RSS статьиГероем последних дней являются акции Транснефти, которые выросли с сентября (за 4 месяца) месяца более чем вдвое.
Основной идеей роста является выпуск в свободное обращение обыкновенных акций принадлежащих сейчас государству, а это 78% капитала. Возможна конвертация префов.
Оценивая сколько могли бы стоить обыкновенные акции Транснафти, по сопоставлению со стоимостью трубопроводных бизнесов в США мы получаем очень привлекательные цели.
А именно, основные мультипликаторы Транснефти кратно меньше средних аналогичных показателей по сектору в Америке. Причем разница находится в диапазоне от 2 до 6 раз. Что подразумевает цели роста:
от 58000 х 2 = 116 000 руб.
до 58000 х 6 = 350 000 руб.
в средней оценке 58000 х 4 = 230 000 руб.
Бумага явно фундаментально недооценена.
Второй фактор, это знаменитые стратегические акционеры префов Транснефти, а именно структуры Интерроса и Нафта-Москва. Опять всплывает фамилия Керимова. Того самого спекулянта, который разгонял кратно бумаги Сбербанка, Уралкалия, и теперь, вероятно, Транснефти.
В бумагах идет инсайдерская игра. Все признаки этого.
Первая техническая цель роста находятся на уровнях в районе 127 000 по расширению 1,618 Фибоначчи, что также вдвое выше текущих котировок.
В общем идея игры на повышение в Транснефти еще далека от завершения.
© Plan.ru – Дмитрий Сухов
Комментариев: 25
на “Транснефть: фундаментальные цели роста.”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Спасибо за ответ на вопрос витавший в воздухе.
Пора бы уже кнопки фейсбуковские и твиттеровские ставить на каждый материал уже. :)
Очень ценная компания, безусловный лидер (по воровству бюджетных средств)! )
Тэд, если бы только она:(( Таких “лидеров” как грязи, все госкомпании. Но Админ прав в одном – до целей очень далеко. И у других “лидеров” такая же ситуация, различие в количестве раз. Какой нормальный инвестор захочет покупать воров? Спекули конечно прокатятся, им по барабану. А институционалы потому и требуют МСФО, чтобы видеть где и сколько украли.
Модель оценки включает все, что спилили – только официальные показатели.
Если очистить фин результаты от жуликов, то цели могут оказаться еще выше.
Очистить от жуликов может только приватизация(?), а её сейчас отложили. Т.е. цели-целями, но спроса пока не будет. “Я так думаю!” (С)-Мимино
Все ждал, когда аналитики вылезут с рекомендацией покупать ))).Как на 30т.р. лежала – никому не нужна, а по 60т.р. – очень, очень дешево ))).
Просто смешно читать это все …
Волчара,
смотри внимательно мои сделки за 05 октября по Транснефти, а за одно Сбербанку и Газпрому
Счет в Открытии: http://www.plan.ru/img/2012-01/05-10-2011.PNG
Счет в Тройке: http://www.plan.ru/img/2012-01/05-10-2011-2.PNG
И не завидуй ))
а почему в модельном портфеле не учитываются налоги?
Какая капитализация учитывалась при расчете Транснефти, если по префам, то это не верно. Хотя с недоцененостью компании полностью согласен.
>>Какая капитализация учитывалась при расчете
Обычка приравнивалась к префам.
Уставный капитал ОАО «АК «Транснефть» составляет 7 101 722 рубля. На величину уставного капитала выпущены 5 546 847 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль (78,1 % от величины уставного капитала) и 1 554 875 штук привилегированных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая (21,9 % от величины уставного капитала).
Российская Федерация владеет 78,1% уставного капитала (100% обыкновенных акций)
Админ, не завидую, видел в портфеле Транснефть.
Давайте поспорим, что 40.000 по бумаге увидим раньше, чем 80.000 ?
На одну бумагу Транснефти )
Соглашайтесь, ведь Вы же там цели больше 200.000 видите )))
Кто принимает ставки? =)
Я не спорю ни с кем и ни когда. В принципе.
Умно и Мудро.
жалко нет Алены, она очень хорошо цели озвучивает..
я 40000 по бумаге не вижу…
Не особо разбираясь в фундаментале,как почти бесполезной информации на нашем рынке,несколько слов о любимой бумаге :
основная идея роста с октября – это тупо держать индекс на сильных провалах,поэтому рост всегда против рынка.Периодически сдабриваемый разговорами то о приватизации,то об ее отмене.В любом случае рост.
представить себе приватизацию трубы(а это круче всяких ГП,РН…),я лично не могу.Поэтому и не жду никакой конвертации.А сравнивать это с аналогами в США…-интересно,в Нигерии есть труба?И сколько она стоит?
Керимов,конечно,разгоняльщик еще тот,но судя по его последним покупкам ему скоро будет не до трансухи(извините,меня быки,жизнь штука сложная)
Технически уперлась в сопротивление.На шортах(думаю,немало) на 65000+дернуть могут ,но не выше.
Rus DM,
Брокер принимает – либо покупаешь акции, либо продаёшь, либо в стороне.
Алена, спасибо
продолжение темы – Керимов продает акции Ростелекома
http://lenta.ru/news/2012/01/16/kerimov/
Спустя годы видим, что подобный сравнительный анализ российских и западных компаний имеет право на существование. Цель по уровню Фибоначчи пройдена (т.к. 187200 руб). Терпение и несколько лет покажут будет ли достигнута цель роста в 230000 руб.
>>Алексей, 2.12.2016 в 22:21.
Спасибо за ваш комментарий, Алексей.
230’000 по Транснефти было ровно через 4 года с момента этого обзора: в январе 2016 г.
см. График
Фундаментальный анализ работает.
Пессимисты в очередной раз посрамлены.
Дмитрий, пожалуйста. Коли уж прогнозы, основанные на фундаментальном анализе близки к реальности. Я решил используя указанный в статье подход провести небольшое сравнение нашей электроэнергетики и золотодобычи. В электроэнергетике была взята одна российская акция (IRAO) и 6 акций США. В золотодобыче также 1 акция с ММВБ (Полиметалл) и 5 акций Канады (у США в диапазоне со сходной с Полиметаллом капитализацией оказалась только одна компания).
По IRAO коэффициенты роста составили: 2,18 для PE (2017); 2,41 для EV/Ebitda и 7,2 для EV/S. Таким образом, усредненный коэффициент роста для IRAO – 3,9 и соответственно справедливой будет цена 4,03*3,9=12,5.
По Полиметаллу коэффициенты роста составили: 3,21 для PE (2017); 1,2 для EV/Ebitda и 0,95 для EV/S. Таким образом, усредненный коэффициент роста для Полиметалла – 1,8 и соответственно справедливой будет цена 653,9*1,8=1088,2.
Как говорилось в одном новогоднем фильме: «Поживем увидим…».
Ты только не учёл, что на американском рынке пузырь надут, на всех секторах практически. Хочешь покупай, -50% тебе в подарок в течении года-двух.