Тереза Мэй объявляет о своей отставке со слезами на глазах.

Изменение индексов за неделю:
Индекс РТС: 1279.11 (+1.9%)
Индекс MocБиржи: 2619.24 (+1.6%)
Курс доллара к рублю: 64.47 (-0.5%)
Нефть марки Brent: 69.03 (-4.3%)
Индекс DOW JONES: 25605.50 (-0.6%)

По ситуации

• Хорошо, что сегодня выходной в США и Великобритании. Это поможет инвесторам спокойней отреагировать на новость об отставке премьер-министра Великобритании Терезы Мэй.
• Из наиболее интересных локальных новостей на понедельник отмечу: МВФ посоветовал ЦБ не тянуть со снижением ключевой ставки. Фонд предупредил о возможности снижения инфляции ниже целевого уровня. Ведомости …
• В целом же, инвестиционные настроения оцениваются на глобальны рынках, как умеренно пессимистичные.
• Наиболее вероятным сценарием для российского рынка акций на понедельник видится консолидация.
• Подробнее о ситуации на мировых рынках смотри ниже.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Торговый конфликт между США и Китаем

По ситуации

• Торговый спор между США и Китаем перерос в стратегическое противостояние между двумя крупнейшими экономиками мира. Вчера, обвальный пессимизм на мировых финансовых, валютных и сырьевых рынках вызвало сообщение Министерства торговли Китая: «Если США хотят возобновить переговоры, они должны исправить свои неправильные решения». Очевидно, что переговоры между США и Китаем зашли в тупик. Вырос риск сворачивания объемов мировой торговли. Инвесторы бросились искать защитные активы.
• США входят в аппетит. Министерство торговли США вчера заявило, что будет накладывать санкции на страны, которые девальвируют свои валюты по отношению к доллару США. “Иностранные государства больше не смогут использовать валютную политику в ущерб американским рабочим и предприятиям”. См. Reuters …
• В четверг, на российском фондовым рынке ярким пятном, на фоне общего падения, стали акции ВТБ (+10,13%), после обещания направить на выплату дивидендов в 2019–2022 годы 50% прибыли см.КоммерсантЪ …. Однако, на индексы Московской биржи этот рост, практически, не повлиял, так как акции ВТБ имеют вес в индексе всего 1,31%.
• С учетом того, что в понедельник будет выходной день (День поминовения) на биржах в Великобритании и США, активность на торгах в пятницу будет низкой, с преобладанием стратегий продаж перед трехдневными выходными.
• На рыке акций России сегодня можно ждать частичного восстановления, относительно падения днем накануне. Однако, сигналов к полноценному росту на начало дня нет.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


По ситуации

• Несмотря на то, что торги в среду начались без энтузиазма, российский рынок акций закончил день уверенным ростом, обновив максимумы. Вслед за Газпромом (+0,14%), инициативу роста перехватил его коллега по цеху НОВАТЭК (+4,18%). Прочной взрывного роста последнего стало интервью генерального директора компании Владимира Хуртина о запуске новых мощностей, а именно «Обского СПГ», в течение 4-х лет, дополнительно к основной программе развития. Но в отличие от «Ямал СПГ», построенного целиком по зарубежной технологии, «Обский СПГ» создается на базе российской технологии сжижения «Арктический каскад» (см. Ведомости …)
• Цена на нефть Брент упала резко в среду (-1,65%), и продолжает падать сегодня (-0,5%) после того, как EIA опубликовало еженедельный отчет о складских запасах нефти на НПЗ в США, выросших неожиданно +4.75 млн. баррелей, против прогноза снижения 1.7 млн. баррелей.
• Утром в мировых СМИ обсуждается новый виток торгового противостояния межу Китаем и США. В ответ на ограничение доступа китайских компаний к американским технологиям и рынкам сбыта, Китай, вероятно, может использовать свое доминирующее положение поставщика редкоземельных элементов, ограничив их поставки в США (см. Reuters …).
• В Азии сегодня падение по всему фронту: от -0,6% до -1,8% по индексам.
• Премаркет в США не вселяет оптимизма: -0,38% по фьючерсу на индекс S&P 500.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


По ситуации

• Несмотря на то, что США пошли на попятную, и для Huawei был временно, до августа, ослаблен режим ограничения в США, в Китае в среду резко упали акции одного из мировых лидеров по производству камер видеонаблюдения Hikvision Digital Technology (-10%), после того, как США внесли и эту копанию в свой “черный список”.
• На открытии торгов в среду, поддержки следует ожидать только от акций Газпрома, по которому на сессии в Нью-Йорке АДР закончили торги на 1% выше локального рынка.
• Общие риски по российскому рынку акций и курсу российского рубля сейчас выросли, из-за неопределённости в отношении политических и экономических отношений с новым руководством Украины.
• Сохраняются серьезные проблемы с экспортом российской нефти в Европу (См Ведомости …). Прокачка по нефтепроводу Дружба до сих пор не возобновлена. Очевидно, что эта ситуация существенно отразится на финансовых показателях российских нефтяных компаний за 2-й кв.
• После двух недель роста, по индексам Московской биржи перекупленность. Складываются предпосылки к коррекции.
• Подробности см. ниже по тексту обзора.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Изменение индексов за неделю:

Индекс РТС: 1254.68 (+3.4%)
Индекс MocБиржи: 2577.48 (+2.5%)
Курс доллара к рублю: 64.78 (-0.5%)
Нефть марки Brent: 72.11 (+2.1%)
Индекс DOW JONES: 25768.50 (-0.5%)

Рыночная ситуация

По итогам прошедшей недели мы увидели полное восстановление биржевых индексов в России, и консолидацию на западных рынках.

В начале дня в понедельник мы видим разнонаправленные, но преобладающе позитивные, рыночные сигналы. Падение на 1% в Китае. Резкий рост на 2,5% в Индии. Рост на 1,5% нефти сорта Брент. Рост на 0,4% фьючерса на индекс S&P 500.

Новостной фон оценивается на понедельник нейтральный.
Заслуживает внимание ситуация вкруг Московской биржи, у которой украли зерно из обеспечения на ₽ 2,4 млрд., что резко удалило по ее финансовым результатам в 1 кв. 2019 года. см. КоммерсантЪ.

По совокупности, складываются предпосылки к росту на российском рынке акций на торгах в понедельник.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Покупки акций нефтяных компаний.

• Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с долгосрочными инвестиционными целями):
Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


The trade war with the United States will only make China stronger and will never bring the country to its knee.
People’s Daily, China, 17-05-2019

По ситуации

• Мировые рынки в четверг выросли, в большей части за счет компаний телекоммуникационного сектора, на фоне эйфории, что США нанесла удар по их китайскому конкуренту Huawei.
• Опубликованные сегодня заголовки китайских центральных газет говорят о том, что в Китае формируется непримиримая позиция по отношению к США. И то, что США подорвали успешное подписание соглашения по торговле между странами.
• Российский рынок акций вчера был одним из лучших, особенно среди стран с развивающимися экономками. Помогли этому, больше всего, неожиданно возобновившийся обратный выкуп по акциям Лукойла, и спекулятивная игра на повышение в акциях Газпрома, после неожиданного повышения дивидендов за 2018 год. В совокупности, Лукойл и Газпром имеют вес в индексах РТС и IMEX ровно 30%.
• Прогнозирование в краткосрочной перспективе в текущих условиях видится практически невозможным, из-за манипулирования новостями со стороны США.
• В целом, рынок акций оценивается как перекупленный, имеющий тенденцию к среднесрочной коррекции.
• После бурного роста в течение последних трех дней, в пятницу, наиболее вероятным сценарием видится коррекция на фоне закрытия краткосрочных длинных спекулятивных позиций – фиксации прибыли.
• Подробности см. ниже по тексту обзора.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


По ситуации

• АДР Газпрома на вчерашних торгах на Wall Street больше не покупали. АДР Лукойла находится под прессингом продаж уже несколько дней.
• В Азии нет оптимизма, после введения новых запретов на деятельность китайской Huawei в США.
• Фьючерсы на американские индексы “красные”.
• Это индикаторы к коррекции на торгах на Московской бирже в четверг.
• Подробности см. ниже по тексту обзора.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От продаж по фьючерсу на индекс РТС (RIM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


По ситуации

• Рост индексов Московской биржи во вторник обеспечили акции Газпрома (+16,36%). Акций Газпрома имеют вес в индексах РТС и IMEOX равный 15,33%. Таким образом, вклад Газпрома во вчерашний рост рублевого индекса IMOEX составил +2,51% из +2,13%. Иными словами, без учета Газпрома, индекс упал бы на 0,38%.
• Сегодня, и несколько последующих дней, можно ожидать похожей ситуации. На торгах в США АДР Газпрома выросли вчера на 21,95%, против 16,36% на локальном рынке, что может спровоцировать сегодня на открытии торгов на Московский бирже его гэп на +5%. Всего же, потенциал роста котировок Газпрома оценивается до ₽ 250 – 260, то есть еще примерно на 30-40%. Об этом подробнее на странице: http://www.plan.ru/?p=25891
• Настроения на мировых биржах оцениваются, как спекулятивный всплеск оптимизма. Рано говорить о том, что начавшийся на прошлой неделе тренд падения закончен. Отскок, который мы наблюдали вчера, следует относить на всплеск волатильности.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: От покупок по фьючерсу на акции Газпрома (GZM9).
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Почему вырасли котировки акций Газпрома?

Сегодня, во второй половине дня стало известно, что правление Газпрома, пересмотрело свою рекомендацию о размере дивидендов за 2018 год с ₽ 10,43 до ₽ 16,61 на акцию. Моментальной реакцией рынка стал взлет котировок со ₽ 163 руб. до ₽ 190 за акцию: +16,6% (!).

Не столь удивительно, что Газпром назначил высокие дивиденды, сколь как это было сделано, вопреки стандартному порядку процедуры выплаты дивидендов. (См. vedomosti.ru). Решение, скажем очень мягко: удивительное. Вроде все в рамках закона, И даже хорошо, что повысили, акционеры будут рады. Но передёргивание уже озвученной суммы дивидендов, очень похоже на манипуляцию рынком, и инсайдерскую игру.

До какого уровня вырастут теперь акции Газпрома?

При текущей цене акции ₽ 160 руб, объявленные дивиденды (без калькулятора) составляют 10% годовых. Это больше доходности 8% по ОФЗ, и намного больше традиционных дивидендов по Газпрому, которые много лет находились на уровне доходности 6,5% годовых.

Если применять прямую логику и математику получаем:
Цена акции ₽ 160 была консенсусом для дивидендов ₽ 10,43.
10,43 / 160,00 = 6,5% годовых.

Считаем от обратного, сколько должны стоить акции, если дивиденды вырастут до ₽ 16,61, а дивидендная доходность вернется к паритету 6,5% годовых.
16,65 / 0,065 = 255,54 руб.

Т.е. потенциал роста от текущей цены ₽ 190 за акцию к ₽ 255 составляет еще +34,2% (!) Верите?


По ситуации

• Вчерашний понедельник был тяжелый для мировых финансовых рыков. В ответ на заявления президента США о повышении ввозных пошлин на китайские товары, Китай заявил, что введет аналогичные ограничения на американский импорт в свою страну. Реакцией рынка стало падение на Wall Street акций крупнейших корпораций США: Boeing (-4.9%), Caterpillar (-4.6%), Apple Inc (-5.8%), и т.д.
• Акции Uber Technologies на второй день биржевых торгов после IPO упали еще на 10.8%, в добавок к падению на 7,6% в первый день, что усилило уверенность инвесторов в переоцененности рынка акций.
• Не смотря на то, что сегодня утром темпы снижения котировок в Азии были умеренными, широкий индекс акций азиатских компаний MSCI Asia-Pacific опустился до трехмесячных минимумов.
• Новостной фон оценивается как негативный, и пока нет признаков к его улучшению.
• Российский рынок акций по итогам торов в понедельник оказался “тихой гаванью”, и показал самые низкие темпы снижения. Несмотря на это, потенциал технической коррекции по индексам Московской Биржи оценивается еще на 4% – 5%, до поддержки по МА200 (красная на графиках).
• Рост курса доллара к рублю видится ограниченным техническим уровнем сопротивления по МА200 в районе 66 ₽/$. То есть еще есть не более 1%.

Индексы РТС и ММВБ.


По ситуации

• Московская биржа несколько лет назад ушла от практики многодневных перерывов в торгах, и это дало результат: снизило масштаб послепраздничных гэпов.
• На открытии торгов в понедельник мы видим падение на 1% фьючерсов на американские акции, и от 1% до 2% падение индексов бирж Юго-Восточной Азии.
• Новостной фон негативный. Новый виток экономической конфронтации между Китаем и США удручает инвесторов. И для этого есть объективные основания, высокие ввозные тарифы снизят рентабельность американских высокотехнологичных компаний, увеличив себестоимость.
• В дополнение ко всему, сегодня несчастливое 13-е число, и особенно тяжелый день – понедельник, после затяжных двухнедельных праздников.
• Шансов к росу российского рынка акций практически не остается.
• Потенциал технической коррекции по индексам РТС и IMEX до значимого уровня поддержки от текущих уровней оценивается в 5%.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: О продаж по фьючерсу на индексу РТС.
• Позиционно: Вне позиций.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


Первое за несколько лет IPO российской компании на NASDAQ прошло успешно. Размещение прошло по верхней границе ранее объявленного ценового коридора — $13,5 за штуку. В первый день торгов котировки выросли на 17%, а 10 мая рост достиг 24% к первоначально объявленной цене, торги закрылись на отметке $16,75 за штуку. Оценка всей компании, таким образом, выросла с $675 млн до $837 млн. (КоммерсантЪ)

Уголовное дело об инсайдерской торговле и автоследовании. (Ведомости)
Малый бизнес в России продолжает вымирать. (INFOX) (КоммерсантЪ)
ЦБ получил ₽435 млрд убытка за 2018 г. (Ведомости)
Новые критерии признания квалифицированными инвесторами. (КоммерсантЪ)
От 80% до 90% клиентов лишатся российские форекс-брокеры. (КоммерсантЪ)
Цены на российскую пшеницу на годовых минимумах. (КоммерсантЪ)
Рост ВВП в 2019 году лишь в 0,8%. (КоммерсантЪ)
В I кв. 2019 года профицитом бюджета 2,2% ВВП (₽546 млрд). (КоммерсантЪ)
Литва подал к Гаазпрому иск на €1,5 млрд. (КоммерсантЪ)
Зафиксирован приток средств в ПИФы в апреле. (КоммерсантЪ)
Активы на счетах НПФ снижаются. Средней счет: до 68 тыс. руб. (КоммерсантЪ)
Программы обратного выкупа поддерживают рынок. (КоммерсантЪ)


Изменение индексов за неделю:

Индекс РТС: 1213.70 (-2.8%)
Индекс MocБиржи: 2514.87 (-2.6%)
Курс доллара к рублю: 65.08 (0.0%)
Нефть марки Brent: 70.64 (-0.2%)
Индекс DOW JONES: 25281.43 (-4.6%)

Рыночная ситуация

Неделя завершилась сильными новостями.

В пятницу 10 мая – в день начала действия антидемпинговых пошлин на импорт $200 млрд. товаров в год в США из Китая, Дональд Трамп обвинил Китай в срыве многомесячных переговоров по торговле, и анонсировал пакет новых пошлин еще на $300 млрд. Если второй пакет будет реализован, то весь объем китайского импорта в США будет обложен повышенными пошлинами. Экономическое противостояние США и Китая вышло на новый уровень. Новость о новом пакете санкций против Китая еще не отыграна рынкам.

Другой новостью стало IPO сервиса заказа такси UBER. В четверг размещение прошло по нижнему уровню диапазона. А в пятницу, в первый день торгов на NYSE акции открылись с гэпом вниз на 6%, пытались закрыть гэп в течение торговой сессии, но в итоге торги завершились с результатом: -7,62% (как калибр пули автомата Калашникова). Низкий спрос на IPO и дальнейшее падение акций UBER, проявили проблему экономически неоправданных высоких котировок в сегменте высокотехнологичных компаний, и изменение инвестиционных настроений на более консервативные.

Контекст технических сигналов и новостей, с которыми завершилась неделя дает основания говорить о вероятном сценарии развития коррекции на будущую неделю.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Протэк, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• С сегодняшнего дня вступило в силу повышение тарифа до 25% на китайские товары на сумму $200 млрд, Пекин заявил, что он нанесет ответный удар. Несмотря на это, обе стороны продолжают переговоры по торговле.
• Торги в России вчера не проводились, однако, ориентированный на Россию ETF фонд Market Vectors Russia показал в четверг двухпроцентное снижение. Это может стать индикатором гэпа вниз на торгах в пятницу. С учетом конъюнктуры в Азии, гэп может составлять от -2% до -1% по индексам РТС и IMOEX.
• К концу недели настроения участников торгов на всех биржах ухудшились, на фоне обострения конфронтации между США и Китаем.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Торгвое соглашение между США и Китаем

Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• Трейдеры с Wall Street задают тон на мировых финансовых рынках. Вчера мы наблюдали вторую, за неделю, волну сброса рискованных активов – акций. Однако, это еще не биржевая паника. Причиной является dead-line объявленный для Китая на пятницу администраций США, после чего американцы обещают ввести заградительные пошлины на китайские товары совокупной стоимостью $200 млрд. Решение было мотивировано тем, что Китай отошел от ранее достигнутых на переговорах договоренностей по торговле с США.
Ответной реакцией Китая стало заявление, что они не будут “прогибаться” перед Соединенным Штатами, а введут новые льготы и стимулы для своих предприятий, что бы возместить их потери от пошлин при экспорте в США.
• На сегодняшнее утро в Азии нет признаков восстановления. Хотя и падение приостановилось. Азиатский рынок акции в боковике. Фьючеры на американские акции нейтральны.
• Нефтяные котировки находятся в зоне технического равновесия, возе 200-периодной скользящей средней.
• Учитывая, что Россию ожидаю четырёхдневные выходные, а Московская биржа будет закрыта завтра, но открыта в пятницу, вряд для сегодня мы увидим рост. В лучшем случае боковой тренд по индексам.
• Завтра состоится IPO UBER, к которому приковано большое внимание. Таксисты UBER в США отмечают это событие по своему – они объявили всесоюзную забастовку, протестуя против высоких тарифов которые берет с них компания, и требуют снижения комиссий для водителей UBER c 25% до 15% от стоимости заказа. Все складывается к тому, что IPO UBER будет провальным. И это может стать очередным негативным сигналом для рынка акций.

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• Похоже, длинные выходные дни на майские праздники дали возможность накопить трейдерам избыточный заряд оптимизма, который был использован в понедельник.
• Относительно небольшой масштаб утреннего гэпа вниз, и дальнейшая динамика роста на российском рынке акций удивили. Так же как и удивили трейдеры в США, которые выкупили на ¾ двухпроцентный гэп вниз на открытии. Причиной такой позитивной динамики является нежелание верить в то, что Китай выйдет из торговых переговоров с США.
• Однако, расслаблять ещё рано. Сегодня мы вновь наблюдаем негативный премаркет в США где фьючерсы на основные индексы снижаются на утро на -0,60% … -0,75%. А в Китае, после вчерашнего 6-процентного обвала индекса Шанхайской биржи, никакого намека на отскок нет, у самих китайцев нет иллюзий, во вторник индекс SSE продолжил снижение, и сейчас показывает -0,23% относительно закрытия вчерашнего дня.
• Очевидно, что торговое американо-китайские соглашение, имеет высокий риск не состояться. А ведь именно на ожиданиях его заключения рос американский рынок акций последние четыре месяца.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.

Развернуть пост и читать дальше …


Sell in May, and go away.
(Трейдерская поговорка)

По ситуации

• Утро понедельника омрачено серией плохих новостей.
• В пятницу вечером в Московском аэропорту Шереметьево произошла авиакатастрофа с самолетом Sukhoi Superjet 100 принадлежащим Аэрофлоту. Погибло больше 40 человек. Трагедия нанесет удар по репутации и котировкам, как производителя лайнера ОАК, так и перевозчика – Аэрофлота.
• На дальнем Востоке то же не все хорошо. Индекс Шанхайской биржи рухнул сегодня на 6%, а индекс второй крупнейшей китайской биржи в Шенжене рухнул более чем на 7%. После того, как президент США Дональд Трамп, в традиционной для него манере через Twitter, сообщил о введении с 10 мая против Китая новых пошлин оцениваемых в $200 млрд. В ответ Пекин (неофициально) заявил, что не приемлет давления, и выйдет из торговых переговоров с США.
• На Западе, из-за обострения с Китаем, на утро понедельника, снижаются более чем на 1,5% фьючерсы на американские индексы DOW и S&P 500, а фьючерс на индекс Nasdaq падает на 2%.
• В Южной Америке обострился политический кризис в Венесуэле. Есть высокий риск американской интервенции в эту страну, после провала всех попыток оппозиции провести гос. переворот. Учитывая, что Россия на стороне Мадуро, Есть риск не только новых экономических санкций США в отношении России, но и военного конфликта, в котором Россия выступит одной из сторон.
• На Ближнем востоке – обострение. США заявил о переброске авианосной группировки в Оманский залив, в ответ на заявление Ирана о том, что он в ответ на американское эмбарго будет блокировать поставки нефти из персидского залива.
• Анализировать новости пятницы сегодня не имеет смысла, так как они полностью перечеркнуты свежими более сильными новостями.
• Обобщая. На Московской бирже на открытии торгов мы можем ожидать падение индексов гэпом вниз на уровне 2%, с высокой вероятностью развития дальнейшего нисходящего тренда.
• Покупать/продавать на гэпе со спекулятивными целями, будет плохой идеей, так как экстремально высокая волатильность не позволит применять стоп-лоссы, или какие-то другие адекватные методики риск-менеджмента. Кроме того, следует ждать резкого повышения размера гарантийного обеспечения по фьючерсам и опционам, что усугубит риски.
• Подробней о рыночных новостях ниже по тексту обзора …

Индексы РТС и ММВБ.

Рекомендации

• Дейтрейдерам / спекулянтам: Вне рынка до 13 мая.
• Позиционно: Закрыть позиции в акциях. Фиксировать прибыль.
• С инвестиционными целями: Покупать ОФЗ дальних выпусков: 26212, 26221, 26224, 26226, 46020, 46022.


Изменение индексов за неделю:

Индекс РТС: 1248.39 (+0.1%)
Индекс MocБиржи: 2580.95 (+0.7%)
Курс доллара к рублю: 65.08 (+0.5%)
Нефть марки Brent: 70.81 (-1.2%)
Индекс DOW JONES: 26487.50 (+0.0%)

Рыночная ситуация

Несмотря на пятидневные общегосударственные майские выходные, 2 и 3 мая Московская биржа проводила торги. И обороты эти два дня, на удивление, были не маленькие, примерно 70% от среднедневных объемов торгов в апреле. Однако, изменение индексов за праздничную неделю было символическим.

Важнейшей рыночной новостью за прошедшую неделю отмечу:
Заседание ФРС, по итогам которого, в среду, регулятор оставил ставку неизменной на уровне 2,25%-2,50%. При этом, ее председатель Джером Пауэлл дал комментарии, которые были интерпретированы участниками рынка, как сигнал к сохранению ставки неизменной и далее в необозримом периоде, вопреки ожиданиям, что к концу года ставка будет снижаться. Реакция рынка была резко негативной, американские индексы скорректировались более чем на 1%. Однако, трейдеры на Wall Street горевали не долго. Уже в пятницу вновь нашелся повод к игре на повышение – позитивная статистика по занятости в апреле. Безработица в США упала до 3.6%, минимального уровня за почти 50 лет, с декабря 1969 года.

Сезон публикации квартальных отчетов подходит к концу. И следует ждать падения волатильности на рынке, относительно апрельского уровня.

Наиболее интересным предстоящим мировым событием для финансового рынка будет IPO компании UBER, намеченное на 9 мая. Выручка UBER по итогам 2018 года составила $11.3 млрд., при убытке $1,8 млрд. Бизнес, который не приносит прибыли, оценивается на уровне $80 – $120 млрд.

Вслед за UBER, в конце мая – июне будет IPO сети коворкингов WeWork. Убыток WeWork в 2018 году составил $1,9 млрд, при выручке $1,8 млрд. При этом компанию для IPO оценивают на уровне $50 млрд. Для сравнения ближайший и вдвое больший ее конкурент британская IWG, владеющая коворкинговыми сетями Regus и Spaces, имеет рыночную капитализацию $4 млрд.

Итоги этих IPO, а именно, спрос на бумаги UBER и WeWork , станет сильным индикатором инвестиционных/спекулятивных настроений. Больше в этом году, крупных размещений больше не ожидается. Замечено, что бум первичных размещений приходится на окончание инвестиционного цикла и роста рынка.

По российскому рынку акций, до пика дивидендных отсечек, приходящихся на июль, не ожидается коррекции. А во второй половине 2019 года, если верить Эльвире Набиулиной, ЦБ России начнет цикл снижения процентной ставки, что будет стимулом к росту рынка акций.

Ценные бумаги, рекомендуемые к покупке (с инвестиционными целями)

Облигации: ОФЗ выпусков 46020, 46022, 26225, 26224, 26223, 26212, 52001, 52002.
Акции: Полиметалл, Северсталь, ММК, НЛМК, ТМК, Акрон, ФосАгро, ОВК, ОАК, ВСМПО Ависма, Соллерс, Протек, Сбербанк преф, Московская биржа, Яндекс, Лензолото, АФК Система.

Технический анализ индексов ММВБ и РТС, нефти и курса рубля.

Технический анализ подготовлен в системе XTick Professional.


  • Российские индексы растут на фоне вывода средств нерезидентов. Основная причина – обратный выкуп акций ЛУКОЙЛом, Магнитом и НОВАТЭКом.(КоммерсантЪ)
  • За I кв. открыто более 270 тыс. новых брокерских счетов. (КоммерсантЪ)
  • Одобрен новый порядок получения статуса квал. инвестора. (КоммерсантЪ)
  • ЦБ изменяет требования к инвестированию средств НПФ (TACC)
  • У МосБиржи украли зерно из фонда обеспечения сделок. (TACC)
  • Магнит вдвое сократил чистую прибыль в 1 кв 2019 г. (Ведомости)
  • Севергрупп завершила приобретение Ленты. (Ведомости)
  • Соллерс: результаты 2018 года и планы на 2020. (КоммерсантЪ)
  • АвтоВАЗ провел делистинг, не желая делиться прибылью. (КоммерсантЪ)
  • Убыток Аэрофлота вырос вдвое в I кв. до ₽16,9 млрд. (КоммерсантЪ)
  • Потребительские предпочтения поколения “Z”. (КоммерсантЪ)

Сравнительная доходность разных классов активов, за первые 4 месяца 2019 года:

  • Банковский депозит (Сбербанк, 7%, Руб.): +2,2%
  • Индекс доходности облигации федерального займа (ОФЗ, Руб.):+4,4%
  • Индекс DAX30 (Германия, EUR): +16,6%
  • Индекс РТС (Россия, Руб.): +16,7%
  • Индекс Nasdaq (США, USD): +22,8%
  • Доллары США (стратегия – купил и пусть лежат, RUB): -6,7%

Сравнительная доходность разных классов активов. График.