RSS статьи1) Стратегия:
• отраслевых рейтингов.
2) Приоритет инвестирования:
• сохранение капитала.
3) Ожидаемый доход:
• на уровне рынка.
4) Ожидаемый риск:
• на уровне рынка.
5) Инвестиционный горизонт:
• 01 января 2010 года.
• Инвестиционный горизонт продлен до 01 января 2015 года.
6) Инвестиционный капитал:
• 3 000 000 руб.
7) Структура активов:
• До 100% акции, котирующиеся на ММВБ, имеющие среднедневной оборот не менее 1 000 000 руб.
• До 50% инструменты с фиксированной доходностью (облигации, ПИФы облигаций).
• До 30% инструменты срочного рынка.
• До 100% наличные.
8) Методика отбора ценных бумаг:
• Диверсификация портфеля производится по отраслям. Доля одной отрасли не более 25% от общей величины активов портфеля.
• Отбор бумаг производится по внутриотраслевым рейтингам, составленным на основе коэффициентов фундаментального анализа.
• Количество ценных бумаг в инвестиционном портфеле от 12 до 20.
9) Ревизия, изменение и ребалансировка портфеля:
• Производится еженедельно по пятницам.
10) Хеджирование портфеля:
• Производится с использованием фьючерсов и/или опционов ФОРТС.
11) Оптимизация портфеля:
• Производится на основе модели Марковца.
12) Вход в позиции:
• Осуществляется на основании сигналов технического анализа.
• Рабочий таймфрейм weekly.
13) Выход из позиций:
• По целевым уровням, рассчитанным на основе фундаментального анализа.
14) Оценка результатов управления портфелем:
• По отношению к индексам РТС и ММВБ.
• На основе коэффициентов отражающих риск/доходность.
Комментариев: 13
на “1. Модельный портфель: Инвестиционная стратегия.”
Подписка на комментарии к этому посту по Atom/RSS.
Уважаемый Админ, у меня возникает постоянный и принципиальный вопрос: каким образом Вы можете хэджировать портфель из ММВБ-бумаг операциями на ФОРТС (две разных торговых площадки) – практически? Ведь в с случае неблагоприятной динамики на ФОРТС, Вы оказываетесь весьма в нехорошей ситуации.
re: Весы
Все нормально.
Площадки разные, но динамика фьючерса на индекс РТС внутри дня повторяет динамику индекса ММВБ. А по Daly графикам аналогична динамике индекса РТС. Парадокс :)
Точность до копейки не важна. Реальное отклонение динамики фьючерса от динамики портфеля +/- 0,5%..1,0%, что вполне приемлемо, и решает задачу хеджирования.
Уважаемый Админ.
такой вопрос, если Ваша ожидаемая доходность по рынку и риск по рынку, почему вы тогда не составили индексную стратегию? так было бы проще
Re: Ivan
Не все акции в индексе одинаково привлекательны, во-первых.
Во-вторых. Копировать структуру портфеля по структуре индекса не достаточно, чтоб получить доходность на уровне индекса, т.к. в реальном протфеле есть транзакционные издержки, проскальзование и постоянные расходы по управлению портфелем.
А если просто индекс купить?
RE: Benetton
А кто его прдаст!? ))
Если Вы о фьючерсе на индекс, то его невыгодно покупать с инвестиционными целями, т.к. дальние контракты (год, полгода) торгуются с большой премией, на которую снизится доходность к погашению.
т.е. даже теоретически стратегия покупки фьючерса на индекс, заведомо уступает в доходности самому индексу.
Добрый день Админ.
Совсем недавно начал заходить к Вам на сайт (к сожалению). По всему видно у вас очень большой опыт в управлении на фондовом рынке. Вы уже сформировали свой портфель и стоите в позиции.
Если я только, что пришел на рынок не подскажете мне как правильно сформировать свой портфель и создать позицию? Т.е. войти в рынок.
Заранее спасибо. С уважением TRANSFORMER.
По фьючерсу нередковозникает бэквордация.
Кроме того можно покупать фьючерс а деньги за минусом ГО вложить в инструменты с фиксированной дохожностью.
Можно покупать ближние фьючерсы, потом перекладываться. Разницу отрабатывать на вложениях в фиксированные интсрументы. А транзакционные издержки ниже будут, чем на споте.
для физлиц видимо такая стратегия будет неприемлема в случае сильных убытков на одной стороне хеджа они не будут сальдироваться в налоговой базе и налоги могут существенно превышать 13 %
Добрый день Админ!
Благодарю за сайт, захожу к Вам практически ежедневно уже не первый год.
На данный момент занимаюсь оптимизацией своего портфеля. С теорией по Марковицу понятно, а на практике Вы используете софт собственной разработки или есть стандартные программы по теме? Спасибо.
RE: Alex
Для оптимизации портфеля есть не мало софта. Буржуйского в основном.
Я пользуюсь Mathlab.
Уважаемый Дмитрий, фимилия г-на Марковца пишется без “и”.
Уважаемый админ. Почему в вашем портфеле отсутствуют крупные банки, Сбер и ВТБ?
И какие переспективы по инвестированию в их ЦБ, с вашей точки зрения?