Геополитические риски выросли. Это сдерживает рост.

На этой неделе начинается сезон отчетов. Наиболее значимыми для глобальных участников рынка станут отчеты банков, публикуемые в пятницу: BlackRock (BLK), First Republic Bank (FRC), Citigroup (C), Wells Fargo – (WFC), JPMorgan Chase (JPM), … У аналитиков позитивные ожидания в отношении финансового сектора, на фоне роста деловой и потребительской активности, роста кредитования во второй половине 2021 года. С начала января акции американских банков в лидерах роста. При этом инвесторы перекладываются в акции финансового и сырьевого сектора, закрывая позиции в технологических и акциях роста, которые, соответственно, сейчас хуже рынка, при том, что именно они вытягивали биржевые индексы вверх в 2021 году.

Инфляция в Еврозоне в декабре увеличилась до 5,0%. При том, что ставка ЕЦБ отрицательная. В США инфляция составляет 7,0%, при ставке ФРС 0,25%. Такой дисбаланс создает предпосылки к скорому и агрессивному повышению процента крупнейшими мировыми Центробанками, что, в свою очередь, создает предпосылки к коррекции котировок акций на глобальных рынках.

Котировки нефти с начала года росли на перебоях поставок из Казахстана и Ливии.

Курс рубля к доллару, после краткосрочного взлета верх на новостях о попытке госпереворота в Казахстане, вернулся на уровень 75 руб/usd который мы наблюдали и 30 декабря, и неоднократно в течение 2021 года, и который стал текущим уровнем равновесия для рубля в течение последних месяцев.

В течение новогодних каникул не случилось ухудшения ситуации на Донбассе, что уже хорошо. Этого обострения боялись. И эти негативные ожидания стали основной причиной коррекции российского фонового рынка в ноябре-декабре. Сейчас мы видим, что страх геополитического обострения на Украине отходит на второй план.

Однако, геополитика остается в центре внимания российских инвесторов. Помимо тем Донбасса и Казахстана, на 12 января назначено заседания Совета Россия—НАТО. Из новостных статей в российских источниках складывается впечатление, что на это мероприятие правительство России возлагает надежды на «прорыв», чего не скажешь про вторую сторону переговоров, так как в западных источниках об этих переговорах не написано ни строчки.

Индексы РТС и IMOEX Московской биржи торгуются сейчас в зоне МА200, чуть ниже этой линии. МА200 – сильный среднесрочный уровень поддержки/сопротивления, уровень равновесия. Геополитическая неопределённость, вероятнее всего, будет сдерживать покупки российских биржевых активов в ближайшие 2-3 недели. На возобновление роста можно рассчитывать в начале февраля, если, конечно, ничего плохого не случиться.

Новостной фон сейчас очень скудный. И ньюсмейкеры, и журналисты только начинают втягиваться в трудовые будни.

Рекомендации

Придерживаться выжидательной тактики в отношении покупки российских и зарубежных акций. Сохранять высокую долю наличных на инвестиционных счета.

• Позиционно:
покупать дивидендные акции электроэнергетических компаний: Мосэнерго, Интер РАО, ОГК-2, РусГидро
ритейлеров: Лента, Магнит, X5, О’кей.
металлургов: ГМК НН, Северсталь, НЛМК, ММК, Мечел.
• С долгосрочными инвестиционными целями покупка
ОФЗ: выпусков 52002, *003, 26225, *233, *235, *236.
Акций: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, РусАл, Акрон, ФосАгро, ВСМПО Ависма, Московская биржа, Яндекс, АФК Система, Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз прев., НОВАТЭК, Магнит, Лента, Газпромнефть, Петропавловск (POGR), Мосэнерго, РусГиро, Юнипро, ИнтерРАО, КАМАЗ.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.