Восьмую неделю российский рынок акций остается в боковике с ограниченным коридором колебаний. Такому положению дел мы обязаны следующим факторам:
– Тусклой новостной ленте. Российские корпорации продолжают придерживаться политики отказа от публикаций значимых новостей и событий, а так же финансовых отчетов, исходя из принципа – не навреди. Напиши, что все хорошо – попадешь на внешние повышенные пошлины и санкции, или же повышение налогов со стороны российского правительства. Напиши, что дела плόхи, обрушишь капитализацию на слаболиквидном рынке. Лучше ничего ни писать. Точно так же, как и ограничен выход макроэкономических новостей, в условиях повышенной секретности в период военного времени. В итоге у инвесторов кратно сократилось количество новостных сигналов к действиям на рынке.
– Вторым фактором стагнации является практически полностью прекратившееся движение внешнего капитала. Это обусловлено изоляций российского рынка акций от внешнего финансового мира: средства иностранцев в российских ценных бумагах заблокированы. Можно сказать, что это даже хорошо – вывести и обвалить наши котировки не получится )) Но и новые деньги нерезиденты из недружественных стран нам отправить не могут, даже если захотят, так как и каналы движения капитала обрезаны санкциями, так и правительства недружественных стран ввели нормы уголовного преследования за осуществление финансовых транзакции с Россией.
Полный уход нерезидентов подтверждает аналитический отчет Мосбиржи на ноябрь 2022, согласно которому 80% биржевого оборота в акциях формировали физические лица частные инвесторы, против 39% в прошлом году. MocБиржа …
Для сравнения, оборот по рынку акций в ноябре 2022 года составил ₽ 0,9 трл., против оборота ₽ 3,2 трл. в ноябре 2021 года. Падение оборотов Мосбиржи по рынку акций в ноябре составило 71,9% г/г …
– Третьим фактором является отсутствие притока/оттока средств локальных инвесторов, как частных инвесторов, так и институциональных. Здесь два мотива к сохранению статус-кво: 1) Процентная ставка ЦБ РФ стабильна, и перспективы ее изменения, как в сторону уменьшения, так и в сторону роста – пока не просматриваются. Поэтому сейчас практически нет движения средств между рынком акций и средствами на банковских депозитах. Тренд по процентной ставке и тренд индекса Мосбиржи имеют обратную корреляцию; 2) Инвесторы ориентируются на прошлую доходность рынка. А с начала года доходность российского рынка акций – отрицательная, соответственно и отношение частных инвесторов к покупкам российских акций – отрицательное. Будет рост в акциях – тогда и пойдут деньги на их покупку – усиливая тренд. Исключением являются облигации, которые с начала года вышли в «плюс», и демонстрируют доходность сопоставимую с доходностью срочных вкладов. Поэтому российский рынок облигаций сейчас в приоритете относительно рынка акций. В облигации идет приток, в акции нет.
Отслеживая вышеуказанные тенденции и их изменения, мы получим сигналы к действиям на рынке.
Пищей к размышлению или действиям станет очередное заседание ЦБ РФ по процентной ставке, которое состоится в ближайшую пятницу 16 декабря. Текущий консенсус-прогноз: ставка останется неизменной на уровне 7,5%. Ведомости …
Новости
• Евросоюз ввел предельную закупочную цену на российскую нефть. Прошла неделя, и мы видим, что биржевые котировки потеряли более $10 (~12%) за баррель. Одновременно с этим мы получаем макроэкономические новости о замедлении мирового ВВП и рецессии в развитых странах. Какой их этих новостных факторов, и в какой пропорции повлиял на падение цен на нефть выделить сложно. Но очевидно, что и нефть продать теперь будет сложнее и спрос на углеводородное сырье меньше.
Прогноз
Пока не видно сигналов к изменению рыночной ситуации. Вряд ли мы увидим рост ликвидности и выход российского рынка акций из боковика до конца года. Этот прогноз усиливают ежегодные сезонные тенденции, когда перед рождественским праздниками и на новогодних каникулах ликвидность падает до минимума, тренд становится боковым, или медленно сползающим в низ, а инвесторы впадают в анабиоз.
Оживления и роста следует ожидать начиная со второй половины января, когда на счета инвесторов будут зачислены дивиденды по декабрьским отсечкам: Лукойла, Газпромнефти, Арона, Фосагро, Магнита, Черкизово, Лензолота, и ряда других эмитентов, всего порядка ₽ 700 млрд., из которых не менее 40% пойдут на реинвестиции.
Инвесторам
Рекомендуется сохранят в портфелях текущие позиции, и наращивать позиции в дивидендных акциях. См. Plan.ru …
Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.
Комментариев: 5
на “Инвесторы впадают в анабиоз”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Сub 1, 12.12.2022 в 16:55.
Дмитрий,не разбивай веру diana,во всемогущество графиков.dian,вот ты все ругаешь Кремль и ностальгируешь по социализму,а между прочим период с 1991 года и ориентировочно по 2007 год,можно назвать реставрацией прежней олигархической системы,что была при Романовых.А с 2007 года можно назвать очередной социалистической революцией.Только не снизу,а сверху.И поэтому она идет не бурно ,а эволюционно.Гимн вернули,в маленькую госкомпанию Роснефть влили целый ЮкосТеперь на очереди возврат АДРовских акций во владение государством,потом “добровольное ” возвращение с залоговых аукционов,возврат рублю международного признания.А вот биржи совсем ни к чему для социализма.Вон в Китае тоже биржи есть,а курс юаня называет компартия и всем нравится.В принципе биржи совершенно не приносят пользу ни экономике страны,ни ее развитию.Это изобретение Запада для абсорбации денег у населения в пользу элиты.Чтобы народ не зажирел и не забил на работу.)Все эти ИПО также чистые лохотроны.Если не вскрости после ИПО (как ВТБ),то однозначно в последствии.Это тоже способ абсорбации.Если бы свободный биржевой рынок сеществовал,то сколько бы стоили акции Маска?Ведь он уже 20 лет генерирует лишь убытки.А он даже не банкрот и получает заказы от всех спецслужб и Пентагона.Да просто он их филиал.Ну какие физики или даже юрики инвесторы?))))Если кому надо денег для развития или открытия предприятия,то бизнес модель и вперед в банк за кредитом.В СССР было вроде всего два банка (Сберкасса и ВЭБ) и этого хватало.Было правда еще казначейство при Банке СССР,которое следило как расходуются бюджетные деньги.Так что успокойся,все идет,как ты и мечтаешь, в социализм.Или уже раздумал?)Биржу жалко?)
Alex, 12.12.2022 в 17:01.
Дмитрий, в свое время на курсах вы рекомендовали один сайт IFA.com. Сейчас, насколько я понимаю, он не доступен в РФ!? (у меня в РФ не открывается). Однако если он нужен для пользования, можно попробовать установить из AppStore их одноименное приложение – Index Fund Advisors (нужно так и набрать в поисковике AppStore). У меня получилось установить, все открывается, функционал такой же, как был на сайте (все один в один).
Дмитрий Сухов, 12.12.2022 в 19:03.
Alex,
Спасибо. Да. С 2014 года IFA.COM заблокирован для России.
Еще. Через плагин обычного браузера, например Browsec VPN заходить можно на все что заблокировано.
Дмитрий Сухов, 12.12.2022 в 19:09.
Сub 1,
(!) Включите, наконец, опять куки в браузере, устал уже каждый ваш пост вручную одобрять )))
Alex, 12.12.2022 в 21:56.
Такое ощущение, что по SP500 завал будет в район 3400