RSS статьиОчередной день мы наблюдаем, как нефть обновляет минимумы, а рубль максимумы. Индекс РТС, рассчитываемый долларах, вновь обновил сегодня свои, почти шестилетние, минимумы. Ситуация на российском финансовом рынке развивается по негативному сценарию.
Ожидания
• Текущую ситуацию можно охарактеризовать, как спекулятивная игра на повышение, на фоне “отскочивших” вверх цен на нефть.
• Отмечу ряд позитивных макроэкономических новостей, которые были в газетах сегодня (см. ниже).
• Насколько долго продлится оптимизм, сказать сложно. В первую очередь он будет зависеть от цен на нефть. А по нефти ситуация противоречивая.
• В целом же, текущая коррекция на российском рынке акций является хорошей возможностью, что бы покупать со среднесрочными и долгосрочными инвестиционными целями.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции Уралкалий, Аптеки 36.6, Сургутнефтегаз пр., Яндекс, Московская биржа, Фармстандарт, Интер РАО EC, Мосэнерго, МТС, АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ.
• С Инвестиционными целями: покупать “дальние” ОФЗ.
За свою жизнь человек, по статистике, проходит через два финансовых кризиса, и одну депрессию.
Не имеет смысла пересказывать все новости, которые пишут сейчас по нефтяному рынку. Все, что происходит в секторе можно обобщить одним словом, к сожалению, нецензурным. Поэтому я его не буду его здесь проводить.
Многие в страхе. Некоторые в панике. Дискомфорт обусловлен ожидаемым изменениями, которые неизбежны из-за краха сырьевых рынков. Уже ясно, что привычный десятилетиями уклад жизни придется скоро изменить, при том во многих направлениях: в технологиях, в бизнесе, в быту. Изменения коснутся и финансовых рынков.
В текущей момент, видятся множественные параллели с началом мировой депрессии в 1929 году. Мировая экономика столкнулась с острейшим кризисом перепроизводства. Спровоцировали перепроизводство дешевые деньги ФРС и ЕЦБ. И если в 1929 году был кризис перепроизводства в промышленности, главным образом автомобильной, то сейчас перепроизводство носит более радикальные формы – оно произошло в еще более капиталоёмком сегменте экономики, чем машиностроение, – в добывающем секторе. Нулевые процентные ставки на заемный капитал, которые мы наблюдаем уже почти 8 лет, спровоцировали бум добычи: металла, нефти, других полезных ископаемых. Усугубляет ситуацию то, что технологические циклы в добыче более длительные и инерционные, чем в машиностроении, где можно рубильником сразу остановить конвейер. Поэтому, не исключено, что в этот раз, период экономической депрессии будет более длительным и болезненным, а выход из нее более долгим, чем это было в первой половине 20 века.
Будем надеяться на лучшее, но готовиться к худшему.
Индекс ММВБ: 1622,43 (+0,87%)
Индекс РТС: 646,90 (-0,93%)
В течение дня мы наблюдали попытки спекулятивной игры на повышение. Не более того.
То что сегодня выходной на Wall-Street, было стабилизирующим фактором для рынка.
График нефтяных цен не имеет дна. Сегодня мы в очередной раз увидели это. Очередная волна роста курса доллара к рублю – вопрос лишь времени.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Текущие настроения на рынке смешанные. Новости последних дней не внушают оптимизм. Однако, сильное падение на всех мировых рынках создает предпосылки для спекулятивной игры на “отскок”.
• Определенно можно сказать только о том, что рынок входит в зону высокой “турбулентности” (волатильности), и предсказывать его краткосрочную динамику в ближайшее время будет сложно.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции Уралкалий, Аптеки 36.6, Сургутнефтегаз пр., Яндекс, Московская биржа, Фармстандарт, Интер РАО EC, Мосэнерго, МТС, АвтоВАЗ, Соллерс, КАМАЗ.
• С Инвестиционными целями: покупать “дальние” ОФЗ.
В пятницу: Индекс ММВБ: 1608,36 (-4,31%), Индекс РТС: 652,98 (-5,77%)
В пятницу мы увидели панические продажи акций на российском фондовом рынке, впрочем, как и на большинстве других развивающихся площадок.
Говорить о каких-то рациональных мотивах сейчас неуместно. Инвесторы под властью эмоций – паники.
Единственное, что может оправдывать продажи, это низкая цена на нефть. Однако, столь низкую цену на нефть оправдать нельзя. Аномалия не может продолжаться долго.
Тем, кто к текущему моменту сохранил ясный ум и наличные на счете, я бы рекомендовал начать формировать инвестиционный портфель с горизонтом 1-2-3 года и далее. Думаю, он способен принести хорошую прибыль. Множество российских ценных бумаг, за которыми стоит рентабельный бизнес, сейчас неприлично дёшевы.
Замечу, что кроме акций, вновь неожиданно дешевы и инструменты с фиксированной доходностью: ОФЗ.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• Нефть, которая в пятницу возобновила падение, и обновила не-сочтешь-с-какого-года-минимумы, “убила” российский рынок акций.
• Однако. Видится, что “пар выпущен”, и текущие уровни являются хорошим моментом для того, что бы формировать инвестиционные портфели со среднесрочными инвестиционными целями.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции ритейлеров: X5, Дикси Групп, М-Видео, на фоне хороших финансовых показателей; металлургов: ММК и ТМК; электроэнергетического сектора: ИнтерРАО, РусГидро, Мосэнерго; локальных автозаводов: АвтоВаз, Соллерс, Камаз; фармация: Аптечная сеть 36,5, Протек.
• С Инвестиционными целями: покупать “дальние” ОФЗ.
На сегодняшний день, в США нефть стоит дешевле минеральной воды, а литр бензина стоит так же как и литр Кока-Колы.
Нормально и это? На долго ли? Вряд ли.
В Великобритании эта разница еще радикальнее.
Еще за час до окончания торгов на Московской бирже можно было надеяться на то, что рост получит развитие. Однако, вышедшие данные о росте складских запасов сырой нефти в США, обвалили на моментально (на 4% за 5 минут) цены на нефть до новых минимумов, невиданных аж с 1991 года. Сорт Брент стоит сейчас ровно $30 за баррель.
Приходится констатировать факт, что события на сырьевых, валютных и фондовых рынках развиваются по негативному сценарию.
Завтра следует ждать обновление курса доллара к рублю, и новую волну падения котировок акций на ММВБ.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Индекс ММВБ: 1690,30 (+0,46%)
Индекс РТС: 695,32 (-0,54%)
Худшим опасениям о биржевой панике не суждено было сбыться. По крайней мере, не сегодня.
Индекс РТС нащупал поддержку на уровне исторического минимума последних двух лет в районе 700 пунктов, и нарисовал по итогам дня свечную формацию Доджи, часто разворотную. А индекс ММВБ удержался на важной технической поддержке по Moving Average (200) – среднегодовом уровне.
Российский фондовый рынок, день за днем, демонстрирует все большую устойчивость к снижению цен на нефть. Похоже, уже не принципиально, насколько низкие цены: $50, $40 или $30 долларов за баррель.
При этом, график нефти Брент сформировал разворотную формацию на уровне $30,5: На часовом таймфрейме двойное тестирование уровня поддержки, на фоне бычьей дивергенции по осциллятору RSI; А на дневном графике длинноногая Доджи. Помолимся, чтобы этот очередной уровень устоял.
Сложились сигналы к техническому отскоку вверх.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Ожидания
• На фоне ускорившегося падения цен на нефть, достигших 12-летнего минимума, российский рубль тестирует минимумы по курсу к доллару.
• Пока не видно сигналов, которые могли бы вернуть инвесторам оптимизм в отношении рубля и российского рынка акций.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции ритейлеров: X5, Дикси Групп, М-Видео, на фоне хороших финансовых показателей; металлургов: ММК и ТМК; электроэнергетического сектора: ИнтерРАО, РусГидро, Мосэнерго; локальных автозаводов: АвтоВаз, Соллерс, Камаз; фармация: Аптечная сеть 36,5, Протек.
• С Инвестиционными целями: покупать “дальние” ОФЗ.
Индекс ММВБ: 1682,54 (-3,78%)
Индекс РТС: 699,13 (-5,12%)
По итогам дня, индекс РТС обновил годовой минимум, и упал ниже 700 пунктов.
Индекс ММВБ продавил поддержку по МА200, в районе 1700.
Курс рубля, похоже, пошел штурмовать уровни в районе 80-85 руб. за доллар. При обвале нефти на 16,5% за две последние недели, для рубля это очень вероятный сценарий.
На западных биржах ситуация не лучше. Вторую неделю на Wall-Street безоткатные распродажи.
Уже давно нет никаких внутренних макроэкономических новостей, которые могли бы поднять настроение инвесторам.
Складываются все предпосылки к началу глобальной биржевой паники.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
• Данные о добыче нефти, по российским нефтяным компаниям в 2015 году: лидером стала Башнефть (+11,9%), далее Татнефть (+2,7%), Газпром нефть (+2,1%), Сургутнефтегаз (+0,3%), Роснефть (-0,9%) Лукойл (-1,1%), Славнефть (-4,4%). vedomosti.ru
• Крупнейшая в мире нефтедобывающая компания – государственная Saudi Aramco планирует провести IPO. vedomosti.ru
• Работа по проекту Южный поток в ближайшие несколько недель будет восстановлена. tass.ru
Биржевые индексы в США, так же как и в Европе в первую неделю года обвалились на 5% … 7%.
Катализатором негативных настроений трейдеров стал Китай, где ЦБ начал агрессивную политику на девальвацию юаня, чтобы стимулировать падение экспорта. Это дестабилизировало фондовый рынок Китая. На Шанхайской бирже, за прошедшую неделю дважды останавливались до конца дня торги, после падений индексов внутри дня на 7%. Отрицательной динамикой охвачены все ключевые “голубые фишки”, связанные с производством автомобилей, недвижимостью, сырьевым сектором и телекоммуникациями.
В четверг впервые с 2003 года котировки фьючерсов нефти Brent и американской WTI в ходе торгов падали ниже 33 долларов за баррель. Поводом стали проблемы экономики Китая и рекордные запасы топлива в США, при том, что рынок нефти уже давно затоварен. За полтора года нефть подешевела на 70%.
Всемирный банк ухудшил прогнозы роста мировой экономики на этот год (с 3,3% до 2,9%) из-за Китая и развивающихся стран, которые были главным драйвером увеличения спроса на нефть.
Рекомендации.
• Трейдерам и инвесторам рекомендуется выжидательная тактика. При этом, стоит обратить внимание, что индекс ММВБ опустился в зону поддержки по МА200, а индекс РТС на многолетних минимумах в районе 700 пунктов, где не единожды был разворот.
Графики рынка: http://www.plan.ru/quote/webquote.htm
ПО данным Sberbank CIB, произошло более чем 4-х кратное падение внутридневных оборотов на российском рынке акций, за последние 5 лет, номинированное в долларах США, с 6,5 млрд USD в день, до 1,5 млрд USD в день. При том, что девальвация рубля, за этот же период, произошла в 2,5 раза с 30,5 до 75,0 руб за доллар. Т.е. мы можем говорить о примерно двукратном падении реальных биржевых оборотов на российском рынке за последние 5 лет.
Представляю юбилейную десятую традиционную ежегодную подборку инвестиционных стратегий – на 2016 год, по рыку капитала, энергии, товарам, недвижимости, и т.п.
Год за годом аналитический охват российского рынка акций уменьшается. Это отражает три тенденции: во-первых, снижение инвестиционного интереса к России, со стороны внешних инвесторов, из-за финансовых санкций и политических рисков; во-вторых, снижение числа внутренних частных инвесторов – людей у которых есть деньги на инвестиции, становится все меньше и меньше; в-третьих, изменятся бизнес модель брокерского бизнеса – все больше число профучастников пытаются ограничить доступ инвесторов к аналитической информации, являющейся основой для принятия самостоятельных решений, предпочитая продавать конечным клиентам высоко маржинальные оболоченные продукты (паи, ноты, консультационное сопровождение, …)
Архив стратегий: 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007.
Если у Вас есть аналитически прогнозы, не представленные в этой подборке, дайте на них ссылку в комментариях, или вышлите мне на почту: blog01@plan.ru и они будут опубликованы. Большое спасибо всем, кто поддержит наполнение этой подборки!
Стратегии на русском языке
Sberbank CIB: Прогноз на 2016 год: жизнь в новой реальности.
Промсвязьбанк: Стратегия по рынку акций на 2016г.
Газпромбанк: Стратегия-2016. Зыбкий мост к росту.
БКС: Рецессия или нет – заработать можно.
Уралсиб: Российская экономика вернется к росту в 2017 г.
IEA: World Energy Outlook 2015 (рус)
ОТКРЫТИЕ брокер: Стратегия. После доллара. (New)
SaxoBank: Шокирующие предсказания на 2016 год. (New)
Велес Капитал: 2016 пробуждение силы. (New)
UBS: Year Ahead 2016. (New)
Развивающиеся рынки
SEB: Eastern European Economic Research – Oct 2015
Mark Mobius: Investment Adventures in Emerging Markets
Societe-Generale: EM 2016 – Deeper into the vortex
Глобальная экономика
IMF: World Economic Outlook Okt-2015
LPL Financial: Outlook 2016 – Embrace The Routine
Bank of America Merrill Lynch: Capital Market Outlook
Citi: Investment Strategy Insights
UBS: Economic and market developments in perspective
Vanguard: Economic and Investment Outlook 2016
Eurasia Group: Top Risks 2016. (New)
Отраслевые обзоры
EIA: Annual Energy Outlook 2015 to 2040
EIA: Short Term Energy Outlook dek 2015
J.P.Morgan – Energy Outlook 2015
NGSA: Natural Gas Winter Outlook 2015-2016
EC: Outlook for EU Agriculture markets 2015-16
OECD-FAO: Agricultural Outlook 2015-2024
WSA: World Steel Outlook 2015-2016
Deloitte: Global life sciences outlook
EY: Trends in real estate private equity
PWC: 2015-16 Outlook for the Retail and Consumer Products Sector in Asia
Поддержите сайт Plan.ru!
Порекомендуйте друзьям эту страницу в социальных сетях и форумах!
Индекс ММВБ: 1734,56 (-1,52%)
Индекс РТС: 749,28 (-1,03%)
Российский рынок акций провел первые торги в 2016 году очень достойно, с результатом -1% по индексу РТС …
… если учесть, что торги в Китае были вообще остановлены, после того, как индекс в Шанхае достиг отметки -6,86%, а в Шенжене -7,99%, …
… немецкий индекс DAX закончил понедельник -4,43%, …
… а в США гэп вниз на открытии уже более 2% (DOW: -2,46%).
Начало цепной реакции было спровоцировано новостями о разрыве дипломатических отношений двух крупнейших ближневосточных стран: Саудовской Аравии и Ирана, что вызвало скачек цен на нефть 4%. А в дальнейшем вышли самые слабые за полтора года данные по расходам в производственном секторе и секторе жилищного строительства в США.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Итак, 2015-й год завершен, и мы можем подвести итоги:
На первом месте по доходности оказались инвестиции в Доллар США: +29,5%
На втором месте рублевый индекс ММВБ: +26,1%
Индекс РТС, номинируемый в долларах, показал результат: -4,3%
Нефть в аутсайдерах, с результатом по марке Брент: -35,0%
Результат не такой уж и плохой, как можно было бы ожидать. С учетом выплаченных дивидендов, портфельные инвестиции на российском рынке акций, показали в 2015 году доходность, практически идентичную доходности по стратегии “Купи и держи доллар” ))
Коэффициенты корреляции
Нефт vs Индекс РТС: 0.814
Нефт vs Индекс ММВБ: -0.228
Нефт vs Курс рубля: -0.850
Индекс ММВБ vs Курс рубля: 0.383
Индекс РТС vs Курс рубля: -0.852
Показательно, то курс рубля, по итогам 2015 года, продемонстрировал коэффициент обратной корреляции к ценам на нефть на уровне 85% (!) Это наглядно демонстрирует зависимость российской экономики от экспорта нефти. Так же, как демонстрирует возможности ЦБ РФ, по контролю за ситуацией на внутреннем валютном рынке. Большее, на что можно надеяться, это сглаживание скачков.
Вряд ли эта зависимость радикально изменится в 2016 году. Единственным доступным регулятору методом сдерживания курса рубля, при падении цен на нефть, остается, пожалуй, молитва.
Поздравляю всех c Новым Годом!
Отдельное спасибо тем, кто остается с сайтом уже много лет, и поддерживает его своими комментариями!
Желаю всем здоровья! Так как здоровье ведет к долголетию, и увеличивает инвестиционные горизонты!
С уважением к читателям сайта Plan.ru, Дмитрий Сухов
Ожидания
• В пятницу большинство крупнейших мировых финансовых площадок были закрыты в связи с празднованием католического Рождества. Сегодня продолжают отдыхать в Великобритании и Канаде.
• На российском рынке акций ожидается минимальная активность, что традиционно в последние дни перед Новым Годом.
• Рыночные сигналы слабые, сбалансированные, нейтральные.
Рекомендации
• Дейтрейдерам / спекулянтам: вне рынка.
• Позиционно: Покупать акции ритейлеров: X5, Дикси Групп, М-Видео, на фоне хороших финансовых показателей; металлургов: ММК и ТМК; электроэнергетического сектора: ИнтерРАО, РусГидро, Мосэнерго; локальных автозаводов: АвтоВаз, Соллерс, Камаз; фармация: Аптечная сеть 36,5, Протек.
• С Инвестиционными целями: покупать “дальние” ОФЗ.
Последние комментарии
“Все конечно ужасно, кроме того, что вот и все ребята 22 июля рассыпается та кармическая комбинация, про которую я почти год …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Да пустое это всё, все эти пункты. Вот прямо в очерёдности: 1. А какая ожидается динамика доходности ОФЗ, если официально на …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“> то наиболее вероятным ближайшим событием июль-август будет частичная заморозка вкладов в банках заморозка вкладов чтобы что? ”
— Sabaton — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Именно Чудо :-) Июльское :-)) Потом все будут говорить, что было понятно что это было дно А я не устаю повторять Слушайте звёзды ”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“"Может правительство окончательно перешло на вертолетную модель пополнения бюджета" Если принять во внимание: 1. Доходности ОФЗ по всей кривой за месяц снизили …”
— VS — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“В сравнении с тем, как после гэпа торговался ВТБ, в Сбере выкуп весьма вялый. Да и вообще пока выглядит, что …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Нет,это не 3600,а чуть за 3300.Но гэп то рьяно кинулись закрывать.Хотя должны скоро сделать передышку.чтобы побольше шорта набилось на нижних …”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Во разогналась у тебя фантазия! Сбер подкинуть к 400 :))))) Это сродни индексу по 3600, а потом 5000, которые тут …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Уже июль,а рубль так и держат наверху.Может правительство окончательно перешло на вертолетную модель пополнения бюджета,а нам и не сказали? ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“В таком раскладе должны закрыть див гэпы.Да могут и перехай года сделать.Для этого надо сбер подкинуть к 400.Ну а …”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Псевдо хороших новостей подгонят,для обоснования шортокрыла.А то ведь народ поверит в кукловодов.)))) ”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Предположу, что заходят в преддверии снижения ключевой ставки. Видимо, процента на 2 на следующей неделе. ”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“По сберу позиции на фьючерсах ,за 3 дня удвоились.Я такого резкого увеличения не помню за всю историю.Цена как бы не …”
— Cub 1 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Недавно видел ответ БКС на похожий вопрос, типа, отсечка идет в 23:59 ”
— setevik777 — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Коллеги, а кто точно знает, реестр под дивиденды фиксируется по окончании основной торговой сессии в 18:50 или по окончании полного …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Отсечек на этой неделе много. Сбер, Рос, Сургут, Т-Банк, Транс. Аналы прогнозируют только дивидендный гэп в сумме 50 пт по …”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Корнер как-то похож на флэтлайнер пока... Если б не ВТБ, вообще была бы ровная прямая. ”
— Rob — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Онегин Лучок не подобающее слаб для корнера. А в Сбере див отсечка на носу. И как всегда новости одной строкой https://t.me/olegtsarov/31183 Новый смешной сюр все …”
— dian — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Я так понимаю вот сейчас на наших глазах и будет корнер формироваться ”
— Onegin — Снизит ли ЦБ РФ ставку сегодня?
“Несмотря на рост нефти, российские индексы падают из-за новых санкций ("выстрел США себе в ногу"). ”
— Alex — Формируется нисходящий тренд