RSS статьи
ЦБ РФ опубликовал доклад о состоянии рынка брокерского обслуживания в России по итогам 3 кв. 2022 г.
Основные тезисы:
• Несмотря на замедление в 3 кв., рост новых клиентов, приходящих на биржу сохраняется. Этому способствуют низкие ставки по депозитам. По итогам 3-го квартала число брокерских счетов достигло 27,3 млн.
• Общий объем активов на брокерских счетах сократился с пика 2021 года в размере 18,9 трлн руб., до текущих 12,8 трлн.
• В том числе объем активов на брокерских счетах физлиц резидентов составил 5,3 трлн. руб. (-32% г/г).
• Доля полностью пустых брокерских счетов и с активами менее 10 000 руб., составила 86%.
• Средний брокерский счет физлица сейчас составляет 192 тыс. руб.
• При этом, квалифицированные инвесторы, доля которых составляет менее 2% от всех инвесторов, владеют 66% всего биржевого капитала физлиц. И их доля увеличилась на 3% кв/кв.
• На фоне ввода ЦБ ограничений на покупку отдельных видов ценных бумаг неквалифицированными инвесторами, резко выросло число инвесторов, получающих статус квал-инвестора. Число квалифицированных инвесторов в III квартале 2022 г. достигло 520 тыс. лиц (+17% к/к и +72% г/г).
• Инвесторы из Москвы составляют 17% по количеству, но доля их активов более 50% от совокупных активов российских физлиц на бирже.
• Доля иностранных активов в структуре активов физических лиц снизилась с 31 до 29% (минимальное значение с начала наблюдений в IV квартале 2020 г.), из которых 23% было представлено в форме ценных бумаг. При этом значительная часть вложений в иностранные ценные бумаги остается замороженной из-за действий депозитариев недружественных стран.
• Из цифр, опубликованных в отчете ЦБ можно сделать расчёт, что общая сумма замороженных иностранных ценных бумаг на брокерских счета физлиц составляет порядка 1,2 трл руб, или $ 20 млрд.
• Количество ИИС в III квартале 2022 г. практически не изменилось в связи с ускоренным закрытием существующих счетов на фоне низких результатов инвестирования и сокращения горизонта планирования.
• Объем портфелей ИИС сократился из-за отрицательной переоценки российских акций и вывода средств клиентами.
• Доля счетов ИИС от общего числа клиентов на брокерском обслуживании сократилась за квартал с 18 до 17%, а доля активов, учитываемых на брокерских ИИС, не превышает 6% от общих активов физических лиц на брокерском обслуживании.
• Выводы средств с ИИС впервые превысили взносы на ИИС.
• Выручка брокеров о прочих Некредитных Финансовых организаций (НФО), за 9 мес. практически не изменилась год к году, и составляет -3% от выручки за аналогичный период прошлого года. При этом рост расходов составил 8% г/г, что стало снижением совокупной рентабельности капитала отрасли (ROE) до 7,1% против 13,5% годом ранее.
• Торговая активность остается на минимумах последних нескольких лет.
• Количество активных клиентов (кто совершил хотя бы 1 сделку в месяц) составляет 1 млн. человек.
• Биржевые обороты по счетам физических лиц снизились г/г ровно вдвое, с 12 трлн. В квартал в 2021 году, до 6 трлн. В квартал в 2022 году.
• При этом биржевые обороты отдельно по российским акциям снизились г/г в 4 раза, с 7,8 трл руб до менее чем 2 трл.
• Нетто покупка-продажа ценных бумаг физлицами на бирже в 2022 году в течение 2-го и 3-го кварталов остается нулевой при том, что в 1-м квартале произошел отток на 160 млрд. Годом ранее, в 2021-м нетто покупка-продажа физлицами в среднем составляла +500 млрд руб. в квартал, с пиком в 4 кв. до +700 млрд.
Резюме
С учетом того, что с 24 февраля 2022 года российский рынок акций стал изолированным, оценка денежных потоков поступающих на рынок или выводимых с него, является ключевым параметром прогнозирования роста или падения индексов Мосбиржи. Очевидным фактором, влияющим на приток / отток капитала, является процентная ставка по рублю в целом, и в частности ставка по банковским депозитам.
С учетом резко снизившейся к концу года инфляции, есть надежда на снижение ставки ЦБ РФ уже на следующей неделе в пятницу 16 декабря.
Другим фактором к надежде на снижение процента являются проблемы ВТБ, который из-за падения нормативов достаточности капитала объявил о дефолте по своим вечным и другим субординированным облигациям. Это событие отражает проблематику низкой доходности всего банковского сектора и, вероятно, станет поводом к снижению банками процентов по вкладам.
Когда своих свежих денег у инвесторов нет, отдельным фактором для роста являются поступающие на счета инвесторов дивиденды, порядка 40% от которых, по статистике, идет на реинвестиции. Сезонный пик дивидендных отсечек уже скоро, и придется на вторую половину декабря. А сами дивиденды поступят уже во второй половине января. Совокупные суммы начисленных “новогодних” дивидендов будут в районе 1 триллиона рублей. На дивидендную тему см. ранее опубликованный материал: http://www.plan.ru/?p=29382
UPD 17:01
При этом, нужно рассматривать идею роста на реинвестициях дивидендов не только в рамках широкого рынка, но и точечно, так как наблюдения говорят о том, что инвестор склонен реинвестировать дивиденды в акции той же самой бумаги, по которой им ранее дивиденды и были поучены. И в целом это рациональная модель инвестиционного поведения, так как вероятность того, что все останется неизменным – наибольшая, т.е. компании, которые были лучше рынка и платили бόльшие и регулярные дивиденды, вероятнее всего таковыми и останутся в будущем.
Полный текст Обзора ЦБ: https://www.cbr.ru/…
Комментариев: 30
на “Инвесторы, обороты, прогнозы.”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Брокерские счета открывали в последнее время в основном чтобы купить валюту и вывести ее быстрее за рубеж. В Турции русские как с ума сошли, скупают все квартиры втридорога, которые никому еще год назад не были нужны (все старье скупили даже). Многие приезжают насовсем, продают все в России. Кто то приезжает открывает счет, переводит из России деньги с прицелом переехать после нового года.
На границе в Мексике запись на проход в США уже на месяц вперед. Бегство в общем продолжается.
Alex,
а Вы откуда знаете такие подробности из Турции и Мексики? ))
dian,значит по твоему 24 февраля и взрыв Крымского моста замутили,чтобы графики на мамбе отрихтовать?С таким “масштабным” мышлением тебе бы логику преподавать.Логика ведь твоя безупречна.Ею пронизаны все твои посты.
Alex,
а Вы откуда знаете такие подробности из Турции и Мексики? )
—————-
Да
Alex,ты не перестаешь удивлять.)))))
Cub
Я чувствую шорты как то не пошли твои вот ты и пытаешься о(б)судить мою личность.
:-)
Я то говорил о реакции рынка на полит события.
Механизмов у государства хватает и возможностей , но ими почему то сознательно не пользуются ! Основная проблема внутри страны .
ха ха
Какие механизмы Онегин?
В стране правит клептократия
живущая исключительно под себя
нынче вон вообще захотелось понимаешь устроить воблу.
и ты за эти идеи должен быть готов пойти
Рынок выродился в унылое говно. Полтора месяца без движения. За 2 часа не сумели наторговать даже на 10 ярдов, а из того почти половина – Сбер-об.
Золото вроде попёрло, а Полюс буксует пока. Пользуйтесь!
onegin, 8.12.2022 в 11:12.
Механизмов у государства хватает..
———-
механизмы есть, государства нет пока. одни государи только
Большое спасибо за статью! Очень полезная информация!
dian,а что плохого могло случиться с моими шортами по сиплому?Он вырос?И много?)Всю весну ты ждал сбер на 50,летом рост безграничный,осенью снова 50,сейчас 200 ждешь,а цена все время крутилась около 120.И этот весь винегрет ты обосновывал исключительно на ТА?ТА на АДРы?))))
Кстати в Турции пару дней назад провели тотальную проверку системы оповещения. На все телефоны (в т.ч. российские принудительно пришло смс проверочное.). Сейчас читаю новости и в Германии то же самое провели. К чему бы? Понятно конечно, что готовятся к любому развитию событий.
Куб
Ты не устал ещё?
Ты пел что Верников с Левченко ошибаются.
Что идёт эта как ее ах да СВО.
И поэтому никакого роста не будет
Будет падение Рынка.
И все это было в прошлый раз когда сбер был 141 он припал тогда но вчера и сегодня снова штурмует 143.
А я говорил посмотрим, давал тебе Настиг взгляд с ее ожиданием коррекции 50% от двиижняка 100-141 и говорил что не будет такого.
Вот что было.
Ну и итог.
Никакого падежа на сво нет.
И близко
Коррекции тоже нет
Потихоньку потихоньку сбер тянут у 150.
И позавчерашние твои стоны про ГО и добор лонгов из той же оперы.
Тебе прямо говорили Шорти.
А мы посмотрим на твои стринги после того как сбер пройдет 150.
Так что сидел бы уже молча :-)
Коли как всегда говоришь одно а потом оказывается ты был не в позе.
dian,так роста и нет на СВО.А про падение я и не говорил.Это ты все уши про 50 по сберу прожужжал.Есть боковик про перспективу которого я говорил еще в июне.В лучшем случае этот боковик и продолжится.В худшем же, на форс мажоре увидим перелой февраля.Сейчас находимся на верхней границе боковика.Вероятно ждут экспиру.А с НГ пойдем на нижнюю границу.Но главное,что роста не будет пока не перелоим февраль.А там могут и биржу закрыть.Так что о росте говорить могут только шутники вроде тебя. Alex,во всех своих постах обличаешь нашу элиты,что она гребет под себя.Вероятно у тебя есть примеры другой элиты на планете.Назови эти оригинальные,доселе мне не известные, страны.
Понимаешь Куб
Я про элиты скажу одно.
Они нам все уши прожжуали, что они не такие как Там.
Что они другие, борется за иные ценности.
А по факту они именно такие же.
Так же живущие для себя, начинающие то, что называют СВО.
Ничем не лучше, только беднее от того и тырят побольше чем там, все до чего могут дотянуться.
Что касаемо графиков, по мне перелой уже был, тот же сбер 100 обновил, нынче на недельках он давно уже стоит в покупке.
Никакой надобности идти ещё раз на 100 у него нет.
И я буду очень удивлен, если вместо пробоя 150 и выноса куда то на 212, он вдруг решит пойти ниже 135
dian,так ни в одной стране элита не признавалась и не признается,что себя они не забывают.Иначе Бунт и страна на многие десятилетия или столетия в пропасть.А воруют на Западе уж во всяком случае не меньше.Голдманы только на Ираке,Афганистане и Сирии отмыли 6 триллионов баксов.И это только военные казнокрады,а есть еще пилящие бюджеты всех уровней.Между Западной элитой и элитой других стран есть только одна разница,это то что на Западе воровать разрешено только элите,а в остальных странах и народу на разных низовых должностях.Если у тебя образец элиты Сталин,так он исключение из правил.Не стало его и кукурузник с компанией сразу начали проявлять человеческую сущность.В итоге страну развалили.Кстати у Сталина была своя СВО,это финская война.Тоже мастер придумывать да?)А ГО сразу не срабатывает.Иногда и пары недель мало.Да и то как факт разворота,а маржины-планки могут наступить и через месяцы.И к недельным, как бы перепроданным графикам ,надо добавить немножечко фундаметала,в виде войны.)Для полноты картины.)
Сub 1, 8.12.2022 в 07:56.
Alex,ты не перестаешь удивлять.)))))
——————-
Чем же я вас удивил товарищъ Cub? :) как есть так и пишу, все из первых рук, без прикрас.
Alex,а ты перечитай вопрос админа к тебе.Может после этого у тебя ответ будет не “Да”,а что то по существу вопроса.
Cub по существу вначале писал. читай.
Alex,в той стилистике в которой админ задал вопрос,он однозначно подразумевал желание узнать откуда у тебя такая информация про Турцию и Мексику.Ты же почему то прочитал,что админ утверждал,что ты это почерпнул в Турции и Мексике.Ты даже после моего удивления этого не понял.Нет предела совершенству.)
Есть информаци. Пользуйтесь если она вам полезна. Сомневаетесь в достоверности, приезжайте и увидите все своими глазами. Обсуждайте информацию
Вот и у Алросы подрезали излишки через поправку к НДПИ. А то не ровен час потратят деньги в адрес этих сраных акционеров! Ишь что удумали!
Роб
Ты посмотри на график месячный алросы с 11 года минимумы/ максимумы и где она сейчас, плюс добавь к этому то, что сын С.Иванова вдруг решил именно сейчас перейти с руководства ею в управление структурами Тимченко за рубежом.
По мне пока это все инфоповоды, для передела влияния в ней и отжатие акций из ” слабых рук”
Не обижайся, но это всё равно что сказать, что закрытие ветки метро, аварии на основных перекрёстках района и внезапно выпавший снег – это всё специально организовано с целью, чтобы Васян опоздал в школу.
Правительство жжёт деньги с небывалой скоростью и уже скребёт по сусекам. Вон, даже на средства гигиены вводят ввозную пошлину. Т.е. реально, уже дое***ись до мышей. В бюджете дыра в десятки миллиардов. А ты всё рассматриваешь через призму, кто заработает 10 миллионов на пробросе акций на 4-5%.
Роб
Я не обижаюсь.
Живя тут мы ищем зацепки чтоб найти дно которое могло бы быть исходя из ТА.
Понятно что вой.. СВО меняет правила.
Понятно что все эти линии ничего не стоят.
Но пока они не попраны….
Это КАК МИНИМУМ
Ориентир
dian, 10.12.2022 в 21:29.
Роб
Живя тут мы ищем зацепки чтоб найти дно которое могло бы быть исходя из ТА.
———————
Определение дна на основе ТА это практически не выполнимая задача, да и не нужная по большому счету. Ловя дно можно потерять много. По мне так сейчас рано говорить о полноценном долгосрочном росте в наших акциях судя по ТА. Скорее будем наблюдать волатильный боковик с равновероятным уклоном вверх или вниз. Не вижу на данный момент лиц, заинтересованных в разгоне рынка вверх, кроме инвесторов сидящих в минусах под 30%
dian
Дна не может быть, поскольку возможностей для радикального ухудшения ситуации в экономике и в целом в стране ещё до фига. График всё отражает: каждый пик ниже предыдущего, каждое подгружение тоже ниже.
Уже несколько месяцев рынок в основном живёт в режиме: рывок в понедельник и ровная линия до конца недели. Сегодня денег нет даже для этого рывка. Скорее всего, такое безыдейное болтание над уровнем 2160 и без торговых оборотов ожидает нас до конца года. Разве что очистка от дивидендов Лукойла сдёрнет вниз.