Очередной корнер мы наблюдаем в Ростелекоме.
Хотя при вычислении индекса РТС расчетный коэффициент free-float берется по старинке в размере 40%, по элементарным расчетам он уже в разы меньше: на уровне 5-10%. Среднедневные объемы в Ростелекоме в первом полугодии составляли около 25 млн. акций, против 5 млн. сейчас.
Акция практически полностью выкуплена стратегическими и портфельными инвесторами.
Это дает возможность крупным игрокам и news-мэйкерам манипулировать ценой Ростелекома так, как им вздумается.
Может быть Ростелеком недооценен?
Ответ на этот вопрос отрицательный.
Сравнение мультипликаторов Ростелекома (даже без учета странового риска) говорит о том, что Ростелеком по показателям от прибыли переоценен, а по показателям от выручки если и не переоценен, то оценен адекватно крупнейшим мировым телекоммуникационным компаниям.
Таким образом, на сегодняшний день Ростелеком из голубых фишек превратился в потерянную для фондового рынка акцию.
В Ростелеком нельзя инвестировать, т.к. потенциал роста по фундаментальным показателям достигнут, и дальнейший рост возможен только с существенным ростом выручки и/или прибыли. В чем есть проблемы, связанные с госрегулированием тарифов в отрасли, неэластичным спросом и возрастающей конкуренцией. Сегодняшняя новость о повышении тарифов на услуги дальней связи существенно не влияет на фундаментальные показатели, т.к. это повышение уже отражено в цене акции.
Ростелекомом нельзя спекулировать. Т.к. внутридневная ликвидность не удовлетворительная. А низкий free-float делает ее динамику нерыночной, и легко поддающейся манипуляциям.
P.S.
Но это еще не все. см. Официальный пресс-релиз по результатам деятельности ОАО “Ростелеком” за первые девять месяцев 2006 (РБСУ). Без комментариев.
Winsent. 15.11.2006.
Комментариев: 17
на “Ростелеком: очередной корнер.”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Pavel, 16.11.2006 в 00:06.
верно инвестировать не стоит. Как и в Мосэнерго.
mobiusa, 16.11.2006 в 01:33.
Уважаемый если вы чего то непонимаете это ваша личная проблема )))
Вспомним что было с мосэнерго… аналитики пели
хором что оно переоцененно… а потом открылись новые обстоятельства….
Тот кто покупает тело … просто посчитал сколько стоит проложить паралельный кабель от москвы скажем до астрахани….
Да и замечу что пользуясь инетом вы пользуетесь на 70 % инфраструктурой ростелекома…
Вобщем если вы что то непонимаете сидите тихо )))
Administrator, 16.11.2006 в 02:33.
Re: mobiusa
Продавайте свой Ростелеком сейчас. Более удобного случая Вам не подвернется в ближайшее время.
И как ни будь почитайте, все-таки, последние финансовые отчеты Ростелекома.
А заодно, что такое современная радиорелейная, тропосферная и спутниковая радиосвязь, IP-телефония.
“Проложить кабель” … блин :))
Крутые пацаны, 16.11.2006 в 03:03.
mobiusa, а ты сам то чего понимаешь, кроме как прокладывать траншеи для кабеля?
mobiusa, 16.11.2006 в 06:06.
РБСУ это вобщем сиешно ))) но тем не мение ….
ВЫДЛЮ вам некоторые моменты
Выручка ОАО «Ростелеком» за первые девять месяцев 2006 года выросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 47,0% и составила 43 757,1 млн. руб. Рост выручки обусловлен, прежде всего, увеличением доходов от предоставления услуг МГ и МН связи российским клиентам вследствие изменения с 1 января 2006 года системы взаимодействия и взаиморасчетов с российскими операторами и абонентами при оказании услуг междугородной и международной связи.
Исходящий международный (МН) трафик увеличился на 10,4% до 1 425,7 млн. минут. Доходы от предоставления услуг МН связи российским клиентам составили 9 730,9 млн. руб., что на 40,6% выше аналогичного показателя за первые девять месяцев 2005 года. Входящий МН трафик увеличился по сравнению с первыми девятью месяцами 2005 года на 32,9% до 1 780,5 млн. минут, что свидетельствует о продолжающемся росте доли ОАО «Ростелеком» на международном операторском рынке. Доходы от терминации и транзита входящего МН телефонного трафика увеличились на 5,4% до 3 250,4 млн. руб. Доходы Компании от прочих услуг увеличились по сравнению с аналогичным периодом 2005 года на 21,3% до 7 772,4 млн. рублей. Позитивная динамика обусловлена значительным ростом доходов от предоставления в пользование каналов связи, услуг интеллектуальной сети связи и инженерно-технического обслуживания. Доходы Компании от предоставления в пользование
каналов связи увеличились по сравнению с первыми девятью месяцами 2005 года на 21,0% до 5 265,7 млн. руб.
Росходы выросли ))) неспорю
Только вот РСбу не скажет какая их часть пошла на орг новых расчетных центров а денег туда много ушло
Также нескажет сколько Ртт ком для ростелекома заработал…
Вобщем ничего он нескажет…
Но главное то что (что свидетельствует о продолжающемся росте доли ОАО «Ростелеком» на международном операторском рынке)
Бизнес компании ростет на 30 % в год а вы мне предлогаете слить все из за временного падения прибыли ??? в чем логика уважаемый ???
\
А заодно, что такое современная радиорелейная, тропосферная и спутниковая радиосвязь, IP-телефония.
“Проложить кабель” … блин :))
Вот тут вы батенька совсем дремучи….
прям жуть)))
вобщем недосуг мне вам лекцию читать….
однако замечу что любой кабель надо прокладывать копать строить это 90 % затрат на
организацию линии .Посему в развитых странах такие работыц стараються делать паралельно со строительством нефте или газо проводов… а вот воздушные подвесы требуют обязательного резервирования…. Кстати Транзит телеком так и делает )))
И напоследок вам идея номер 0
Как вы думаете у кого сейчас контрольный пакет ростелекома
( ответ у Государства неправильный или скажем де факто неправильный )
mobiusa, 16.11.2006 в 06:13.
Собственно я вас не призываю покупать тело по текущим…преф стоит(но быстрой отдачи небудет)
Однако еще раз педлогаю
не коментировать то в чем возможно не разобрались до конца
Хотя вобщем мне всеравно…
Главное что бы пипулу навилось , и доходы от рекламы росли ;-)
removich, 16.11.2006 в 07:18.
Посмотрите на префы телекомовские!!! Спрд с обычкой почти в 3 раза! Может кто то объяснит с чем это связано? Может быть в них можно инвестировать?
alexp, 16.11.2006 в 08:04.
В начале торгов откроются новые обстоятельства – наивные албанцы бросятся в ралли – а потом стратеги их обуют в меру или чуть сильнее ))
Как с Роснефтью )
Рома, 16.11.2006 в 08:18.
Други. Подскажите,плиз,кто разбирается в Ростелекоме,вернее в префе ростела. Какова его реальная возможная стоимость? Плюс возможная спекулятивная составляющая.
Или на крайняк как это все высчитать? Усем спасибо.
AgreSSor, 16.11.2006 в 10:33.
Нах торговать Ростелом…хатите риска играйте на ФОРТСЕ..а туда где идут непонятные игры и и тонкий рынок лучше не лезьть.
Administrator, 16.11.2006 в 12:08.
re: mobiusa
Так, все таки, уважаемый, кроме подкидывания шапок, может Вы объясните мне, и всем остальным, почему за Ростелеком нужно платить больше, чем за AT&T или Deutsche Telekom ?
Весы, 16.11.2006 в 13:03.
Меня настораживает возбуждение по URSI. Сейчас он ведет себя в качестве индикатора локального перегрева рынка (раньше эту роль прекрасно выполняли Мосэнерго (до зверского и беспощадного выноса) и Татнефть)
wowLoot, 16.11.2006 в 13:36.
administrator, потому что рткм – межконтинентальный передатчик нарастающих объемов инфы (с) путин
Papay, 16.11.2006 в 14:25.
Уважаемый админ, я так понимаю дисскусия по телу так увлекательна что обзора на четверг уже не будет… ;-)
Рома, 16.11.2006 в 14:31.
Из интервью Интервью: Эрик Франке, гендиректор “Комстар-ОТС”:
— Почему “Комстар” до сих пор не потратил деньги, полученные от IPO?
— В результате IPO, прошедшего в феврале этого года, нам удалось привлечь около $1 млрд. Пока деньги лежат в банке, принося в год максимум 7%, а наши инвесторы ждут прибыли в 20-30%. Проводя IPO, мы рассчитывали полученные деньги потратить на покупку “Связьинвеста”. Это был, так сказать, план “А”. Но решение о приватизации “Связьинвеста” затягивается, а мы не можем ждать, поэтому мы собираемся реализовать план “Б” — начать тратить деньги от IPO на региональную экспансию. Хотя и в этом вопросе подходим к выбору объекта для приобретения очень избирательно и взвешенно. Мы не тратим деньги только ради того, чтобы потратить. Сейчас мы присутствуем только в пяти из интересующих нас 20 российских регионов: в Москве, Санкт-Петербурге, Тюмени, Краснодаре и Самаре. К концу 2007 г. мы планируем работать во всех 20 регионах.
— Сколько вы на это потратите?
— До конца 2006 г. на региональную экспансию мы планируем потратить $150 млн, в следующем году — столько же.
— А какова стратегия вашей экспансии — вы будете покупать компании?
— Там, где сможем, — купим, где нет — откроем филиал. До конца этого года у нас запланировано шесть сделок.
— На какие еще цели помимо региональной экспансии “Комстар” планирует расходовать средства от IPO?
— Во-первых, мы не оставили мысль купить “Связьинвест”, так что если будет приватизация, то мы будем в ней участвовать. Во-вторых, мы по-прежнему заинтересованы в покупке у “Связьинвеста” 23% акций МГТС.
— Как вы думаете, есть ли перспективы роста у фиксированной связи? Ведь сейчас практически у каждого есть мобильный телефон.
— В Москве, конечно, вряд ли МГТС будет расти за счет новых абонентов, хотя рост есть — и стабильный, но скорее всего увеличение выручки будет происходить за счет роста тарифов, а также, например, внедрения с 1 июля 2006 г. принципа “платит звонящий” (СРР). В регионах же ситуация другая: проникновение и мобильной связи, и фиксированной там далеко от 100%, поэтому в регионах есть потенциал для роста.
P.S. Есть-ли тут о чем подумать?
wowLoot, 16.11.2006 в 15:16.
подумать можно о пропускной способности радио-спектра, цене и скрестить с потребностями в передаче данных
Tsch, 16.11.2006 в 16:37.
Я только одного не пойму: если Админ торгует по ТА, то нафига все это? Пойдет вниз – зашортит!