RSS статьи
Наши враги дают нам прекрасную возможность практиковать терпение, стойкость и сострадание.
– Далай-Лама XIV
Несмотря на то, что с начала 2024 года российские биржевые индексы демонстрируют подъем, по большому счету российский рынок акций находится в боковике уже полгода с июля 2023.
Диапазон консолидации для индекса IMOEX шириной всего 10% и находится в зоне:
> 3300 пунктов – сверху по уровню сопротивления по Фибоначчи 61,8%
> 3000 пунктов – снизу по динамической поддержке MA200 weekly.
см. график ниже
Вместе с тем боковик – не худший сценарий, так как графики не учитывают дивиденды. А дивидендная доходность индекса Мосбиржи находится сейчас на уровне 8% – 9%.
Причинами слабой динамики видятся:
– проводимая ЦБ РФ политика высокой процентной ставки, оттягивающая из акций капитал в инструменты с фиксированной доходностью; (справедливости ради отмечу, что это мировая тенденция. Глобальные средства в депозитах и инструментах денежного рынка на максимумах.)
– слабая конъюнктура сырьевого рынка, где цены на нефть в течение 2023 года и сейчас тестируют поддержку по МА200 weekly с высоким риском ее пробить, и уйти на ценовые эшелоны ниже;
– негативные геополитические ожидания, следствием которых могут быть новые экономические рестрикции со стороны наших политических противников;
– бледные и скудные новости, на фоне сохраняющейся политики ограниченного раскрытия корпоративных и макроэкономических показателей деятельности.
Новости
• Сбербанк опубликовал отчет за 2023 год с ростом прибыли до ₽ 1,5 трлн. (в 5 раз г/г) и рентабельностью капитала 25%. Источник …
• В российском Фонде национального благосостояния не осталось евро: только юани, золото и рубли, сообщил Минфин. КоммерсантЪ …
• Президент Владимир Путин поручил правительству РФ совместно с Центробанком и ВЭБ. РФ расширить возможности размещения ценных бумаг быстрорастущих высокотехнологичных компаний на биржевом рынке и инвестиционных платформах. Источник …
• Владимир Путин поручил до 1 марта разработать механизм страхования инвестиций на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) до 1,4 млн руб.
•
Ожидания
Российский индекс акций IMOEX находится в середине своего торгового диапазона 3000 – 3300 пунктов.
Совокупный краткосрочный вектор рыночных сигналов –> нейтральный, боковой.
Пока нет предпосылок тому, чтобы говорить о выходе рынка ниже / выше чем +/- 5% от текущего уровня.
В целом же доходность (рост + дивиденды/купоны) инвестиционных портфелей до конца 2024 года, даже при умеренно негативном рыночном сценарии, видится на уровнях не ниже, чем доходность облигаций, инструментов денежного рынка или депозитов. Но, в случае если мы в 2024 году дождемся цикла снижения ключевой ставки ЦБ доходность будет в 1,5 – 2,0 раза выше, чем банковский срочный вклад.
Среднесрочная стратегия *
Помимо инвест-идеи покупать акции металлургических компаний: Северсталь, ММК, НЛМК, есть все основания ждать высоких дивидендов по Сбербанку, на фоне его рекордах показателей по прибыли, на чем можно ждать и роста котировок.
В прошлом году дивидендные идеи были основным стимулом к росту. Есть все предпосылки ожидать и в этом году подобную реакцию российских частных инвесторов, доминирующих сейчас на рынке.
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Комментариев: 23
на “Инвесторам стоит запастись терпением и выдержкой”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Инвесторам теперь нельзя запасаться терпением. Терпение имеет цену = темп инфляции или темп девальвации рубля. Выбирайте сами, но в любом случае это двузначные проценты.
>>Rob, 22.01.2024 в 13:09.
Депозит это тоже терпение. Сиди целый год терпи до конца, если хочешь получить проценты.
Но шансов обогнать инфляцию сидя в депозите нет. На фондовом рынке – есть. По крайней мере последние 100 лет так было.
Рублёвый депозит в нынешних условиях, и на мой взгляд, является глупостью. Как говорили люди, куда умнее меня: “Много ли вы знаете людей, которые разбогатели, размещая свои средства в банках?”
Я согласен с Вашей точкой зрения, что альтернатив фонде нет. Вот только это не про фонду России от текущих значений. Дорого, апсайд не очевиден.
Как по мне, безальтернативным является тема ухода в валюту и работы в Нью-Йорке через какого-то иностранного брокера. Сейчас как раз и обменный курс располагает. Помните, я в октябре писал идею NVDA? За 3 месяца +40%. Минус 10% по обменному курсу доллара. Но это пофиг, т.к. курс вернётся и будет выше. И таких идей с ожидаемой доходностью 25-30% на горизонте до года там полным полно.
Кстати, дивы по Сберу уже посчитали, исходя из дивидендной политики, которую Греф не намерен менять. Получилось 11.5-12% от текущих котировок. Это значит, апсайда нет. 12% – это как раз равновесная доходность по последним отсечкам. И тренд прибыли в конце 2023 года загнулся вниз. Значит, прибыль текущего года вряд ли будет больше прошлого. Значит, дивиденды не будут расти.
Доллар – фантик от съеденной конфеты. Чем больше американцы съели конфет, тем больше раздали всем фантиков. Пустышка. Делать сейчас инвестиции в США в долларах, это все равно что давать на хранение деньги банкроту у которого только процентные платежи за кредит больше чем его доход.
Доллар – фантик от съеденной конфеты.
—–
Всё-таки не дано мне понять, зачем повторять чужие, десятикратно пережёванные глупости? Эта мантра родом из СССР конца 1950-х годов. Уже нет ни СССР, ни её авторов, ни газет, которые её печатали и объясняли. А бумажка в 1 доллар времён Джорджа Вашингтона так и остаётся одним долларом, с платёжной силой такой же, как и у доллара 2023 года.
Если уж не практика, критерий истины, то график рубля к доллару за 35 лет тоже должен всё показать и объяснить, даже самым непонятливым. Но, видимо, не всем…
Доллар может и фантик, и вообще говна кусок. Да только рубль ещё хуже, и в моменте, и долгосрочно. Вот и весь сказ.
Rob +1
Rob, а причём тут рубль ?! Ориентир золото сейчас
onegin
Поясни, что имел в виду? Мы вроде в рублёвом пространстве живём, в рублях получаем доходы, акции на Мосбирже покупаем за рубли и результат инвестиций оцениваем в рублях. Где в этом жизненном цикле фигурируют золотые червонцы и слитки?
Доллар валюта уникальная, поэтому стандартные критерии для него, конечно, подходят, но с оговорками. Доллар без всех мировых валют может существовать, а вот мировые валюты без него, пока (!), нет.
Ни у кого нет ссылки почитать про денежное обращение в СССР простым языком? Помню в журнале “Банки и банковское дело” был целый цикл статей про ветеранов банковского сообщества и они рассказывали как формировался бюджет при сталинском СССР, как эмиссия безналичных денег происходила строго под проекты, как невозможно было наличные в безналичные перевести для ФЛ. Не могу найти этих выпусков:((( такой уникальный материал, вот это была валюта так валюта.
В Китае что-то происходит, похожее на затягивание в воронку катастрофы. В прошом году резко девальвировали юань, пробив все поддержки и выйдя на уровни, не виданные более 10 лет. Фондовый рынок 2,5 года в даунтренде, и торгуется на рубеже значимых поддержек последних лет. Любой задёрг вниз – и минус 10% как минимум гарантированы. Вчера было сообщение, что власти обсуждают вброс денег в поддержку фондового общей суммой до $278 ярдов (2 триллиона юаней). Сегодня центробанк снизил норматив резервирования для банков на полпроцента.
Приходится констатировать, что момент для тотального разворота сырьевой экономики России на Восток выбран просто идеально! А также порадоваться, что с февраля 2022 года доля юаня в экспортных расчётах России выросла с 0,5 до 35% по данным на сентябрь 2023. За это время юань девальвировался к доллару на 13%.
Вот и фантик-доллар… А юань и рупия валюты супер -пупер.
Vermont,почитай “Кристалл роста” Александра Галушки.Там и про финансы и экономику при Сталине.Много удивительного узнаешь про свою Родину.Можно сказать узнаешь много тайн,тщательно скрываемых как Западом,так и Кремлем.Зато Китай почти полностью скопировал Сталинскую экономику и сделал нас как стоячих.А заодно и Запад уделал.Но Китай для этого рывка получил кучу бабла и технологий,а Сталин строил на свои,а часть технологий купил за дорого.И при этом темпы роста ВВП при Сталине ,были выше чем у сегодняшнего Китая.Уникум!
Рывка по рынку не последовало,значит надо ждать к выборам.
Альфа банк выпустил реверсивный флоутер. Это что-то новенькое на нашем рынке. Похоже Альфа делает ставку на высокую КС в течение 3 лет, но как бы для них он не превратился в аттракцион невиданной щедрости
DEVON, на этом и кончатся они . Агрессивная стратегия очень рискованно. , а ещё и вспомнить Фридмана …. Ничего хорошего не жди
Cub, спасибо!
В любой момент рывок будет. Резко сразу скачек . Как только 3200 проходим . И будет ли время прыгнуть ?! Вопрос
Самые активные покупатели как известно – шортисты
О росте тяжело говорить, когда денег нет. Если вычесть аномальные Яндекс и ВК, сегодня наторговали едва на 30 ярдов рублей. Не о чем говорить.
Приток новых денег частных инвесторов в акции (где на них приходится 80% оборотов) стремительно сокращается.
Статистика Мосбиржи – чистый приток денежных средств частных инвесторов в акции, млрд руб.: 2020 г. +301,0; 2021 г. +532,0; 2022 г. +243,5; 2023 г. +178,1.
По тем же данным за те же годы чистый приток средств в БиО ПИФы денежного рынка: -5,1, -5,3, +8,6, +203,4! В 2023 г.
Похоже на аномалию. Львиная доля приходится на пифы ликвидности. При первом же шухере всё вернётся на свои места.