, что затея с потолком цены на нефть вполне работает, не вызывает никакого отклика на мировом рынке, зато очень явственно влияет на объёмы отгрузки и цену нефти из России. Он бы вроде и закончился, тот импульс, но вовремя подоспели, во-первых, статистика бюджета за январь, во-вторых, дата включения потолка цен на нефтепродукты, и в довершение картины – бодрый Новак, который добровольно снижает добычу в марте.
Тут, кстати, возникает вопрос: какой теперь базис нахождения России в ОПЕК+, если Россия стала объектом в системе распределения квот на добычу? О чём с ней можно договариваться? Нефтяные шейхи не дураки в стратегических переговорах, они эту тему, я уверен, чувствовали ещё с 4кв 2022. Посмотрим, когда начнут разыгрывать.
Я не знаю, о каком возврате к уровням 60 тут коллеги рассуждают. В бюджете гигантская дыра. Из всех вариантов её покрытия пока, помимо фантазий, внятно прозвучало лишь: это цифры нереальные, поскольку в январе ускоренно проводилось финансирование годовых программ. Далее по ходу года расходы будут меньше, дефицит подсократится. Так или нет, не знаю, но все прочие предложения по поддержке бюджета были из двух родов: наивные или идиотские.
Если предположить худшее, что проблемы с бюджетом сами себя не исправят, то вариантов покрытия дефицита не так много. Накидаю:
1. Займ. Извне нам запрещено, а ёмкость внутреннего займа вполне конечная величина, не считая п.2
2. Эмиссия. И вот её как раз будут маскировать под внутренний займ. Минфин выпускает ОФЗ, которые покупает ЦБ или пул назначенных банков, потом репует их в ЦБ под напечатанный свеженький кэш.
3. Девальвация. Помимо следствия п.2, может быть каким-то образом проведена, дабы увеличить валютную выручку и все доходы госбюджета, зависящие от курса.
4. Сокращение расходов. Ну, это даже обсуждать смешно. Все понимают, что за расходы продырявили государственную казну, и их-то сокращать никто не намерен. Пожалуй, можно сократить инвестиционные, социальные и т.п. То есть, выкинуть на помойку планы развития, спустить в унитаз социалку, восстановление инфраструктуры и т.п. Каждое такое решение даст короткую передышку, но увеличит проблему уже в ближайшем будущем. И такой эффект воронки будет наблюдаться до самого конца.
Это вот соображения против рубля. А какие соображения против доллара в этой валютной паре? Ну, я, вот, видел два. Что лонгисты накупили доллар, а значит, ЦБ обязательно их накуканит. И более стратегический, что пипец вашей Омериге, а ея доллар есть просто резаная бумага.
Выбирайте, на чьей вы стороне, как говорится :))))
Rob, голосить- то они голосили, но я думаю, что это были лишь несвойственные ЦБ РФ аудио- интервенции. Программы импортозамещения, если вообще и будут в промышленности, то явно быстро не заработают, а комплектующие и продовольствие нужны здесь и сейчас, так что, имхо, ЦБ по крайней мере активно не вмешивался в сложившийся рыночный процесс. Посмотрим. Мне доллар по 55 нравится больше, чем по 75, ибо рождает чувство какой-то стабильности ( наверное ложное)))
Они потому и были несвойственные и аудио, поскольку ЦБ попал под санкции и потерял возможность проводить рыночные интервенции. Он и не вмешивался, поскольку был и остаётся отрезан от рынка.
Про комплектующие и продовольствие повторюсь: поставка (точнее, недопоставка) комплектующих, оборудования, всяких нужных товаров была таковой уж никак не под влиянием неблагоприятного обменного курса. Были другие ограничители, нерыночного характера. Отсюда и переукреплёж рубля. Валюта от экспорта сырья приходит, причём до середины года в рекордных объёмах, а купить на неё ничего нельзя, потому что не продают или не доставляют.
СОВОКУПНЫЙ БЮДЖЕТНЫЙ ЭФФЕКТ ОТ ВВЕДЕНИЯ ДИСКОНТА К ЦЕНЕ URALS В НЕФТЯНОМ НАЛОГООБЛОЖЕНИИ В 2023Г СОСТАВИТ ОКОЛО 600 МЛРД РУБЛЕЙ – ЗАММИНИСТРА ФИНАНСОВ
—–
Переводим на русский.
0,6 трлн дефицита госбюджета покроют нефтяники за счёт увеличения базы по расчёту как минимум экспортной пошлины (НДПИ вроде не меняется). Что там у самих нефтяников с финансовым результатом их деятельности, учитывая реальную цену продажи Юралз порядка $40/barr и большое количество выработанных месторождений с высокой себестоимостью, никого не волнует. Не маленькие, разберётесь. Вон, у вас в 1 кв 2022 рекордная прибыль была, там и поищите. Не удивлюсь, если для нефтяников перестанет быть рентабельной часть добычи – тогда увидим сокращения над новаковскими полмиллиарда б/с.