Российский фондовый рынок – возрождение.

На фото: Герман Греф. Показывает, на сколько вырастет его вознаграждение, после введения опционной программы для топ-менеджеров.

Любой оптимизм хорошо, даже если его причины сомнительны.

Застрельщик роста последних дней, безусловно, Сбербанк – крупнейшая по биржевым оборотам российская “голубая фишка”. Причины роста банальные: топ-менеджеры приняли опционную программу, и теперь их гонорары зависят на треть от роста акций банка (см Ведомости). С учетом того, что продолжительность программы три года – можно предположить, что три ближайших года акции Сберегательного банка будут расти. В прочем, они действительно недооценены фундаментально. Будем надеяться, что это станет стимулом и для восстановления всего российского фондового рынка.

• Мощный рост по голубым фишкам, вернул оптимизм на рынок. Вероятно, позитивные настроения сохранятся, так как рост заразителен, и спровоцирует приток спекулятивного капитала частных и институциональных инвесторов.
• Между тем, покупать голубые фишки на обновлении максимумов рискованно, а шортить – безумно.
• Очевидной идеей видится покупка акций второго эшелона (но не дальше второго )) со среднесрочными позиционными целями. Они не отыграли рост, и в них риски (Бета) кратно меньше, чем в голубых фишках.
• По курсу рубля текущие риски девальвации оцениваются очень высокими. Макроэкономические показатели слабые: инфляция высокая, нефть низкая. Кроме того, никто не отменил гигантские выплаты по внешнему долгу в декабре, и традиционный предновогодний ажиотаж на валюту.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Покупать фьючерсы на курс рубля к доллару и евро (SiZ5 и EuZ5).
• Позиционно: Покупать акции ритейлеров: X5, Дикси Групп, М-Видео, на фоне хороших финансовых показателей; металлургов: ММК и ТМК; электроэнергетического сектора: ИнтерРАО, РусГидро, Мосэнерго; авиакомпании: ЮтЭир; локальных автозаводов: АвтоВаз, Соллерс, Камаз.
• С Инвестиционными целями: покупать “дальние” ОФЗ и облигации экспортеров.

Америка:

• Отличились отчетами два крупнейших национальных ретейлера, которые обеспечили поддержку индексу S&P 500 от снижения: Wal-Mart (+3,54%) и Home Depot (+4,42%). При этом, их результаты резко контрастировали с конкурентами отчитавшимися на прошлой неделе – сетями супермаркетов: Macy’s (-1,53%) и Nordstrom (-0,15%), акции которых падают до сих пор. Подчеркнули неравномерность результатов, так же ретейлеры из спортивного сегмента Urban Outfitters (-3.84%), и Dick’s Sporting Goods (-9.43%), у которых выручка снижается. – Американцы разлюбили спорт?
• “Под раздачу” попали акции производителей биодобавок, после того, как министерство юстиции США назвала их методы продаж – криминальными. GNC Holdings (-6.38%), Vitamin Shoppe (-4.92%), Herbalife (-1.48%).

DOW: +0,04%
S&P500: -0,13%
NASDAQ: +0,03%

Pre-Market: -0,09%

Европа:

• В Европе участники рынка под впечатлением от пятничных терактов в Париже. Как это повлияет на европейскую экономику, пока не понятно. На среду фон умеренно негативный. Торги на европейских биржах начались со снижением.

DAX: -0,46%
FTSE 100: -0,36%

Азия:

• В Токио индекс Nikkei получил поддержку из-за из-снижения курса йены.
• Между тем, обвальное падение цен на цветные металлы (в первую очередь медь) – причина которого слабый спроса из Азии, стали поводом для опасений инвесторов, и проблемой для индексов в Шанхае, Шенжене и Бомбее.
• Устоять против снижения не помогло даже то, что в Китае впервые за два года не упал (+0,01%), но стабилизировался, индекс цен на жилье, на чем биржевой отраслевой субиндекс .SSEP вырос более чем на 4%, благодаря акциям китайских застройщиков Greenland Holdings (+5,51%) и Poly Real Estate (+6,26%). Лидером по росту цен на недвижимость стал китайский город Шеньжень (Shenzhen) где цены на жилье выросли на 39,9% г/г.

Nikkei-225 (Japan): +0,09%
Hang Seng Index (Hong Kong): -0,09%
SSE Composite Index (China): -1,01%
BSE SENSEX (India): -1,12%

Развивающиеся рынки:

• Все локальные индексы развивающихся рынков вчера выросли, но российский рынок вырос втрое выше (?!) Вероятно, прошла волна притока капитала.

BRIC: +1,37%
MSCI EM: +1,32%
MSCI EM Eastern Europe: +3,80%
MSCI EM Latin America: +1,11%

iShares MSCI Emerging Markets (EEM): +0,29%
Templeton Russia and East European Fund (TRF): +0,27%
Market Vectors Russia SBI (RSX): +1,67%

АДР (на торгах в США):

• Российские АДР на сессии в Нью-Йорке показали существенный прирост примерно одинаковыми темпами второй день подряд.
•
MTL – Mechel ADR: -0,40%
MBT – Mobile TeleSystems ADR: +6,69%
LUKOY – LUKOIL ADR: +2,05%
OGZPY – GAZPROM ADR: +3,35%
NILSY – NORILSK ADR: +1,54%

Нефть, энергия, сырьевые товары, драгоценные металлы:

• В среду по нефтяным котировкам мы наблюдаем отскок вверх после масштабного падения накануне. Нефть на уровнях шестилетних минимумов.
• Металлы обновляют многолетние минимумы. Дна нет.
• В 2017 году в России начнет снижаться добыча нефти. (Ведомости)

NYMEX Crude Oil (Brent) сегодня: 44,17 $/bbl (+1,38%)

FOREX и валютный рынок:

• На фоне роста террористической опасности в Европе – снижается курс евровалюты.
• Курс рубля выглядит более сильным, чем должен быть при текущем ценнике на нефть.

Ликвидность:

• Ставки на МБК продолжили рост. Ситуация с ликвидностью ухудшается.

MosPrime Rate (over night): 11,79%

Экономический календарь (время мск.):

13:00 Индекс экономических ожиданий в Швейцарии ZEW
15:00 Индекс запросов на ипотечное кредитование в США
16:00 Выступление президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли
16:30 Число выданных разрешений на строительство нового дома в США
18:30 Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США
22:00 Протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США

Макроэкономика, инфраструктура, компании:

Внутренний новостной фон оценивается как умеренно негативный.

• S&P: банковская система будет убыточна в 2015 году по МСФО. (Ведомости)
• S&P: Экономика России, вероятно, вышла из рецессии, но расти пока не будет. (Ведомости)
• ВТБ выбирается из убытков. (Ведомости)
• Сбербанк вводит для топ-менеджеров опционную программу, которая привязана к рыночной цене акций банка. (Ведомости)
• «Фосагро» наращивает рентабельность и выплаты акционерам. (Ведомости)
• У Украинской биржи, контролируемой ММВБ, отозвали лицензию. (Ведомости)

Настроения на рынке:

• Настроения смешанные.

Технически (тренды):

• Краткосрочно: Прорван уровень сопротивления по индексу ММВБ.. Индекс РТС входит в зону сопротивления по МА 200.
• Среднесрочно: Консолидация, на фоне высокой волатильности.
• Долгосрочно: Боковой тренд.

—
© Plan.ru. Дневник Биржевого Трейдера.