Ожидания:

• Резкое геополитическое обострение на Украине, вместе с риском введения новых санкций и понижением кредитных рейтингов, и на фоне низких цен на нефть, не позволяют надеяться на рост российского рыка акций на этой неделе.
• А новости о масштабном выделении средств фонда национального благосостояния (ФНБ) и Агентства по Страхованию Вкладов АСВ на антикризисные меры, дает все основание ждать дальнейшей масштабной девальвации рубля.

Финансовый эксперт повесился.

Развернуть пост и читать дальше …


Европейский Центральный Банк

Внимание участников финансовых рынков, на этой неделе, было приковано к ЕЦБ, управляющий совет которого в четверг вынес решение о начале европейской программы количественного смягчения. Анонсированные параметры программы оказались лучше ожиданий: в объеме 60 млрд евро в месяц, выкупаться с открытого рынка будут не только суверенные, но и корпоративные долговые бумаги. На этой новости индекс DAX ускорил рост и уверенно обновил свой абсолютный исторический максимум.

Евровалюта

Решение ЕЦБ стало «ударом по дых» курсу евро. Который на прошлой неделе обвалился после отмены жесткой привязки к нему франка, а на этой на решении ЕЦБ. Примечательно, что оба события были в четверг. Девальвация евро стала поводом для коррекции цен на сырьевом рынке, и укрепления российского рубля. Фундаментально, тенденция не очень хорошая: ЕЦБ в след за ФРС и Банком Японии активно включился в гонку ослабления валют.

Сырьевой рынок


ВЕДОМОСТИ

Россия и ОПЕК конкурируют за долю на китайском рынке

Снижение цен усилило соперничество между экспортерами нефти, но Россия в прошлом году смогла увеличить поставки в Китай
Читать целиком

Россия и ОПЕК конкурируют за долю на китайском рынке

Политика

Резкое усиление конфронтации на Донбассе создает риск введения новых санкций в отношении России.

Графики

По итогам недели индекс ММВБ обновил трехлетний максимум. Курс рубля стабилизировался.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Индекс ММВБ: 1666,56 (+2,99)
Индекс РТС: 817,14 (+4,48%)

Основной рублевый индекс Московской биржи обновил сегодня более чем трехлетний максимум. Мотивы роста спекулятивные: – Потому что рынок сильно упал.

Президент ЕЦБ объявил о более масштабных объемах европейской программы количественного смягчения. ЕЦБ намерен выкупать не только суверенные облигации, но и долговые обязательства частного сектора и институциональных инвесторов.

На этой новости курс евровалюты ускорил свое дальнейшее обвальное падение, и сейчас торгуется уже на уровне 1,138 к доллару.

Отыгрывая корреляции к укрепляющемуся на этом фоне доллару, котировки нефть вновь поползли вниз.

Рубль существенно дорожает в четверг вечером после запуска ЕЦБ программы выкупа ценных бумаг, из-за чего высокодоходная российская валюта может надеяться на дешевые ресурсы из еврозоны, невзирая на санкции и экономическую ситуацию в стране, а также на позитивную реакцию рынка нефти в ответ на подобное решение европейского регулятора.

Золотовалютные резервы РФ потеряли за неделю $6,8 миллиарда и достигли минимальных значений с середины марта 2009 года, в основном за счет отрицательной переоценки валют, а также из-за операций ЦБ по предоставлению валютной ликвидности на внутреннем рынке.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Ожидания:

• Ситуация по прежнему характеризуется высокими рисками, обусловленными нестабильностью по всем фронтам, и в переносном , и в буквальном смысле.
• Сезон квартальных отчетов начался неоднородными результатами, а нефть остается на многолетних минимумах.
• Над Россией все так же висит риск снижения суверенного кредитного рейтинга.
• Текущий оптимизм на бирже носит больше спекулятивную, чем инвестиционную природу.
• Индекс ММВБ торгуется на годовых максимумах, так же как и мировые индексы, чо создает риск коррекции.
• Краткосрочный тренд на российском рынке акций не очевиден.

Развернуть пост и читать дальше …


Индекс ММВБ: 1570,97 (-0,34)
Индекс РТС: 756,27 (-1,34%)

С учетом экстремальной волатильности последних месяцев, сегодняшние торги можно назвать спокойными. На рынке консолидация.

Развиться оптимизму не дает нефть, второй день демонстрирующая сползание вниз, а так же новостной фон.

На первое место нужно поставить возобновление активных боестолкновений на Донбассе. Именно этот фактор ставился причиной санкций против России. В текущих условиях речи об отмене прежних санкций не идет, как бы новые не ввели.

Рейтинговое агентство на букву «М» – Moody’s – понизило сегодня кредитные рейтинги Газпрома, Роснефти, Газпром нефти, Лукойла, Норильского никеля, Транснефти, РЖД, Иркута и ФСК ЕЭС, вслед на ухудшением суверенного рейтинга России.

Сводный опережающий индекс (СОИ), рассчитываемый Центром развития НИУ ВШЭ, в декабре 2014 г. резко снизился и составил минус 3,2%, что определенно указывает на начало рецессии в ближайшие 2-3 месяца.

После трехдневных выходных американский рынок открылся с понижением, отыгрывая пересмотр прогноза МВФ по росту мировой экономики в сторону уменьшения.

Малую толику спокойствия дает стабилизация рубля в последние дни.

Технический анализ

• На графике индекса ММВБ формируется нисходящий тренд. Индекс РТС консолидируеся.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Ожидания:

• Новая волна коррекции цен н нефть, сдерживает оптимизм на российском рынке.
• Снижение рейтингов России и прогнозов по росту ВВП еще не отыграно рынком.
• Вероятна умеренная коррекция по российскому рынку акций в течение 1-2 дня.

Развернуть пост и читать дальше …


Индекс ММВБ: 1576,40 (-0,94)
Индекс РТС: 762,57 (-0,42%)

Утренняя позитивная динамика не получила развития. Коррекцию спровоцировали данные с сырьевого рынка, где нефтяные котировки вновь начали сползать вниз, и к текущему моменту потеряли 2,5% от закрытия пятницы.

«Масла Нефти в огонь» подлил министр нефти Ирана, который сделал заявление, что ОПЕК не торопится действовать, но нефтяная промышленность переживёт падение цен и до $25 за баррель. reuters.com

Европа в очередной раз стала кандидатом на передовицу в юмористическом журнале. Председатель ЕЦБ Марио Драги, не смотря на то, что объявил о триллионной программе количественного смягчения, не может ее реализовать из-за евробрократии, и длительной процедуры согласования активов для выкупа. При текущих регламентах, программа выкупа растянется на восемь лет. Бюрократическая машина стала настолько неповоротливая, что даже не в состоянии согласовать помощь сомой себе. bloomberg.com

Между тем, макроэкономические новости неоптимистичны.

Международное рейтинговое агентство Moody’s снизило рейтинг госдолга России до Baa3 с Baa2, предупредив, что ослабление рубля и падение цен на нефть подрывают и без того невысокие перспективы экономического роста страны reuters.com. А так же, долгосрочные рейтинги Сбербанка, Внешэкономбанка и АИЖК vedomosti.ru.

Для отмены экономических санкций против России нет оснований, заявили в понедельник министры иностранных дел Евросоюза, несмотря на примирительные инициативы комиссара ЕС по международной политике на фоне обострения конфликта на востоке Украины. (Рейтер)

Экономика России сократится почти на 4,8% процентов в этом году, полагает Европейский банк реконструкции и развития. «Даже этот прогноз подвержен значительным рискам» reuters.com.

Нельзя снимать со четов и тревожные новости с Донбасса, где, судя по всему, начались сильные боестолкновения.

Технический анализ

• На графике индекса ММВБ сегодня сформировалась разворотная к коррекции свечная формация.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Подборка экономических стратегий на 2015+ год

Уважаемые читатели сайта Plan.ru!

Представляю вам девятую, уже традиционную, ежегодную подборку инвестиционных стратегий. В этот раз прогнозы представлены не только по фондовому, но и по другим рынкам: сырью, недвижимости, промышленности, отдельным отраслям … , и в большей степени не по России.

Отмечу, что аналитический охват российского финансового сектора неизменно снижается год за годом. Пик инвестиционного интереса к России был в канун 2008 года, и с тех пор количество аналитических групп берущихся прогнозировать будущее российских инвесторов неуклонно падает. В этом году абсолютный аналитический минимум, всего 3-4 профессиональных прогноза по фондовому рынку России. По многим признакам, российский фондовый рынок деградировал, и опустился до уровня Frontier markets, к сожалению.

Архив инвестиционных стратегий: 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007.

Не только я, но и все читатели сайта Plan.ru будут благодарны каждому, кто поддержит этот проект и поделится экономическими прогнозами, не представленными в этом списке. Дайте на них ссылку в комментариях, или вышлите мне на почту: blog01@plan.ru

Поддержите сайт Plan.ru! Порекомендуйте друзьям эту страницу в социальных сетях и форумах!

Глобальная экономика / Мировые рынки

BNP Paribas. Global Outlook.
Charles Schwab. 2015 Market Outlook.
European Commission. European Economic Forecast – Winter 2014.
IMF. World Economic Outlook 2014 okt.
RABOBANK. Outlook 2015. Europe: future leader or eternal laggard?
United Nations. Global Economic Outlook 2015-2016.
World Bank. GMR 2014-15. Ending Poverty and Sharing Prosperity.
World Bank. WBG Global Economic Prospects (jan 2015).

(New) RBC. Global Investment Outlook 2015.
(New) SAXO BANK. Q1/2015. Стратегии. Максимальный беспорядок.
(New) BlackRock. Dealing With Divergence. 2015 Investment Outlook.

Сырьевые рынки

Exxon/Mobil. 2015 Outlook for Energy (диаграммы).
Exxon/Mobil. 2015 Outlook for Energy (полная версия).
IEA. Oil demand up to 2019.
IEA. Oil Market Report 2014-12-12.
OPEC. Monthly Oil Market Report (January 2015).
PLATTS. Insight. ASIA Energy Outlook 2015.
World Bank. Commodity markets outlook up to 2025.

Россия и Восточная Европа

SEB. Eastern European Outlook (okt 2014).
Альфа-Банк. Россия: прогноз 2015 г.
Олег Ицхоки / ВЕДОМОСТИ. Валютный кризис 2014-2015 годов.
Центр Ситуационного Анализа и Прогнозирования ЦЭМИ РАН. Прогноз.

Отраслевые и разные обзоры

World Bank. Доклад о мировом развитии 2015.
ASAHII KASEI: Commodity Trends 2015 Outlook.
Boeing. Current Market Outlook 2014-2033.
CSIS. Global Forecasts 2015. Crisis and Opportunity.
KPMG-M&A-Outlook-2015.pdf
OPEA. Global Market Outlook For Photovoltaics 2014-2018.

Рынки недвижимости

Deloitte. 2015 commercial real estate outlook.
Knight Frank. EUROPEAN PROPERTY WEATHER MAP 2015.
PWC. Emerging Trends in Real Estate 2015.


Швейцарский франк.

Главное из них, – отказ Центральным банком Швейцарии от политики удержания фиксированного курса франка к евро. И к его укрепление к евро, одномоментно, на 30%. Событие дало быстрые последствия в виде массового банкротства форекс-брокеров по всему миру. В ближайшей перспективе следует ждать крупных проблем в самых непредсказуемых местах финансового сектора, как, например, проблемы для ипотечной недвижимости Польши и Венгрии. Все-таки, швейцарский франк, традиционно, одна из популярных валют сбережения. Очень вероятно, что событие станет толчком к глобальному обвалу на переоцененных мировых рынках. Ждем-с больших сюрпризов.

Кредитный рейтинг России.

Продолжается прессинг российской финансовой системы Западом. Текущий этап – снижение рейтингов. Несколькими днями ранее Moodн’s, а сегодня к вечеру и Fitch понизило рейтинг 30 крупнейших российских банков. Со дня на день, ждем понижения суверенного и корпоративных рейтингов от S&P.

Проблемы на Украине

На Украине ситуация быстро дестабилизируется. Страна катится в коллапс. Причем речь идет, и о финансово-экономической сфере, и о военном конфликте на Донбассе. Сценарий может быть примерно таким: Требование России о досрочном возврате трехмиллиардного кредита выданного год назад президенту Януковичу, что, вероятно, повлечет дефолт. Наступление сил ДНР и ЛНР с целью оттеснить украинскую армию за административные границы этих областей. Энергетическая блокада на фоне морозов. Еще, не дай бог, новые взрывы в Одессе …
России терять в этом конфликте остается уже не так много. Она и так превращена западом в агрессора и изгоя. Однако, политические реалии требуют от нашей страны продемонстрировать оппонентам, что нельзя подкармливать печеньем демонстрантов, не спросив разрешения у России. Украина скоро будет превращена в Грузию, со своей Абхазией и Осетией. Только в увеличенном масштабе.

Финансовые индикаторы.

На weekly графике нефти сорта Brent, сформировалась разворотная свечная формация. Вероятно, мы увидим среднесрочное восстановление нефтяных котировок.

Похожая картина по индексу RTS. Технические сигналы говорят о вероятном росте в течение двух недель на 100-200 пунктов. При этом, по индексу ММВБ вероятен противоход – коррекция – на 100 пунктов к значению 1500 пунктов.

На этом фоне стоит стоит ждать стабилизацию, или даже укрепление рубля. Сбалансированными уровнями российской валют видятся 60-65 по курсу к доллару, и 70-75 к евро.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Индекс ММВБ: 1563,21 (+0,56)
Индекс РТС: 762,39 (+2,60%)

• Криками гнева и ненормативной лексики встретили трейдеры лондонского Сити сюрприз от Швейцарского Центробанка, который в 9:30 по Гринвичу отказался от своей политики по жесткой привязке курса франка к евро, которой придерживался три года, и принял решение о увеличении отрицательной ставки по депозитам до -0,75%. Курс франка резко укрепился к Евро и доллару, в моменте на 40%. Из-за резкого всплеска объемов заявок встали несколько торговых площадок. Суматоха сегодня восцарилась на валютных рынках. … bloomberg.com

• ОПЕК понизила прогноз спроса на нефть. bloomberg.com

• Нынешний председатель ФРС Джанет Йеллен не Алан Гринспен, и своими заявлениями не будет ввергать рынки панику. bloomberg.com

• Население России начало проедать свои долгосрочные сбережения. vedomosti.ru

• В общем, в рынок выплеснули свежих красок жизни.

Резкое укрепление швейцарского франка.

• На графике индекса ММВБ сформировалась разворотная коррекционная свечная формация – надгробие.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.