RSS статьи
Нет никаких государственных денег, есть только деньги налогоплательщиков.
– Маргарет Тэтчер
Комментарии
Российский рынок акций прочно увяз в боковике. Уже полтора месяца индекс IMOEX находятся у поддержки в зоне 2750 пунктов, демонстрируя, при этом, минимальную волатильность.
Доминирующих инвестиционных идей среди участков рынка нет.
Притока капитала на рынок акций так же нет. Свободные деньги идут в депозиты и фонды денежного рынка.
Однако …
Не все так плохо, как может показаться на первый взгляд.
Если мы возьмем на текущую дату разницу доходностей индекса Московской биржи (IMOEX), и Индекса Московской биржи полной доходности (MCFTR), то увидим, что дивидендная доходность индекса находится сейчас на уровне 8,1% годовых. Это соответствует средней исторической дивидендной доходности индекса IMOEX в диапазоне 7% – 8%. Для справки, дивидендная доходность индекса S&P 500 на уровне 2%.
Таким образом, если абстрагироваться от котировок, которые то падают, то растут (от краткосрочной и среднесрочной волатильности), то для портфеля с долей 75% акции и 25% ОФЗ, текущий денежный поток из дивидендов и купонов находится на уровне 11%. Не так много, как на депозите, но не так уж и сильно отстает от доходности LQDT на уровне 16,9%.
При том, что по портфелю акций эффективная налоговая ставка стремится к нулю, при использовании инвестиционных вычетов, а по депозитам – прогрессивная шкала налогообложения вплоть до 22%, что по большим депозитам, с учетом НДФЛ, сводит доходность с 19% до 14,8%.
IPO / SPO
Минфин готовится к расширению программы приватизации. Рынок станет шире. Задача Минфина – абсорбция избыточной ликвидности. Эту же задачу решет стимулирование выхода новых частных и государственных компаний на IPO. См. Источник … В целом же, текущая конъюнктура рынка дает все основания оценивать цены размещения бумаг на IPO и SPO как завышенные, а капитал, вложенный инвесторами в такие бумаги, как замороженный на многие годы, и без прибыли.
Новости
• Депутаты одобрили использование котировок Urals FOB для расчетов налогов нефтяных компаний. Теперь исключаются котировки Brent и Санкт-Петербургской биржи. Источник …
• Госдума приняла в третьем чтении закон, который с 2025 г. повышает ставку налога на купонный доход по государственным, муниципальным ценным бумагам и обращающимся облигациям российских организаций для юридических лиц с 15% до 20%. ИНТЕРФАКС
• МВФ назвал РФ четвертой экономикой мира по паритету покупательной способности. КоммерсантЪ …
• C 2025 года Газпром освободят от ежемесячной надбавки в 50 млрд руб. к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на газ. КоммерсантЪ …
Повышение ставки ЦБ ?
В отношении ключевой ставки ЦБ, решение по которой будет принято в пятницу, и ожидается ее повышение до с 19% до 20%, есть одно но… Это саммит БРИКС в Казани.
Похожая ситуация была в начале Июня, когда с 5 по 8 июня 2024 проходил Петербургский международный экономический форум. А на 7 июня выпало очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. В такой ситуации ЦБ не стал омрачать праздник, и отложил решение о повышении до следующего раза.
Саммит БРИК в Казани проходит 22-24 октября 2024, а заседание ЦБ назначено на 25 октября. Есть вероятность, что ЦБ отложит решение о повышении ставки, так же как это было в Июне.
Если не будет повышения, то можно ждать спекулятивного всплеска покупок. Иначе – боковик, так как повышение ставки уже учтено в цене. Ближние выпуски ОФЗ тестируют сегодня снизу доходность к погашению 20%
Денежные потоки
Притока свежих денег на рынок акций нет. Всё идет в депозиты. Рассчитывать пока можем только на свои силы – на реинвестиции зачисляемых на счета инвесторов дивидендов, объемы выплат которых будут расти по итогам III кв. и к концу года.
Инвестиционный прогноз и рекомендации *
Лучше рынка были и остаются эмитенты без долга, а рост продемонстрируют котировки компаний с большим запасом кэша на балансе, такие как: Интер РАО, Лукойл, Сургутнефтегаз, Мосэнерго, …
Не исключено, что Газпром новый кандидат на рост акций. В течение октября были замечены объемные покупки по ним. На его покупку могут пойти средства ФНБ. На конец октября на счетах ФНБ размещено наличных ₽ 1’612 млрд. см. Источник …
Подпишись на канал https://t.me/www_plan_ru >
Графики
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Комментариев: 19
на “Рынок акций увяз в боковике”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Это соответствует средней исторической дивидендной доходности индекса IMOEX в диапазоне 7% – 8%. Для справки, дивидендная доходность индекса S&P 500 на уровне 2%.
—–
Сравнение из области манипуляции данными. Уж если так сравнивать индексы, то по чистой доходности. Т.е. с поправкой на инфляцию, либо на ставку ЦБ, что милее. И тогда для справки дивидендная доходность СиП будет около 0, а нашего индекса – минус 12-15%.
Такое вольное обращение с числами приводит к неверным инвестиционным решениям.
Саммит БРИК в Казани проходит 22-24 октября 2024, а заседание ЦБ назначено на 25 октября.
—–
Вот эта маленькая деталь может быть критичной. В дни ПМЭФ ЦБ собирался в тот же день, что ВВП вещал со сцены про наши небывалые успехи, невиданные надои и неслыханные урожаи. Ради этого даже прессуху Наби сдвинули куда-то в ночь. Тут, конечно, омрачать властный оптимизм было бы странно. А вот когда на следующий день после того, как все разъехались, тут, как мне кажется, уже пофиг. Мероприятие закрыли, дверь заперли, тут же всё забыли. Следующий день пишем с чистого листа :))))))))))
“РусГидро” и ВТБ продлили форвардный контракт на акции энергокомпании.
Контракт стоимостью 55 млрд рублей и сроком на пять лет был заключен в 2017 году, позже его продлили до 2025 года. Деньги нужны были “РусГидро” для решения проблем дальневосточных активов.
ВТБ получил 13,5% в капитале энергокомпании (1 рубль за 1 акцию). Если по истечении срока форварда цена акций “РусГидро” окажется ниже цены покупки их банком, то энергокомпания должна будет компенсировать разницу ВТБ. Если цена акций окажется выше цены покупки банком, то наоборот. Сейчас доля банка снизилась до 12,37% (“РусГидро” проводила допэмиссию акций после 2017 года).
За I полугодие этого года “РусГидро” выплатила по форвардному контракту 4,24 млрд рублей.
С учетом снижения стоимости акций компании общая стоимость форварда выросла с 17,71 млрд рублей до 19,37 млрд рублей.
Админ, когда будет комментарий по гидре?
Думаю время наби уже ограничено . Поэтому она поспешит поднять . Но это уже не важно
Установили бы сразу 25, а через месяц начали снижать по 1. Ожидание, хуже события.
Онегин
А что там с гидрой?
ВТБ заключил контракт в 17 году
Именно тогда же гидру раздали выше 1 и она живёт в диапазоне 0.45-1 уже 7 лет.
Вспоминаем :-)
“..Если по истечении срока форварда цена акций “РусГидро” окажется ниже цены покупки их банком, то энергокомпания должна будет компенсировать разницу ВТБ..*
Щас контракт опять продлили.
Давай угадаем диапазон где будет жить акция
:-)))
Может кто-то сказать, какие факторы роста Гидры? Новые ГЭС построят? Выйдут на новые заграничные рынки? Тариф себе выбьют +50% год-к-году?
Я бы сравнил цену 0.5 (0.45 точнее) с уровнем 110 (120) в ГП
Тоже самое почти один в один
С 2008 года эти уровни что в гидре, что в ГП некий Рубикон
Интересно станет если будет ниже
А так ..
При этом на хоть выносят до 400 иногда
Гидра же унылое.. :-)
Все как всегда имхо
Господа при всем уважении , вопрос был к Админу))
Я его дополнил вопросом от себя :)))))))
Инфляция прёт как на дрожжах! Народ походу не стал ждать пятницы и сливает всё подряд
А чего тупить и ждать? Задолбала эта торговля в диапазоне полпроцента. А после ЦБ будем крыться по факту и переть в космос, как в сентябре! :)))))))))
А мне кажется, что в какой-то момент тем, кто ещё что-то ждёт от этого рынка надоест ждать и начнется масштабный слив. Сколько можно надеяться на чудо, какие-то дивиденды, которые ни один нынешний депозит не перекроют. Из любви к искусству что ли только?:) вовремя разбрасывать камни и время собирать…
Владимир Путин в Казани ознакомился с символической «купюрой БРИКС», показал ее министрам и главе ЦБ Эльвире Набиуллиной. Последней банкнота не понравилась, их печатали неизвестные бизнесмены. @banksta
Вот если бы товарищ Си с товарищем Моди с группой товарищей с Ближнего Востока решили завтра начать торговать своими нефтью, автомобилями, детскими игрушками, или ПО для компов используя для расчетов этот листок бумаги с картинками.,
Я бы ооочень удивился
Но вместо этого Онегин рассказал новости, как где то кто то заказал партию юбилейных значков и наградил ими коллектив подведомственной птицефабрики с пиаром, сродни вручению гос наград
Фалеристика вещь интересная, но вот к примеру с использованием криптовалют ежедневно производят сделки на миллиарды долларов
А каков объем торговли в мире в этих ,
И почему мы третий год ищем какие обходные пути, чтоб разорвать режим санкций, когда вот же он путь
Бери данную купюру и вперёд
ВТБ и Систему отвезли на минимумы года. Мечелу, НЛМК и Новатэку приготовиться. Да и Гамак с Магнитом недалеко оттуда.
Похоже, наша ракета стартует из глубокой шахты :))))))))
Выкупальщики “на дне” упражняются… Второе дно бесплатно выдадут скоро.
Тринадцать стран получили статус страны-партнера БРИКС. Ими стали Турция, Казахстан, Узбекистан, Алжир, Беларусь, Боливия, Куба, Индонезия, Малайзия, Нигерия, Таиланд, Уганда и Вьетнам. @banksta