RSS статьиГод подходит к концу, и уже ясна картина доходности рынка. Пальцев одной руки хватит, чтобы посчитать сектора и классы активов, которые не упали в 2022 году. Российский рынок акций в тренде, тоже с падением, которое усилилось военной составляющей.
Вырос лишь сектор энергоносителей и продуктов питания.
Примечательно, что итоговая картина точно совпала с прогнозом который был опубликован на Plan.ru в середине апреля, когда производился фундаментальный анализ ситуации всплеска инфляции и ее влияния на доходность биржевых инструментов.
В аутсайдерах Биткоин и европейская недвижимость, с результатом -63% и -43% соответственно. И между ними с результатом -60% “звезда” Wall Street Кэти Вуд со своим фондом активного управления в акции прорывных инновационных отраслей ARK Innovation.
На развитых рынках упали “инструменты без риска” облигации, что закономерно на цикле повышения процентной ставки ФРС, Банка Англии и ЕЦБ.
Однако ….
Российские облигации продемонстрировали по итогам года положительную доходность с учетом купонов, так ключевая ставка ЦБ РФ вернулась на уровни начала года, и даже ниже. Но лучше рынка были ОФЗ-ИН (с индексируемым по инфляции номиналом) серии 52ХХХ.
Новый 2022 год мы справляли с процентной ставкой 8,5%, после ее повышения на 1% проведенного “под шумок” 20 декабря 2021 года. В 28 февраля 2022 ставка была резко повышена до пикового значения 20%, откуда, быстрее чем были ожидания, опустилась до нынешних 7,5%. Но и это еще не предел снижения, так как 16 декабря 2022 будет плановое заседание ЦБ РФ по ключевой ставке.
см. График изменения ключевой ставки ЦБ РФ
По статистике последние 50 лет, лишь единожды американский рынок акций продемонстрировал серию, когда падение было в течение двух лет год за годом подряд. Так что если не в году грядущем, то уже в последующем 2024 году, мы увидим резкий рост рынка акций.
Будем оптимистами ))
Комментариев: 41
на “Доходность активов по классам 2022 год.”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Дмитрий, планируете ли в этом году выкладывать обзоры, прогнозы и т.п. на следующий год от брокеров, банков и т.д.?
Я весь год вспоминаю, как примерно год назад известный Джим Креймер давал свой взгляд на разные активы на 2022 год, и очень уверенно сказал: ну а если начнётся война, то активно покупать нефть. Нефть всегда растёт во время войн.
Прав был, чертяка!
Надеюсь Джим Креймер сказал, что нефть покупать в краткосрочной перспективе. Все когда нибудь, в чём нибудь правы.
Кто купил нефть в начале года, да даже и в феврале, то вряд ли пожалел. Сейчас она уже в нисходящем тренде, ну так и это стало понятно примерно к августу. А портфель нефтяных и газовых компаний США принёс инвестору накругло +40%, а сверху щедрые дивиденды. И в них ещё, как видится, рост не закончен, хоть апсайд и невелик.
А чего не обсуждаем установление $60 в качестве потолка цен на нефть? Не интересно? Лучок и Роснефть не заметят?
Блумберг, правда, на днях оценивал, что с учётом дисконтов российская нефть в последнее время продавалась по $52. Проверить нечем, поэтому просто взял на заметку.
Rob,ты сам дал ответ на свой вопрос, если нет реакции рынка, значит всё у них по плану.
>>Alex, 2.12.2022 в 18:43.
>>Дмитрий, планируете ли в этом году выкладывать обзоры, прогнозы и т.п. на следующий год от брокеров, банков и т.д.?
Да. Планирую.
>>Alex, 2.12.2022 в 18:43.
>>Дмитрий, планируете ли в этом году выкладывать обзоры, прогнозы и т.п. на следующий год от брокеров, банков и т.д.?
Да. Планирую.
Sern522
Нефть окончательно прописалась в торговом диапазоне $80-100, хотя во 2 квартале торговалась $100-120. И несмотря даже на резонансное недавнее снижение квот от ОПЕК+, всё равно смотрит вниз. Краткосрочное движение вверх было очень быстро и уверенно “распродано”. Не есть ли это та самая реакция рынка? Рынок как бы говорит, да пофиг на квоты. Россия вынуждена будет подстроиться, и никакой катастрофы не произойдёт. Что означает, что все наши яркие заявления, как мы не будем поставлять нефть тем, кто поддержит потолок, никто не воспринимает как действенную угрозу. Т.е. национальную экономику ждёт очередной удар.
Rob,может в этот раз не Россия виновата в снижении цен на нефть?)))Ей уже надоело руководить планетой.)Думаю проблема не сложнее пареной репы.Если мир готовится к глобальной рецессии (если это не озвучивается главами госудаств,проблема то не исчела),значит потребление нефти непременно упадет.Уж лучше уоллстритовцев никто лучше в этом не разбирается.Вот и шортят на хаях.А у народа на слуху слово “инфляция”,поэтому движение цен вниз практически никто не ждет.Поэтому на хаях или почти на хаях с удовольствием накупят.А дальше дело техники.Вернее Коли Маржина.)Кстати, когда янки начали потрошить свои запасы,все подумали что это безумие.)Думаю это не так.
Rob,Может нефть дешевеет на фоне того , что скоро на рынке появится дешёвая Российская нефть ? И мы её будем продавать, потому что кушать очень хочется .
Если верить независимым источникам, то российская нефть и без всякого потолка уже больше полугода продаётся с огромными дисконтами в диапазоне 20-40%. Сейчас к этому добавятся ещё и транспортные издержки на многоступенчатую доставку нефти с помощью флота “серых” танкеров.
Судя по всему, сегодня-завтра Сбер опубликует предложение по дивидендам. Как водится, рынок проявляет прозорливость и отыгрывает его заранее :)
да нее
все проще просто кто то почитывает план ру и нашу переписку с кубом
я ему еще недели две назад писал что Сбер скоро пойдет на 200+, и ниже 133 уже не будет
Сub 1, 3.12.2022 в 17:14.
Rob,может в этот раз не Россия виновата в снижении цен на нефть?)))Ей уже надоело руководить планетой.)Думаю проблема не сложнее пареной репы.Если мир готовится к глобальной рецессии (если это не озвучивается главами госудаств,проблема то не исчела),значит потребление нефти непременно упадет.
—–
Значит, когда наши члены правительства и руководители крупнейших нефтегазовых корпораций пугают, что мировой энергетический рынок погрузится в хаос из-за потолка цен на российскую нефть, они тем самым демонстрируют (не в первый раз) свою профнепригодность. Так получается по правилам логики.
пора вверх по нормальному
https://www.youtube.com/watch?v=vO_D-uO_5TI
“государство ” с катух поехало ?!
onegin, 5.12.2022 в 18:54.
https://www.youtube.com/watch?v=vO_D-uO_5TI
“государство ” с катух поехало ?!
————————————-
Onegin, что в данном случае вы подразумеваете под словом “государство” и почему вы считаете, что в данном случае оно “поехало”..? по мне, так все в данном видео является вполне логичным и нормальным продолжением действующей политики. Вообще не удивило, учитывая, что в любом из показанных домов отдыха ценник за стандартный номер студию 35м2 от 400 000р в мес. пребывания на человека (в той же Арнике например). Кто кроме представителей государственной своры может там еще отдыхать?!
FT опубликовал снимок из системы мониторинга судов, из которого видно огромное скопление танкеров в районе Босфора. Сообщают, что турки очень въедливо проверяют документы на груз, включая страховые полисы, и при любом несоответствии разворачивают корабль. В общем, логистика начала затыкаться уже с первого дня санкций.
Rob, 6.12.2022 в 09:59.
FT опубликовал снимок…
—————-
Турецкий спектакль турецкого качества
Артист из турецкого спектакля, тем не менее, плотно сжимает фаберже великого северного соседа. И деваться некуда.
Понизили ГО.Предлагают добавить лонгов на верхней границе коридора.)dian,тебе предлагают,не упусти возможность.)
мне не надо добавлять, я уже давно в них как и писал.
сбер если что
Ну как там ГО?
Помогло?
Успел набрать шорты? :-)
Дмитрий, что думаете про ВТБ? Это ж прецедент, чтобы крупнейший госбанк дефолтнул по облигациям и субордам! Что ВТБ – помойка, мы и ранее не сомневались, но степень проблем явно превзошла ожидания.
P.S. Как принято на нашем рынке, прозорливые инвесторы начали сбрасывать акции заранее. Молния у меня в терминал пришла в 20:01, а краны сорвали ещё в 19:54.
Из любопытного. В Ведомостях статья, какие обсуждаются варианты по противодействию введённому потолку цен на нефть. Об этом же вчера было много сообщений в ленте новостей: какие-то госчиновники рассуждали, что мы можем так, а можем этак…
Минуточку! Какого ж чёрта эти обсуждения происходят через сутки после начала действия этого потолка? Ведь об этой дате было известно давным давно. Чего ждали-то? Почему до сих пор нет решения? Профессионалы, нет слов.
Роб а че тут думать.
чисто смотрим график
мало того что втб пробил минимумы 14 и 20 он еще умудрился пробить минимумы 08 и живет теперь там.
А стало быть ниже 0,013 его ждет участь Разгуляя и Открывашки
14,20 и 08 это года :-)
>Rob, 7.12.2022 в 09:34. (Edit)
>Дмитрий, что думаете про ВТБ?
Да. ВТБ оказался на дне.
Первое что вспомнил, когда прочитал новость о дефолте:
https://ria.ru/20211201/orden-1761577119.html
Ровно год назад это было.
Дефолт пока только по купонам. Основной долг погасят, думаю.
Тем более сами бумаги предусматривают большой риск и отказ от выплаты купонов, в частности его Вечные облигации.
Там речь идёт о вечных облигах. Т.е., если я не ошибаюсь, погашение основного долга просто не предусматривается никогда. Максимум – байбэк с рынка, если рынок таких бумаг существует. Поэтому…….
А главное – это маркер серьёзных проблем ВТБ с достаточностью капитала. А таковые проблемы как правило – результат откормленных лосей по основному бизнесу, что в свою очередь может свидетельствовать о больших проблемах кредитного портфеля. А уж кто там из клиентов банка не обслуживает кредиты или банкротится с “прощением долгов”, причём настолько крупный, что сам банк зашатался – это вот очень интересно было бы узнать! Ну, либо сам менеджмент выводит капитал куда-то на сторону в умопомрачительных темпах.
Так или иначе, не столько интересен факт дефолта, сколько то, что скрывается в глубинах (пока скрывается).
Как мне сказал один человек, сама тема вечных облигов возникла как хитрый способ накачать капитал банков до норматива достаточности, но при этом как бы не совсем. Короче, изначально задумывалась как мутка хитрых финансовых дизайнеров. Посмотрим…
Фокус вечных облигаций:
При выпуске обычных облигации компания ставит сумму привлеченных денег по своему балансу – в долг.
При выпуске вечных облигаций – в совсем другую статью баланса – в капитал.
И ещё одна мысль.
Весь нарратив от ЦБ и от самого ВТБ идёт в том ключе, что, ну да, банк сейчас в непростой ситуации, но сами понимаете – санкции, шоки, кризис. Но вы не ссыте, самое худшее уже позади, и в 2023 году мы вернёмся к прибыльности и, возможно, опять станем платить дивиденды.
Незабвенное слепаковское: “А чё, бл*, если нет?”
ВТБ явно попадает в категорию too big to fail. И на него завязано многое в межбанковских отношениях. Значит, поддерживать и спасать его будут самозабвенно. ЦБ не даст упасть, правительство, в случае чего, обязано будет подключиться. И возникает вопрос: а за счёт какого ресурса? Наличный ресурс в экономике вычерпан до дна. Санкционная удавка и внутренние решения (типа мобилизации, внедрения элементов военного управления производственным комплексом и т.п.) только усугубляют текущее безрадостное положение. Системе нужен новый ресурс, и получить его можно, только отсекая второстепенные и некритичные части самой системы.
Страшно думать эту мысль, честно говоря. Там есть такие сценария падения в пропасть, что и описать сложно.
ВТБ входит в список ЦБ 13-ти системообразующих банков.
https://www.cbr.ru/banking_sector/credit/systembanks.html/
Боятся за вклады не стоит.
Да вклады – это копейки, и фиг с ними. Как будут спасать Банк №2, если вдруг его серьёзно затрясёт, вот в чём основная проблема. Не ровен час, получим Беар Стернз с Краснопресненской набережной.
Дмитрий Сухов, 7.12.2022 в 10:40.
>Rob, 7.12.2022 в 09:34. (Edit)
>Дмитрий, что думаете про ВТБ?
Первое что вспомнил, когда прочитал новость о дефолте:
https://ria.ru/20211201/orden-1761577119.html
——————————-
Кому то еще не понятно до сих пор какая на самом деле проводится политика и на что она направлена. Грабеж в любой доступной и недоступной форме. Отличившимся на этом поприще кончено высокие награды от главного казнокрада. Все это конечно очень печально :( За державу обидно.
“Звезду героя” Костин получил за проведение международного экономического форума в Питере.
Но давайте не будем о политике.
Дмитрий Сухов, 7.12.2022 в 13:23.
“Звезду героя” Костин…
—————-
Не будем о политике. Но тут все на ней завязано. Так или иначе все обсуждения в конечном итоге упрутся в нее.
Все обсуждения должны упираться ТОЛЬКО В График :-)
В данном положении дел вектор движения рынка определяет политика, а график констатирует положения дел. ВТБ кто-то активно выкупает, объёмы растут , посмотрим что будет.
Политика теперь лишь средство манипуляции графиком.
Вспоминаем 24.02 акции потихоньку сливали до и камнем рухнули на факте.
Смотрим повтор дна в сентябре октябре.
Взрывается крымский мост и такое же пред падение до выкупается.
Как и сейчас в ВТБ